融资平台发债放行“地方债”

日前,国家发改委制定的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》（《通知》）已下发到地方政府,明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金。除中央政府代发的地方债即将发行助力保障房建设外,融资平台的“企业债”也将加入这一阵营。     

地方债凶猛

与其发行地方债,不如规范地方融资平台,重新审视地方政府角色定位。在新一轮经济下滑周期来临之际,国家版四万亿刺激政策并未出台,而地方的投资规划却蠢蠢欲动。在过去的数月里,各地政府相继出台了投资规划——四川4.3万亿元、贵州1.7万亿元、浙江未来五年投资超10万亿元、广西1.5万亿     

当前地方政府债务融资的问题与对策

我国地方政府融资的动因是多方面的,如分税制与城市化进程中的公共物品供给,发展型财税政策的实施等,使其面临严峻的财政压力,债务融资成为当前地方政府融资的主要方式.但过度负债、缺乏制度性的设计、对土地财政的严重依赖等问题日益突出.有针对性的对策应包括地方债务的显性化与透明化,城市基础设施投融资体制的改革,规范和完善融资平台建设,探索地方债的发行等.     

地方投融资体系建设的基本方向和政府角色定位

2009年在人行和银监会的政策推动下,各地掀起投融资体制改革的新浪潮.投融资体制改革的方向和政府角色是地方投融资建设的关键问题,对此,文章从我国投融资体制改革的制度变迁中总结得出地方投融资改革的基本方向和地方政府的角色定位.市场化运作、地方政府行政引导作用是地方投融资改革的基本方向,也是其改革的原则.地方政府在投资体系建设当中应当坚持行政引导,应当坚持在市场化运作的前提下进行,这也就是投融资体制建设中地方政府应当坚持的角色定位.     

河北省地方政府融资方式研究

本文首先分析了河北省地方政府融资需求增加的背景,在此基础上,结合河北省政府最近出台的《关于推进城市建设投融资体制改革的意见》,总结了目前河北省政府可以选择使用的若干种融资方式,并提出了未来可供河北省政府借鉴的融资新方式,最后对上述融资方式进行了比较。     

基于地方政府投融资平台企业运营管理的分析与研究

地方政府投融资平台主要是地方政府部门为了融资用于城市基础设施的投资建设而成立的城市建设投资企业、城市开发企业等诸多类型的企业,这些企业会利用地方政府部门实际划拨的土地等资产来构建一个资产与现金流均符合融资标准的企业,主要把实际所融资金放到市政建设与公用事业等各领域中。地方政府投融资平台企业有着特定的运营管理模式,直接由政府部门监督管理,建立直接融资与间接融资相结合的融资渠道,并分类管理各建设项目。同时,其实际中也存在一些问题,要强化管理。本文首先指出了地方政府投融资平台企业的作用,其次,对其运营管理进行了分析研究。     

探讨地方政府投融资平台设立股权投资基金的可行性

受全球金融危机影响，我国地方政府投融资平台存在一些弊端，导致其投融资效果大大减弱。对此，应当设立股权投资基金来改善地方政府投融资平台的现状，使地方政府投融资平台融资渠道增多、负债风险降低等，为更好的进行城市基础设施投建创造条件。股权投资基金是一种长期的、权益性的投资，其具有资金来源较广、操作流程简单、财务费用较低等特点。在地方政府融投资平台中设立，可以使地方政府投融资平台资金压力、负债风险、融资渠道受阻等问题得到解决。本文就地方政府投融资平台设立股权投资基金的可行性进行了相应的分析和探讨。     

地方债必须实施任期内的预算硬约束

财政部10月20日发布消息称,经国务院批准,2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。如果说数月前发改委制订的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》,允许政府融资平台发行企业债是变相放行了地方债,现在批准四省市政府发债试点,就是正式启动了地方债,中国财政体制开始了一个重要的改变。在欧洲债务危机正在肆虐全球的风口浪尖上,中国政府启动地方债试点,是很有勇气的举动。     

我国发展地方公债的现实必要性分析

我国现阶段发展地方公债具有现实必要性,发展地方公债是完善分税制财税体制改革的内在要求,有利于改善地方政府的财政支出结构,加快城市基础设施和公共服务建设；有利于缓解中央财政压力,规范地方政府融资行为,化解地方债务风险;有利于推动中国投融资体制改革,推进中国资本市场发展.     

市政债:地方政府融资新体制

引入债券市场及其配套改革来硬化地方预算约束是完全可能的5月22日,财政部下发了关于印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》的通知。对此,我认为,建立一个以地方债(或称市政债)为主体的地方政府融资体系,用来逐步取代目前以贷款、信托和其他理财产品为主的较不透明的融资方式。长期来看,地方债应该占到地方政府资本性项目融资来源的50%以上。除了增加透明度之外,这个新体制还将降低地方政府面临的期限错配的风险、避免风险过度集中在银行体系,从而降低系统性的金融风险。     

地方政府投融资平台财务风险控制探讨

地方政府投资及融资平台的建立不仅关系到各地的经济发展,同时也关系到我国国民经济的发展.目前,地方政府投融资平台正在以较快的速度融入到各个地方的经济发展中去,但面临着潜在的巨大财务风险,因此如何对地方政府投融资平台进行科学化的管理,保证其运营的合理性是一个亟需解决的问题.本文主要分析了地方政府投融资平台的财务风险及防范措施,对于我国地方政府发展投融资平台有一定的指导意义.     

地方政府融资平台发展综述

地方政府融资平台是在我国投融资体制改革的过程中产生的,目前已成为地方政府运用市场手段建设公共基础设施的重要载体。地方政府融资平台的发展历程包含4个阶段,包括初创萌芽阶段、起步探索阶段、稳步发展阶段、扩张繁荣和规范发展阶段,各阶段展示出了不同的特点和发展规律。     

七问地方债

目前地方债究竟有多少?审计地方债都审计什么?谁是地方债的债主?地方政府怎么花地方债务资金?地方发行债券合法吗?国家怎么管理地方债?提问一何谓地方债什么是地方债?2011年国务院曾下文,明确了地方政府性债务的概念和范围。主要由三部分组成:地方政府负有偿还责任的债务、负有担保责任的债务、其他相关债务。     

钱从哪儿来——城市新区发展融资问题的分析

2012年以来,许多地方政府通过设立新区来寻求新的经济增长点,探索新的发展模式。然而,随着中央政府对地方债的不断关注,层层加码调控地方政府的融资,各地新区的发展面临资金的困境。对地方债和新区发展要科学认识和区别对待。中央政府应对地方政府已成事实的新区发展采取支持的态度;金融部门为新区发展新产品;地方政府采取多渠道融资方式,注重运用现代金融工具和运作方式的市场化。     

投融资体制改革的成功探索

长期以来，政府投资项目给人的印象是投资效率低、融资成本高且缺乏透明度。如何加强对政府投资的管理＋改革政府投资项目的融资途径，使政府投融资决策更加公开化、程序化、公平化，项目融资过程更加透明，这是政府投融资体制改革的要义，是最终实现提高政府投资效率、降低融资成本，防止浪费和腐败现象发生的关键。     

地方债一周岁，还不清地方的债

去年的这个时候，被视为有效缓解地方政府融资难题、拓宽地方政府融资渠道的“灵丹妙药”——地方债被众星捧月般捧出。可是，随后即遭冷遇。     

江苏沿海开发中的投融资平台建设研究

江苏沿海地区发展规划上升为国家战略,地方政府需要积极拉动投资并完善基础设施建设。新型投融资平台将作为统一的政府融资平台,整合政府优质资源,利用市场化手段,通过多渠道为政府募集资金,实现政府的投资引导意图。从江苏沿海地区发展形势来看,当前投融资平台面临诸多困难,必须创新投融资模式和机制,加强政府融资平台建设,增强融资能力;建立多元化的投入机制;加强项目管理,防范和化解融资风险。     

浅谈我国地方债问题

2014年中央经济工作会议明确指出防控债务风险是明年经济工作的主要任务之一，地方债风险问题已经引起了人们的强烈关注。当前我国的地方债问题呈现出规模大、增速快，总体风险可控但阶段性问题突出，过多依赖土地出让金等特征。本文在介绍了我国地方债现状的基础上，从体制、管理和历史政策三方面着重分析了地方债务的成因，并提出了继续深化体制改革、创新官员激励制度和加强地方政府投资融资管理的政策建议。     

中国铁路建设投融资存在问题分析及对策建议

铁路建设作为国家基础设施建设的重要组成部分,其资金来源长期以来主要来自于政府投资。然而随着我国铁路建设需求不断增长,仅依靠国家财力的投资和原有的筹资方式,已经无法满足巨额的资金需要,铁路建设的融资问题日益凸显。本文分析了铁路投融资体制改革的紧迫性,从铁路投融资体质目前存在的问题入手,提出了铁路投融资体制改革的思路。     

构建地方政策性投融资体系问题研究

随着财税、金融、投资体制改革的深入和中央政府与地方政府投资范围的重新界定，地方政策性投融资的资金来源问题日益突出。如何适应这一变化，拓展和增加新的资金筹措渠道，是摆在我们面前的一个亟需解决的重要问题。本文力图通过对目前地方政策性投融资的基本状况进行较为全面的剖析，以为地方政府部门决策提供新的思路。