证券回购业务的特点、存在问题及对策

证券回购是指证券持有者需要取得资金而售出证券,并约定在后来确定的日期以更高的价格购回原来售出的证券的交易行为,是中央银行进行公开市场业务的重要工具.一、证券回购业务的特点(一)证券回购业务形式多样化.一是场内回购,即金融机构通过证券交易中介机构(交易中心或交易所)采取柜台交易形式集中竟价进行证券回购.我省场内回购业务主要在武汉、北京、天津、西安、安徽等.证券交易中介机构进行,其中北京STAQ回购量最大.二是场外回购,即在证券交易中介机构以外进行的证券回购业务,其做法有二:一是各金融机构之间“一对一”的证券回购;二是金融机构与企业或个人之间进行证券回购.场外回购是场内回购的补充形式.     

谈发展和完善证券市场

随着金融体制改革的逐步深入和市场经济的迅速发展,国库券、金融债券、股票等有价证券也正在走向市场。目前,我国已累计发放各类有价证券4000多亿元,有力地支持了重点建设项目和国民经济的发展。辽宁省证券发行市场经人民银行批准,1992、1993两年共发行各     

金融制度的有效性与资本市场的发展

资本市场又称证券市场，它是指利用股票、债券等有价证券进行长期融资，借入和贷出期限在一年以上的资金结构市场。资本市场是金融过程的最终目的，它的活跃是现代经济发展的前提。 资本市场是以直接融资为主要内容的。 一、金融制度是影响资本市场发展的关键因素 资本的主要特征是耐久性，因为资本是可以长期使用的——在生产中使用的资本不会立刻被消耗或毁坏——所以它向资本持有者所提供的不只是及时的以一种特有的形式传递购买力的能力，而且还有它的必需性、正是由于这种耐久性，资本必然使得那些持有者面临着代表未来生产过程和财富…     

委托理财三分天下

名称不同内容雷同 证监会所指的受托投资管理业务,是指证券公司作为受托投资管理人,依据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿,与委托人签订受托投资管理合同,把委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等金融工具的组合投资,以实现委托资产收益最优化的行为.并且规定,委托人委托管理的资产必须是货币资金或者在合法的证券托管登记系统中的证券(包括股票、债券和其他有价证券).     

投资银行在中国资本市场的角色定位

投资银行作为资本市场最重要媒介者,是现代金融的一大要素。现代投资银行业是伴随着直接融资市场发展,为直接融资提供更大便利而成长起来的。在现代金融社会,金融发达国家的投资银行已从单一证券买卖发展成为资本市场上最有效最具影响力的高级形态的中介机构,其业务涉及到融资证券投资资产管理基金管理企业兼并收购财务顾问等众名问题。     

涉外有价证券法律适用问题研究——评析《涉外民事关系法律适用法》第39条

我国是直接持有为主,间接持有为辅的证券持有结构。证券持有结构对于法律选择也有一定的影响。我国《涉外民事关系法律适用法》第39条规定了有价证券的冲突规范,却没有关于有价证券相匹配的实体法上的定义。各国对于有价证券的规定也存在很大差异。该条冲突规范规定的甚为笼统,也没有体现证券持有结构而笼统规定有价证券适用的法律。但是本条冲突规则采用了权利实现地和最密切联系原则,避免了法律适用的僵硬、机械。     

普通证券的局限性与资产证券化的优胜性

当人类社会进入所谓的“公司社会”以后,普通有价证券发展的重心随之转移到以股票、债券等公开发行、上市交易的公众化有价证券为典型的融资证券,普通有价证券亦随之以媒介融资、投资为其功能的核心。此种有价证券为社会经济发展做出了卓越的贡献,但是随着社会经济生活的样态丰富和证券市场的日益发展及其弊端的显现,人们不得不重新思考普通有价证券本身的利弊得失。而资产证券化制度的出现为这种思考提供了新的思路。     

商业银行投资银行业务探讨

大有可为的投资银行业务 传统的投资银行业务往往指证券承销和证券交易两个方面。上世纪70年代以来,随着世界经济的迅速发展,许多新的投资银行业务得到了长足的发展,其中包括兼并收购、金融衍生产品、基金管理、风险投资、顾问咨询、项目投资、租赁业务、证券托管和抵押、银行保险等等。由于过去的金融监管制度,对商业银行和投资银行在这些新兴的业务活动中并没有做出明确限制,以上领域实际上成了商业银行和投资银行能够自由角逐的场所。     

依托金融创新提升投资银行的核心竞争力

投资银行作为西方的非银行金融中介机构,在发达国家已有100多年的历史,主要从事证券承销与咨询、企业兼并重组、风险投资业务和金融创新业务。它是集人才、信息、融资技术优势于一体的智力高度密集型产业,也是金融创新的主要推动者,如果说证券交易所是资本市场的外形的话,投资银行则是资本市场的灵魂。     

券商治理近尾声 手段更加市场化

新一轮问题券商被清算托管的消息，已远不及去年重大问题券商被托管那样被媒体炒得沸沸扬扬。3月，中关村证券、科技证券双双被托管，而这一切几乎是在平静而悄然的环境中开展的。     

服务金融综合改革试验区建设 加快应用型金融人才培养

正北部湾金融人才的需求伴随着云南与广西沿边金融综合改革试验区成为继浙江省温州市金融综合改革试验区、广东省珠江三角洲金融改革创新综合试验区和福建省泉州金融综合改革试验区之后第四个国家级的金融综合改革试验区,广西金融在经济发展中的地位将愈发突出与重要。目前,广西基本上建立由国有银行、股份制银行、地方性商业银行构成的银行体系,由证券、期货经营和产权交易机构组成的资本市场组织体系,由保险公司和保险中介机构组成     

驾驭虚拟经济 推动金融发展

一、对虚拟经济概念的理解虚拟经济的概念源于马克思的“虚拟资本”的概念。马克思在《资本论》中指出,虚拟资本是以生息资本为基础,以股票、债券等有价证券形式存在的,能给持有者带来收益的资本。所以称其为虚拟资本,是因为这种资本是幻想的,本身没有价值,却有价格,能给它的所     

券商 适者留存

由于严重违规，9月间，四家券商被证监会托管经营：德隆系下属的德恒证券、恒信证券、中富证券由证监会委托华融资产管理公司托管经营，而汉唐证券则交给了信达资产管理公司。在此之前，南方、华夏、闽发、鞍山、富友、大连、新华、佳木斯……一个个或黯淡或倒下的券商名字触目惊心。     

我国房地产业资产证券化探析

房地产业资产证券化是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资转化为资本市场上的证券资产的金融交易,从而使得投资者与投资对象之间的关系由直接的物权拥有,转化为债权拥有的有价证券形式。房地产资产证券化主要有两种形式:一是住房抵押贷款的证券化,称之为"以抵押贷款为后盾的证券",表现为金融机构将其拥有的房地产债权,分割成小单位面值的有价证券出售给社会公众,     

警惕美国提高长期利率风险

当下,美国长期利率极低的状况是不可持续的,这导致了债券和其他证券存在泡沫风险。当利率上升时,泡沫就会破裂,这些证券的价格将下跌,令持有者蒙受损失。由于银行和其他高杠杆金融机构是这些证券的主要持有者,因此泡沫破灭可能导致破产和金融市场崩溃。毫无疑问,美国长期国债的超低利率为当前金融资产错误定价提供了一个明显的例证。十年期美国国债的名义利率还不到2%,由于通货膨胀率也在2%     

金融政治经济学的新理论

一、金融政治经济学是研究证券上权利的产生及其运作的一般来说,金融学主要研究的是,如何在不确定的条件下对稀缺资源进行跨时期的分配。它的主要内容有不同时期的利益权衡、资产评估及风险管理。也就是说,一般金融理论主要讨论的是,在既定制度规则下通过何种风险管理来使资产保值增值。它主要关注的是,金融产品设计、中介机构结构及风险管理手段等技术性的层面。但是,在现实的经济生活中,人们的经济行为并非仅是经济理性思考的结果,它必然渗透着社会文化、人的情感、生活习惯及政治权力的运作。因此,对发生的任何重大的经济事件或存在的重…     

关于开展深圳证券评级工作的探讨

<正> 培育深圳证券市场,是全市人民关心的大事。为保障我市证券市场健康发展,我们建议参照国际证券市场运作惯例,成立我市的证券评级机构,尽快开展证券评级工作。一、证券评级是国际证券市场运作的惯例证券评级是指对有价证券品质进行评价、公布评定等级的一种制度,它是国际金融市场发展的必然结果。主要西方国家都有专门从事证券评级的机构对发行、流通市场上的有价证券进行评级。证券评级对发行者、投资者、证券市场起着重要作用。首先,对发行者来说,没有经过评级的证券很难被投资者接受,很难找到市场销路。证券级别的高低,直接决定该证券的发行价格、市场销路和筹资成本。证券级别高,发行价格就高,市场销路就好,筹资成本就低,发行者能按计划筹到足够资金;     

证券投资基金发展对银行业的影响与对策

本文在介绍我国证券投资基金的发展现状的基础上,分析了证券投资基金对银行业的积极和消极影响,并提出商业银行发展证券投资基金托管业务的策略     

关于对住房金融发展与创新的思考

启动国内市场,扩大消费需求,积极培育住房建设成为新经济增长点,已成为社会各界共识。由于住房建设与金融业存在特殊且密切的关系,大力发展住房金融已成为培育新增长点的关键。我国住房金融发展时间不长,很不成熟,亟待进行改革和创新。 一、大胆尝试住房证券化 近年来,国际上住房金融创新中出现了明显的证券化趋势,这应该给我们以启示:中国的住房金融工具发展与创新应该注重住房证券化。住房证券化是指房地产及其相关部门利用股票、债券、投资基金等证券形式筹集融通资金。也就是将房地产投资转化为证券形态,投资人与投资标的物之间关系,由直接掌握的物权,转化为持有债权性质的有价证券。     

月报

2005我国GDP增长9．9％,企业所得税法草案8月提交,公务员工资标准将统一,科技证券、中关村证券被托管。