国际资本流动风险及其控制措施

90年代以来国际资本市场呈现出金融资本证券化、创新化和衍生化、基金化、机构化和金融混业化,这为国际资本在全球范围的迅速流动重组提供了可能空间。但近年来与国际资本流动密切相关的区域性金融危机表明:要形成有序的国际资本市场,需要得当的监控机制和措施。     

金融全球化与发展中国家的金融安全

金融全球化具体表现为金融市场的一体化进程加快、国际资本流动速度加快、国际投资总额中私人投资资本的比例提高、跨国银行业务出现了综合化与表外化的发展趋势。金融全球化的发展，极大地推进了发展中国家的金融深化进程，在新兴市场国家中，普遍出现了金融体系规模迅速扩大、金融资产多样化、金融市场规范化的良好发展态势。但在金融全球化的国际金融环境中，各国金融体系特别是新兴市场国家和发展中国家金融体系的不稳定性明显加强，金融安全成为国家安全的重要组成部分。为了进一步提升发展中国家维护金融安全的能力，各国应根据各自的国情，全方位、多角度制定有利于本国金融安全的措施，切实维护好本国的金融安全和经济安全。     

国际资本大规模撤离新兴市场的深层剖析

近来，各种主权基金、货币市场基金、对冲基金、共同基金以及一些外商直接投资等国际资本开始从新兴市场大规模撤出，这对新兴市场构成严重的打击。对国际资本大规模撤出新兴市场的深层原因进行剖析，以引起各方面的关注和思考。     

论国际资本流动对经济的消极影响

在现代开放经济的条件下，国际资本流动的规模不断地扩大，对一国经济的影响也越来越大，国际资本流入对一国的经济增长具有十分重要的促进作用，同时，国际资本的流协也会产生一些负面影响。东南亚金融危机发生后，国际资本流动的负面影响更加引起了人们的注意，有些国家甚至放慢了对外开放和经济国际化的步伐，分析国际资本流动对一国经济可能产生的某些消极影响，如可能导致的泡沫经济，经济动荡，债务危机和金融危机等，便于我们在充分利用国际资本流动的积极作用的同时，能够采取有效的防范措施，避免国际资本流动可能带来的不利影响。     

新兴市场国家汇率制度选择的两极解趋势

二十世纪九十年代以来国际上汇率制度安排出现了中间制度发展逐渐消亡、两极角点制度取而代之的总体趋势。由于国际经济学中的“三角不可能定理”，随着资本帐户的开放，软钉住制度在长期内是不可行的；通过资本管制来维持汇率的稳定必定导致效率的损失，也不符合国际经济环境的要求。因此，新兴市场国家的汇率制度选择就是两极解。     

中国资本市场存在的问题和面临的挑战分析研究

本文将中国的资本市场与中国经济未来发展所提出的要求、境外成熟资本市场以及与处于类似经济发展阶段的其他新兴市场进行了对比研究,对比结果显示中国资本市场在市场规模市场机制、上市公司治理结构到证券期货经营机构的管理水平、交易所的国际竞争力到各种基础设施的完善程度等方面都面临着严峻的挑战.     

中国与国际债券市场收益特征及联动性研究

国际债券市场联动效应是研究国际金融市场有效性的重要内容。本文对中国与国际债券市场收益波动特征及联动性进行了初步分析。结果表明,中国与不论发达国家债券市场还是其他新兴债券市场,都处于一定的分割状态。相对于中国,亚洲非资本管制型代表国家印度尼西亚与发达国家债券市场的相关性也较低,但与其他新兴市场国家的相关性则明显较强,反映了该国资本市场的开放性影响。金融危机期间,包括中国在内的全球债券市场之间表现出明显的波动同步性和溢出效应。     

新兴市场国家面临经济“硬着陆”风险

2013年5月下旬美联储暗示可能会削减债券购买规模以来,新兴市场资金流向开始发生逆转,并直接诱发了这些地区股市的大幅下挫。根据EPFR的统计,在截至6月5日的一周时间内,超过40亿美元的资金从新兴市场股票基金中撤出,MSCI新兴市场指数已跌至去年9月份以来的低点。"美国经济持续复苏,新兴市场资金撤离将持续",银     

我国开设股指期货的理论分析

股指期货是一种重要的金融衍生工具，在发达国家和发展中国家都得到了广泛应用。我国资本市场经过十多年的发展，市场规模不断扩大，目前已经具备了推出股指期货的基本条件。然而，我国资本市场也是暴露出许多问题；国企改革面临着许多困难；加入WTO后，国内资本市场面临着国际资本市场的冲击。这客观上需要我国尽早推出股指期货来解决这些问题，以促进资本市场的规范发展和国企改革的顺利进行，最终使我国的资本市场和国际资本市场全面接轨。     

国际金融危机是国际金融资本主导的世界经济体系危机

国际金融危机是资本形态发展到国际金融资本时代,以虚拟资本为存在方式下的经济危机的表现形式。在20世纪70年代以后的国际金融资本扩张过程中,通过两个基本制度的设计构建了世界经济秩序的基础:一是在货币领域,以美元符号化为基础的国际信用货币体系的建立,解脱了实物对资本的束缚,货币纯粹脱离开贵金属,虚拟资本在世界经济中的比重迅速提高,造成了全世界的虚拟经济对以美国为主导的国际金融资本的依赖;二是在生产领域,以美国为主导的国际金融资本在全球内安排产业结构,将发展中国家纳入到资本主义的统治体系中,造成了全世界在实体经济方面对以美国为主导的实体经济的依赖。金融自由化成为实体经济和虚拟经济之间流动的纽带,使得全世界的经济循环流成为以美国为首的国际金融资本为主导的循环圈。国际金融危机不过是这一体系出现问题的必然结果。