以Shibor为基准利率的浮息债投标定价的策略

从今年1月4日Shibor(上海银行间同业拆放利率)正式发布以来,人民银行积极推行以Shibor为基准利率的市场定价方式,并多次到各大债券发行体进行宣传动员,推动以Shibor为基准利率的浮息债的发行。目前,国家开发银行已经发行两期以Shibor为基准利率的     

以Shibor为契机推进农发行利率定价机制建设

一、Shibor及其由来2006年9月6日,中国人民银行下发《中国人民银行关于构建中国货币市场基准利率有关事项的通知》(银发[2006]316号),决定建立报价制的中国货币市场基准利率——Shibor,于2007年1月投入运行。Shibor是由全国银行间同业拆借中心计算和发布,根据信用等级较高的银行报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、     

业内动态

<正>央行下调金融机构存贷款基准利率0.25个百分点中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准     

我国利率市场化分析

以利率市场化为核心的利率改革已成为国内外金融业不断研究的主题。我国利率市场化的最终目标就是形成以基准利率为中心,市场利率为主体,既有国家宏观调控功能,又具有市场自我调节功能的一种利率管理系统。     

农业政策性银行如何适应利率市场化改革

<正>面对利率市场化大趋势所带来的机遇和挑战,农发行应当在坚持经济金融改革大方向的前提下,把握自身优势特点,寻求多种途径化解面临的不利因素,在战略定位、风险管控、业务转型、人才培养等方面,不断突破与创新。中国人民银行决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币存贷款基准利率,同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由基准利率的1.1倍调整为1.2倍。这是继2012年6月存款利率上限扩大到基准利率的1.1倍后,我国存款利率市场化改革的又一重要举措,标志着我国利率市场化改革进     

利率市场化下农发行经营策略选择

<正>利率市场化是指由市场主体自主决定利率水平,使利率在市场资金供求关系作用下按照价值规律自发进行调节,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。本文将从我国利率市场化进程及现状入手,分析利率市场化对农发行的综合影响,并提出农发行应对利率市场化改革的具体策略。     

贷款基础利率集中报价机制启动

背景：10月25日,贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行,这一事件说明我国利率市场化进程有了实质性进展。2012年我国利率市场化迈出的关键一步是扩大利率上下限的浮动区间。在社会融资中,除人民币贷款外,其他如外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现票据、债券和股票融资等,其融资利率已基本市场化。进一步考虑贷款利率上限已没有法律限制,除了4倍基准利率的高利贷界定外。     

稳步推进利率市场化改革

一、国外利率市场化改革的背景与经验教训(一)美国。美国利率市场化改革是一个长期的、渐进的过程。利率市场化是在确立基准利率、货币市场收益率曲线完善、高通胀率得到有效控制的情况下推进的,这就减少了在利率市场化初期利率可能的非常     

利率市场化改革前景下农发行经营战略选择

2012年6月到7月,央行两次下调存贷款基准利率的同时调整利率浮动区间:一是调整存款利率上浮区间的上限至基准利率的1.1倍,二是调整贷款利率下浮区间分别至0.8倍和0.7倍.这是"利率市场化"改革进程中的一次标志性事件,意味着改革步伐稳步加速推进,其对宏观国民经济的改革发展与微观层面的企业经营都具有深远意义.农发行作为农业政策性银行,在以利率市场化为核心的金融深化路径下,面临资产负债经营和全面风险管理的严峻挑战,也为进一步深化市场化运营机制、加速现代化转型带来机遇.     

存贷款利率将允许有限浮动

今年我国将围绕中央银行基准利率允许商业银行存款利率水平在一定幅度内上下自由浮动,同时加大贷款利率在一定幅度内上下自由浮动的幅度,标志着我国在推进利率市场化方面将迈出重要步伐。     

业内动态

<正>央行宣布非对称降息扩大存款利率浮动区间中国人民银行日前决定,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍;其他各档次贷款和存款基准利率相     

利率市场化探析

正2012年央行连续两次降息并扩大存贷款利率浮动幅度,具有决定意义的存款利率首次允许上浮,最高执行央行基准利率的1.1倍,这标志着我国推进了近20年的利率市场化改革终于迈出了实质性步伐。随着金融机构公司治理改革的逐步推进,存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制的逐步完善,利率市场化改革步伐正在加快和稳步推进。在全面利率市场化背景下,存款利率上限管制必将放开,这将对商业银行业务产生深远影响,同业竞争将会变得更加激烈,银行利差收益空间会进一步压缩,利率价格决定机制的重大变化将对银     

存款利率市场化:挑战、机遇及应对

<正>为应对存款利率市场化的挑战,农信社应转变经营模式,做实省联社管理和服务"平台",拓宽服务、客户、资金三个市场,建立利率管理、风险防范、定价、考核等四个体系贵州省农信社存贷款利率定价主要以央行基准利率为基础确定,存款利率全省集中统一,尽管贷款利率执行各有不同,但主要采取在基准利率基础上加点浮动的方式确定,在利率管制情况下,农信社仍能保持较高的利差水平。然而,利率市场化的整体推进方案已获国务院批准,五年期定期存款利率有可能率先放开。如果说贷款利率的放开仅仅是"和风     

谈影响我国利率市场化的因素

利率市场化就是国家控制基准利率,其他利率基本放开由市场决定。它要求以通过市场发挥作用的金融管理手段取代依靠行政力量确定利率的方式,利率的变化要能反映市场资金的供求状况,利率的升降能调节资金供求,引导资金流向。推行利率市场化,是社会主义市场经济体制建设...     

商业银行贷款定价几类模型

随着中国本轮经济周期通胀的出现和央行推进利率市场化步骤的进程，央行在最近几年里不断提高银行信贷基准利率，并不断放开利率浮动范围．本文分析央行最近几次信贷利率的调整情况，并提出商业银行在基准利率调整以后的商业银行定价模型．     

Shibor漫谈

一、Shibor的产生背景Shibor是上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate)的英文简称,是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率。Shibor报价团现由16     

风险不同贡献不同价格不同——对永康支行推行差别利率管理办法的调查与思考

2004年，是中国利率市场化进展最快的一年，从人民银行1月1日扩大金融机构贷款利率浮动区间起，3月和4月分别实行再贷款浮息制度和差别准备金率制度，10月29日起上调基准利率、贷款利率原则上不再设定上限，允许存款利率下浮，还有最近小额外币存款利率的基本放开，无不展现了中国利率市场化的趋势。而央行对金融机构存贷款利率管制的逐步放松，     

贷款基础利率集中报价和发布机制启动运行

2013年10月25日，贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）集中报价和发布机制正式运行，旨在进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价。     

Shibor漫谈

一、Shibor的产生背景 Shibor是上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate)的英文简称,是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率.Shibor报价团现由16家商业银行组成,这16家商业银行均为央行公开市场一级交易商或外汇市场做市商.     

专家声音

<正>李扬:中国金融运行基准不牢靠三大改革尚待推进中国社会科学院副院长李扬日前在"财经战略年会2014"上表示,尽管当前中国已有较为完备的金融体系,但整体金融运行的基准并不牢靠,特别是三大金融基准——利率、汇率、收益率曲线尚未实现市场化,改革尚待推进。利率方面,应创造条件让所有金融产品实现交易。在交易当中无数次交易和无数次试错,才能在宏观上促使利率水平的运行曲线达到从长到短不间断的完善。在利率市场化改