金融调控下地产多元化融资探析

近年来,我国经济发展势头良好,但经济运行中的结构性矛盾进一步显现,固定资产投资增长过快,其中作为提供生活必需品的基础产业的房地产业,2004年全国房地产开发投资总额达13158.25亿元,同比增长28.1%。在高速发展的同时,出现了新开项目过多,在建项目规模过大,各项指标增速过快,所占全社会固定资产投资比例逐年增高,房地产业发展增速远大于其他行业,开发资金过度依赖于银行贷款等一系列问题。为了控制房地产业过热,2004年,中央实施了以“管严土地,看紧信贷”为主的宏观调控措施,房地产业的两大命脉——土地和资金被纳入此次宏观调控范围。自2003年央行颁布以降低银行信贷风险为初衷的“121号文件”以来,金融部门连续采取措施,提高房地产开发资金门槛,紧缩房地产开发贷款,加强和改进房地产信贷管理,调整信贷投向。面对新金融政策对供给和需求两方面贷款的收紧,更新房地产企业运作理念,使房地产企业产业资本和金融资本有效结合,多渠道融资成为了房地产企业生存、发展的必经之路。     

谢家瑾在全国房地产工作座谈会作总结讲话时强调 规范发展房地产市场

如何进行房地产市场宏观调控?如何整顿和规范房地产市场?怎样正确处理改革、发展、稳定的关系。日前,在全国住宅与房地产工作会议上,建设部总经济师兼住宅与房地产业司司长谢家瑾在总结大会上作了明确讲话。 就房地产市场宏观调控的问题,谢司长说,当前,我国住宅与房地产业正处在体制转换、产业快速发展时期。中央把住宅作为新的经济增长点,并不表示所有     

我国房地产业宏观调控困境解析与出路探究

房地产业作为国民经济的支柱产业不仅使我国国内生产总值不断增长,而且还带动了相关产业的迅猛发展.但近年来我国部分城市房价增长过快,房地产业在发展过程中出现一系列问题.虽然国家已采取了相应的宏观调控措施,但收效不佳.为促进房地产市场平稳健康发展,文章对我国以往宏观调控的措施和效果进行了分析,指出了宏观调控政策存在的问题,并依据房地产业的发展动态对宏观调控政策提出了几点建议.     

李德:宏观经济趋紧是房地产业最大的潜在风险

开发商不良贷款率过高、放贷投放过于集中、筹融资渠道的资金错配……目前的房地产业似乎危机四伏。但是中国人民银行研究局李德博士指出,宏观经济趋紧是目前房地产业最大潜在风险。“目前经济增长较快,但是如果出现紧缩性的宏观调控,固定资产投资将受到抑制,而房地产开发投资增速与固定资产投资增速高度相关,那么房地产业将受到极大的冲击。”李德对《上海证券报》表示。李德认为,目前宏观经济给房地产业带来两个方面的风险:第一,如果利率上调的预期提高,将会有更多的老百姓选择提前还贷,房地产业面临较大的利率风险。第二,如果宏观调控导…     

海南房地产走势分析

2002年12月,由国家计委经济研究所与北京新华在线联合推出的《中国行业景气分析报告》指出“2002年房地产行业景气状态有三个特点:总体景气冲高回落,地区冷热不匀,真实的房地产泡沫已经出现。”房地产业是否存在“泡沫”,是2002年业内外争论的焦点,但开发投资过热与空置率的攀高,成为了2002年行业发展的“挠头”问题。鉴于此,海南的房地产是否存在“泡沫”、“过热”?2003年的海南房地产走势如何?理当成为大家关注的课题。     

行业发展面临的突出问题

未来行业发展景气指数可能下滑 进入新世纪以来,伴随着我国经济增长尤其是固定资产投资的快速增长,国内建筑施工市场一直保持着较高的市场景气程度,在国家统计局向社会公布的企业家信心指数中,建筑施工业一直位居前列。但2006年尤其是进入2007年以来,针对经济运行中的经济“过热”、固定资产投资增长“过快”、物价上涨“过快”等问题,国家逐步加大了宏观调控力度,先后出台了诸如对固定资产投资项目进行清理、上调人民币存贷款基准利率及金融机构存款准备金率、强化土地供应监管和房地产业调控等多项宏观调控措施,使得作为建筑施工市场供给方的固定资产投资增长速度有所放缓。     

房地产业应对房贷新政策的三点建议

前不久,中国人民银行发布了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》,标志着中央政府对房地产业进行宏观调控力度的进一步加强,由此在房地产业界、在专家学者以及消费者之间引起了广泛而热烈的争论。本刊现选登部分文章,对此次“房贷新政”对房地产业的发展以及对于消费购房的影响试图做一些探讨,以希望广大读者一起来共同关心房地产业的健康发展。     

观点

张元端:调控是让房产业与解决住房问题取得双赢在“2006(博鳌)房地产论坛”上,中国房地产及住宅研究会常务副会长张元端表示,我国的房地产业一直是在调整中不断发展的,此次实行的房地产宏观调控的主要目的便是让房地产业与解决住房问题取得双赢。张元端指出,我国房地产业的几次     

判断房地产市场形势必须遵循的几个原则

当前,我国房地产业发展又进入一个非常重要的时期。人们对市场发展形势出现了许多不同看法。认为已经“过热”,甚至出现“泡沫”者有之,认为并未“过热”,尚属平稳健康发展者有之,认为整体未“过热”,局部有“过热”者亦有之。凡此种种,不一而足。在这里,我们组织编发了几位教授和专业人士的稿件,希望他们的见解能对大家全面客观把握当前房地产市场形势、实事求是地解决存在的一些局部性问题起到一定的参考作用。同时希望有志于推动我国房地产市场更加稳健发展者作更深入的研究探讨,找出更有利于真正地解决问题、有利于推进我国房地产更好地向前发展的办法和措施来。     

观点

目前的房价根本不存在大跌的条件(谢家瑾:建设部总经济师兼住宅与房地产业司司长)“政府不希望房价出现大起大落的情况,房价的大落对老百姓没有好处”。建设部总经济师兼住宅与房地产业司司长谢家瑾前天对媒体表示,目前房价大跌的条件并不存在。谢家瑾表示,有些媒体说一些地方出现了房价暴跌,也有媒体说中央要在短期内打压房价的目标难以实现等等。这样理解房地产市场的宏观调控是片面的。国办转发的七部委通知提的非常明确,是“稳定房价”。这个通知的精神可概括为三个“基本”:供求基本平衡,结构基本合理,价格基本稳定。谢家瑾说,政府不希望房价出现大起大落的情况。房价的大落对老百姓没有好处,现在大部分家庭都拥有自己的房产,房价大落,许多家庭就会出现负资产,对社会稳定没有好处,特别对金融安全会带来威胁。”目前房价大跌的条件也不存,从成本的角度看:土地出让金不能少,少了基础设施配套做不了;拆迁补偿费用也不能降;建筑材料价格成本也居高不下。从构成因素分析,有一部分是不可能下来的”。对于目前很多购房者持币待购的心态,谢家瑾表示可以理解。但她认为,现在一些不实信息和报道也     

“售后返租”绝非零风险投资

近年来，随着房地产市场竞争的不断加剧，尤其是2004年以来国家对房地产业采取了“严控土地审批、紧缩银行信贷”的宏观调控政策，相继出台了提高房地产开发项目资本金比例、压缩房地产信贷规模、提高个人投资购房的首付比例、上浮个人房贷利率等一系列调控措施，使房地产开发商的资金压力越来越大。不少商业地产开发商为了加快资金回笼，纷纷打出“售后返租”的旗号，宣称“售后返租”是“绝对零风险”、“绝对高回报”，储如此类诱人的广告充斥于各类媒体。一些开发商为了能够在竞争中脱颖而出，尽可能地吸引投资者的眼球，将“售后返租”…     

声音

萧灼基:房地产仍具良好投资前景在京港洽谈会“国际产业基金北京发展论坛”上,著名经济学家、北京大学经济学院教授萧灼基对北京吸引海外投资者提出5点建议,包括打破垄断、充分国民待遇、政策运作透明、规范的推出机制、信息对称。萧灼基表示,自己并不同意中国经济过热、房地产投资过热的观点。“中国人口城市化的步伐正在加快,人均住房面积不断提高,旧城改造和休闲场所建设也在提速。房地产业仍然是有良好投资前景的产业。”樊纲:宏观政策成效明显预计明年底调控结束中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲近日表示,此次宏观调控时间为两年…     

房地产业要有看得见的手

在经济高速增长的国家,房地产价格往往以更高的速度上涨,这是世界许多国家的一种普遍现象。房地产价格上涨过快,购房成为投机行为,就会形成房地产泡沫,形成金融危机隐患,形成中低收入者住房难的社会问题。相对于其他产业,在房地产业,政府这只看得见的手是比较明显的。从世界各国的情况看,政府从来是介入房地产业的,只是手段和力度不同而已。以韩国为例,1998年亚洲金融危机后,韩国经济复苏,房地产业随之繁荣,房价和房租同步上涨。2003年,韩国政府对房地产业采取了宏观调控措施。其主要政策是:加大住宅建设的土地供给,增加住宅供应量;抑制投机…     

我国房地产价格过高的原因与对策

房地产价格过高的成因１土地市场不规范。我国房地产价格过高，上涨过快，首先是因为土地市场不规范造成的地价上涨过快。１９９３年下半年国家加强宏观调控后，土地一级市场基本得到了控制，但二、三级市场管理仍很薄弱，大量的地下交易依然存在，土地价格仍然存在失控...     

嘉兴房地产市场的回顾与展望

浙江嘉兴市的房地产市场与我国长江三角洲地区其他城市一样,经过2003年超常规发展后,2004年受国家各项宏观调控政策的影响,目前已出现了房价涨幅趋缓、消费者购房回归理性的可喜局面。一、2004年嘉兴房地产市场回顾1、开发企业数量剧增,房地产投资额快速增长嘉兴地处长江三角洲     

建立产业发展新秩序

一、提高认识,增强对房地产市场的宏观调控能力 当前房地产开发中存在的问题,个别地方是政府的指导思想不端正,“用子孙的资源换取任内的政绩”,多数是对市场调控不力和调控手段不健全造成的。党中央、国务院领导同志对房地产市场的健康发展十分重视,多次指示建设部会同有关部门加强房地产市场调控,防止出现过热。2001年7月温家宝同志就批示,“要采取有效措施控制一些城市     

基于中国市场的房地产期权研究

面对日渐繁荣的中国房地产市场,房价涨幅过快、过高已经是一个不容回避的问题。房地产期权作为一种创新型投资理财工具,在欧美和亚洲金融衍生品市场几乎完全空白,能够有效对冲房价过快上涨的风险,改变中国购房者传统购房观念,间接缓解房地产价格过快上涨的压力。本文基于中国市场对以房地产价格为标的物的期权产品进行研究,以西安市房地产市场为例进行模拟分析,结果表明,房地产期权可以满足普通购房者对冲房价过快上涨的避险需求,转变传统购房观念,缓解短期购房压力,降低房地产市场的整体风险,在一定程度上促进房地产市场平稳有序的发展,具有十分显著的现实应用价值。     

完善房地产宏观调控体系 实现房地产业可持续发展

中央对房地产业的宏观调控政策,在实践上已经取得了显著的成效。国家主管部门目前公布的关于房地产方面的统计数字清楚地表明,房地产投资规模有所回落,投资结构有所调整,房地产价格上涨的幅度有所减缓,房地产经济泡沫在减少。房地产业发展虽然基本上回落到合理的区间,但并不意味着房地产业宏观调控的任务已经结束,无论是从建立健全社会主义市场经济体制方面看,还是从规范房地产市场经济的运行,实现房地产业可持续发展方面看,都要求建立健全房地产宏观调控体系,加强国家对房地产宏观调控的职能。这是由现代化市场经济和具有垄断性的房地产经…     

"过热行业"疲态显现宏观调控有待改善

一季度，我国经济生活中出现了一个重要变化：宏观调控着力打压的电解铝、水泥等“过热行业”，经济效益出现由大盈到大亏的逆转。用国家发展和改革委员会副秘书长、新闻发言人曹玉书的话说：治理经济“过热”的宏观调控政策出台以来，某些行业大家不愿看到的“不幸”还是发生了。     

刘维新:楼市过热说明调控“四不到位”

中国社会科学院研究员刘维新在“国六条”出台后表示:一年多来的宏观调控可以说是我国针对房地产市场力度最大的一次调控,但只有首当其冲的上海市场“冷却”了一段时间,其他许多地方都没有降,更在今年显出过热迹象。“当前楼市仍过热说明调控未到位,根本原因是四不到位。”刘维