论证券内幕交易民事责任的完善

内幕交易是证券交易市场的顽症,我国目前通常追究刑事责任和行政责任来惩罚这一行为。但是由于缺乏有效的民事责任,投资者的利益受到了较大的侵害。本文从整体和局部的利益出发,阐述内幕交易民事责任承担的必要性。同时通过实体和程序上的分析,对我国内幕交易民事责任在赔偿额度和诉讼程序上提出了一些建议。     

浅析嚣我国内幕交易民事责任制度的项状及反思

内幕交易作为一种证券欺诈行为，严重影响着证券市场的健康发展，为更好保护投资者的利益，纯洁证券交易行为，保证证券市场健康、成熟的发展，必须完善内幕交易民事责任。     

论证券市场中内幕交易的认定

内幕交易是指掌握未公开而对证券价格有重大影响的信息的人，利用该信息从事证券交易或使他人实施证券交易的行为。内幕交易从性质上讲既是一种市场投机，又是一种市场欺诈，也是一种不正当竞争，还是一种损害社会公共利益的行为。目前世界各国立法纷纷采取国家干预的立场，以法律手段禁止内幕交易。笔者认为，对内幕交易的认定要从内幕人员、内幕信息、内幕交易行为这三个方面来进行。     

证券内幕交易罪治理对策研究

从社会危害性、主观恶性及制度缺失等层面分析,对内幕交易罪应采取严厉的政策;加大自由刑的幅度,增设无期徒刑,将倍数罚金制改为无限额罚金制;积极发挥民事责任与行政责任的作用,强化监督管理部门的集中统一管理,赋予监管部门更多的监管权力。     

内幕交易民事赔偿法律制度的比较研究

控制内幕交易的关键在于建立内幕交易的民事赔偿制度。本文通过比较分析美国、中国的台湾和香港地区的内幕交易赔偿制度,提出在我国建立内幕交易赔偿制度的具体构想。     

内幕交易违法所得认定问题研究

为验证潜在概率违法所得法(即PPD法)在认定股市内幕交易违法所得方面的可行性以及实际效果,运用该方法对我国沪深两市发生内幕交易的个案进行了违法所得额的模拟计算。结果表明,PPD法的实证效果欠佳,无法发挥其优势,目前应继续采用实际收益法和潜在确定性违法所得法对上市公司的违法所得进行认定,同时建议补充制定"实际减损"标准。     

内幕交易监管的国际比较及其对中国的启示

证券市场内幕交易，严重破坏了市场公平交易秩序，损害了社会公众投资者权益，从而成为各国证券监管的重点。从内幕交易监管的国际比较看，我国证券监管在内幕交易主体、内幕信息、内幕交易行为的界定以予内幕交易监管规制效能等方面，与西方监管体系之间仍存在一定差距。因此，有必要借鉴西方成熟市场国警皂苎交易监管的经验，进一步完善我国证券法律法规体系，防范内幕交易行为，打击内幕操纵，切实保护公众投资者的权益。     

证券内幕交易及其法律处罚

证券内幕交易及其法律处罚史云证券内幕交易是违反证券法律法规的违法行为或犯罪行为，它破坏了公平交易的基本法则，侵害了国家、社会或个人的合法权益，扰乱了正常的交易秩序。我国及西方各国法律对内幕交易制定了严厉的处罚措施。一、内幕交易和内幕人员内幕交易是指内...     

谈关联交易、内部交易与内幕交易

分析了内部化理论,以及在此基础上以金融控股集团为背景对内部交易、关联交易与内幕交易三个术语进行了新的界定与比较。指出内部交易与关联交易的合理性与内幕交易的违法性。     

对我国上市公司内幕交易法律规制的思考

由于受到传统文化、内幕交易自身的隐蔽性、股权的高度集中、执法不严以及相关法律法规的不完善等问题的影响,导致证券交易的活动中内幕交易行为时有出现。该行为不仅损害了广大投资者的正当利益,而且严重违背了证券市场公开、公平、公正的原则,破坏了证券市场的正常交易秩序。只有通过采取内幕交易主体扩大化、内幕交易信息的量化以及相关法律体系完善,尤其强化民事赔偿制度等综合措施,才能更有效地禁止内幕交易的发生,从而维护广大投资者的利益。     

中国资本市场20年内幕交易行为案例综述

文章对1994-2015年中国证券监管机构和司法机关查处的内幕交易案件的特征进行了档案式归纳分析.研究发现,中国资本市场内幕交易案件呈现以下特点:(1)对内幕交易的处罚以行政处罚为主,民事赔偿基本处于缺位状态.(2)内幕交易违规主体以法定内幕人为主,但有向非法定内幕人扩散的趋势,且呈现裙带化、复杂化、公职化等特点;并购重组领域仍是内幕交易发生的“重灾区”;内幕交易的利益驱动力强,违法获利金额高.(3)内幕交易稽查执法力度不断增强,案件办理效率显著提升,但内幕交易处罚力度偏轻,威慑力不强.(4)从时间序列上看,不同时期的执法环境不同,执法效果也不同,但整体的内幕交易执法力度和效率均呈快速上升态势.此外,随着我国证券市场的发展,内幕交易的具体行为模式不断发生变化并呈现出新特点、新趋势,这对内幕交易行为监管提出了新挑战.因此,文章还深入剖析了两类具有代表性的新型内幕交易行为的特点,并提出了相应的监管对策.     

内幕交易难以根治

内幕交易之所以成为各国资本市场共同面临的旷世难题,绝非偶然,也许应从主观、客观等因素深入思考内幕交易难以根治的思想、环境和制度根源,这样才能找到内幕交易的治本之策。惩纵思想的不统一理论界围绕着内幕交易的各种争议一直持续不断。在2011年的中国证券法年会上,一位法学权威曾经表示,理论界对内幕交易缺乏道德上的一致否定是内幕交易在实践中得以长期肆虐的一个重要原因。一些自由主义学者极力主张内幕交易的正当性或合法性,或至     

证券虚假陈述民事责任性质的认定

不同的民事责任性质有不同的归责原则、责任构成、举证责任和免责事由,因此确定虚假陈述的民事责任的性质是非常重要的,但相关法律仅确认了损害赔偿民事责任,并未对责任性质予以规定。证券虚假陈述民事责任应包括缔约过失责任、侵权责任和担保责任。     

上市公司内幕交易监管研究

由于证券市场存在信息不对称,且内幕交易隐蔽性强、获利丰厚,导致内幕交易在资本市场屡禁不止。产生内幕交易的原因是多方面的,讨论内幕交易发生的原因对于有效监管有一定的帮助。     

试论内幕交易的规制成本

本文通过引入法经济学的分析方法,剖析了内幕交易规制的立法成本、实施成本和隐性成本。并就如何降低规制成本提出了若干建议。     

内幕交易的经济学分析

本文探讨了中国市场的内幕交易理论,在此基础上提出了4个可检验的假说:(1)内幕交易在中国必定存在;(2)内幕交易在中国比成熟市场更加严重;(3)重大事件中内幕交易的严重程度和管理层付出呈正比关系;(4)内幕交易多围绕利好消息。利用1078个并购重组事件和其他上市公司重大事件为样本,本文运用事件研究法,证实了上述假说。在此基础上,提出了中国内幕交易立法和监管的思路。