基于 DCC-GARCH的中国大宗商品 金融化研究

本文选取2005年1月4日至2016年9月30日农产品类、金属类和工业品类等中国和国际大宗商品期货市场交易品种,以及国内外主要股票市场指数的日收益率,基于DCC--GARCH模型分析了期货市场和股票市场的波动性溢出关系和动态相依性。结果发现,股票市场对中国商品期货有波动率溢出效应,但是不同类型的大宗商品其波动率溢出效应有明显差异。这说明:中国大宗商品市场存在金融化现象,但是不同类型的大宗商品金融化的程度不同,和国际大宗商品期货市场相比,中国市场的金融化程度总体偏低。     

期铜价格波动对股票换手率的影响研究——基于大宗商品金融化背景下的分析

大宗商品金融化背景下,铜作为国民经济发展的重要基础原料,其价格逐渐与股票市场相关联。本文实证研究了期铜价格波动对股票换手率的影响,结果表明:2005年前,期铜价格波动对股票换手率不具有可预测性;而2005年后,期铜价格波动对股票市场上铜产业链上、下游板块的换手率均有显著正向影响,且这种影响进一步传递到金属板块,最终对整个股票市场的换手率产生正向影响。这表明期铜价格波动对股票换手率的预测能力可由商品金融化解释。本文在实证分析基础上对规避大宗商品期货风险提出相应建议。     

国际大宗商品价格波动对中国金融市场风险的影响——基于溢出指数法的实证研究

选取国内金融市场代表指数和国际大宗商品市场代表指数,采用溢出指数法研究了国际大宗商品价格波动和国内金融市场代表指数波动之间的关系。实证分析结果显示:第一,中国金融市场波动与国际大宗商品市场波动之间存在着显著的双向溢出效应。第二,中国债券市场和国际大宗商品市场之间的溢出效应最大,其次为股票市场,外汇市场和货币市场与国际大宗商品市场之间的溢出效应很小;国际大宗商品市场中,金属和工业原料价格的波动对中国金融市场波动影响最大。第三,在发生全球性极端事件时,国际大宗商品市场与中国金融市场间的溢出效应显著增大。根据结论,提出了中国应灵活实施积极的财政政策与货币政策,完善和优化中国期货市场品种体系,加快推进有序的全国统一大市场建设步伐等对策建议。     

基于金融和非金融结合视角的我国大宗商品价格波动风险预警研究

大宗商品金融化趋势下，我国铜市场与金融领域的联系愈发紧密。文章主要站在铜供需等非金融因素的视角，通过引入国际铜期货价格、货币及汇率等金融因素，对铜价格波动的成因展开检验。通过分析，文章认为铜价格与铜供给、铜需求、经济周期、国际铜价格等因素有着密切联系。基于此，文章首先对引起铜价格波动的金融与非金融因素展开了分析，随后就加强铜价格波动风险管理提出了相应建议。     

国际大宗商品价格对我国股票市场的影响研究

随着我国对外开放程度的加大,国际大宗商品价格的波动对我国金融市场的冲击增强。在2008年金融危机影响下,国际大宗商品价格暴跌40%,之后随着经济好转,价格也呈上升趋势。2014年下半年开始,国际大宗商品价格再次下跌,此状态一直持续到2016年。股票市场作为中国经济的晴雨表必然也会受到国际大宗商品价格波动的影响。而2017年,商品期权即将上市,部分股指期货取得了较好发展。在这种情况下,我国股票市场又将如何波动值得人们深入探讨。     

大宗商品金融化背景下浙江中小企业发展对策研究

大宗商品金融化是指各类大宗商品经济实体通过不断的金融化而非生产、贸易等传统途径来获取利润的财富积累模式。浙江作为外贸大省和港口大省,大宗商品贸易和物流在经济发展中具有举足轻重的作用。近年来,随着国际市场上大宗商品价格的剧烈波动,浙江众多抗风险能力较弱的中小企业的生产经营活动受到较大的影响。要想获得稳定的生存发展空间,浙江的中小企业要积极应对,提升产业层次,降低大宗商品的价格束缚,尽自身的努力最大可能地降低风险。     

国际大宗商品价格走势新特征与输入性风险防范研究

新冠疫情在全球暴发之后,国际大宗商品价格不断攀升,市场对“超级周期”形成的担忧持续存在。本文通过回顾历次国际大宗商品价格周期性波动及其主要特征,总结了近期国际大宗商品价格波动的新特征,提出了大宗商品价格变化可能产生的输入性风险。国际大宗商品价格剧烈波动主要与金融因素、地缘政治和新冠肺炎疫情影响有关,为应对国际大宗商品价格波动,更好地防范输入性风险对国内市场的冲击,应该认清形势,动态监测关键指标变化,提前防范可能出现的价格风险;财政政策合理发力,不同宏观经济政策之间形成有效配合;关注国际大宗商品来源和运输通道安全;注重防范国际市场价格风险的传导,合理对冲风险;有效保护中小企业和低收入群体,避免价格冲击造成的不利影响。     

国际大宗商品市场发展趋势及中国应对策略研究

本文从市场金融化、价格走势、消费格局、商品联动性等几个方面详细分析了当前大宗商品市场的发展趋势。并根据中国目前大宗商品市场发展情况给出相应的策略建议,包括：加大产能,加强海外开发,增加战略储备,增强话语权等。     

商品指数投资者行为模式探究文献综述

以2008年作为节点,国际大宗商品价格由暴涨转向暴跌,这使得人们开始怀疑国际大宗商品的价格驱动不仅仅来自于基本供需层面,大宗商品金融化一词开始浮出水面,而指数投资者作为投资大宗商品的重要一员被普遍认为是导致大宗商品价格剧烈波动的原因之一。本文将从商品指数投资者、金融化和共动性三个方面对相关文献进行剖析论述。     

2021年重点市场形势分析与2022年展望

2021年重点市场运行有所分化,股票市场震荡小幅上行,债券收益率总体上震荡下行,人民币汇率延续升值态势,房地产市场"前高后低",大宗商品市场价格全面上涨年末部分商品价格回调。展望2022年,预计股票市场波动加剧,债券收益率仍有下行空间,人民币汇率基本保持稳定,房地产市场步入结构性调整阶段,大宗商品市场中高位震荡运行。建议密切关注重点市场的风险,做好防控相关风险预案。     

金融化视角下大宗商品国际定价权的策略分析——以有色金属为例

进入本世纪来,随着我国经济持续高速发展,城镇化及工业化推动了我国对于大宗商品的消费,产量也相应地快速增长,与此形成鲜明对比的是,由于定价权的缺失,我国政府和企业始终未能摆脱大宗商品价格受制于人的尴尬局面.以有色金属为例深入分析我国大宗商品定价权缺失的现状及其原因,认为现阶段金融化因素在国际大宗商品的形成过程中的作用日益凸显.在此基础上,有针对性地提出了金融化视角下提高我国大宗商品定价权的策略和措施,如增加期货市场交易品种,丰富金融衍生交易,建立健全期货市场风险监管机制等.     

大宗商品金融属性含义与产生的根源

大宗商品金融属性是相对其商品属性而言,供投资者进行投机炒作、谋取异常收益的属性。简而言之,就是大宗商品是一种投机性资产,可供投机炒作。大宗商品金融属性的产生是在金融化的作用下,大宗商品成为了对冲股票、债券与通货膨胀的优质资产。     

国际大宗商品价格波动对我国CPI的影响及应对策略

国际大宗商品价格波动对CPI变化的影响显而易见,在分析国际大宗商品价格波动现状及原因的基础上,指出目前我国以石油、农产品及金属矿产资源为代表的大宗商品进口量不断攀升,已经对我国CPI变化产生了重大影响.应采取优化产业结构降低进口依赖、积极参与国际大宗商品定价、建立大宗商品战略储备等策略,不断提高我国应对国际大宗商品价格波动的能力.     

基于国际大宗商品价格波动的经济效应、驱动因素与对策措施研究

在经济全球化进程不断推进的今天,各国资源与商品之间的流通程度不断提高,大宗商品价格波动的经济效应日益凸显.以此为研究背景,从地缘政治、金融、气候变动、汇率等驱动因素入手,对国际大宗商品价格波动带来的经济影响进行了分析,最后提出了相关对策建议.     

期货业务及期货市场在大宗商品市场风险规避中的作用

随着我国经济的迅速发展和经济全球化趋势的推进，大宗商品交易市场在我国的发展非常迅速。自从2008年金融危机以来，大宗商品市场的价格波动非常频繁，使得大宗商品的市场交易风险非常大。期货业务以及期货市场对于大宗商品的交易意义非常重大，利用期货业务及期货市场，可以更好的规避大宗商品市场的风险，有利于我国经济的平稳发展。     

资产价格波动对金融稳定的影响——基于中国数据的实证研究北大核心CSSCI

资产价格波动是影响金融稳定的重要因素。金融稳定不仅仅指银行信贷或汇率波动的稳定性,而是一个多维度的、能够全面衡量银行、证券、外汇以及宏观经济状况等金融相关变量稳定性的指标体系。本文在构建金融稳定指标体系的基础上,实证研究了我国资产价格波动对金融稳定的影响,结果表明,中国房地产销售价格和股票价格等资产价格显著影响金融稳定,且房地产、股票等资产价格的剧烈波动是引发金融不稳定的重要原因。为此,政策当局要充分意识到这一点,通过加大股票市场监管力度、建立股票市场和房地产市场的预警体系等手段来观测资产价格波动情况;同时,在制定货币政策时应高度关注资产价格,从而在一定程度上降低由资产价格剧烈波动引发金融危机的可能性。     

基于俄乌冲突背景下中国石油进口问题影响及对策探析

随着欧美等国相继加入对俄制裁,已逐渐由地缘政治冲突蔓延至全球大宗商品交易市场,使全球金融与大宗商品贸易出口结构均受到相当程度的波及。在此期间,全球大宗商品市场价格波动剧烈,急上急下势头严重,能源安全问题日渐成为各国关注的焦点。我国改革开放以来经济总量不断攀升、行业景气度日益提高及各类工业化进程不断加快,对石油进口的依存程度也在不断加剧。如何从能源贸易视角探究俄乌冲突带来的问题、风险,并防患于未然,已然成为战略性课题。     

2006年我国大宗商品进出口价格情况及2007年判断

2006年,受国际市场主要商品价格波动的影响,我国大宗商品进出口价格有涨有跌,总体呈上升趋势。预计2007年我国农产品及工业品进出口价格将继续保持上升走势。一、2006年我国主要大宗商品进出口价格情况2006年,国际市场初级产品价格多数上涨,国内市场粮油价格也有所上升,带动我国进出口商品价格普遍呈上涨态势。(一)大豆进口价格回落,棉花、粮食进出口价格上升。2006年,国际市场大豆、食用油价     

从金融资本对商品期货市场的影响看我国加强储备的必要性

世界金融资本的规模空前发展,在世界货币和商品期货市场上扮演着越来越重要的角色,对商品价格产生了巨大影响,甚至导致了商品定价机制的重大变化。金融资本运作导致的商品价格剧烈波动对我国获取和利用国外资源造成了困难,进而对我国经济安全构成威胁,因此,我国应尽快构建应对体系,其中建立一定规模的储备是不可或缺的举措。建立国际市场交易量大、金融属性强、我国对外依存度高的大宗商品储备,有利于应对我国资源供应和金融安全双重风险。     

物联网金融在大宗商品电子交易市场中的应用

现如今,物联网金融大行其道,它面向市场金融服务与创新而形成体系,已经成为金融信息化发展的必然产物,代表了互联网金融领域的上层建筑。如果将物联网金融用于大宗商品电子交易市场,不但能高效解决企业仓单重复质押、虚假质押、欺诈挪用等恶劣现象,也能优化大宗商品电子交易市场的金融供应链发展,这对社会信息化金融体系构建与完善是极为利好的。文中揭示了我国大宗商品在以物联网金融为背景的电子交易市场供应链金融服务现状与所存在问题,并具体阐述了物联网金融在大宗商品电子交易市场中的实际应用。