我国工业生产总值与上证指数关联的可能性研究

本文在回顾了相关的基础理论的基础上，提出了运用工业生产总值数据与上证指数之间的相关关系的解释，结合运用Eviews软件对假设的模型进行了回归分析，并通过检验试图证明两者阎的相关性关系。在上述的研究基础之上应用格兰杰因果检验的方法探明工业生产总值数据与上证指数问的内在联系。研究结果表明，工业生产总值相关数据与上证指数之间为存在格兰杰因果关系，宏观经济数据也是驱使我国上证指数变动的因素之一。经数据分析得出结论：工业生产总值增速变动一定程度上会影响我国上证指数的变动。而上证指数也体现了我国的宏观经济现状。通过所得出的结论本文也给投资者投资给出了相应策略与建议。     

中国货币供求与价格水平变动关系的计量分析

货币供求量与价格水平变动间存在密切的关系 ,而以价格水平变动作表象的通货膨胀、通货紧缩必然与货币供求量存在着密切的关系。十几年来我国宏观经济由通货膨胀步入通货紧缩 ,主要原因是货币供求失衡。我国的货币需求对价格的影响越来越大 ,而货币供给对价格的影响却越来越小。现阶段我国的货币政策仍应以拉动需求为主 ,以货币供应量的调节为辅。不应该贸然扩大货币供应量 ,否则会引起新一轮的通货膨胀     

我国股票市场波动与货币供给量及结构关系分析

探讨股票市场与货币供给及货币结构的关系有利于股票市场稳定及货币政策优化。本文对货币供给量及货币结构与股票市场之间的相互关系进行了实证分析。结果显示:上证指数与货币供给和货币结构呈现长期均衡关系;上证指数与货币供给量、货币结构呈单向因果关系;货币供给量和货币结构是上证指数货币结构的原因,上证指数则不是货币供给和货币结构变化的原因。     

上证指数宏观影响因素研究——基于时变参数状态空间模型

以上证指数宏观影响因素为主要研究对象,选取了2010年1月至2015年11月的月度数据,建立了时变参数状态空间模型,研究了货币供应量M2、宏观经济景气指数、消费者物价指数、汇率以及美国道琼斯工业指数对上证指数的动态影响。研究结果表明,2014年下半年之前,除道琼斯工业指数和货币供应量M2对上证指数的影响逐渐减小之外,其他因素对上证指数的影响基本保持稳定,但在此之后,各宏观因素对上证指数的影响程度都有所增加,其中道琼斯工业指数的影响程度增加最大,汇率次之。此外,研究结果表明在2015年宏观经济景气指数对上证指数由正向影响变为负向影响。     

宏观经济与股票价格关系的分析

本文通过对2002年至2006年各项重要宏观经济指标和上证指数的分析,发现我国的宏观经济呈现稳步增长并有加快的态势,而证券市场上的上证指数和股票价格却表现为波浪式上升,这表明宏观经济与股票价格之间在短期内不存在一一对应关系,但在长期来看,它们具有正向一致的关系。     

基于Copula-GARCH-t模型的人民币汇率波动实证研究

自2005年人民币汇率形成机制改革以来,我国事实上已经形成参考"一篮子"货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本文通过建立Copula-GARCH-t模型,研究人民币对美元、欧元、日元和港元四种货币的汇率收益率序列波动特征及其相关变动关系。     

国债价格与收益率变化实证研究

本文以研究国债价格与市场收益率的现实关系为主题,实证检验市场收益率变化对国债价格的影响,得出利率变动时国债价格实际变动方向与理论描述并不一致,认为当前国债价格由多种因素综合决定,加息国债价格反而上涨这一与传统理论背离的现象,符合当前宏观经济现状。     

上证指数和宏观经济指标的协整关系分析

一般认为,股市是一个国家宏观经济的“晴雨表”。本文用1999年到2004的上证指数和宏观经济指标的数据,在多因素协整分析的基础上,利用误差修正模型建立了两者之间的预测模型。得出在这段时间内,上证指数对一些宏观经济指标是敏感的,同时与另一些宏观经济指标之间不存在长期均衡关系。结论部分对计量结果作出了一些分析,希望对我国股票市场的宏观经济分析具有一定指导意义。     

我国货币供应量与经济增长关系的实证分析

货币供应量与经济增长之间的关系,作为虚拟经济与实体经济的结合点,成为经济学界讨论的热点话题,研究中有种争论即货币政策是否是中性的。关于此争论,根据凯恩斯的宏观经济理论,分两条思路进行分析,其一:存贷款基准利率与存款准备金的调整→货币乘数→货币供应量→消费,其二:存贷款基准利率的调整、货币供给量变动→投资。以2008—2012年我国实行的货币政策为例,研究发现我国货币政策是非中性的,货币乘数是稳定的,货币政策对居民消费的影响作用不大,并且在此基础上总结出应当逆风向实施货币政策对宏观经济进行调节。     

基于Copula函数的上证综指量价关系

资产价格与成交量间存在同时存在线性和非线性的相关关系。本文对线性相关关系,运用VAR模型,建立上证指数和成交量间稳定的线性模型,研究了上证指数与成交量间的格兰杰因果关系,并对上证指数对数收益率和成交量对数变化率之间的线性关系给出定量分析结果。对于二者之间的非线性、非对称关系,先根据核密度估计模拟出VAR模型中对数收益率和成交量对数变化率的残差分布函数,再利用Copula研究了两者之间的相依强度以及相依结构,定量描述了上海股市量增价升现象并对其成因进行了分析。     

宏观经济因素影响我国股票市场波动研究——基于联立方程模型的方法

股票市场发挥着经济增长的＂晴雨表＂的功能,对于股票市场与中国经济增长关系的研究一直是经济研究中的热点问题。本文针对影响股票价格波动的宏观经济因素建立了联立方程模型,对宏观经济因素影响我国股票市场价格的变动作了定量分析。并且进行了情景模拟,但是模拟的结果与股票价格的实际波动有很大的差距。最后得出结论,经济总量因素、货币因素、财政因素都能对股票价格产生较大的影响。     

上证指数和宏观经济变量的关系的实证研究

本文通过对2005年到2010年的GDP、广义货币供应量(M2)和上证指数的月度时间序列数据进行序列平稳性检验,格兰杰因果关系检验和协整检验,得到上证指数和广义货币供应量之间存在一种长期的均衡关系,广义货币供应量可以作为上证指数的领先指标的结论.     

股票市场和消费关系的实证分析

本文采用基于VAR模型的协整分析、格兰杰因果检验、脉冲响应函数等计量经济学方法,从实证研究的角度分析我国股票市场与物价指数的关系。发现我国股票指数与物价指数之间存在协整关系,但股市只是被动地反映经济的演进趋势,而且通过上证指数对物价指数的脉冲函数表明物价指数对股票指数的冲击在短期内较大,长期内并不明显,央行还需适时地调整短期贷款利率来应对消费者信心指数和住房景气指数的变动,从而实现股市和宏观经济的协调发展。     

金融政策变动对我国上市房地产公司财务绩效的影响

本文以我国上市房地产公司财务绩效为研究对象,采用了2001年第四季度至2013年第二季度的相关数据,探讨了以5年以上贷款基准利率和货币供应量为代表的金融政策变动对上述财务绩效的影响作用。研究结果表明:5年以上贷款基准利率与我国上市房地产公司的资产收益率在当期和滞后一期显著正相关。且货币供应量增长率与我国上市房地产的资产收益率显著正相关。以此为依据,从政府和企业两个层面提出了相应的政策建议。     

我国股票与国债收益率相关性的影响因素分析

本文从股票与国债的定价模型出发分析影响两者收益率的共同因素,并分析了货币供给量、汇率等宏观经济因素对股票和国债收益率相关性的可能影响。研究这两种证券收益率之间相关性的影响因素对于投资者进行优化投资组合管理具有重要意义。     

上证指数波动与GDP增长率变动的相关性研究

本文运用时间序列和计量分析方法,收集1991年以来上证指数和GDP增长率的年度数据,利用EViews软件,运用协整检验、Granger因果检验等,分析了我国上证指数波动和GDP增长率变动之间的关系.并得出相关结论,以期为进行资本运作与经济预测提供参考.     

中国股票市场的影响因素研究——基于汇率和货币供应量的数据分析

本文通过利用VAR模型估计对市场利率和货币供应量对我国股票市场的价格波动进行实证分析,结果表明:汇率波动与我国股票市场价格变动有正的相关关系,且影响较为持久;货币供给量变动与我国股票市场价格变动之间存在相关关系,但每次冲击影响相对短暂;股票市场价格变动会对汇率及货币供给量产生影响,且其冲击对货币供给量影响相对短暂。最后,就研究结论提出政策性建议。     

“钱去哪了”—货币乘数的因素分析

自2008年美国次贷危机之后,美国和中国都采用了宽松的货币政策,但是中国的货币乘数却维持在一个相对稳定局面,而美国在2007年之后的采用的"货币量化宽松政策"以期达到通过增加货币供给量来推动社会经济的发展。但是根据有关专家等人的研究发现,虽然美国采用这种货币政策,非但没用导致货币乘数上升,反而导致货币乘数急剧下降。货币乘数的变动趋势基本上与宏观经济运行周期吻合,货币乘数的变动能够对宏观经济波动作出很好的解释。我国自经济危机以来,货币供应量的激增不仅没有发生严重的通货膨胀,反而使中国的通胀率维持在一个低水平的情况下,原因主要在于中央采用了紧缩的货币政策,以防止经济过热。     

中外证券指数收益率和价格相关性的比较

本文应用统计方法对道琼斯工业平均指数收益率分布与上证指数和深证成指收益率分布进行对比发现,上证指数和深证成指收益率的波动性更大而且更加难以预测。我们还把道琼斯工业平均指数、恒生指数、上证指数以及深证成指的价格作相关性分析,得出上指与道指、深指与恒指联系更紧密的结论。     

货币供应量变动对通货膨胀的影响分析

采用协整理论考察了1998年第一季度至2007年第四季度期间我国货币供应量变动对通货膨胀的影响及传递过程,结果表明,短期货币供应量变动对通货膨胀没有影响,长期货币供应量变动对通货膨胀有一定的影响,与货币供应量有关的货币流动性指标M2/GDP及房地产价格指数与通货膨胀有着明显的正相关关系,而社会消费品零售总额变动对通货膨胀没有显著关系.长期内,货币供应量的变动在实质上影响着通货膨胀,只是在传递过程中由于滞后效应不能及时表现出来.