美国银行业风波迭起的原因及启示

汉华与大通银行的合并引起了学术界对美国银行兼并问题的热烈讨论。本文着重从操纵市场导向、规模经济导向、税收减免导向以及股票投机推波助澜作用等微观角度对兼并风潮发生的深层原因进行分析,并简要阐述了美国银行制度对兼并大规模发生的作用。最后得出相应的一些关于现代商业银行业踏实发展的启示。     

银行业兼并浪潮渐进

20世纪90年代以来,伴随着第五次全球企业并购浪潮,国际银行业的快速发展以及第三次全球银行并购浪潮亦至今持续,推动银行业朝着业务全能化和服务全球化方向发展。这些并购产生了像花旗银行、大通银行和东京三菱银行这样的超级银行。而我国由于长期以来国有银行资产质量较差,不良资产率偏高,公司内部治理结构不到位等因素制约,使整个中国银行业的发展缓慢。     

从管理角度分析美国企业兼并失败的原因

从70年代后半期始,美国出现了历史上第四次企业兼并浪潮。进入80年代后这股浪潮来势更猛,无论从兼并规模、成交数额、兼并范围和竞争程度等方面看均大大超过以往的企业兼并运动。     

银行业竞争的黑球决胜

众所周知．我国银行业也存在所谓“二八现象”，即20％的客户拥有了80％的存款。因此．在全面开放之后．外资银行纷纷将这20％的高端客户作为其主攻对象．并针对他们陆续推出了理财。房贷等方面的新型金融产品．     

企业的联合、合并和兼并

十多年来，国有企业的改革取得了很大成效，但是也必须清醒地看到，国有企业改革的一些深层次矛盾和问题没有得到解决，比较突出的是国有资产的优化配置和企业重组等问题。这集中表现为：(1)国有资产配置刚性，不能流动，难以优化配置，难以取得规模效益。     

产业聚集与区域竞争优势

本文从产业聚集的理论出发,分析了产业聚集对区域竞争的作用。对于这种作用,本文从两个方面来说明:企业竞争优势的作用和区域整体竞争优势的作用。最后,作者提出了加强区域产业聚集和提高区域竞争优势的一些措施,使产业聚集理论能更好地为地方政府发展本地经济提供借鉴。     

Stackelberg横向兼并博弈的分析

文章通过增加"蛇吞象"式兼并分析,扩展了Steffen-Kai-Wieland模型,研究结果表明:无论"大鱼吃小鱼","蛇吞象","强强联合",还是"弱者联合"的兼并,四种兼并对参与企业都是有利可图的.但这些兼并都会提高市场集中度,导致消费者福利下降.     

日本银行产业全球竞争力的演变分析

20世纪70-80年代,日本银行产业的国际竞争力持续、快速、稳定地提升,但从20世纪90年代开始,日本银行产业国际竞争力又显著地衰落。从1996年的桥本内阁开始,日本政府对银行产业实行了大规模的改革与重建,有迹象表明,日本银行产业的国际竞争力得到了一定的恢复,但已经不可能重拾20世纪80年代的强势。     

论企业并购财务风险的成因及对策

随着企业并购活动的进行,其中的财务风险越来越引起了理论界的重视。本文首先提出了并购财务风险的概念及特征,其次分析了企业并购财务风险的类型及成因,最后提出了具体的防范对策。     

日本低碳产业国际竞争对策分析

近年来,在全球低碳经济潮流不可逆转的趋势下,日本政府在国内和国际两个层面制定了一整套策略组合,在应对能源安全和气候变化双重压力的同时,增强本国企业低碳技术的开发和部署能力,帮助企业在未来的全球低碳经济竞争中抢占先机.日本的低碳政策具有前瞻性和重大战略意义,值得研究和借鉴.     

Competition and Big 6 Brand Name Reputation: Evidence from the Ontario Municipal Audit Market*

The 1991 amendment to the auditor appointment requirement of section 86 of the Ontario Municipal Act removes certain barriers to entry into the Ontario municipal audit market. The purpose of this study is to provide evidence that the amendment has enhanced competition in this market. The results indicate that there is a general reduction in the real municipal audit fees compared with the pre‐amendment levels, and that the market has become more contestable following the amendment. Notwithstanding the heightened competition, the Big 6 audit firms continue to command audit fee premiums over the non‐Big 6 audit firms. This suggests that Big 6 audit fee premiums possibly reflect brand name reputation rather than monopoly/oligopoly rents.     

日本银行业资产负债管理的历史演进及启示

日本银行业的历史经验显示,资产负债管理应注重导入全面风险管理理念并构建、完善管理流程与组织体制;近年来,日本银行业在运用资产负债管理系统应对巴塞尔协议Ⅲ、国际财务报告准则时,重视数据积累与整备以及合理设计系统架构和管理方法。中国银行业当前正面临着利率市场化、金融国际化问题,与日本银行业在20世纪80年代所处背景非常相似,外部监管环境变化也与日本大致相同,因此,日本银行业资产负债管理的历史经验对中国银行业构建资产负债管理体系具有积极的参考意义。     

碳金融给我国商业银行带来的机遇与挑战

自《京都议定书》生效以来,碳交易和碳金融也随之产生。我国商业银行面对碳金融该何去何从已成为理论界关注的话题。本文在全面阐释碳金融的基础上,深入分析了我国商业银行在碳金融时代面临的机遇和挑战,最后提出了商业银行如何应对碳金融的几点对策。     

国地税合并与企业债务融资——基于税收征管独立性视角

文章将2018年国地税合并改革视为一项准自然实验,采用双重差分方法从税收征管独立性视角考察了其对企业债务融资行为的影响。研究发现,国地税合并会导致企业总体债务规模显著上升。区分债务类型来看,国地税合并未促使企业增加具有利息税盾效应的银行贷款,而是促使企业增加了不具有利息税盾效应的商业信用,这一结果否定了债务税盾效应假说,而支持了流动性约束效应假说。异质性分析表明,在非国有企业、融资约束严重的企业以及成本转嫁能力较弱的企业中,国地税合并对企业债务规模的促进作用更为凸显,再次验证了流动性约束效应假说。此外,文章还发现在国地税合并之后,企业的经营绩效和股利分配显著下降以及财务风险显著上升。文章结论表明,在国地税合并改革过程中,政府部门需要注意税收征管加强给企业带来的流动性约束,这对于现阶段的税收征管体制改革具有一定的实践参考意义。     

The Consistency of Merger Decisions at the South African Competition Commission

The South African Competition Commission's merger decisions for fiscal year (FY) 2002 through FY2009 are analysed to empirically identify the factors historically influencing prohibition, conditional approval and unconditional approval, as well as the factors historically influencing whether merger applications are deemed non‐complex, complex or very complex. The focus of the analysis is on whether or not the historical process has remained consistent through time, and whether or not that process can be obviously linked to the provisions of the 1998 Competition Act. Initial results point to behaviour that is not consistent over the time period considered; however, those inconsistencies are removed, once additional measures of market contestibility, associated with the 1998 Competition Act are included in the analysis. The final results suggest that the commission is less likely to approve mergers that they link to markets that are less contestable. In addition to protecting competition, the commission is simultaneously protecting other public interests. Therefore, our research supports the hypothesis that the commission consistently applies its legislative remit.     

泡沫经济破灭前后日本银企信用风险管理制度及其功效分析

战后,日本金融体系效仿欧美国家建立起一系列信用风险管理制度。同时,根据市场主导型金融市场的特点,逐步建立起具有自身特点的信用风险管理制度。日本银企信用风险管理制度包括商业银行的内部控制制度、银行风险防御及挽救制度、商业银行外部监管制度。通过对日本银企信用风险管理制度的功效进行剖析,可以看出这一制度存在局限性并与日本的泡沫经济、金融危机、金融效率存在内在关系。     

新疆兵团加工制造业发展研究

加工制造业是工业化的主导力量,是兵团工业的主体。大力发展加工制造业有利于实施优势资源转换战略,加快兵团农业产业化和工业化进程,推动兵团经济发展水平。本文通过对兵团加工制造业发展状况的评价,找出制约其加快发展的主要问题,并提出加快兵团经济发展的对策建议。