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本文采用HM模型对以"1"字开头的社保基金投资组合的选股能力和择时能力进行研究,分析样本投资组合的选股能力和择时能力在上升市场、整合市场、下降市场区间的变化情况。实证结果表明我国社保基金在不同市场区间均具有显著的选股能力,但择时能力随市场区间不同而变化。 相似文献
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本文选取2009年前成立的8只QDII基金为研究样本,以2009年和2010年的周度数据为基础,采用TM和CL模型对QDII基金经理的选股能力和择时能力进行实证分析。实证结果表明,我国QDII基金经理的选股择时能力不具有持续性。2009年有较强的选股能力和择时能力,2010年有一定的选股能力,但是缺乏择时能力。进一步分析,QDII基金经理的选股择时能力的显著性都不强。 相似文献
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近年来,开放式基金逐渐成为我国基金市场的绝对主体。开放式基金能否取得较好的绩效受到市场的普遍关注。本文选取了资金管理规模前20位的公司,并从中随机挑选1只基金,运用詹森指数、特雷诺比率、夏普指数和信息比率等单因素模型和Fama-French三因素模型对开放式基金的绩效进行分析,并使用T-M模型、H-M模型、C-L模型对基金经理人股票选股与择时能力进行分析。结果发现:第一,我国开放式基金经理的选股能力存在时变性,在上升期具备选股能力,在下跌期不具备选股能力,而无论是在上升期还是下跌期,基金经理普遍不具备择时能力。第二,在市场上升期基金经理比较注意对风险的把控,系统性风险较小,而在下跌期基金投资组合的系统性风险明显上升,基金经理冒险意愿上升,当市场出现大幅度下跌时,其不理性行为会加剧市场的波动。本文的研究结论有利于提升投资者的风险意识和理性意识、促进外部监管部门的精准监管审查,并能够激励基金经理人提高自身风险管控的能力。 相似文献
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进人2009年以来,A股市场一直呈现"四高(高点位、高震荡、高估值、高信心)",但上半年靠利好政策支持和流动性推动的行情似乎已经告一段落.有市场人士认为,单纯靠仓位取胜的阶段已经过去,挖掘业绩优良的个股,将成为后市操作的主旋律.这令众多基民对未来投资选择产生疑惑,在选择基金时,选股能力真的很重要么?如何来判断基金经理的选股能力?东方核心动力基金经理郑军恒阐述了自己的看法. 相似文献
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经过6年的发展,我国开放式基金发展迅速,截至2007年9月30日我国共有305只开放式基金,与此同时开放式基金对证券市场的影响也越来越大.开放式基金风险和收益、选股和择时能力等问题一直是国内外学者关心的一个话题.对开放式基金风险和收益、选股和择时能力的研究不仅关系到开放式基金本身的发展,也关系到投资者的切身利益.本文在收集2004年1月1日至2007年6月30日开放式基金3年半的数据基础上,应用国外成熟市场对开放式基金评价的指标,分析了中国开放式基金的选股能力和择时能力等问题,得出我国大部分开放式基金具有专家理财的特点,有一定选股能力但选时能力不是很强的结论. 相似文献
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开放式基金现已成为我国证券市场上最重要的投资机构和我国基金市场的主流。开放式基金的选股和择时能力是其获得超额收益的重要因素,本文选取17只基金作为样本并运用T-M和H-M模型对其选股能力和择时能力进行实证分析,就选股能力而言,均显示少数样本基金具备选股能力。就择时能力而言,均显示所有的样本基金均不具备择时能力。 相似文献
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通胀压力依然存在,市场将维持震荡走势。建议风险承受能力一般的基金投资者,配置股票仓位适中的混合型基金.并注重对管理人择股能力的考察.待未来通胀压力降低后再考虑增加组合的进攻性。 相似文献
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开放式基金现已成为我国证券市场上最重要的投资机构和我国基金市场的主流。开放式基金的选股和择时能力是其获得超额收益的重要因素,本文选取17只基金作为样本并运用T-M和H-M模型对其选股能力和择时能力进行实证分析,就选股能力而言,均显示少数样本基金具备选股能力。就择时能力而言,均显示所有的样本基金均不具备择时能力。 相似文献
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金融界网站金融产品研究中心 《大众理财顾问》2010,(9):40-41
2010年7月(以下简称当月),A股市场出现2010年以来难得的持续上涨行情。上证综指月涨幅超过300点,大涨9.97%,涨幅创下1年来新高,深证成指当月大涨14.90%,详见附表1。值得注意的是,此轮反弹以估值修复和中报行情为动因,反弹动能有限,且随着反弹持续,风险也在开始积聚,A股出现反转可能性不大。 相似文献
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本文运用T-M模型和H-M模型,采用2012—2013年的交易数据,对我国已上市的21只沪深300指数基金的择时选股能力进行实证分析。实证结果显示:我国沪深300指数基金经理的选股能力较差,基金经理未能给投资者带来超额收益;在择时方面,基金经理普遍具有一定的择时能力,但不具备强择时能力;基金经理的择时能力和选股能力呈强烈的负相关性。 相似文献
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如果,你身边的人都在谈论某只股票,股票价格一涨再涨.看到别人都在赚钱.你会不会也想进入股市,参与投资?[第一段] 相似文献
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随着七月最后一个交易日的结束,股指也创下了近一年时间的最大月涨幅,各类基金的净值也随之而上升。进入8月后,反弹是否能继续?基金投资又应该采取什么样的策略? 相似文献
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本轮反弹以来,基金净值已经逐步回升,基金的仓位也逐渐加大,进入9月,反弹面临着选择,基金投资的方向也面临着改变,投资策略显示,9月应以重策略选股能力为主,关注弱风格转换。 相似文献
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受中国股市持续走高行情和基金投资高额回报率的影响,2006年末以来城市居民投资基金的热情高涨。为全面了解居民基金投资现状及存在的问题,笔者通过深入到五大连池市各商业银行进行基金申购、赎回情况及对购买基金的居民问卷调查得知,目前许多居民纷纷取出多年的积蓄、保险甚至借款、贷款购买基金。截止2007年3月末,五大连池市辖区内申购基金总额为6040万元,比去年同期增加2647万元,同比增长394.68%。但同时也了解到,约九成居民 相似文献
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从基金投资看机构投资者的多元化 总被引:2,自引:0,他引:2
中国股市存在机构投资者与股市行情之间的“二律背反”:证券投资基金规模迅速壮大,但股票指数却逐渐滑落。这是由于我国机构投资的布局不合理,基金一方独大,市场中缺乏足以与其博弈的机构力量。超常规发展证券投资基金已经成为监管层的明确意图,但如果不打破现有机构格局,并不利于我国证券市场的可持续发展。 相似文献