加强规范和管理促进股市健康发展

加强规范和管理促进股市健康发展●王彦随着社会主义市场经济的确立和改革开放步伐的加快，我国股市正在迅速发展，且日渐成熟。我国股市虽然发展迅速，但毕竟是刚刚起步，难免会存在这样那样一些问题，为了保证我国股票市场健康发展，我们应及时对这些问题进行有效的规范...     

治理股市大起大落

当前股市的下跌，初期相当部分反映了市场对价值的理性回归。但股市的持续下跌，其原因需认真分析。股票市场的制度不完善，完全由市场决定股票价格，并不能保证价格的合理性，甚至可能会产生极其不合理的太起大落，不利于股票市场健康稳定发展，也不利于我国直接融资市场的长远发展。     

关于当前我国新股发行中存在的问题

经过十几年的发展，我国股票市场已经取得了令人瞩目的成就，同时我们也必须看到中国股票市场仍处于成长阶段，与发达国家的成熟股市相比还存在着许多问题，新股发行就是其中之一，而随着股市扩容的不断进行，新股发行的方式，速度等对一，二级市场的影响越来越大，本文就当前我国股市新股发行中存在的问题作了相关论述。     

股权全流通条件下的股票市场制度建设问题研究

随着股权分置改革的顺利推进和基本完成,中国股票市场已进入“股权全流通”的新时期。投资者对股市未来的发展表现出相当乐观的投资心态。然而,要真正实现股票市场的长期、健康发展,必要加强和完善股票市场基本制度建设。结合我国股票市场的实际,当前应在上市公司规范运作制度体系、监管体系、投资者保护制度、公司并购制度规定、资本市场生态环境建设等方面加强制度建设,务实资本市场发展的基础。     

股改前后股票市场对实体经济敏感度的实证分析

股权分置改革对我国股票市场发展具有里程碑式的意义，解决了我国股票市场存在的许多问题。文章运用1992—2004年与1992-2007年两个季度序列时间数据，分别对我国股票市场对实体经济的敏感度进行实证分析，比较分析两次实证结果。实证结果表明股权分置改革提高了我国股票市场对实体经济的敏感度。     

“全流通”是解决中国股票市场问题的关键

分析了中国股票市场分割的成因，指出市场分割是中国股市全部问题的体制性根源，解决市场分割问题需要高速现有思维方式，彻底转变发展股票市场的指导思想，以适当的方式实现股市的全流通。     

融资融券不适合中国国情

随着股市的不断下跌，希望通过实施融资融券制度来缓解股市的资金不足的声音开始成为主流。但笔者以为，我国股票市场依然处在“新兴加转轨”的阶段，投资者对股票市场风险的认识还很不成熟，在现在这个阶段推出融资融券制度不利于股票市场的健康稳定发展。     

我国股市发展中存在的问题及对策

我国股票市场从建立至今，经过十几年的培育发展，已经初具规模。相应的法规制度、交易体系、规范化建设等也有了一定的基础，在较短的时间内高速成长，交易规模已能与世界一流股市相媲美，前景令人振奋。但同时我们应清醒地认识到我国股票市场还存在着许许多多的问题需要在市场发展的过程中逐步加以完善。本文仅就股票市场现存的问题及应采取的对策谈谈个人看法。一、＄回胜市发展申存在的问国股票市场分为一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场，也称转让市场），下面对这两个市场存在的问题分别进行剖析。（－）一级市场存在的问题。…     

抑制中国股票市场过度投机

中国股市存在的过度投机问题已经成为其发展的瓶颈。在市场经济条件下，“君子不言利”的传统观念发生了彻底改变，我们借鉴西方经济发展的做法，有必要重新认识投机行为，鼓励适当的合法投机，发挥投机在经济生活中的积极作用，为我国的社会主义市场经济建设服务。同时，我们应该通过立法坚决禁止非法投机，使其不得有生存的土壤。而从中国股票市场发展进程看，过度投机问题令人深思。     

我国股市传导货币政策的效果分析

股票市场对实体经济的影响日益重要,股市传导货币政策是其中的表现之一。文章从货币政策的中介目标和终结目标的两个角度入手,从理论上解析股票市场传导货币政策的机制,继而通过逐一分析我国股市对货币供应量、信贷传导、投资和消费的作用关系,全方位剖析我国股市传导货币政策的效果,得出当前股市传导货币政策效果较低的结论,并就此提出相关建议。     

中国股市发展须化解十大矛盾

概括地说,制约我国股市健康发展的矛盾主要有10个方面. 1、股票市场所具有的优化资源配置功能与现实中资源配置效率不高的矛盾.资本追逐利润是股票市场的突出特征,但在我国的股市中,由于上市公司大多带有国有色彩,资本机制与竞争机制也都未能有效形成和发挥作用,因而资源配置并没有达到应有的效率.     

投资者预期与我国股票市场的发展

随着我国经济体制改革的不断深入,股票市场的发展对我国国有企业改革和社会主义市场经济体系的完善起着越来越重大的意义。但由于我国股市发展时间较短,改革仍在进一步深入,其中仍存在诸多问题。在现有对我国股票市场问题的探讨中,理论界因种种原因忽视了预期对投资者的影响,从     

我国股票市场与经济增长关系的实证检验

随着我国股票市场的不断发展,股票市场与经济发展的关系日益加深,本文通过单位根检验、Johansen协整检验,分析了我国股票市场与经济增长之间的因果关系,运用1998年-2013年的季度数据得出了如下的结论：中国股市与经济增长之间只存在着股票市场到经济增长的单向格兰杰因果关系,而经济增长对股市发展的影响较弱。     

我国股票市场对居民消费行为影响的实证分析

我国股票市场建立至今已走过了26年的历程。随着股票财富占家庭财富比重的不断上升,股市的发展对居民的日常消费行为也产生了较大的影响。而验证股票市场对居民经济反作用的重要工具就是看股市所得收益对居民消费的影响。文章通过对我国2011～2016年股市市值季度数据的分析,以及平稳性检验和协整检验的验证,得出了当前我国居民的消费支出主要是受可支配收入的影响,但股票市场价值与消费支出之间并不存在长期稳定关系。     

中国股市指数变动与GDP之间关系的实证分析

自1990年和1991年上海交易所、深圳交易所成立以来。中国的股票市场的规模不断扩大。规模得以迅速扩张。在这十几年中国的GDP年均增长率在7％以上，经济呈现高速增长。但股指走势却起伏不定，与经济运行的轨迹经常有所背离。这是否说明中国的股市并不存在晴雨表的功能，中国股票市场的总体发展和长期经济增长并不存在很强的相关关系．文章将利用中国这些年的宏观统计数据以及计量经济方法对这一问题进行系统地分析与研究，最后给出导致两者关系的各种理论解释。     

上市公司会计信息披露的相关问题

随着我国股票市场的不断发展，股市的国际化、规范化程度日益提高，我国股市已经形成一套初步的信息披露制度，对维护股市秩序、保护广大投资者利益起了积极作用。但上市公司的会计信息披露仍存在很多问题，会计信息披露所涉及的违规、违法事件仍时有发生。因此，深入揭示会计信息披露存在的问题，仍然是需要我们认真探讨的一个问题。     

对目前我国股市与实体经济关系的一种解释--基于虚拟经济与实体经济关系模型的分析

近几年来中国股票市场与实体经济出现了明显的背离,本文试图从虚拟经济的角度解释这一现象。通过货币、虚拟经济与卖体经济关系模型分析发现,股票资产收益率和实物资产收益率的差异是股实背离的主要原因,而收益率差异又根源于股市结构和实体经济结构的非对称性,这种非对称性背后的根本原因在于资本市场体制改革的滞后。     

用制度规范股市的过度投机

用制度规范股市的过度投机中央党校林保松我国股票市场经过十几年的发展，已经颇具规模，其交易方式和管理手段也逐步向规范化和制度化迈进。然而，我们同时也看到，我国股票市场所表现出来的过度投机现象是十分突出的。有的同志认为，目前我国股市的投机性所占的比例约为...     

当前的资产价格与物价上涨分析

近两年来，我国股票市场和房地产市场价格出现了快速上涨，引起了大家的普遍关注。但究竟是什么因素在推动中国股市和房市的价格上涨呢？     

价值投资在我国股票市场的效用分析

本文通过对国内外股票市场的历史回报率进行了实证分析,认为长期而言股市投资回报主要由经济增长或企业盈利决定,二者呈正相关关系,即一国股市平均回报率随该国经济的持续增长而增长。而价值投资认为,长期而言,股票价格必然回归其自身价值。因此,价值投资收益主要来源于国家经济或企业盈利的持续提升。虽然我国股票市场成立时间较短,市场机制和监管手段尚不完善,但总体而言也符合价值投资规律,价值投资理念在我国股市同样适用。