基于VaR模型的证券公司自营风险量化分析

证券公司自营业务作为高风险业务种类,其风险管理水平直接影响公司抗风险能力,也会对以净资本为核心的证券公司风险控制指标体系产生较大影响。采用优化的VaR模型对我国证券公司自营业务风险进行量化分析表明,我国证券公司自营业务整体上风险控制较好,基本上能够取得独立于市场且高于市场的收益。应实行基于VaR模型的动态风险管理,强化证券公司风险控制系统预警和分析功能。     

指数投资组合的VaR模型及检验

文章采用ADCC模型和Riskmetrics方法，在估计中国四个主要股票指数市场相关性的基础上，利用不同权重投资组合收益构造正态分布下的VaR，并利用动态系数方法和失败率检验法进行VaR模型的准确性检验。结果表明，在等权重和最小方差投资组合权重下，用ADCC模型比用Riskmetrics方法进行投资组合和风险管理效果更好。     

一种社保基金投资风险管理的优化模型

近年来,随着我国社保基金资产总额的扩大,如何处理好作为“养命钱”的这部分社保基金投资的风险与收益的关系,已成为社会关注的重点。鉴于我国目前社保基金投资风险度量的主流方法VaR和CVaR模型尚存在一些缺陷,本文将介绍一种更为优化的风险度量方法——CDaR模型,并将其引入到国内社保基金的投资风险管理实践中,结合我国社会保障基金投资管理暂行条例中的相关投资风险约束条件和国内证券市场的实际情况,形成我国的有投资约束条件下的社保基金风险管理优化模型。     

基于VaR的我国农村金融机构市场风险的度量与实证

金融机构市场风险是近几年风险管理的重点内容之一,VaR是度量风险值最有效的方法.本文构建基于VaR的度量模型对我国农村金融机构2003-2009年的市场风险损失量的月度数据进行实证分析,计算出99%置信区间的VaR值,为农村金融机构的市场风险管理奠定基础提供参考.     

VaR模型与寿险投资风险管理

本文基于VaR法对我国寿险投资的风险管理进行研究.先对寿险资金的投资组合可能面临的风险进行分析,然后通过对风险价值(即VaR)的介绍,提出采用VaR对寿险投资组合风险进行度量和管理,并给以实际例子加以说明.     

基于风险—收益模型的基金系QDII投资配置研究

本文利用马科维茨的风险-收益和VaR风险约束模型,对A股市场、传统金融市场以及新兴市场进行分析,解析QDII配置比例;本文认为,QDII基金应充分分散风险,主要投资于香港市场,此外,应加大新兴市场的投资力度,以能在一个合适的风险水平上取得高回报。     

基于VaR模型对我国沪深股市风险的测度与分析

文章试以中国沪深股市的风险测度为研究对象,收集近6年来的沪深股市每日指数收盘价,使用VaR模型,分别从单一证券产品和组合投资两方面,对沪深股市进行比较,得出沪深股市都存在较大波动性且沪市的市场风险小于深市的结论。     

基于VaR模型对我国沪深股市风险的测度与分析

文章试以中国沪深股市的风险测度为研究对象,收集近6年来的沪深股市每日指数收盘价,使用VaR模型,分别从单一证券产品和组合投资两方面,对沪深股市进行比较,得出沪深股市都存在较大波动性且沪市的市场风险小于深市的结论.     

浅析VaR在国际银行并购风险测量中的应用

风险价值(VaR) 作为一种测定市场风险的工具,受到了国际金融界的广泛支持和认可.由此较为全面深入地论述了VAR 模型的内容、作用、计算方法及区别、发展等.并将VaR方法引入银行并购风险管理领域,能为金融机构和投资人提供一种行之有效的市场风险管理工具,也能为金融监管部门提供一个风险管理的标准,对我国的金融市场建设有着重大的现实意义.     

基于VaR模型对我国沪深股市风险的测度与分析

文章试以中国沪深股市的风险测度为研究对象，收集近6年来的沪深股市每日指数收盘价，使用VaR模型，分别从单一证券产品和组合投资两方面，对沪深股市进行比较，得出沪深股市都存在较大波动性且沪市的市场风险小于深市的结论。     

浅析VaR在国际银行并购风险测量中的应用

风险价值(VaR) 作为一种测定市场风险的工具,受到了国际金融界的广泛支持和认可.由此较为全面深入地论述了VAR 模型的内容、作用、计算方法及区别、发展等.并将VaR方法引入银行并购风险管理领域,能为金融机构和投资人提供一种行之有效的市场风险管理工具,也能为金融监管部门提供一个风险管理的标准,对我国的金融市场建设有着重大的现实意义.     

企业风险管理中的度量方法

世界经济环境的变化为企业发展带来新的机遇的同时,也为企业发展带来不同的风险,本文对企业风险管理中的市场风险度量方法进行了阐述,重点介绍了VaR方法,它利用数学工具计算风险,可以有效规避市场风险,可以为经营管理者提供一种行之有效的市场风险管理工具,也能够为监管部门提供一个风险管理的标准,具有重要的理论和现实意义。     

企业风险管理中的度量方法

世界经济环境的变化为企业发展带来新的机遇的同时,也为企业发展带来不同的风险,本文对企业风险管理中的市场风险度量方法进行了阐述,重点介绍了VaR方法,它利用数学工具计算风险,可以有效规避市场风险,可以为经营管理者提供一种行之有效的市场风险管理工具,也能够为监管部门提供一个风险管理的标准,具有重要的理论和现实意义.     

我国黄金交易价格的波动性与风险

基于GARCH模型分析了我国黄金交易价格序列肥尾和波动集群性等特征,结合VaR方法来分析黄金交易价格的风险与收益的关系。结果表明,置信水平的提高能提高VaR值,但是金融危机后经济运行的不确定性使得VaR模型低估了市场风险,投资者应结合国际国内宏观经济形势运用多种风险模型综合考虑黄金交易价格的波动特征来控制风险。     

VaR约束与资产配置优化——基于中国证券市场的经验数据分析

VaR模型是一种有效的风险计量和管理工具。在假设组合收益服从正态分布的条件下,分析了引入VaR约束的均值—方差模型及有效边界;考虑在一定置信水平下,结合组合收益的实际分布,给出了满足投资者VaR约束下期望收益最大化的计量模型及投资策略选择,并利用中国证券市场数据进行了实证研究。     

基于Normal Copula模型的金融资产VaR风险度量

本文运用基于Normal Copula函数的蒙特卡罗模拟法计算包括上证180指数和深证成分指数的投资组合收益的VaR.从实证结果可以看出,用Copula函数描述两个时问序列的相关关系时得出的VaR结果要优于正态情形,即基于Copula方法估计的投资组合风险值比一般方法估计的投资组合的风险值更接近实际数据,这一结果有力地说明和佐证了Copula方法在实际应用中的有效性和准确性。     

我国保险资金运用风险分析及衡量

随着保险资金规模的不断扩大,其面临的投资风险也越来越大。主要利用定性和定量的分析方法分析保险资金运用的风险。VaR计算结果显示,保险资金应扩大债券类资产的投资份额,慎重选择证券投资基金和股票。同时,现阶段证券投资基金表现出了比股票市场更高的波动性。     

基于均值-VaR模型社保基金最优投资组合的构建

在论证了现有投资工具无法实现保值增值目的后,在均值-VaR模型中引入无风险资产,运用建立的模型计算出不同VaR水平的收益及收益率的变化率;进一步计算出社保基金的VaR取值范围及其转折点。认为股票和基金在投资组合中应占30%左右,而VaR=25%是投资组合风险控制上限的参考标准。     

新时代大学生互联网金融投资动因实证研究——基于江苏5所高校的问卷调查

通过构建包括盈利性、安全性、流动性和从众性等维度的指标体系,运用因子分析法对303位样本大学生的互联网金融投资动因进行实证研究,结果发现:(1)从总体上看,大学生的投资动因主要包括风险收益因子、从众心理因子和投资策略因子;(2)根据影响权重分析,风险收益因子影响最大,从众心理和"羊群效应"也会影响大学生的投资行为,而投资策略有待提高;(3)投资不同互联网金融业态产品的大学生,其动因具有异质性。大学生要掌握互联网金融投资策略,高校要有针对性地开展互联网金融教育并纠正投资动因偏差,政府部门要完善互联网金融风险监管长效机制。     

基于VaR的证券投资基金业绩评价指标及其实证研究

证券投资基金业绩评价指标的核心内容是对基金收益和风险的权衡,而目前几种昔遍应用的基金业绩评价指标中所采用的风险度量方法存在诸多缺陷,VaR作为一种新兴的风险度量方法在一定程度上可以克服这些缺陷.在均值-VaR投资组合模型基础上构建的两个基于VaR的基金业绩评价指标--报酬-VaR比率和VM2测度指标,在我国开放式基金业绩评价的实证研究中取得了较好的应用效果.