城投类企业并购香港上市公司的几点思考

本文通过实例分析城投类企业如何通过并购香港上市公司实现在香港上市,对IPO和并购两种方式进行了比较,并对收购过程中应注意的事项进行说明。     

SPAC：中国企业海外融资新形式

近两年,SPAC(Special PurposeAcquisition Corporation即特别并购上市)开始在美国流行,该模式集中了直接上市、合并、反向收购、私募等金融产品特征及目的于一体,目前大概有几十家公司已经或正在通过SPAC方式上市。国内通过这种方式成功融资的有北京奥瑞金种股份有限公司     

并购/股权

Google耗资10亿美元收购AOL5％股份；华友世纪收购华谊兄弟音乐；盛大收购游戏茶苑；澳新银行收购天津商行19．9％股权；聚众传媒上市前夜收购忙。[编者按]     

参考资料：外国公司如何在美国上市

公司公开上市融资之利。增加资本公开招股可使上市公司募集资金，用于各个方面，如营运资本，收购、研究与发展、营销和扩建；     

对国有商业银行上市途径的现实思考

随着我国“十五”计划的推进，入世后银行体系将面临国际大银行冲击的加剧，为保证“十五：计划的顺利实施，我国金融体制改革需进一步深化，国有商业银行的上市问题开始抻议事日程，本文论述了国有商业银行上市所能带来的积极作用，并实证分析了其整体上市存在的困境，借鉴中国移动集团公司的上市策略，本文详细论证了国有商业银行采取按地区”分拆上市，反向收购“的策略构想，并提出了应注意的问题，希望，国有商业银行通过上市，能提高资本充足率，加快内部机制改革，改善经营管理，促进”十五“期间我国金融体制改革的实现，提高中国金融业的国际竞争力。     

企业整体上市中的国有资本增值研究

本文从资本的属性理论、资本运营理论和资本市场功能效应理论阐述了整体上市中的国有资本增值的理论问题,在此基础上对整体上市中的国有资本增值问题进行了实证分析.实证表明国有企业整体上市较好地实现了国有资本的保值增值;资产整体上市模式是未上市国有企业整体上市的最佳选择;对于已上市国有企业而言,母公司IPO换股吸收合并已上市公司模式优于上市公司向母公司发行股票收购或以现金收购母公司资产模式.上市公司通过非公开发行股份购买国有母公司资产实现整体上市一般应选择在“熊市”向牛市的转换时期.     

如何评估上市公司壳资源价值

一般来讲，壳资源是指上市公司的上市交易资格，拥有壳资源的上市公司被称为壳公司。所谓买壳上市，就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接投资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。目前，我国进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。壳资源形成于“总量控制、...     

市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究

公司融资择时行为是学术界广为关注的研究话题,然而已有研究大多关注公司在单一资本市场上的资本结构调整,较少结合多个资本市场对公司选择上市地点和上市方式实施融资的话题进行系统研究。本文以分众传媒为案例研究对象,从市场时机视角考察其海外上市、私有化退市以及在中国资本市场反向收购行为,构建了基于市场时机视角公司上市地点与上市方式选择的理论分析框架。本文的研究结论拓展了市场时机理论与公司融资行为领域的研究视野,同时也为上市公司在多个资本市场实施资本运营提供决策参考。     

对我国金融控股集团整体上市方式和路径的探讨

本文分析了我国金融控股集团的发展现状,并以中信集团、光大集团、平安集团、中航投资为例,对比了分拆上市、母子公司共同上市、整体上市三种上市方式的利弊,本文认为整体上市是促进金融控股集团发展、发挥多牌照协同效应的最佳方式。最后,本文分析了金融控股集团整体上市的各种模式,提出了在现行上市监管政策下可行的四种路径。     

锡业股份 锡业龙头 尽享行业景气

锡业股份是我国锡业行业唯一的上市企业,也是全球最大的锡生产企业,控股股东为云锡集团。上市以来,公司通过收购云锡集团的锡矿资源以及对外收购锡矿资源不断丰富资源储量。     

关于河南省企业上市培育的若干思考

随着我国资本市场的发展和日趋完善,企业外部筹资的方式也呈现多样化的发展趋势,在众多融资方式中,通过首次公开发行股票并上市(IPO)的方式来筹集资金是企业利用资本市场取得自身发展的重要途径,越来越受到企业家们的青睐。河南省拥有大量的上市后备企业和较为完善的政策支持环境,为进一步完善我省资本市场,必须加强对河南省拟上市企业的上市培育,降低河南省企业上市的成本和时间。     

对我国企业自有资金反向收购母公司整体上市模式的研究

随着我国资本市场进入到全流通时代,非整体上市问题是全流通时期面临的最大制度挑战,在实际工作中如何正确理解和选择应用企业整体上市模式成为当前我们迫切需要解决的问题。因此,通过对我国企业自有资金反向收购母公司整体上市模式进行分析和研究,为我国企业在进行整体上市模式的选择上提供理论依据,为证券监管部门制定有关政策,改变监管思路提供重要参考资料。     

整体上市模式对公司治理影响的比较

不同模式的整体上市在股权结构、关联交易、管理层整合以及战略投资者等方面对公司治理的影响是不同的。整体上市要与解决“一股独大”问题结合考虑,应该对拟通过股权再融资实现整体上市的公司实行行业区别的政策;实行鼓励更多的采用向战略投资者和机构投资者定向增发,以所募集资金收购集团公司资产实现整体上市的政策。要积极支持法人整体上市,对控股股东分次注入资产实现整体上市过程中的利益输送行为加强监管。     

ING将推迟保险业务上市计划

荷兰国际集团（ING）4日称,因受到金融市场剧烈波动影响,旗下的保险业务近期内将不会进行股票市场公开上市,但目前已有买家表示对其收购有兴趣。     

城市商业银行上市:必要性与策略思考

金融企业上市已成为人们议论的重要话题，作为特殊金融群体的城市商业银行上市也日益引起人们的关注。本文在对城市商业银行上市必要性与可行性分析的基础上，对城市商业银行的上市方式及上市环境的创造提出了作者的思考。     

浅谈反向收购上市的动因及其财务绩效

当前,上市资格成为了资本市场上的一种稀缺资源,有不少企业为了加快上市步伐,缩减上市成本而采取了反向收购的方式来步入资本市场。反向收购能否成功对企业将会产生重要的影响。本文以企业的反向收购上市为研究对象,在分析其动因的基础上,以中信泰富反向收购中信股份的相关数据作为分析对象,总结反向收购的财务绩效表现,并提出在实践中如何进行高绩效反向收购的相关建议,以期能够对企业反向收购的实践有所启示。     

国阳新能 资产收购标志整体上市启动

开元煤矿的收购,标志着制约公司收购母公司煤矿的政策性障碍基本扫清,未来如果实现整体上市,产量有望大幅度的增长。只考虑收购开元煤矿的情况下,预计08年～09年每股收益分别为1.5元和1.6元,再考虑到后续的整体上市预期,仍可以高看一线。今日投资个股诊断安全星级:★★★★     

新经济·新投资:特殊目的收购公司兴起

2019年的全球资本市场,流传着这样一句话:“如果你认为2019年的融资很艰难,那么好消息是,2020年将更加艰难.”“成功退出就是一切”.而在全球经济放缓的大背景下,全球范围的资本市场融资日益困难、回报日益困难,退出风险越来越大.由此,资本市场一直在尝试着新的解决之道.大约在20世纪90年代初期,一种新型的、反向的“直接上市”投资工具应运而生——SPAC(Special Purpose Acquisition Company,即特殊目的收购公司).SPAC上市融资方式集直接上市、海外并购、反向收购、私募等金融产品特征及目的于一体,并优化了各个金融产品的原有特征,以完成企业上市融资为目的.     

中国民企在美上市的特点及原因简析

本文概括了中国民企在美国上市的三大共性：一是中国民企青睐于美国OTCBB市场；二是中国民企青睐于反向收购买壳上市；三是中国民企青昧于偏僻海岛。简要分析了形成这些共性的原因，并提出了如何完善我国资本市场的建设建议。     

反向收购中有关商誉问题的探讨

一、前言 在资本市场中,由于反向收购相比IPO来说持续时间短,成功率高,上市手续费低廉的优点使得我国近几年通过反向收购间接上市的企业越来越多,且呈增长趋势。虽然一定程度上缓解融资难问题,拓宽了融资的渠道,但是由于我国对反向收购的研究比较混乱,尤其会计处理方面,相关文件对反向收购的解释不详尽具体。