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企业的价值评估在很大程度上决定着企业的发展方向。本文以自由现金流量折现法为基础,分析了高新技术企业的主要特征及其价值评估的难点,并从案例入手对某药厂进行价值评估,最后提出了相关结论并进行展望。 相似文献
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李菊萍 《金融经济(湖南)》2011,(3):133-135
本文从西方学者提出的自由现金流量概念入手,把握自由现金流量的涵义.从实务上独创性地提出了自由现金流量的计算公式.最后指出自由现金流量在衡量公司经营业绩及投资价值上的表现优于净利润、市盈率、经营活动现金净流量等指标。 相似文献
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(一)自由现金流量的概述。现行企业编制的现金流量表中,现金流量是分为三类来反映的:即经营活动产生的现金流量(CFO)、投资活动产生的现金流量(CFI)和筹资活动产生的现金流量(CFF)。其中,经营活动是指投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项,投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处理,筹资活动是指导致企业资本及其债务规模和构成发生变动的活动。自由现金流量在目前企业编制的现金流量表的基础上,围绕持续经营现金流量和维持性资本支出两个方面进一步调整,着重强调主营业务在扣除必要成本和维持性资本… 相似文献
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试析自由现金流量在企业财务管理中的应用 总被引:2,自引:0,他引:2
一、自由现金流量的涵义从企业经营角度来讲,自由现金流量是经营活动现金流量减去维持企业现有生产能力所需的资本支出后产生的额外现金流量。如果企业在持续经营的基础上拥有正的额外现金流量,就可以把它自由地提供给企业的所有资本供应者(债权人和股东),或者将它留在企业产生更多的自由现金流量,这就是“自由”的真正含义。在对自由现金流量进行计算时,怎样才算维持现有生产能力,在理论上有各种不同的说法,这涉及到了希克斯(Hicks)的资本保全概念。这一概念将资本保全分为几种类型:一种是财务资本保全概念,保全的应是以名义… 相似文献
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在企业财务管理过程中,自由现金流量是一个非常重要的指标,企业的自由现金流量反映了企业最为真实的经营状况,能够在一定程度上对企业财务管理有效规避财务风险有很大的帮助。本文首先指出自由现金流量的内涵;然后,分析了自由现金流量在企业财务管理中的作用;最后,阐述了自由现金流量在企业财务预警中的具体应用。 相似文献
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自美国的詹森教授于1986年提出自由现金流量(Free Cash Flow,简称FCF)假说以来,“自由现金流量”概念的运用已有十多年的历史,但它在我国会计界还未引起足够的重视。对于自由现金流量的定义,本文不多赘述,在此,笔者主要谈谈自由现金流量在企业财务中的主要用途。 相似文献
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企业未来时期经营活动所创造的现金流量,是决定企业价值的根本因素。不断地增加现金流量是追求企业价值最大化的基本途径。由于在我国存在着如资本市场的有效性较低等限制条件,公司价值模型及资本成本,特别是股权资本成本的概念和 相似文献
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自出现金流量(FreeCashFloWFCF)最早是由哈佛大学詹森(MichaeUensen)、美国西北大学拉巴波特(AlfledRappaport)等学者于20世纪80年代提出的一个全新的概念。如今它在西方公司价值评估中得到了非常广泛的应用。自由现金流量就是企业产生的在满足了为保持公司持续发展所需的再投资之后剩余的现金流量,这部分现金流量是企业资本供应者应享有的利益,是可供分配给他们的最大现金额。 相似文献
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"自由现金流量"作为一项财务命题,已成为当今理财学界研究与探索的核心问题之一。本文针对目前国外学者提出的种种不同表述的自由现金流量概念,就其共识与差别进行了分析,并在此基础上对自由现金流量命题在理财学中的应用问题加以介绍。 相似文献
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本文选取2011年非标准审计意见的公司为财务舞弊公司,并对每个财务舞弊公司进行配对,利用财务舞弊公司和非财务舞弊公司年至年现金流量数据,在逻辑回归分析基础上进行模型构建并对模型进行检验,得出舞弊者只要有舞弊机会,且经过积极准备并认为事后被发现的可能性很小时,他们就会舞弊的结论. 相似文献
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