对我国国债风险的认识及防范

国债是国家公债的简称。在我国,国债是由财政部代表中央政府发行的以人民币支付的国家公债。国债对拉动内需、筹集建设资金、促进经济结构调整和经济社会全面发展发挥了重要作用。但国债毕竟是一种债务,运用国债工具同样伴随着巨大的风险,因此,明确我国当前面临的国债风险,探讨化解国债风险的方案对促进国民经济健康发展具有重要意义。     

论国债规模的金融经济分析

目前,我国国债从债务负担率及偿债率等指标观察已经显示出过高的迹象,国家要提高国民经济与财政的应付能力,应该尽量通过提高财政收入、化解银行不良贷款、完善市场机制、调整国债期限结构等途径来实现。本文的分析表明,这些年来,我国国债极速扩张,不过是应对短期财政收支不平衡的应急之举,不是长久发展之计。今后,国债规模的确定,应该以经济增长和市场完善为基础。     

论国债规模的金融经济分析

目前,我国国债从债务负担率及偿债率等指标观察已经显示出过高的迹象,国家要提高国民经济与财政的应付能力,应该尽量通过提高财政收入、化解银行不良贷款、完善市场机制、调整国债期限结构等途径来实现。本文的分析表明,这些年来,我国国债极速扩张,不过是应对短期财政收支不平衡的应急之举,不是长久发展之计。今后,国债规模的确定,应该以经济增长和市场完善为基础。     

对我国国债政策的再认识

<正> 国债(本文仅指内债)是指国家以债务人的身份向国内居民、企业、机关团体取得的信用,是国家筹集资金的一种手段。现行国债政策的运用,在筹措大额资金、迅速积累资本、平衡国家财政收支,促进经济发展等方面发挥的作用越来越突出。改革开放后,我国对国债的认识发生了重大变化,由“负债有害论”逐渐转向“国债可用论”或“负债有益论”,国债从弥补财政赤字的权宜之计,发展为筹集建设资金、调剂与引导货币资金流向,调节货币流通的重要手段。近十年来,我国发行国债近1500亿元,同时逐步建立了国债流通市场,国债的迅速发展从实践上证明了举债对我国经济发展的巨大作用。但是,由于现行的国债制度中存在诸多政策缺陷和技术方法问题,特别是近两年,偿债高峰的到来,国债结构失衡,使用透明度低,投向不尽合理等矛盾日     

无记名国债的收藏价值与假券鉴别初探

国债是国家以信用方式举借的债务.我国的国债是为了筹集财政资金,支援社会主义建设,促进国民经济建设协调发展而发行的.国债的发行,对保证国家重点建设,调整投资结构,维护财政经济的稳定起了十分重要的作用.     

论国债二级市场的有效运作

1998年以来,我国实行积极的财政政策,国债余额到2005年底已超过3万亿元,投资于基础设施建设,扩大了国内需求,拉动了经济增长。今后一段时期内,国家将继续增加国债的发行。国债二级市场已经成为关系国民经济发展的一个重要因素。要进一步发展完善国债二级市场,就必须要解决一些问题,如确定适当规模、合理搭配品种、提高流动性等。这对国债功能的发挥、积极财政政策效用的发挥都起着积极的作用。论文最后对完善国债二级市场,实现国债二级市场的有效运作提出了建议。     

关于进一步发展与完善我国国债流通市场的思考

关于进一步发展与完善我国国债流通市场的思考徐山辉国债是国家信用的一种形式，它以中央政府为债务主体，是公债的一种重要形式和组成部分。在现代社会里，国债对于国家筹借资金，平衡国家财政收支，对社会资源进行合理配置，以促进经济的发展和社会进步有着重要作用，它...     

贫困县国债销售进度迟缓

国债作为平衡财政收支、筹集国家经济建设资金的手段,在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用;国债也逐渐成为人民群众积存资财的方式之一,在1996年实现经济“软着陆”之后,今年的国债发行种类结构作了大幅度调整,增大了凭证式国债发行规模,     

凭证式国债发行管理中的问题及政策建议

凭证式国债作为我国为筹措财 政资金而向投资者发行的一种债券,自1994年4月1日开始发行以来,经过9年的探索和实践,已形成多品种、多期限、滚动式发行的方式,成为我国国债的主力品种,对于支持国家重点建设,实现国民经济持续稳定发展起到了重要作用。但随着财税、金融体制改革的不断深入,凭证式国债在品种结构、发行管理方式等     

“十五”期间我国财政风险分析与防范

“十五”期间，我国在积极运用财政政策的同时，应该注重防范财政风险，可采取的措施包括挖掘财力增长潜力，增加抵御风险能力，实施投资项目法人责任制，防范政府投资风险，建立国债偿债资金，降低国债风险等。     

对国债规模的风险分析和结构研究

国债作为政府的主要财政工具,对经济发展有着基础性作用,但是如果国债规模和结构不合理,也会带来诸多不良后果,面临特定的风险。本文通过对利用赤字率、国债负担率等国际通用国债指标进行研究,对国债现状和存在的问题进行归纳,把国债的应债能力和偿债能力进行综合分析,从而对我国国债规模大小和结构提出自己的看法和建议。     

后金融危机时期的政府债务管理分析

后金融危机时期政府出现了政府债务,在一定程度上制约了经济的发展,要想减轻政府债务,需要从偿债资金、债务用途、举债方式等方面加强对政府债务的管理,提高政府债务管理的有效性.本文简要分析后金融危机时期出现债务危机的原因,并提出了后金融危机时期的政府债务管理的有效措施,旨在提高政府债务管理能力,减少政府债务,促进社会经济的发展.     

地方债务信用风险形成机制及化解对策探析

近年来,面对我国地方债务规模急剧膨胀的情况,地方政府偿债压力激增,地方债务信用风险加剧。本文从地方债务信用风险形成的历史背景、举债机制以及偿债资金安排三个方面剖析地方债务信用风险形成机制,并提出相关政策建议。     

地方债务信用风险形成机制及化解对策探析

近年来,面对我国地方债务规模急剧膨胀的情况,地方政府偿债压力激增,地方债务信用风险加剧。本文从地方债务信用风险形成的历史背景、举债机制以及偿债资金安排三个方面剖析地方债务信用风险形成机制,并提出相关政策建议。     

中国上市公司债务与资产期限结构匹配关系的实证研究

文章利用我国A股上市公司的数据研究了公司债务与资产期限结构的匹配关系。研究结果表明,我国上市公司的资产期限与债务期限显著地正相关,但我国上市公司债务期限与资产期限的匹配关系并不大合理,债务期限远短于资产期限。大力发展企业债券市场,加强银行体制改革,完善商业信用体系与偿债保障机制对改善我国上市公司的这种不合理匹配关系具有重要意义。     

债务水平对系统性金融风险影响机制的实证研究

2008年后我国的债务水平持续增长,这主要由于在全球金融危机的大环境下,中国政府发起了经济提振计划应对危机。虽然适度的债务规模是发展金融经济的重要手段,但过多的债务可能会引发系统性金融风险。本文通过PVAR模型,从债务规模、期限结构、质量(偿债能力)3个方面,对政府、非金融企业、居民3个部门分别研究债务水平对系统性金融风险的影响机制。研究表明:债务水平对系统性金融风险确实有一定影响,各部门的杠杆率水平越高、短期债务比例越多、债务质量越低(偿债能力越弱),系统性金融风险越大。     

政府债务风险判断的“三维度六要素”新框架

正确认识政府债务及其风险判断是关系我国经济社会发展的一个重大问题,也是当前影响我国财政政策提质增效的重要因素。政府债务规模仅是问题的表象,债务规模和风险并非简单的正向线性关系,如果单纯以债务规模为标准判断政府债务风险,就会出现单一逻辑的异化,不能真正判断政府债务的风险。政府债务不仅是政府的债务,更是“国家的债务”,属于经济社会发展的成本,债务问题的实质在于经济发展与债务风险的平衡。针对当前主流债务风险判断方法和标准存在的缺陷,笔者认为应立足国民经济循环和社会经济整体发展,从宏观经济、债务成本与效率及举债偿债能力等方面判断债务风险。为此,本文提出了“三维度六要素”的债务风险判断框架,以便为理论研究和实践决策提供新的视角。     

储蓄国债投资者行为结构调查

储蓄国债发行是国家利国利民的一项伟大决策,在保证国家重大建设项目资金充足的同时,又切实满足了广大人民群众的切身利益需求。研究国债市场投资者行为,有助于拓展国债投资者客户群,有利于国债交易市场的良性发展。研究表明,稳固投资者行为直接成为影响储蓄国债良性发展的主要因素;储蓄国债投资者行为结构仍需完善。     

我国国债市场期限结构及其问题研究

国债作为政府获取资金的重要手段,在国家财政中发挥着举足轻重的作用,同时,短期国债又是中央银行开展公开市场操作的主要工具,可以影响到货币的供应,具有货币属性。由于国债兼具财政属性和货币属性,国债的期限结构就显得尤为重要。本文分析了国债期限结构的重要性,并对我国国债期限结构现状进行了分析,在对比国外发达国债市场的相关经验后,探讨了我国国债市场期限结构存在的问题,并提出了相应的政策建议。     

财政风险与国债结构管理--从国债再融资角度的分析

国债风险是财政风险中的核心内容，控制风险的思路不能囿于国债总量的控制，还要注重国债结构管理所能发挥的作用。本文从国再融资资风险的角度，分析了国债结构管理在防范财政风险中的作用，并对我国国债现状进行了实证分析。最后，笔者提出，为降低我国财政风险，目前应该增加长期债券比例，形成一个均衡的债务期限。