ARCH族模型在上证指数中的应用与预测

利用ARCH族模型对上证股票指数序列进行拟合和短期预测表明：上证股票指数序列存在ARCH效应,GARCH模型的预测效果要好于其他几种模型,但为了更好地模拟和预测数据,该模型还需考虑其他因素。     

什么定价模型能够更好地刻画我国A股股价的时间序列特征?-无条件泰勒定价模型及其在我国A股市场中的检验

本文通过对非线性随机贴现因子进行泰勒展开和多项式正交化推导出了无条件泰勒定价模型,并基于我国A股市场数据将该模型同Fama-French三因子模型、Learning-CCAPM模型和ARCH类资产定价模型(经过检验,我国数据没有体现出ARCH效应)进行了全面比较。通过比较发现无条件泰勒定价模型对我国数据的拟合效果最为理想。而且,无条件泰勒定价模型所需要的数据很容易获得。因此,无条件泰勒定价模型在我国具有很高的应用价值。     

什么定价模型能够更好地刻画我国A股股价的时间序列特征？——无条件泰勒定价模型及其在我国A股市场中的检验

本文通过对非线性随机贴现因子进行泰勒展开和多项式正交化推导出了无条件泰勒定价模型，并基于我国A股市场数据将该模型同Fama-French三因子模型、Learning-CCAPM模型和ARCH类资产定价模型（经过检验，我国数据没有体现出ARCH效应）进行了全面比较。通过比较发现无条件泰勒定价模型对我国数据的拟合效果最为理想。而且，无条件泰勒定价模型所需要的数据很容易获得。因此，无条件泰勒定价模型在我国具有很高的应用价值。     

ARCH类模型与金融经济学的技术化取向

本文介绍和评价ARCH模型及其拓展性研究成果的基本学术思想和学术贡献，并以计量经济方法在金融分析领域的广泛应用为背景，讨论现代金融经济学发展的技术化倾向以及ARCH类模型未来发展的前沿性领域。     

基于ARCH类模型的中国沪市股指波动性研究

金融市场的波动一直是经济分析人员和投资者关注的焦点。以沪市综合指数为研究对象,分别运用ARCH模型、GARCH模型进行初步研究,分析中国沪市股价波动的动态特征,结果表明,GARCH模型对中国沪市有较好的拟合效果。     

基于景气数据的成都市产成品库存预测研究

文章针对产成品存货,通过建立GMDH自回归模型预测了成都市的产成品存货,同时引入企业家信息指数等景气数据,并通过建立ARCH模型预测了成都市的产成品存货,然后将GMDH与加入景气数据的ARCH模型进行组合预测,得出预测结果。将以上三个预测结果与实际的数据进行比较,证明引入景气数据的组合预测模型更加准确,有效。     

汇率波动特征的研究方法综述

汇率的波动可以划分为长期波动,中期波动和短期波动,对于变量波动性的研究,金融计量经济学经典的渡动模型是Engk(1982)建立的自回归条件异方差(ARCH)模型,Bollerslev(1986)将ARCH扩展成GARCH模型,允许将条件异方差转化成一个ARMA模型,成为扩展的自回归条件异方差模型.对于波动特征的揭示都有很好的预测效果.     

GARCH族模型在我国的应用研究探讨

一、引言自回归条件异方差模型（ARCH模型）是金融领域研究市场波动的基础性研究工具,由Engle（1982）首次提出。研究认为资产收益率的扰动项是序列不相关的,但并非独立,其不独立性表现为能够用其延迟值的二次函数形式进行描述。模型描述了方差随着时间而变化的特点,所以在金融市场预测和决策方面取得了显著的效果。     

基于ARCH族模型的上证指数研究

本文利用Eviews软件,以2004年1月2日—2013年4月25日沪市股票的收盘价格指数日数据为样本序列,运用ARCH族模型对上证综指的波动性进行实证分析,结果表明上证综指对数序列具有较为显著的ARCH现象和"杠杆效应",通过EGARCH模型拟合预测上证综指并给出若干小结。     

SETAR模型在中国股市波动率研究中的应用

文章对上证指数2006年1月6日-2011年5月23日收盘价的波动率进行了研究,介绍并使用随机系数SETAR模型与ARCH族模型进行对比拟合,根据数据的特点,文章构建了一种新型的SETAR模型,即AR(r)-SETAR(l,p1,p1)模型,模型利用ADF检验和AIC准则进行识别和估计。结果表明:可用AR(4)-SETAR(2,1,1)模型来拟合中国股市中的上证指数,研究其波动率特点,上证指数波动率呈不对称的响应,而且"负"响应比"正"响应高出约1.3倍。用ARCH族模型也证明了这种不对称响应的特征,但无法度量波动的强度,预测效果也没有SETAR模型精确。说明上证指数波动率不对称响应明显且呈现非线性的趋势,这种非线性的趋势更适合用SETAR模型来拟合。     

我国石油价格联动波动率研究

鉴于目前国际国内油价剧烈波动的现状,本文以国际原油价格Wti和中国大庆石油价格作为研究分析的对象,利用算术平均法和ARCH族模型计算出平均历史波动率,通过比较分析发现,两种方法的估计结果基本相符。另外,采用了ARCH族波动率模型进行研究,提出适合我国金融基础资产波动率的预测模型,有益于金融资产的风险管理和定价方面的研究。     

人民币实际汇率变动与中等技术产品出口结构——基于空间状态模型的研究

应用ARCH模型和空间状态模型估计人民币实际汇率变动及其对中等技术产品出口结构的影响。实证结果表明：人民币实际汇率变动符合2阶自回归模型,汇率变动方程是ARCH（2）形式;随着中国中等技术产品出口结构的不断优化和人民币汇率市场化程度的加深,人民币实际汇率变动对中等技术产品出口的影响逐渐由负向转变为正向推动作用。因此,进一步完善人民币汇率制度,适度增加人民币汇率的浮动幅度和升值空间,对我国淘汰落后产业,推动出口结构升级,增强出口商品的国际竞争力有重要的促进作用。     

个股价格波动的一个嵌套模型:ARCH-M-交易量-期权隐含波动率

对个股的收益波动进行拟合,对于预测股价与波动时很有意义的。ARCH—M（GAKCH—M）模型还反应了风险升水状况。因此,文章力图构建一个把交易量、隐含波动率等信息揉进ARCH—M（GAKCH—M）的波动率嵌套模型,以便于波动率反映更多的市场信息。用包钢股票及权证价格数据作为实例．对嵌套模型进行了筛选,该例表明：交易量信息在波动率拟合中,既无开关效应,本身对波动率影响也不显著,隐含波动率对股价波动率有显著影响。     

金融时序数据建模中的模型设定问题

W.J.Granger与D.F.Hendry(2004)关于建模思路的对话引起了国际计量经济学界关于模型设定问题的争论,本文就这一问题分析讨论了在金融时序数据实证研究中得以广泛应用的ARCH/GARCH模型的设定问题,认为在金融时序数据的建模中,ARMA族模型不宜作为数据生成过程的模型设定,其统计性质也不能直接扩展到ARMA-GARCH族数据生成过程;虽然ARCH/GARCH族模型作为金融时序数据的生成过程有着良好的统计性质,但也不宜单纯采用一般到特殊的建模思路,而应是一般到特殊和特殊到一般两种建模思路的结合;ARCH/GARCH族模型的设定应当包含事前检验、事后检验等设定检验步骤.     

沪市股票收益率波动性的实证研究--基于ARCH模型和GARCH模型的分析

在对股票市场的研究中,波动性一直是比较重要的一方面。运用ARCH模型和GARCH模型,对金融危机后2008年到2014年上证指数收益率进行分析,得出上证指数具有集聚性。     

运用ARCH类模型研究上证基金市场的波动性

2006年基金业表现辉煌,但基金市场的收益率也呈现出一定的波动性.选取上证基金指数为研究对象,运用ARCH模型族对指数收益率的波动性进行实证分析,并对波动性进行了预测,结果表明,GARCH(1,1)模型对上证基金指数的波动具有很好的拟和效果;指数收益率表现出非正态性和波动的集聚性的特征;在未来一段时期内,基金收益率的波动性会减小.     

上海股市周收益率的ARCH模型

本文利用计量经济学软件EViews4.0,对上海股市自1994-2004年十年的大盘收盘指数的周收益率进行了研究,建立了相应的ARCH模型族,通过比较,最终得到TARCH(1,1)模型和EGARCH(1,1)模型.同时还对周收益率的波动性进行了预测分析.     

我国CPI波动的GARCH效应

CPI一直以来是政府和民众十分关注的指标。通过检验得到了CPI变动具有ARCH效应,利用GARCH(1,1)模型对波动性进行了分析。提出应对CPI波动的政策建议。     

上海股票市场的ARCH效应分析

由于股票市场收益率序列残差具有时变波动性、厚尾特征、波动集聚等特点，传统的计量分析无法刻画这些特点。因此许多金融学家和计量经济学家开始尝试用不同的模型和方法来解决这一问题。其中具有代表性的是恩格尔（Engle）提出的“条件异方差自回归模型”，简称ARCH模型。经过近二十年的发展，目前该模型已被认为是最集中地反映了方差的变化特点，从而广泛地应用于经济领域的时间序列分析。因此，利用ARCH类模型分析上海股票市场的波动特性并对其进行分析具有一定的理论和现实意义。     

金融危机前后我国CPI涨跌的路径分析——基于结构突变理论的实证研究

本文从结构突变的视角对金融危机前后我国CPI涨跌（耵）序列进行了内生结构变动的单位根检验,证明了其数据生成过程（DGP）为两次结构突变的趋势平稳过程而非单位根过程。并运用考虑结构突变的时序模型对盯序列进行了拟合,拟合优度达到了97．28％,克服了简单地用差分序列进行建模而造成数据信息大量损失的缺陷,同时,对模型的残差序列进行ARCH效应检验,结果显示,金融危机前后我国CPI涨跌的波动并不存在ARCH效应。