杭氧股份（002430）弄潮中国工业气体市场

公司大量的在手设备订单将至少使其业绩维持平滑稳定，且存在来自煤化工等领域的大单预期；而气体业务的成长性明确，广西8万方气体项目预计年末投产，未来两年将进入规模与盈利双提升的阶段。预计明年气体相关收入超过16亿元。我们预测公司利润未来三年复合增长率超过25％。     

共飨军工盛宴

基于国防战略转变，我们判断未来5-10年军费开支有望维持10%以上增长，从而驱动主要军工企业稳健增长。与此同时，未来3-5年军工行业预计将发生科研院所改制，员工持股，军品定价机制改革，军民融合等一系列大变革，我们判断这些变革将逐步提升军工企业经营效率，从而带动业绩实质性增长，不断催生军工行业投资机会。     

航天电器 集军工和3G等概念于一身

苏州量产线处于满负荷运转状态军品方面订单会保持稳定的增长计划开发混合动力车用发动机当前股价:11.20元今日投资个股安全诊断星级:大力发展民品市场扩大服务领域是增长之源公司03-05年来收入和利润的快速增长来自于公司目标客户群的不断扩大,公司早期主要为063基地做内部配套,逐步发展到航天科工集团以及为整个国内军工、航空航天做配     

德豪润达（002005）转型中的LED龙头企业

经过3年的产能建设和市场开拓，公司的LED产业逐步步入收获期，2011年LED产业收入占比达到30％左右。预计今年有望超过50％，今后这一比例还将继续快速上升，未来LED将成为公司的盈利支柱。     

最新评级速递

山西证券首次给予盾安环境“买入”评级 合同能源管理业务进入业绩收获期，运营收入贡献稳定常年利润。公司当前在手订单共13个，合同总金额超过74亿元，预计在未来1-2年相继建成投产，2013—2014年是公司工程结算的高峰期，预计2013年可再生能源业务收入将超过20亿元，2014年有望超过40亿。此外，随着项目建成确认完工程建设收入和接入收入后，后续还将确认BOT运营收入，预计在手合同后续的运营收入每年超过10个亿，按照净利率20％计算，公司净利润2个亿，考虑到少数股东损益，预计贡献公司净利润超过1个亿，而该部分利润是稳定常年利润，占公司2011年净利润的1／3，对公司影响重大。综合看，公司2013-2014年工程收入确认高峰期带动高增长，2015年运营收入增长带动高增长，公司未来3年增长路径清晰。     

亚厦股份（002375）站在腾飞的起点上

从中长期的发展周期来看，公司管理战略的“组合拳”的效果将随着区域扩张的深化和订单结构的改善而持续发酵，其毛利率、净利率将有望继续提升；而三级营销网络模式的快速复制和日益完善将支撑公司订单的持续增长。预计未来三至五年公司将随着收入增长和利润率提升而处于快速成长期，当下正站在腾飞的起点上。     

主业稳健资产注入预期强烈

盈利动能上升是北方创业新入选166的主要原因。一周内4家机构中有3家调高其2011年盈利预测,1家首次给出盈利预测。其中广发证券将其2011年盈利预测由0．35元调高至O．53元。公司铁路货车业务面临快速增长机遇公司是我国重要铁路货车制造厂商,公司主业包括铁路货运车辆、军品结构件、精密锻件和车辆弹簧等,其中路货运车辆占公司收入的65％左右。     

最新评级速递

东兴证券首次给予津膜科技“强烈推荐”评级 三季度收入稳定，毛利率大幅提升。受益于高毛利率膜产品的销售市比提升，公司营业收入同比增49．9％，毛利率从上半年的40％提升至51．5％。管理费用率和销售费用率小幅提升，     

山河智能 今日潜龙在渊 他朝一飞冲天

公司是桩工机械和小型挖掘机械的龙头企业。2009年公司收入结构中,桩工机械产品和小挖产品收入占总收入的比例分别为44.52%和41.72%。此外公司积极开拓煤机、军品、航天产品等具有广阔前景的新产品。今日投资个股安全诊断星级:★★★★★     

最新评级速递

山西证券首次给予通化东宝“增持”评级 基层放量助推人胰岛素快速增长，新进基药公司将受益最大。公司的基层策略（80％以上收入来源）逐步见成效，2012年人胰岛素收入7．61亿元，同比增长26．06％，好干前两年的增速，同时，由于规模效应，产能利用率提升致毛利率也随之提升了3．51个百分点。另外，人胰岛素进入新版基药目录，新基药使用范围和使用比例均大幅提升，公司作为国内胰岛素龙头企业且市场策略和产品特性均契合基药市场特点，我们认为，公司将是人胰岛素进入基药的最大受益者，一方面既能阻碍三代胰岛素向基层市场渗透，另一方面新基药的向上扩容又能帮助公司打入更多的大医院市场（三代主流市场），为将来三代胰岛素的上市奠定市场基础。     

恒生电子 中国最好的金融IT服务商

公司的高速增长势头不改,未来的发展空间广阔.金融的全面开放促使新产品快速发展。新产品的需求将不断拉动公司的金融软件收入.软件收入比重的提高也将进一步提升公司的整体利润率。     

东信和平（002017）智能卡龙头迎来行业东风

按照人社部的规划。截至2015年全国将发放8亿张带有金融功能的社保IC卡。东信和平在智能IC卡领域具有良好品牌和规模优势，我们预测公司将可能取得不低于15％的市场份额，社保卡业务将有望大幅提升公司未来2-3年的业绩。     

零售行业 消费有望成为中国经济主引擎

我们预计，2012年百货零售板块主营业务收入的增速在20-25％，扣非净利润增速在25-30％。相比较高的收入和利润增速，我们认为。百货零售板块2012年的估值存在较大提升空间。而近期该板块优质公司的超跌为2012年打开了上涨空间。     

非寿险市场供应与需求分析

2003年全球非寿险业呈现出较快的恢复性发展趋势，中国非寿险市场尽管遭受了“非典”的影响，但仍然保持着持续快速的发展态势，全年保费收人增长271％。意外伤害保险成为非寿险公司新的业务增长点，占其增量保费收入的20．61％；非寿险公司保费收入比上年增长14．51％，但其财险保费收入与前两年12．70％和13．63％的增速比，2003年仅为l1．70％；同时，非寿险市场经营主体数量稳步增加。本文根据中国非寿险市场供需特点，分析其未来发展趋势。     

投资评级动态

软控股份（002073）：主要为轮胎企业提供整条产业链的智能化设备系统和嵌入式软件，自动化程度较高，具有高端装备制造业属性。同时，目前软件收入占比在20％左右，未来随着公司轮胎生产管理系统软件的推广，软件占比有望得到提升。     

“十五”期间保险业走势

据有关资料，中国保险业在未来5年的年均增长速度9％，至2005年底，总保费规模将达到2800亿元左右，其中，寿险1900亿元，产险900亿元，保费收入占国内生产总值的2．3％，人均保费230元。     

三维丝（300056）虑料龙头等“袋”腾飞

公司是以研发、生产、销售环保除尘滤料为主的国家级高新技术企业，在市场快速扩张和公司市占率提升的共同作用下，我们预计公司2011-2013年的收入将分别为2．39亿元，3．22亿元和4．34亿元，实现30％以上的年均复合增长。首次给予“推荐”评级。     

最新评级速递

山西证券首次给予信质电机“增持”评级 受益干汽车行业的景气,公司收入保持较快增长,毛利率有所提升。2014年上半年,一方面受益于汽车行业的景气,另一方面公司扩大了法雷奥、博世的销售份额,开发了雷米电机等客户,使得公司收入得到快速增长,同时成本控制较好,使得毛利率提升。分业务看,汽车定子及总成是公司最大的一块业务,占到主营业务收入的51％,报告期内收入同比增长16．04％,毛利率提升1．49个百分点。     

通威股份（600438）精心耕耘饲料业务

通威股份主营生产、销售饲料及饲料添加剂。2012年公司全年饲料业务毛利率为8．76％，同比增长1．19个百分点，净利率也提升约1个百分点。我们认为，在2012年原料高企、三季度鱼价大幅回落的背景下，公司饲料业务的毛利率和净利率提升值得称道。也确保了其饲料业务的盈利水平步入正轨。未来，公司将更加注重发挥自身比较优势，更专注于水产料的经营。     

寿险业机遇与挑战共存

据波士顿咨询公司（BCG）研究表明：自1996年以来，寿险保费收入以平均每年40％的速度增长，预计在未来5年内还会以15％至25％的水平持续增长。