房地产虚拟资产特性研究报告

在现代经济中，房地产不仅是一种重要的、能够直接用于生产和消费的物质财富，是家庭财富和企业资产的重要组成部分，其虚拟资产的特性也在不断增强，从而使房地产成为除金融资产以外的另一种重要的虚拟资产。房地产的虚拟资产特性主要表现为由资本化定价方式决定的价格的强波动性。同时。抵押贷款的证券化加强了房地产与金融市场的联系；房地产投资的国际化使各国房地产市场更紧密的联系在一起。     

保8％的经济增长能否带动市场复苏

一季度宏观经济数据4月16日全部亮相，其中备受关注的季度GDP同比增长61％，这给全年GDP“保8”目标抹上了一层阴影。著名经济学家、中国经济改革研究基金会副会长、国民经济研究所所长樊纲对“保8”目标表示，当前“保8”主要是靠政府投资拉动，企业投资和房地产投资还是相当低迷。还有一点不能忽视的是，保8％还在于消化库存，今年很可能出现的情况是，尽管有8％的经济增长的目标，但是市场仍不活跃，企业的利润比较低，失业率还会比较高。     

信贷市场将左右美国经济走向

如果脚下的地在变，那就难以判断你在走哪条路；这就是经济预测者此时此刻的感受。在金融市场的震荡停止之前，要想知道经济前景会恶化到什么程度是不可能的。美国联邦储备委员会采取的措施已经恢复了部分平静。尽管如此，投资者仍然深感不稳定，尤其是对与抵押贷款相关的资产的价值。[第一段]     

美国次级债危机及对我国房地产市场的警示

一场由美国次级抵押贷款市场危机引起的风暴正席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。美次级债危机源于房地产市场的过度膨胀和大量贷款炒房。对于中国的炒房者来说,也要“盛市思危”,警惕房地产投机中蕴含的风险。     

放眼美国经济双底复苏

复苏将呈现大起大落的形态 随着经济数据日趋疲软，衰退已经降临，美国经济前程坎坷。关于美国2008年1季度的GDP增长率，我们仍然维持上个月-0．7％的预期值，预计2季度仍将保持负增长。但另一方面,政策救兵已经赶到，而且增援还在不断赶来——两周来，强有力的货币和财政刺激措施或是已经到位，或是已经公布。鉴于此，我们上调了美国经济增长率的预期值。我们认为，风险资产的价格已经反映了经济衰退的可能性，现在的问题则是，未来的经济复苏将表现为什么形态、投资者应该怎样操作？     

房地产泡沫破裂对美国经济增长的影响

2008年美国经济面临的最大风险,是房地产泡沫及与其相关的信用泡沫的破裂.目前美国房地产市场正处于价格下滑、销售疲软、存货增加的恶性循环之中,关键的问题是,美国房地产市场何时触底反弹?房地产价格继续下跌的幅度有多大?持续时间有多长?次贷危机如何影响美国房地产市场的走势?美国经济是否会因房地产市场持续低迷而陷入衰退?美联储大幅下调利率等政策措施能否阻止房价泡沫破裂引发的经济衰退趋势?     

美国金融危机对俄罗斯经济及房地产市场的影响

美国金融危机已经蔓延到俄罗斯,不仅冲击着金融体系,还波及到包括油气、冶金、汽车、建筑、房地产等行业在内的实体经济。由于金融系统流动性不足,进入2008年下半年以来,俄罗斯房地产市场已出现拐点。预计在未来2～3年内,受经济增速放缓、高通货膨胀率、卢布贬值等不利影响,房价将步入下行通道,但政府救市措施的出台、居民需求刚性、高建设成本等因素将使得房价不会急剧无量下跃。     

美国经济缓慢复苏不足以带动亚洲经济增长

【日本《东洋经济》7月11日】人们对于美国经济复苏的担忧正在发生很大变化。仅3个月前人们还担心整个债券市场像以前日本那样会发生通货紧缩，但如今反而出现了关于通货膨胀的担忧。3个月前人们谈论的是与上世纪30年代经济危机的相通之处，如今则开始听到此类的评论：     

近期美国经济增长前景

2000年下半年,美国实际GDP的增长速度连续两个季度大幅度下降.美国商务部公布的第四季度增速的初步数字仅为1.4%,[1]这是自1991年3月美国经济进入扩张期以来最差的季度增长纪录之一.加之美国股市主要股指的大幅度下跌、制造业近几个月来的不景气、企业裁员现象的增加以及消费者信心的下降,美国持续近十年之久的经济增长能否保持下去成为受到广泛关注的问题.     

金融服务与经济增长:美国的经验及启示

长期以来,金融发展与经济增长的关系一直是经济学家关注的热点话题之一。随着金融的日益发展,与此相关的理论研究和经验检验也在不断深化。Schumpeter(1912)早就提出较发达的金融体系有利于降低交易成本和信息成本,因此影响投资决策、储蓄水平和技术创新,进而促进经济增长。约翰·格力和爱得华·肖在20世纪60年代提出了金融能够将储蓄转化为投资而提高社会生产性投资水平的观点。随后,休·帕特里克(HughT.Patrick)从“需求追随”和“供给领先”两方面论证了金融体系在提高存量资本和新增资本配置效率、加速资本积累中的作用。麦金农和肖则…     

美国经济：保持复苏态势

第三季度GDP为2008年第二季度以来首度增长 美国第三季度经济出现一年多来首次扩张。第三季度GDP季调后年率上升3．5％,高于此前经济学家预期的3．2％,这是2008年第二季度以来首次GDP增长。其中,第三季度消费者支出增长3．4％,对GDP增长的贡献度为2．36个百分点。第三季度除去食品和能源之后的核心通胀率由第二季度的2．0％降至1．4％,表明物价压力逐渐缓和。     

Field Experiment Tests for Discrimination against Hispanics in the U.S. Rental Housing Market

This article tests for discrimination against Hispanics in the U.S. rental housing market using e‐mail correspondence with landlords advertising units online. We divide Hispanics into two groups: those that appear assimilated into American culture and recent immigrants. We find little difference in the treatment of assimilated Hispanics and whites; however, Hispanics we portray as recent immigrants receive less favorable treatment with margins of net discrimination as large as 6.89% of landlords. We also find discrimination varies significantly at the region level and by the ethnic composition of neighborhoods.     

从美国房价走势透视中国房地产市场走向

内容文章从量化分析的角度出发,研究了全美50个州和哥伦比亚特区房价指数序列的记忆性特征,发现各州房价指数序列均具有一定程度的长记忆性.同时,我们对50个州房价指数记忆参数的估计值进行了聚类分析,由此发现各州房价指数的记忆性呈现出一定的地区聚集性特征,而且还与地区的人口密度存在一定关系,从而为宏观政策制定者在决定房价调控措施的时候提供了有益的新思维,可使楼市更加健康稳定地发展.此外,文章的研究结果对于解决我国房地产市场目前存在的巨大泡沫问题提供了一个全新的视角     

美国经济波动对中国经济增长的影响及其传导机制研究

在开放经济条件下,一国的经济波动会通过国际贸易、国际投资等资本的跨国流动传导到别的国家。鉴于美国已经成为中国主要的贸易伙伴和FDI来源国,其经济的波动会对中国的经济产生很大的影响,因此本文运用基于VAR模型的广义脉冲响应函数法与方差分解法,在以双边贸易与投资为传导纽带,暗含汇率变化影响的基础上定量分析了美国经济波动对中国经济冲击的长期传导机制和短期动态影响特征。冲击响应分析结果表明,美国经济对中国经济的影响更大,美国经济的波动主要通过影响中国对美国出口的途径对中国经济增长造成冲击;方差分解结果显示,中国经济对美国经济的贡献更大。     

The Impact of Research and Development on Economic Growth and Productivity in the U.S. States

Research and development (R&D) has a large effect on both state output and total factor productivity in the long run. Our estimates for the private sector of the U.S. states from 1963 to 2007 show that the R&D elasticity averages 0.056–0.143. The implied returns to state Gross Domestic Product (GDP) from R&D spending are 82–211%. There are also positive R&D spillovers, with 70–80% of the total returns accruing to other states. We also find that states with more human capital have higher own‐ and other‐R&D elasticities, and those in lowest tier of economic development have the least own‐state R&D elasticity but the highest other‐R&D elasticity. In addition, we find that the positive effect of R&D spillovers across states is larger when we consider R&D spillovers across states based on economic similarity of R&D across sectors.     

Economic relations between China and the U.S

ABSTRACT

First, we summarise the chronology of the China-U.S. trade war. We then show that the China-U.S. trade surplus, correctly measured, is not as large as it is made out to be, but is nevertheless still a large number. In terms of the total domestic value-added generated by the exports of goods to each other, the China-U.S. bilateral gap is even smaller. Next, we analyse both the immediate and real impacts of the mutual tariffs on the two economies. Third, we discuss economic and technological competition between China and the U.S. and present long-term projections of the two economies to 2050. Fourth, we identify the economic complementarities between China and the U.S. We then discuss the possibility of coordinated expansion of trade. Fifth, we also discuss the thorny bilateral issues in the economic relations between the two countries.     

Housing Bubbles,Economic Growth,and Institutions

Open Economies Review - Rising housing prices are accompanied by higher household consumption and firm investment that boost economic growth. However, excessive house price appreciations may...