期货套期保值是怎样实现的

期货套期保值是怎样实现的中央财政金融学院研究所刘姝威１期货市场有两大功能：规避风险和价格发现。对于参加期货交易的企业法人来说，最重要的是利用期货规避风险，也就是说，利用期货套期保值。传统的套期保值概念是指商品期货与现货市场已经有的或将要有的同种商品数...     

我国境外期货交易管理制度创新研究

随着期货市场的规范整顿及发展，中国证监会市场监管地位的确立，1999年《申请境外期货业务有关问题的通知》以及2001年5月《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》的颁布，对国有企业从事境外期货套期保值开始逐步放开。2001年10月证监会又发布了《国有企业境外期货套期保值业务管理制度指导意见》。由此确立了我国现行境外期货交易基本管理制度。在此框架下，2002年年初，经国务院批准，     

计算股指期货套期保值比率的新方法--LPM法

在我国即将推出股指期货交易，而目前我国的学者对它的研究几乎还仅仅停留在简单的定性分析的基础上，而实际上其研究的重点应是通过定量分析来研究如何计算其套期保值比率及效果，本文就将研究计算股指期货套期保值比率的方法。     

论股票指数期货

所谓股票指数期货就是以股票市场的股票价格指数为“商品”的期货。即将股价指数作为一种特殊的期货商品，按期货交易的规则进行交易，是股票交易和期货交易结合的产物。与其他期货交易品种一样，股票指数期货具备两大功能。一是价格发现。就是为股市参与提供买入与卖出的参考，并通过预测较为准确地反映某一时间内的股票指数，对未来的宏观经济和股市的变动作出尽可能正确的反应。二是套期保值：投资想继续持有或卖出股票，为避免估价下跌带来的风险损失，可在股票指数期货交易上做空，卖出股票指数期货合约；反之则应做多，买入股票指数期货合约，以防止股价上涨带来成本增加的风险。     

论企业在钢材期货交易中的组织架构

钢材期货上市四年多以来,越来越多的钢铁企业开始进入期货市场,钢铁企业参与期货交易的目的是保障生产和经营的稳定以及提高销售和利润的可控性,绝不是通过投机交易来获利。因此,企业在准备进行套利保值时,必须建立起与套期保值相适应的内部组织架构,以规避套期保值过程的操作、运营管理等风险,确保套利保值工作的顺利开展。     

金融期货切防交易风险

金融期货是一种新兴金融衍生工具,因其能提高金融资产收益率、改善金融机构资产负债管理而迅速发展,其交易量占期货交易很大比重,其市场操作直接影响金融市场运行的稳定性,所以研究金融期货交易风险有很强的现实性。一、金融期货交易风险金融期货交易规避了金融现货交易的风险,但产生了金融期货交易的风险。金融期货交易规避的是金融现货市场交易的债券、股票、外汇风险,产生的是金融期货交易价格风险、信用风险、结算风险。1.价格风险。金融期货交易风险的主要表现。由于交易价格(利率、汇率等)变动较大,套期保值者通过期货的买卖抵消因价…     

股指期货最小风险保值比率的MABM模型初探

一、股指期货不确定性最小风险保值比率 股票指数期货(简称股指期货)用于规避股票系统风险,是通过套期保值实现的.实质上套期保值交易无论做多还是做空都是一种防御性的策略,所谓最小风险套期保值即在进行套期保值操作后,如果股票价格果然如保值者所担心的那样,出现对自己不利的变化,股票指数期货市场盈利基本上能弥补现货市场上的亏损,因而使股票现货损失达到风险最小化,此时的现货头寸与期货头寸的比率称为股票指数期货最小风险保值比率.     

期货市场讲座(四)——套期保值与投机交易

期货交易按其交易目的,可分为以转移价格风险为目的套期保值交易和以盈利为目的的投机性交易二种。一、套期保值交易所谓套期保值交易就是为转移价格风险在期货市场上买卖期货合约的活动。一般说,就是在期货市场与现货市场上同时进行数量相当而交易方向相反的买卖。也就是说,当手中有或正在生产一定量的某种商品实物,将来要卖出时,便在期货市场上先卖出数量相当的     

股指期货在风险管理中的应用

股指期货属于金融期货的一种,是以股票市场的股票价格指数为标的物的期货合约.在很多发达的股票市场乃至资本市场中,股指期货扮演着规避风险、套期保值的重要角色.在利用股指期货对股票组合进行套期保值时,可能面临各种风险,其中,基差风险是套期保值者面临的最主要风险.利用向量误差修正模型可以估计最小风险套期保值比,为投资者综合选择风险最小的套期保值策略提供了现实的、可操作的定量分析工具.     

国有企业期货套期保值问题研究

近年来,经济波动风险全球化导致了价格波动的风险也渐渐同步化。金融危机之后,能源、原材料以及粮食市场等产品的价格处于剧烈波动之中,发达国家早已采取各种各样的金融工具及衍生金融工具进行套期保值,例如运用期货、期权和互换等来规避经济全球化带来的价格风险。我国近年也加入了通过套期保值方法规避风险的行列,因此,对国有企业参与期货套期保值的相关问题进行研究,并提出解决对策。     

上证50股指期货核心功能研究

上证50股指期货的出现对股票市场的价格形成机制和市场风险规避能力产生了重要的影响.本文将研究上证50股指期货的核心功能,一方面通过ADF检验、协整检验和格兰杰因果检验验证了上证50股指期货和现货之间的价格发现功能,发现上证50股指期货对现货具有价格发现功能,现货对期货没有价格发现功能;另一方面通过使用OLS模型、VAR模型和ECM模型等静态套期保值模型研究上证50股指期货和现货之间的套期保值功能,发现上证50股指期货的套期保值的有效性较好,并且给出上证50股指期货市场的最优套期保值比率,用于实现现货市场风险的有效转移.     

股指期货套期保值效率比较研究——基于沪深300股指期货与新华富时A5指数期货

文章基于我国股票型基金十大重仓股构建投资组合,并利用沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的日数据对这两种股指期货的套期保值效率进行比较研究,以探究两者在套期保值效率上的差异和造成差异产生的原因。在利用OLS、VECM和ECM-BGRACH等静态和动态套期保值模型和基于风险最小化的套期保值绩效指标对沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的套期保值效率进行研究后发现,在静态最优套保比、时变最优套保比和套期保值绩效指标的比较中,新华富时A50指数期货都要优于沪深300股指期货。这种套期保值效率上的差异主要来自于两个金融工具间的合约与交易规则的差别。建议通过设立适当时间的晚间电子盘交易,并允许金融机构在规定的份额内进行期指套利交易,以提升沪深300股指期货在套期保值市场功能上的效率。     

沪深300指数期货合约保值有效性

股指期货的一个重要功能是套期保值,套期保值分为多头套期保值和空头套期保值.套期保值率的正确计算是套期保值功能发挥好环的关键.影响套期保值效果的主要因素是套期保值股票组合的系统风险占总风险的比重,比重越大,套期保值效果越好,反之越差.     

钢材企业开展期货套期保值业务的会计处理研究

期货套期保值作为企业规避现货价格波动风险的有效工具逐渐被企业所了解和应用。本文分别对钢材企业进行期货公允价值套期和现金流量套期两种套期活动下会计处理及信息披露进行了梳理,以期为钢材企业开展套期保值业务的会计处理提供一定的借鉴作用。     

股指期货投资策略研究

股票指数期货是一种重要的金融衍生工具，可以规避系统风险、活跃股票市场、进行套期保值。它的运作机制非常独特，其主要的投资策略有：指数套期保值策略、指数套利策略和指数期货投机策略。     

浅析我国开展股票指数期货的必要性与可行性

股票指数期货就是以股价指数为商品的期货，是买卖双方根据事先约定，同意在未来某一特定时间以约定价格进行股票指数期货交易的一种标准化协议。股票指数期货是保证金交易，具有交易成本低、杠杆性高的特点，同时允许买空卖空。股票指数期货具有价格发现、套期保值和增加市场流动性等市场功能，有助于完善与健全证券市场功能与机制。作为上世纪80年代以来国际金融市场金融创新的重要内容，已被公认为回避股市风险最为有效的风险管理工具之一。到目前为止，我国股市仅有现货交易，却没有有效的风险回避机制，这必将影响到我国股市健康发展。随着我国股市步入发展快车道，股市的风险也在不断加大，因此，当前开发我国股指期货交易具有十分重要的意义。[第一段]     

股指期货的套期保值交易

套期保值是股票指数期货(简称股指期货)的主要经济功能之一,套期保值交易也叫“对冲”交易,即保值者基于期货价格和现货价格受相同经济因素影响而具有基本相似的走势,在期货市场上进行与现货或将要拥有的现货头寸方向相反的操作,在一定期间内,如果一个市场亏损,则另一个市场盈利,否则相反。这样,无论现货市场因股市波动损失多大,或盈利多高,都因为套期保值的操作而互相抵偿即锁定现在就有的正常的利润达到“保值”的目的,从而规避了股市系统性风险。一、套期保值类型股指期货与其它金融期货和商品期货一样,其套期保值可分为多头套期保值和空…     

浅谈企业套期保值

原材料价格的大幅波动将给企业生产、销售计划带来很大困难,为了规避价格波动风险,企业必须利用衍生品期货做套期保值,以对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和预期利润,保证经营计划顺利完成。然而,不少中资企业在。套期保值。上遭受巨亏事件频发。本文试图分析造成企业在套期保值中亏损的原因,并尝试分析企业如何进行套期保值。     

便利收益下碳排放动态套期保值效果

随机的碳排放价格变化直接导致资产组合的投资风险加剧，影响碳排放现货与期货资产的投资组合策略。依靠商品期货价格的期限结构，本文提出了一种新的在便利收益下动态套期保值比率及其套期保值效果评价方法。动态套期保值比率是由现货和便利收益的波动率、协方差及其相关系数、距离到期日时间、便利收益均值回复速度等参数存在紧密关联性。为了有效地规避碳排放现货价格剧烈波动所引发的市场风险，市场参与者利用便利收益的历史信息优化调整期货与现货的对冲比例，确定最优化的套期保值比率，可以有效规避现货资产的市场风险，实现资产投资组合最佳的投资收益。     

浅谈企业如何运用套期保值回避财务风险

套期保值是指交易者配合在现货市场的买卖,在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同,但方向相反的期货合同。在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险是企业用来回避财务风险的一种方法,也是提高企业经济效益的预防性的措施。目前大多数的企业运用套期保值的方法来回避财务风险,促进企业的经济效益。本文就如何运用套期保值回避财务风险做出分析与探讨。