股权结构与资本结构对企业绩效的影响——基于制造业上市公司的实证研究

利用我国制造业主板市场上市公司2012年的财务数据,考察了资本结构与企业绩效的相互关系以及股权结构、资本结构对企业绩效的影响。结果表明,在制造业主板市场,资本结构对企业绩效的影响呈"倒U型";在股权结构中,股权集中度与企业绩效正相关,与资本结构显著负相关,国家持股比例与企业绩效和资本结构均负相关,法人持股比例与企业绩效呈正相关、与资本结构负相关,流通股比例与企业绩效和资本结构均正相关。     

上市公司股权结构对资本结构的影响

本文以新疆地区上市公司2007年至2011年的数据为样本,对股权结构对资本结构的影响进行了实证分析。结果发现：管理者持股比例、国家股比例、和流通股比例与资产负债率显著相关。对完善股权结构、优化资本结构、提高公司治理效率,提出了相关建议。     

我国中小上市公司经营绩效的实证分析——基于资本结构和股权结构视角

公司的资本结构、股权结构与经营绩效的关系一直以来都是金融界关注的热点问题之一,但对于它们之间的关系一直都没得出明确结论。本文以我国深市中小上市公司为样本,通过一定的假设和数据处理建立相关计量模型,对我国中小上市公司的资本结构、股权结构及其绩效关系进行实证分析,并用图形形象地展示它们之间的关系,期望对提高我国中小公司绩效提供有益参考。研究结果表明:中小上市公司经营绩效大致与资本结构呈倒U型关系,与股权结构呈U型关系。     

交通运输业股权结构与股利政策关系的研究

文章以2005—2007年期间我国交通运输板块28家上市公司数据为样本,利用固定影响的panel data模型对我国的交通运输业上市公司的股权结构和股利分配进行研究和分析。研究结果表明,我国交通运输业上市公司股权结构对股利分配率有显著性影响,流通股比例对资本利得有着特殊偏好,与股利支付率负相关;第一大股东持股比例和第二大股东持股比例与股利支付率正相关,前十大股东持股比例平方和与股利支付率负相关。     

上市公司资本结构与财务控制权的关系及优化研究

资本结构体现财务控制权在股权和债权之间的分配,股权结构的财务控制权直接受股东所持股份比例的多少、股权的集中度和股票权限的影响;债权结构的财务控制权手段主要有限制性贷款、人事参与和相机控制三种形式。论文阐述了资本结构对财务控制权的影响,分析了上市公司资本结构与财务控制权存在的问题,最后从增加债务资本比重、优化股权结构和债权结构等方面来完善上市公司的资本结构、实现财务控制权的优化配置。     

上市公司高管薪酬激励机制有效性实证分析

在2008年沪深两市的上市公司中选取样本,从公司绩效、公司规模、股权结构、独立董事比例、所有权集中程度和资本结构等方面对影响高管人员薪酬的因素进行了描述性分析、相关性分析和实证分析。通过对已有文献的整理和搜集数据资料的分析,得出结论:高管薪酬与公司绩效、公司规模、股权结构、独立董事比例和资本结构呈正相关关系,但相关性不太显著,而与所有权集中程度呈负相关关系,显著性较明显。在此基础上,对完善我国上市公司高管薪酬激励机制提出应对建议。     

控制性股权结构对债务融资的影响研究

公司的资本结构与公司的持续稳定发展紧密相关,而融资方式的选择又是重中之重。根据我国上市公司的股权结构特征可以将我国的上市公司划分为三种不同的股权结构类型,在不同的股权结构下我国上市公司融资行为存在差异。本文通过研究分析三种股权结构与公司债务融资的关系发现:与多个大股东和股权分散的上市公司相比较,控制性股权结构的上市公司具有更显著的债务融资行为;在控制性股东股权结构下,我国国有控股的上市公司长期负债水平和短期负债水平较低。     

上市公司股权结构与公司价值关系的探讨

本文在对股权结构与公司绩效关系进行理论分析的基础上,描述了我国上市公司股权结构的现状及特征,对股权结构影响上市公司价值的因素进行了分析,并提出优化融资结构,完善资本市场的具体措施,以使上市公司完善治理结构,进而保证公司取得良好的经营绩效,提升公司价值.     

股权分置改革后资本结构、股权结构对公司价值影响的实证研究

本文以2006年沪深300指数中的213家公司为样本,通过研究股改后上市公司资本结构、股权结构对公司价值影响后发现,股权分置改革后上市公司资本结构与公司价值负相关;国有股比例、限售股比例与公司价值正相关;上市公司股权集中度与公司价值正相关;而第一大股东对第二大股东的相对优势对公司价值没有显著影响。     

我国房地产业上市公司资本结构特点分析

房地产作为国民经济支柱产业,是典型的资金密集型产业,房地产企业融资渠道畅通与否关系到房地产业能否持续健康地发展。资本结构问题是上市公司需要首要面对的问题,它关系到公司资金的融资构成及比例分配问题,影响着企业的生存和发展。本文以34家房地产上市公司2007-2010年财务数据为样本,本文采用描述统计的方法,从股权结构和债务结构两方而分析我国房地产业资本结构的特点。     

后危机时代我国上市公司资本结构与融资偏好分析

后危机时代要求我国上市公司加快融资速度,以形成良好的资本结构。本文从后危机时代资本市场的特点出发,通过对上市公司资本结构与融资现状的分析,找出制度和非制度的因素,并从大力发展和完善债券市场的融资功能、优化股权结构、加强对"内部人"约束等方面提出了改善我国上市公司融资行为及优化资本结构的对策。     

房地产上市公司资本结构对公司绩效的影响研究

(中国政法大学 北京 100000)[摘 要]资本结构是指公司各种资本的价值构成及其比例关系,是公司一定时期筹资组合的结果,与公司的治理结构与经营绩效密切相关.我国高速发展的房地产业是国民经济支柱,房地产业融资体制逐步成长完善.本文对房地产上市公司的资本结构现状和绩效现状进行列联、方差分析,并运用回归分析方法对二者之间的关系进行实证研究.研究结果表明:房地产上市公司的资产负债率与企业绩效正相关,股权结构对企业绩效影响不显著.房地产上市公司应拓宽融资渠道以提高公司绩效,积极优化资本结构以应对市场风险.     

我国上市公司股权结构与股利政策关系的实证研究

以2003年A股上市公司为研究样本，对中国上市公司股利政策的特点及股权结构与股利政策之间的关系进行了实证分析。研究结果显示，国家股比例、境内法人股比例、流通股比例与股利支付率显著负相关，公司的盈利能力、资本结构、规模显著影响股利支付率。该研究结果说明我国上市公司内部人存在利用股利政策对中小股东的利益侵占行为，流通股股东具有资本利得偏好而不关注公司的股利政策。     

上市公司代理成本实证研究

本文认为,上市公司代理成本的产生是由于股权的分散,经营权和所有权的分离以及管理者和股东的目标冲突所造成的。控制上市公司的代理成本,必须优化资本结构,提高债权融资的比例;优化股权结构,提高法人股的持股比例;强化独立董事的作用。     

我国企业的股权结构与绩效优化探析

股权结构作为公司治理结构的重要组成部分．对于上市公司的经营绩效有着重要影响。从整体上看．我国上市公司目前股权结构复杂且不合理．国有股比例居高不下。国家股、法人股与流通股同股不同权,企业管理层持股的相对数和绝对数比例都很低．这些问题都严重影响了我国企业的经营绩效。为此．优化企业股权结构是我国企业改革和发展过程中的一个长期的政策。     

上市公司代理成本实证研究

本文认为，上市公司代理成本的产生是由于股权的分散，经营权和所有权的分离以及管理者和股东的目标冲突所造成的。控制上市公司的代理成本，必须优化资本结构，提高债权融资的比例；优化股权结构，提高法人股的持股比例；强化独立董事的作用。     

分析股权结构与财务管理

我国上市公司的股权结构与公司法人治理机制之间存在一定的连带关系,它可以影响公司法人治理结构。现代的公司制度中,多关注资本结构,忽视了股权结构在股份公司中的地位和作用。本文通过阐述2010年的企业内部控制应用指引对财务报告的总体要求,解释了股权结构的内涵,表现了股权结构在股份公司中的地位,并通过案例说明股权结构变化对公司治理方面的意义。     

股权结构与公司绩效关系实证研究

本文以我国2003—2005年498家制造业上市公司为样本,研究股权结构和公司绩效关系。本文试图说明股权结构和公司绩效的内在联系,为公司治理结构的完善提供理论上的参考。实证结果表明,我国上市公司的绩效与前五大股东及前十大股东的持股比例有着显著的正相关关系,与第一大股东持股比例并没有明显的相关关系;公司绩效与国有股比例显著正相关,与法人股比例负相关,与流通股比例负相关。本文的研究结果对加强上市公司股权机制改革、完善公司治理结构、提高上市公司绩效等提供了实证参考。     

基于公司内部治理视角的资本结构影响因素分析

本文采用固定效应模型,通过多元回归分析对公司内部治理对资本结构选择的影响进行了实证分析。研究表明：股权结构、董事会特征、监事会特征、领导结构、股权集中度对资本结构选择有显著影响。其中国家股比例、法人股比例、董事会规模、监事会规模、董事会对高管层的控制以及第一大股东持股比例与资本结构显著负相关;独立董事比例与资本结构显著正相关。在此基础上,总结了公司治理结构与资本结构的内在联系,并对优化上市公司资本结构,提高治理效率提出了相关建议。     

我国上市公司资本结构现状及优化对策

我国上市公司普遍存在以外源融资为主,股权比例过大,流动负债偏高和债券融资比例极小的资本结构现状又严重制约了我国上市公司的进一步发展。为此,必须优化我国上市公司资本结构。