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VaR方法在金融风险管理中被广泛使用。研究VaR的具体操作方法及其对于我国金融风险管理的影响可以防范于未然,更重要的是VaR方法提供了一种风险管理的思路,这种思路不仅可用于市场风险的管理,还可用于信用风险和其它风险的管理。 相似文献
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VaR模型及其在国际银行风险管理中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
引言 近20年来,国际银行业风险管理发展很迅速,作为90年代发展起来的风险价值模型或称VaR模型(Value at Risk)已为国际金融界所重视和普遍应用。国际证监会组织(IOSCO)技术委员会在1998年5月提交的《证券公司及其监管当局风险管理和控制指引》的文件中,也提出VaR模型为最重要的风险技术工具,证券公司应广泛运用这一工具。 然而,国内业界似乎对这一模型关注不够,甚至不太清楚。本文尝试提供对VaR模型的计算方法及其最主要代表J.PMorgan银行的“风险矩阵(Risk Metrics)系… 相似文献
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VaR模型作为一个新生事物,在我国开展的时间不长,最早是由J.P.摩根和瑞士联合银行于1994年开发的一种信贷风险计量方法。个人住房抵押贷款在我国商业银行的发展也处于初步,近几年来,一些商业银行也越来越多的将VaR模型运用到它们的信贷风险管理中去。本文将分析VaR模型的基础上提出VaR运用过程的一些问题,并提出相应的解决方法。 相似文献
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基于VaR的股票风险管理模型比较研究 总被引:2,自引:0,他引:2
在险价值穴ValueAtRisk,简称VaR雪是度量市场风险的一种普遍使用的工具,可看作是市场风险度量的基石。本文分别以资本资产定价模型(CAPM模型)和套利定价理论(APT理论)为基础,以VaR为风险管理工具,通过对单个股票或股票组合的资产回报进行风险管理建模,并利用我国股票市场的数据对两个不同的风险管理模型进行比较研究,分析了它们的有效性和局限性。 相似文献
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花俊洲 《技术经济与管理研究》2012,(3):73-78
对证券市场风险度量模型的探索,一直是国内外金融风险管理者关注和研究的热点之一。VaR(Value-at-Risk)风险度量模型,目前已成为金融机构、非金融企业、金融监管部门测量和监控市场风险的主流工具。然而VaR模型能否有效正确地度量证券市场风险,不但取决于估计的精度,还取决于选用VaR模型本身的变动性。因此,探索我国主要证券市场VaR模型的变动性,有一定的现实意义。针对我国主要证券市场指数,本文首先通过图形展示了三类(参数、半参数和非参数)VaR估计方法在不同的窗口设定下控制风险的表现;其次在平均相对偏差(MRB)和平方根相对偏差(RMSRB)的双重标准下,对三类VaR估计模型的变动性进行了比较研究,结果表明:在我国主要证券市场上,参数类VaR估计模型本身的变动性和偏离程度较小,半参数类VaR估计模型次之,而非参数类VaR估计模型本身的变动性和偏离程度较大,这在一定程度上符合新兴国家证券市场存在较大投机收益的特点。 相似文献
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金融衍生工具在金融风险管理中的比较优势 总被引:1,自引:0,他引:1
金融衍生工具在金融风险管理中的比较优势余明余熳宁风险作为金融活动和金融市场的内在属性之一已成为无可争议的基本常识。随着金融业的发展,金融风险的存在形式和种类在不断变化,人们的风险管理需求和管理方法在不断变动。一、传统的风险管理方式长期以来人们都是以保... 相似文献
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本文重点研究VaR风险管理技术的基本理论和主要方法,并针对中国上证指数的实际数据予以详细的分析和应用,对各类方法的有效性进行了比较和评估。 相似文献
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现代金融风险管理中若干难点问题 总被引:4,自引:0,他引:4
本文对现代金融风险管理问题进行专题探讨,分析了金融全球化对现代金融管理的影响及现代金融管理中的几个难点问题,并探讨了我国金融风险管理应采取的主要对策。 相似文献
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随着全球经济一体化进程的加快和通讯手段、支付方式以及金融衍生工具的发展,金融市场的风险表现得尤为突出。金融风险的防范和控制成为当今的重要课题。 相似文献
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如何度量和控制信用风险是银行所面对的一个主要课题,信用风险度量方法的研究已取得了长足的进展,J.P.Morgan的CreditMetrics是基于VaR新兴的信用风险度量方法.本文就此方法讨论了其在银行信用风险控制中的应用,并对其在我国银行应用中存在的问题进行了探讨. 相似文献
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度量和管理我国证券投资基金的市场风险十分迫切.本文以上证基金指数代替具体投资基金的价格作为样本数据,分别采用δ-正态法和极值理论方法计算出了相应的风险价值VaR用以度量我国证券投资基金的市场风险,同时对投资基金市场风险的VaR度量进行了分析和有效性检验,最后,文章就VaR在投资基金的战略性资产配置、优化投资组合、控制基金投资风险、绩效评估和信息披露等方面的应用作了一些探讨. 相似文献
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VaR的方法比较及其应用研究 总被引:4,自引:0,他引:4
20世纪90年代的一系列金融灾难促使了VaR方法在国外风险管理中的运用。经过十几年的研究,国外有关VaR的理论与方法趋于成熟,其应用领域从市场风险扩展到信用风险、操作风险、流动性风险。文章主要对VaR方法进行归类和比较,并给出各类方法的适应条件,最后提出基于VaR的综合经济资本计量思路。 相似文献
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VaR方法是巴塞尔委员会大力推广的一种风险管理方法,已经为国外先进银行所广泛使用,而我国商业银行对VaR方法的运用还只是处于起步阶段。简单介绍VaR的计算方法并运用EGARCH模型对我国SHIBOR对数日收益率进行分析,检验VaR方法对于国内利率市场的适用性。 相似文献
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金融工程:金融风险管理的一次革命 总被引:6,自引:0,他引:6
20世纪80年代,伦敦的一些银行在解决风险管理的实际问题中首先使用了金融工程。当时一些银行建立起专家小组,对客户的风险进行度量,并应用组合金融工具(主要包括各种衍生工具)进行结构化管理,人们把这类工作称为金融工程。其后,随着金融创新和金融自由化浪潮在全球的拓展,金融工程得到了迅速发展,并超越风险管理而成为金融领域中最尖端的新型学科。一、金融工程的发展带来了金融风险管理的巨大变革金融风险是与金融活动相伴而生的。在市场经济中,任何经济行为、任何企业的经营都面临着金融风险,都需要进行风险管理。传统的金… 相似文献
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利率市场化是不可避免的趋势,然而利率风险是客观存在的一种经济金融现象,具有独特的运动轨迹.VaR技术作为一种流行的风险管理技术,成功约运用与信用风险管理,同样也可使用于管理利率风险.通过分析发现,VaR技术有着广泛的适用性,它适用于包括利率在内的绝大部分在市场上交易的金融产品. 相似文献