我国房价波动对物价波动影响的实证研究——基于门限面板模型的分区制效应研究

本文以新凯恩斯主义菲利普斯曲线理论为基础,研究房价波动对物价波动的影响关系。利用2005年7月~2013年9月的经济运行数据建立了三组不同期间的门限面板模型,分析房价冲击对物价波动的分区制影响,并探讨二者在长时期中共同变化趋势的特征。本文的主要结论为:首先,房价对通货膨胀的影响,不同时期有较大差异,金融危机之后低增速与中等增速区制的房价指数系数均低于金融危机之前的房价指数系数,其差距明显。据此应当认为,在金融危机之前,一旦房价在短期出现反弹,这种价格浮动趋向就会在2期后影响通货膨胀水平,而金融危机之后这种影响就小很多,而且滞后期也变长了,变为5期后才影响通货膨胀率。其次,随着结构变化,2009年以后,房价对物价波动的关联动态出现了短期背离现象,而稳增长和抑房价两项政策的宏观经济调节目标不尽相同则是上述现象的关键成因。     

调控下，房价在波动

楼市量价萎缩的现象及宏观调控的偏紧趋势，成为空方认为楼市见顶的主要筹码。但对当前楼市的看法并没有呈现一边倒的迹象，多方力量坚信，在供需矛盾没有缓解的情况下，投资依旧增长，短期波动后，房价还将高位徘徊。[编者按]     

我国经济的周期性波动与宏观调控

一、我国经济周期性波动的基本情况 自1952年我国完成国民经济恢复的任务后，到目前为止，中国经济经历9次周期性波动。其中改革开放以前5次，改革开放后4次。比较改革开放前后的经济周期波动，有几个明显的区别：第一，波动幅度不同。改革前的5个周期，除第1个周期振幅（周期内经济增长率上下波动的离差）为9.9个百分点外，     

房价波动对银行资本缓冲的影响

本文基于我国14家上市银行2007—2012年的面板数据,从房价视角,对银行资本缓冲的周期性行为进行了实证分析。研究结果表明,我国上市银行的资本充足率在房价波动时呈现出顺周期效应,其驱动因素主要来源于风险加权资产,由房价波动引起的资本净额的变动幅度小于风险加权资产的变动幅度。针对实证结果,本文提出建立可持续发展的资本补充机制、对房地产贷款额度占整个贷款额度的比例设置一个合理的上限、设立动态的资本缓冲标准等缓解资本充足率顺周期效应的建议。     

房产信贷约束下中国房价波动与非住房消费的门槛效应分析

针对城镇居民非住房消费不足与高房价并存的典型现象,运用面板门槛模型对31个省区市2005—2019年的数据进行研究,探讨房价波动对非住房消费的影响并揭示空间差异。结果表明：房价波动对家庭非住房消费既有挤出效应也有财富效应,其中随着房产信贷约束的放松,挤出效应减弱,而财富效应增强;东部、中部、西部和东北部之间的门槛效应是异质的;各地区住房信贷约束水平存在明显差异,对房价与非住房消费之间的异质性关联起着至关重要的作用;房价波动和房产信贷约束并不是导致低消费的综合因素,无法负担的房价以及家庭抚养负担的增加是低消费的综合因素。因此,稳定房价仍是当务之急,房产信贷政策应与房地产市场的发展相适应,以促进消费。     

土地价值、土地的房价效应与房价的调控政策

该文研究了不同主体对用于房地产开发的土地价值增值部分的不均衡分享现状,分析了土地的“招拍挂”出让方式对房价上涨的影响,提出了土地出让带来的成本和乘数效应、财政效应、竞争结构效应、预期效应、财富效应和社会效应,并据此提出了基于提高住房资源的利用效率、健全住房供应体系和解决中低收入人群的居住需求为导向的促进房价理性回归的政策选择。     

房价波动与金融危机的国际经验证据:抵押效应还是偏离效应

本文在国内首次采用较新的PMG估计法(pooled mean-groupestimators),来分析房价波动的影响因素、分离房价对均衡价值的偏差,并以此来度量房价失衡;然后利用面板logtit模型分析房价失衡与房价变化对金融危机的影响,以期检验价值抵押效应和偏离效应。长期来看,人均GDP是推动房价上涨最重要的因素,人口其次,银行贷款最小;银行贷款是短期房价上涨最主要的推动力,人均GDP其次,人口的影响最小;人口增加引起的房价上涨很难调整,而信贷扩张造成的房价上涨则相对容易。房价上涨和房价偏离均增加了金融危机发生的概率,但房价偏离的作用力要大得多,本文的结果支持了价值偏离假说。当房价偏离均衡值约25%、2～3年内累计超过30%～40%时,发生金融危机的概率极高。通货膨胀越严重、利率越低,越有可能引发危机,制度性差异也有一定的影响。     

中国房价波动及制度分析

文章回顾了我国房价波动的历史,分析了改革开放以来房价波动的制度,最后针对我国房地产业政策制度建设存在的问题和不足提出一些相关的建议。     

宏观调控成房价“助推器”

【香港《大公报》8月15日】今年以来，国家出台了一系列宏观调控政策，以遏制房价上涨趋势。其成效到底如何？国家发改委、国家统计局调查数据显示：二季度，全国七十个大中城市房屋销售价格同比上涨5．7％，深圳、大连、北京等城市房价依然呈现上涨态势，房价下降的城市只有上海，降幅为2．8％。     

房地产新政宏观调控政策的效应评价

我国房地产市场在近几年发展迅速。房价上涨太快,空房积压面积严重,过高的房价和空房面积居高并存容易导致房价的泡沫。为此,我国政府采取了一系列的宏观调控政策,力度非常大。但宏观调控政策在房地产市场取得的效果并不尽如人意。到底是什么原因导致了这一结果。文章探讨了近两年来的宏观调控政策的效应,以期求得符合客观实际的结论。     

内蒙古自治区宏观调控政策效应评价

2003年以来,针对部分行业过热、投资需求过旺、信贷投放过快等问题,党中央、国务院及时采取了一系列宏观调控措施.宏观调控政策实施一年多来,对我区经济生活的各个领域产生了哪些重大的影响,如何抓住国家继续实施宏观调控的机遇,保持一个较长的快速增长期,这些正是本文研究的主要内容.     

当前宏观调控政策的效应和影响

去年以来，针对一些行业和地区固定资产投资增长过快、人贷投放增幅过大、煤电油运供应趋紧、粮食市场波动等问题，党中央、国务院果断采取了一系列宏观调控措施。浙江省委、省政府及有关部门积极行动，迅速组织贯彻落实，各项政策效应正在逐步显现。     

当前我国的经济形势与宏观调控政策建议

我国宏观调控已日见成效,但经济中仍存在不平衡的方面,在此形势下,1995年的经济列车又将如何运行呢?作者建议:向上微调与结构性需求放松相结合,争取明年实现“双十目标”     

房地产宏观调控政策效果研究

文章首先简要地介绍了我国房地产发展中存在的问题和宏观调控政策的必要性,然后详细分析了房地产宏观调控的效果,并针对改进宏观调控政策提出了几点建议,最后对我国的房地产宏观调控的发展进行了综合论述.     

房价波动与制造业升级:基于省际面板数据的空间计量分析

利用2007-2016年中国29个省市区的相关数据,分析房地产价格和制造业产业升级在中国各个省市区的分布格局和空间上的相互依赖性。基于邻接权重矩阵构建空间滞后模型和空间误差模型,分析房价波动对中国制造业产业升级的影响。基于上述研究,得到四个方面的结论:一是通过Moran's I指数和Moran's I散点图证明了中国房价水平和制造业产业升级存在显著的空间相关性,制造业具有高水平区域集中、低水平区域聚集的特点;二是中国房地产价格与制造业产业升级呈倒U型库兹涅茨曲线关系,也就是说房价波动对制造业产业升级同时具有正效应和负效应;三是从整体上看,现阶段省域间相对房价升高对制造业低端技术产业产生挤出效应,对制造业高端技术产业发展产生促进作用,相对房价升高带动了制造业产业升级;四是在北京和上海,由于房价与制造业产业升级两者之间的关系已经跨入倒U型曲线的右边,所以要有效控制房价上涨,以免制造业产业升级受到抑制。     

宏观调控政策效应的预分析

全球金融危机暴发，对中国的实体经济带来影响，经济运行向下拐点出现，为应对金融危机影响，我国采取了力度空前的调控政策，其效如何，我们做一初步分析预判。     

我国粮食宏观调控政策和调整思路

为促进粮食生产和稳定市场，保障国家粮食安全，2004年国家采取了一系列加强和改善粮食宏观调控的政策措施。其主要特点：一是政策措施出台及时，针对性强；二是政策措施力度大，涉及面广；三是多管齐下，以经济手段为主。今后一个时期，我国还将面临粮食安全问题的严峻挑战。因此，建立和完善粮食宏观调控体系至关重要。完善粮食宏观调控体系，应遵循“明确目标，完善手段，适时适度，综合效应”的基本思路。     

房价波动、家庭财富配置与居民生活水平——来自长江、珠江三角洲地区的经验证据

文章把房屋价值纳入消费者效用函数,在最优消费与投资组合理论的基础上,分析房价波动对微观家庭财富配置及居民生活水平的影响机理。用2000～2006年长江和珠江三角洲25个城市的面板数据,对理论假说进行了实证检验。研究表明,预期房价上涨会使消费者在本期家庭财富配置时增大房产部分的比重,但房屋的财富效应并不显著,短期内甚至会挤出消费。长期来看,房价上涨降低了居民生活水平,而短期内这种影响并不显著。     

基于面板数据的江苏省房价影响因素分析

近些年来,房价的快速上涨引起社会各界的广泛关注。江苏省作为中国的经济强省,各市房价近些年也快速上涨。为了分析江苏省不同地区房价的主要影响因素,基于2016-2020年江苏省13个地级市房价及其房价影响因素年度面板数据,使用dbscan聚类算法将江苏省房价聚类成为两大类地区,构建双固定效应面板模型对江苏省房价进行分区域分析。进一步考虑各区域房价可能存在的空间相关性,并构建相应的空间计量模型,对江苏省房价影响因素进行分析,最后给出相应的结论和建议。