地方政府融资债务问题分析

为缓解城镇化建设中城建资金供求矛盾,当前,许多地方政府依托政府融资平台,以财政担保通过金融机构信贷等方式筹措城镇建设资金.但随着融资规模的不断增大,还款期限的临近,如何偿还到期融资债务问题急需解决.本文以某市本级政府融资债务为例,通过分析其当前面临的融资债务需偿还本息状况,提出化解债务压力的政策建议.     

关于“地方政府融资平台债务”的冷思考

2009年10月以后,有关地方政府融资平台债务的论题充斥于学界和媒体,但其中有着太多的不清之处。"地方政府融资平台"不是一个科学范畴,从各项文件的界定看,它在内容和范围上并不一致;对地方政府融资平台的作用认识存在严重分歧;在全国各地方并不存在一家挂着"地方政府融资平台"的机构。地方政府融资平台"债务风险"的种种依据并不可靠,其中,债务风险、对银行贷款风险的评估并不确实,对偿还贷款的估算缺乏财务常识,债务特性不清;"土地财政"是个错误用语,地方政府担保含义不清。要真正解决各地方政府拓展城镇化建设资金不足的问题,需要从改革财政体制入手,处理好相关关系。     

Rational Thinking of the Debt of Local Government Financing Vehicle （LGFV）

2009年10月以后,有关地方政府融资平台债务的论题充斥于学界和媒体,但其中有着太多的不清之处。“地方政府融资平台”不是一个科学范畴,从各项文件的界定看,它在内容和范围上并不一致;对地方政府融资平台的作用认识存在严重分歧;在全国各地方并不存在一家挂着“地方政府融资平台”的机构。地方政府融资平台“债务风险”的种种依据并不可靠,其中,债务风险、对银行贷款风险的评估并不确实,对偿还贷款的估算缺乏财务常识,债务特性不清;“土地财政”是个错误用语,地方政府担保含义不清。要真正解决各地方政府拓展城镇化建设资金不足的问题,需要从改革财政体制入手,处理好相关关系。     

我国地方政府融资平台的风险分析及应对策略

地方政府融资平台凭借融资手段进行公共投资,在改善基础设施条件和刺激经济增长等方面均发挥了积极作用,同时,由于地方政府融资平台融资规模过大,融资结构和资金投向不合理,这种超过地方政府偿还能力的投融资行为,不仅增加了政府的偿债压力,还可能会引发各类风险。着重分析我国地方政府融资平台的现状及风险,并且指出地方政府融资平台存在对宏观政策产生干扰,融资状况透明度低,债务统计口径不统一,融资平台普遍存在过度负债等问题。提出完善财税体制,创新融资模式,加大监管力度等对策。     

解析地方政府融资方式

目前,我国地方政府的融资主体是地方政府自身和其成立的融资平台公司,融资主体包括地方政府、经费补助事业单位、公用事业单位、地方政府融资平台公司和其他单位,主要的融资方式包括债权融资、股权融资、资产出售等。     

资管新规背景下地方政府融资模式创新探讨

自从资管新规出台以后,地方政府融资现象成为被关注的重点问题。本文通过对地方政府融资期间的特征以及现状分析,涉及资管新规,在该项规定落实的背景下,我国地方政府融资模式有了明显改变,以往银行信贷和产业基金等传统方式受到一定程度的约束。基于此,我国必须严格规范地方政府融资行为,结合实际情况创建完善的地方政府融资体系,具体涉及资产证券化以及PPP等,可以从多元化融资渠道入手,提供合理的公共产品,以此降低区域政府财政方面的压力,实现经济效益的提高。     

地方政府融资平台公司转型后融资方式探析

地方融资平台是融资的主体,地方融资平台公司融资发展成为我国诸多学者和专家研究和关注的焦点,我国地方融资平台在公司发展的同时,公司内部的融资、管理和运作方面潜伏着很多的隐患和危机。本文针对地方政府融资平台公司融资中存在的问题进行分析,并提出相关思考。     

地方融资平台融资风险形成机制探讨

地方融资平台在迅速发展的过程中也积累了巨大的融资风险。从大规模城建资金需求与有限地方财力间的矛盾、“晋升锦标赛”体制下地方政府政绩需求和融资平台治理结构三个方面探讨地方政府融资平台融资风险形成机制。     

地方融资平台风险之化解——基于资产证券化的应用

受现行财税体制和法律制度的制约,融资平台已建项目的债务偿还和在建项目的后续融资问题无有效的解决途径,使地方融资平台风险显现。资产证券化可以以其独特的运作特点——"结构性重组",使"原始权益人"凭借"有限追索"的制度设计来有效转移或分散运营风险,达到实现化解融资平台风险隐患的目的。     

浅析地方国有融资平台公司风险、成因与对策

随着我国经济的快速发展,各地政府为进一步发展地方经济,需要大量资金支持,地方国有融资平台公司在地方经济发展中扮演着重要角色,也为地方政府助力经济建设做出了重要贡献。然而,地方国有融资平台公司依靠政府平台在发展项目时举借大量债务,但其在经营上受地方政府的制约,平台债务无法通过公益性项目收益进行偿还,借新还旧使得债务积累增加。作为地方政府发展城市经济建设的主要资金保障,融资平台公司融资的风险逐渐受到重视,由于地方国有融资平台公司的发展与国家整体经济政策及环境息息相关,降低政府融资风险,具有较强的现实意义     

中、美券商融资方式简析

分析总结了美国和中国券商各自的融资方式，通过对比分析发现我国券商的融资渠道还有待拓宽，并提出了一些建议。     

项目融资风险管理

项目融资一般是以建设项目来筹措资金（包括外资）,并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。如何利用好项目融资对于我们而言意义重大,但项目融资同时伴随着很大的风险,因此如何优化项目融资管理、防范融资风险就显得十分重要。     

中国发生金融危机的可能性分析

中国地方融资平台最大的问题之一是治理结构的不完善,主要表现在城投公司法定代表人或管理人员大部分由地方政府官员兼任,造成了"政企不分"。导致地方融资平台缺乏经营收入,部分区级和县级地方融资平台甚至完全没有经营收入,利润完全来源于财政补贴。要化解我国的资产负债表风险,关键是要保持经济可持续增长和促进发展方式转型。     

试谈地方政府融资平台发展新思路

本文从规范政府举债融资机制角度入手,通过对当前现状进行深入分析,说明地方政府融资平台存在的必要性,提出融资平台存在的债务风险等问题,给出创新融资方式、拓宽融资渠道的发展思路。     

地方政府融资平台风险测算与规范发展研究

对于地方政府的债务规模和融资平台信贷风险,本文采用情景模拟的方式进行预测。从预算结果中可以看出:当前地方政府融资平台风险还属于可控状态,债务规模还在地方能够承受的范围之内。其融资风险涉及了宏观经济以及国家政策、地方财政、区域经济等几个方面。因此,要规范融资平台发展,就应当实现由城投公司向特定公司转变,政府信用转变为公司信用,隐性负债转变成显性负债,要有事前预警的意识,把传统的融资方式转变成多元化的融资方式。     

美国和日本中小企业融资方式差异比较及启示

近年来,融资瓶颈成为了是我国中小型企业发展的重中之重。以美国和日本中小型企业融资方式为典型,通过比较分析,对于拓宽中小型企业融资方式是必不可少的。新形势下,我国经济正处在深入改革和稳健转型过程中,相应配套机制还不健全,拓宽其融资方式的渠道,是学者和专家在新形势下必须深入思考和亟待解决的议题。作者从发达国家先进的融资方式概述入手,介绍了美国和日本中小企业的融资情况以及对我国的经验借鉴,希望为政府在中小企业融资方式领域提供参考依据。     

浅析地方高校融资渠道的拓宽方法

高等教育扩招以来,地方高校可持续发展受办学经费不足的制约已是不争的事实,所以有效拓宽地方高校的融资渠道就显得尤为迫切。本文结合我国公办地方高校融资现状,以企业融资理论为基础从内、外部融资入手分析,提出了地方高校融资渠道的拓宽办法。     

我国铁路建设融资方式演进历程与发展

中国铁路发展的一个主要瓶颈就是资金短缺,中国铁路的融资从发端就完全依赖政府筹资。通过梳理建国后我国铁路融资方式的演进历程,可以发现我国铁路融资方式的缺点,以及融资渠道单一的原因。在此基础上,探讨如何改变我国现有的铁路融资方式,以及未来可以考虑的新融资方式。     

试谈地方政府融资平台发展新思路

本文从规范政府举债融资机制角度入手，通过对当前现状进行深入分析，说明地方政府融资平台存在的必要性，提出融资平台存在的债务风险等问题，给出创新融资方式、拓宽融资渠道的发展思路。     

地方融资平台的风险表现和防控建议

地方融资平台债务是一种地方政府性债务,基于预算软约束机制传导到地方财政。融资平台风险主要表现为财政金融直接风险、宏观经济负面效应,以及制度建设负面效应。对我国融资平台的风险防控提出了规范性建议、化解性建议和改革性建议：从制定法律、修改法律、组建机构、设置体系、公开信息、规范行为等方面对融资平台予以规范;从允许破产底线,发行转期债缓解,以资抵债直面和创新融资方式变通等方面予以化解;从财税体制、干部考核体制、适度地方举债权、权责发生制的财务制度等方面予以改革。