加密资产的监管方法及未来方向

许多国际组织与相关国家和地区均对加密资产可能带来的一系列风险予以了高度关切并采取了相关行动。在国际组织层面,标准制定机构(SSBs)和其他国际组织正在多个领域开展工作,以解决由加密资产引发的投资者保护、市场诚信、反洗钱、银行风险敞口等一系列问题。在国家层面,各监管当局采取了不同的监管方式和监管行动,但由于金融市场发展水平以及基本法律和监管制度框架的差异,不同监管机构的监管手段和支付体系之间可能形成监管真空,为监管套利带来了可能。     

金融稳定理事会关于加密资产国际监管的声明

2022年7月11日,金融稳定理事会(FSB)就加密资产的国际监管发表声明。声明强调,当前,加密资产发展迅速且市场动荡凸显,应在国内和国际两个层面,将加密资产纳入与其风险水平相匹配的监管。金融稳定理事会将基于“同样的活动、同样的风险、同样的监管”原则,积极推进相关监管措施,以解决包括稳定币在内的加密资产对金融稳定带来的潜在风险。     

加密资产税收政策的国际经验及对我国的启示北大核心CSSCI

近年来,加密资产发展迅猛,在国际汇兑市场、金融支付、艺术投资等领域应用广泛。随着现代信息技术的革新和经济发展模式的转变,作为元宇宙和Web3基础设施的加密资产的重要性日益凸显,但也对传统税收体系产生了较大冲击,越来越多的国家和国际组织不断推出针对加密资产的税收政策,以实现对加密资产的系统化、法治化监管。本文梳理分析了目前部分国家和国际组织针对加密资产出台的较为成熟的税收政策,总结了国际经验,并结合我国国情提出了可能的政策建议。     

论加密货币市场风险因子与风险管理

加密货币是一类蓬勃发展的依托区块链架构设计的去中心化资产。同时,加密货币市场也伴随着较高的投机性和剧烈的价格波动。考虑到加密货币拥有的内在金融属性以及背后去中心化技术本身所具有的潜力,研究加密货币的风险与定价并进行加密货币市场的风险管理显得尤为重要。本文对加密货币市场的价格形成、加密货币的风险因子及收益率预测的相关研究进行梳理和分析。同时,本文对加密货币市场的交易行为及目前的监管政策和框架进行相应的分析与展望,说明了加密货币市场进行风险管理的必要性。中国政府需要在监管体系内最大程度发挥数字加密货币的价值,妥善处理好金融创新与监管之间的关系,进一步完善自身的加密货币监管框架。     

日本加密货币监管制度对我国的启示

文章从日本加密货币市场发展状况、日本加密货币市场监管背景介绍了日本加密货币市场,对加密货币名称、加密货币交易机构、加密货币发行行为、加密货币相关业务及公司经营等监管内容进行了规定,借鉴日本加密货币监管经验,提出我国应明确加密货币法律地位、探索加密货币经营监管、建立监管政策沟通机制等政策建议。     

加密货币跨境转移资金的途径分析及监管研究

加密货币是现阶段跨境赌博、电信诈骗等违法违规行为规避外汇监管、实现资金跨境转移的主要方式。本文通过梳理国内外相关法律政策,结合实际业务工作中的相关案例情况,研究加密货币在我国跨境资金转移中的主要方式,探索可能对其实施的监管方式并提出切实可行的政策建议。     

欧盟立法视角下加密数字货币的反洗钱监管法律制度研究

2022年3月底,欧洲议会经济与货币事务委员会与公民自由委员会通过阻止加密数字货币非法流动的新规草案,作为其反洗钱立法计划的一部分。由于加密数字货币具有去中心化、匿名性、跨境流通性高的特征,对于反洗钱监管与执法工作构成了极大挑战。文章以欧盟最新针对加密货币的反洗钱立法为视角,欧盟将建立兼具“全面性”与“协调性”的反洗钱监管模式,以克服加密货币去中心化与匿名性所带来的不利影响。文章立足于我国现行加密数字货币的立法缺位、司法实践中认定标准不一、反洗钱监管方法手段不充分的现状,围绕加密货币定性、反洗钱受监管实体扩充、加密货币交易平台准入、金融情报机构职能协调、国际监管合作等方面对我国加密数字货币的反洗钱监管法律制度提出了完善建议。     

资产选择学说与人民币汇率的定值

资产选择学说与人民币汇率的定值徐成刚所谓资产选择理论（ＴｈｅｏｒｙｏｆＰｏｒｔｆｏｌｉｏＳｅｌｅｃｔｉｏｎ）是詹姆士·托宾（ＪａｍｓＴｏｂｉｎ）在战后提出的。这一理论以国家金融管制松驰，金融市场具有相当的深度和广度，并且十分有效；对投资者来说，国内外...     

数据库安全与加密

本文就数据库安全与加密技术介绍了数据库安全的定义，分析了数据库系统的基本安全架构及其提供数据安全的主要手段，讨论了数据库加密技术的特点、范围以及数据库管理系统原有功能的影响。     

加强非信贷资产风险管理

近年来,随着我国金融改革的逐步深化和金融市场的水断发展,以及商业银行资金运用渠道的拓展与金融产品和金融工具的创新,商业银行的资产负债结构出现了较大变化,资产多元化趋势日益明显,非信贷资产占比不断上升。据统计,目前商业银行非信贷生息资产在全部资产中的比重约占三分之一左右,成为仅次于信贷资产的第二大主要资产。但长期以来     

非信贷资产风险管理问题探讨

一、商业银行非信贷资产风险管理现状 近年来,随着我国金融改革的逐步深化和金融市场的不断发展,以及商业银行资金运用渠道的拓展与金融产品和金融工具的创新,商业银行的资产负债结构出现了较大变化,资产多     

加密资产国际税收治理:缘起、现状与展望北大核心CSSCI

基于区块链技术的加密资产因去中心化、信息不可篡改等独特优势在多国得到认可和应用。但新技术支撑的新资产形式以及延伸发展的相关业态尚不能被现行税制体系与管理框架所完全覆盖,引发了税收流失、新旧资产税负不公、税源监管困难等风险,受到国际社会高度关注。本文试图在技术创新与税制变迁的历史演进线索中,梳理加密资产对现行税制的影响,总结各国加密资产治理框架与税收政策,并对经济合作与发展组织(OECD)正在推进的加密资产统一报告标准和框架,以及后续的改革路径进行评述和展望。     

加密货币与美国证券法域外适用：实践及中国因应

加密货币自产生以来常被用于投资,其交易具有隐匿性、不可逆性及无国界性等特点,存在诸多风险,因此多国陆续出台监管政策予以应对。美国在实践中主要采用豪威标准认定加密货币证券性质,同时通过灵活解释及运用各种域外管辖标准的方式逐步强化联邦证券法的域外效力。在数字经济时代,为提升系统性金融风险防范能力,维护我国证券市场秩序与投资者权益,并进一步推动我国证券市场国际化,有必要全面优化我国过于原则化的证券法域外适用制度。具体而言,应从立法角度扩大证券法的适用范围,从司法角度充分发挥人民法院的解释职能,从执法角度强化跨境证券监管的国际合作。     

绿色资产支持证券交易监管的争议焦点与优化路径

绿色资产支持证券是绿色资产证券化的一种表现形式。本文采用法教义学方法,分析了绿色资产支持证券在监管中存在争议的问题。我国绿色资产支持证券原始权益人供资真实性判断标准及发行主体的信息披露规则尚不健全,内部信用增级和第三方认证缺乏规范体系。鉴此,本文创新性地提出了完善我国绿色资产支持证券监管机制的政策建议：首先,厘清绿色资产预期收益权利的性质,以保证原始权益人在专项计划中供资的真实性;其次,明确基础资产认定的法律适用,促进自然资源资产的高效配置;最后,建立多元信用增级方式,规范第三方认证评估机制,制定绿色资产支持证券发行的配套扶持政策。本研究为健全绿色资产支持证券监管体系,提供了政策参考。     

资产注入、证券市场监管与绩效

证券市场监管的效率一直是学术界和实务界所关注的问题。由于上市公司的资产注入可划分为经证监会核准的监管型资产注入以及仅通过公司董事会和股东大会批准就可实施的自愿型资产注入,从而为研究证券市场监管效率问题提供了新的契机。本文以2002-2006年五年间上市公司与其控股股东发生的重大资产注入为样本,实证检验了证券市场监管对资产注入绩效的影响。我们的研究发现监管型资产注入对上市公司的绩效产生了正面的影响,而自愿型资产注入对上市公司绩效的影响则并不显著,证券市场监管发挥了相应的效用。