对我国国内债券几个主要问题的相关研究

一、引言:金融资产的几种形式及其组合金融资产按其形态可以划分为证券资产(如公众持有的各种国库券等)、非证券化的银行资产(如银行贷款或居民个人持有的各种银行储蓄存单)以及其他金融资产。世界各国在金融资产的组合结构上存在较大差异,西方多数国家证券资产(各种股票债券)在其所有金融资产中占主导地位,即金融资产的证券率较高。美国、日本、南朝鲜、台湾均是证券资产大于银行资产,占金融资产的55％以上。1989年末我国约有14000亿元的金融资产总额,证券资产占金融资产的比重约为11％。从国民生产总值证券资产率来看,1989年末美国达113％,南朝鲜为71.4％,我国仅为10.6％。从居民手持金融资产证券率来看(居民手持金融资产包括现金、存款和各种有价证券),西方发达国家一般在60％左右,我国在7％左右。     

试论完善和发展我国的有价证券发行市场

<正> 一条重要的筹集融通资金的渠道——证券市场早已悄然产生并发展成相当的规模,引起了有识之士及全社会的关注。本文拟就当前我国有价证券发行市场的状况、存在的问题及发展对策,谈谈个人的粗浅认识。一我国的证券发行市场,从1981年国家发行国库券算起,至今已有11个年头了。从现实情况看,证券发行市场已具雏形。主要表现在:(1)证券发行数量已初具规模。截止1990年底,我国各种有价证券累计发行达2300亿元,待偿1700多亿元,超过了全国银行吸收储蓄的三分之一以上,有效地集中了社会闲散资金。     

我国证券市场发展模式研究

自1981年发行国库券以来,随着有计划商品经济的发展和经济体制改革的推进,证券业务有了很大的发展。据不完全统计,11年来我国累计发行有价证券近2000亿元,上市转让的累计交易在100亿元以上。90年代证券市场如何发展,发展的目标模式是什么,我们谈一点粗浅的认识。证券市场建立的前提和过程目前,我国证券发行和交易虽然有了较大的发展,但尚未形成完     

中国证券市场现状与发展

一、现代证券市场的功能证券信用品种或社会金融资产形成数量的多少是衡量现代国家金融经济发达程度的重要标志之一,现代证券市场的功能越来越被现代各国所重视并广为利用。现代证券市场主要有三大特殊功能,简称为“三A”功能。1.财富积累功能。证券市场是证券信用的中心,是储蓄和投资的桥梁。通过证券可将社     

发展我省证券市场之管见

<正>我省证券市场起步较迟,发展较快。从一级市场看:1981—1990年累计发行各种有价证券19.5亿元。其中:国债15.4亿元、金融债券2.3亿元、各种债券1.8亿元、优先股票396万元,证券机构从无到有,全省已有闽发、华福、厦门三家专业证券公司,十几家兼营证券业务的信托公司和数十家代理证券业务的交易机构。 我省证券市场方兴未艾,处在发展初期,因此不可避免地存在一些问题和不完善的地方。下面就怎样开拓和发展我省证券市场,使之发挥出更大效益谈些想法。     

直接融资在社会主义有计划商品经济中的地位和作用

随着经济体制改革的进行,我国证券发行开始较早,1981年起,政府债券年年发行。1985年后,出现了企业债券、金融债券和股票等,并有了规模很小的证券流通市场。截止1990年底,全国以国债为主体的各类有价证券累计发行额将突破2000亿元。证券市场的建立和发展是我国经济、金融体制改革不断深入的必然产物。本文着重对直接融资在我国社会主义有计划商品经济中的地位、作用及其发展前景作一简单介绍。     

中国证券市场信息化概况

最新统计数据显示,截至2003年2月底,我国证券市场在境内外上市公司总数1280家,筹集资金8943亿元,总市值42975亿元,证券化率(总市值占GDP的比重)41.96%;现有证券公司126家,资产总额5791亿元,总注册资本1080亿元;证券营业部约3000家;开户投资者6904万户。纵向看,我国证券市场规模     

试析证券市场的发展对银行业务的影响

证券市场从无到有,证券融资对经济金融发展所起的作用力度越来越大,这是各国金融市场发展的一般历程。70年代以来,在发达国家和国际金融市场上,出现了金融证券化的趋势。在我国,近年来证券市场的发展速度惊人。1981至1990年,我国发行的有价证券余额不过才1754亿元,但1992、1993年就分别发行了约1500亿和1400亿元,1994年单是国债便发行1000亿。1992年深沪股市总市值不到1600亿元,到1993年便跃升至3534亿元,升幅一倍多。证券市场的发展,对银行业务的影响是巨大而深远的。     

证券市场运作对国民经济若干贡献的国际比较

一、对企业的贡献。1.对企业资金来源的贡献。发展中国家企业资金的来源结构,受制于证券市场运作处于初级阶段而过份倾斜于非市场化的间接融资。如1986年至1988年我国企业资金来源的65％以上是依赖银行贷款,且呈增长趋势,自有资金(即内部资金)平均在30％左右,且呈下降趋势,另有1％左右是依靠发行有价证券筹集。如果进行国际比较,就会发现,在发达工业国家企业内部资金一般占50％以上,外部资金只占50％以下。在外部资金中,证券筹资占有举     

中国个人储蓄行为分析(下)

三、对个人金融资产结构的分析个人金融资产结构是个人金融性储蓄的具体实现,它是个人持有各种金融资产之间的比例关系。表七和表八基本概括了我国个人金融资产结构变化过程,可归纳出七点结论。 1.中国个人基本没有金融负债(中国至今未办理个人消费贷款业务,个人住房抵押贷款1991年末余额仅200万元;在农村,农户个人向信用社、农行借款[生产性]1991年末余额为630亿元,因金额很少,不影响文中的结论),只有金融资产。个人金融资产累计余额1991年末已达13520亿元,约占当年GNP的69.1%。这一巨额个人净金融资产是人民40年节省下来的财富积累,其中有99%交由政府或国家银行保管,即是政府或国家银行的金融负债。     

92年“证券热”对江苏储蓄的影响

<正> 92年证券的迅猛发展,促使储蓄形势剧烈变化。"证券热"对江苏储蓄的主要影响在于: (一) 储蓄增量明显减少,若干时期影响到存量,使银行存款结构发生变化。据统计,92年1月至10月份江苏城镇居民储蓄净增额为83.37亿元,比91年同期少增12.75亿元,按改革开放以来正常年份储蓄年增幅不低于30%计算,我省实际比91年同期少增储蓄48个亿。1至10月份江苏工资性支出多增25.4亿元,以此计算边际储蓄率为-50.2%,少增额也在40个亿左右。储蓄大幅度少增,使其在银行信贷资金中比例回落。     

必须加快证券市场的发展步伐

<正>证券市场是长期资金市场,它能改变单一依靠银行信贷的融资格局,将竞争机制引入企业筹资渠道,进而提高资金使用效率,并使得投资多样化。我国目前证券市场发展还很不够,除了在经济发达的大城市和沿海城市外,有相当部分中、小城市和县(市、区)几乎没有。这与我国经济、金融形势的发展很不相适应,因此,必须加快证券市场的发展步伐。以三明市为例,三明是一个现有250万人口的重工业城市,工农业总产值达125亿元,国民收入达58亿元,经济发展水平尚属中等,居于全国187个城市的25位,而证券市场发展却比较落后,目前尚无一家专营证券业务的证券公司(或交易所),证券买卖业务仅靠福建兴业银行证券交易营业部三明代办点和省闽发证券有限公司在三明10家城市信用社设立的代理点办理。据不完全统计,截止1991年末,累计证券交易额仅为4000万元左右,约占发行总额的五分之一,这显然不适应经济发展的需要。     

数据·分析

投保基金最新数据显示,上周证券市场交易结算资金银证转账增加额为8039亿元,减少额为4441亿元,证券市场保证金净流入3598亿元,为连续第七周净流入,七周来累计净流入额达7542亿元。上周3598亿元的流入金额较前两周不足千亿的净流入水平大幅增长,并创下2012年4月有统计以来最高。     

券商大看台

家电行业:有望强势复苏中信证券09年1-6月,我国家用电力器具制造行业累计完成工业总产值3534.亿元,同比下降2.2%,较上月收窄;累计完成工业销售产值3436.5亿元,同比下降3.4%。去库存结束,6月产量迎来全面增长。6月空调、冰箱、洗衣     

对发展我国证券市场的思考

现阶段我国证券市场中存在的主要问题一、证券市场的结构不协调,有价证券品种单调,流量不足,严重制约着证券市场的发展。近年来,尽管我国的证券发行市场发展较快,证券发行余额已逾2000亿元,但种类还嫌不足,目前只有国库券、财政债券、重点建设债券、保值公债、企业债券、大额可转让定期存单等几种以及少量的股票;分配比例也不均衡,国库券就占了80％。与发行市场相比,证券交易市     

以重组为手段处置不良资产促进经济结构调整

我国四大金融资产管理公司在处置不良金融资产,化解金融风险,促进国有企业改革脱困过程中发挥了重要作用。截至2002年末,我国四家金融资产管理公司累计处置不良资产5967亿元(含政策性债转股),处置进度为42%;其中处置非债转股资产3014.4亿元,回收资产1013.2亿元,其中回收现金674     

关于金融资产管理公司体制改革理论与实践的若干思考

根据最新统计，截止2002年末．我国4家金融资产管理公司累计处置资产5967．05亿元．占实际收购不良资产总额的42％；累计回收现金674．52亿元，现金回收率11．3％；累计回收非现金资产2288．51亿元．待回收资产353．62亿元：累计已形成处置损失2650．40亿元，资产损失率44．4％：全部债转股企业共587户，已注册新公司393户；债转股金额累计3343．12亿元。可以说，我国不良金融资产处置工作取得了显著的阶段性成果．但在实践中，     

我国证券交易环节税收的经济效应研究

本文对我国证券交易环节税收的经济效应进行了研究,研究结果表明：我国对证券交易环节征收证券交易税所聚集的税收收入在我国财政税收收入中不占有重要位置,不是我国的一个主要税种;证券交易税在调节收入分配方面所起的作用比较有限;证券交易税会增加证券交易成本,降低证券市场的流动性和有价证券的成交量;提高证券交易税会引起有价证券的市场价格下降;证券交易税的征收会导致证券市场的规模缩小,并形成对证券市场结构产生影响的＂替代效应＂。     

我国证券交易环节税收的经济效应研究

本文对我国证券交易环节税收的经济效应进行了研究,研究结果表明:我国对证券交易环节征收证券交易税所聚集的税收收入在我国财政税收收入中不占有重要位置,不是我国的一个主要税种;证券交易税在调节收入分配方面所起的作用比较有限;证券交易税会增加证券交易成本,降低证券市场的流动性和有价证券的成交量;提高证券交易税会引起有价证券的市场价格下降;证券交易税的征收会导致证券市场的规模缩小,并形成对证券市场结构产生影响的"替代效应"。     

当前储蓄迅猛增长的原因及应注意的几个问题

截止今年六月底,我国城乡居民储蓄存款已达25573亿元,累计新增4037亿元,比去年同期多增893亿元,增长39.49%,六月份城镇居民储蓄率达35%。按目前的势头发展,到年末我国城乡居民储蓄存款将稳破3万亿元大关。为什么当前储蓄存款仍能大幅度增长呢?据分析,主要有以下原因: