家族控制与企业创新投入

家族企业对社会情感财富目标的追求是其区别于非家族企业的重要特性，社会情感财富目标与企业经济利益间冲突对企业R&D投入的影响不容忽视。以社会情感财富为理论基础，基于573家上市家族企业2011-2015年的面板数据，分析受市场化程度影响时，家族涉入情境下信息透明度对企业R&D投入的影响。结果显示：信息透明度可以有效缓解信息不对称和代理冲突，促进企业R&D投入；家族控制对R&D投入有消极影响；当企业信息透明度较高时，会抑制家族所有者为个人谋取私利的动机，进而增强其对企业R&D投资的积极作用。在市场化程度更高、产权保护力度较大的地区，信息透明度会缓解家族控制权对R&D投入的消极作用。     

中国式家族财富管理的瓶颈与出路

中国私人财富市场规模十年增长约5-6倍,蕴含巨大商机.国内各类金融机构纷纷试水家族财富管理领域.这种"百团大战"式的火爆"看上去很美",但与西方被誉为金融行业"皇冠上的明珠"的"家族办公室"相去甚远.家族财富行业如何突破发展瓶颈?仿效西方建立的"家族办公室",需要对"舶来品"进行本土化.通过打造内部价值链、 外部制度保障,建立与之适应的"生态系统".将国内家族财富管理的模式,从"1.0"模式升级至"2.0+".     

上市公司家族控制与企业价值

本文以 2 0 0 2年在上海、深圳证券市场上公开交易的 1 2 8家家族类上市公司为基础进行实证研究 ,发现中国资本市场上的控制性家族导致的代理问题刚刚开始出现。家族类上市公司中既存在所有权层面的控制权与现金流权分离所形成第一重代理关系 ,也存在家族企业主与家族 非家族雇员在管理层面形成的第二重代理关系 ,研究发现前者对家族类上市公司价值具有负面影响 ,而后者则具有双面的影响     

CEO类型、战略选择与家族企业经营绩效——基于中国家族上市公司的实证研究

家族CEO和非家族CEO谁能带来更好的企业绩效?这是家族企业经营实践中的重要问题;同时,家族管理和职业化经营的绩效差异在学术研究中也存在较大争议.本文基于中国445家上市家族企业、3439个观测值的面板数据,从分殊偏待和社会情感财富的理论视角,探讨家族CEO和非家族CEO在战略选择偏好上的差异及其对企业经营绩效的影响.研究发现:相比非家族CEO,家族CEO经营管理下的中国家族企业绩效更优;家族CEO不同于非家族CEO的战略选择(如对多元化战略的低偏好和对国际化战略的高偏好)积极影响企业的经营绩效.本研究为家族管理和职业化经营的效率之争提供来自新兴转型市场的一种实证检验,并基于战略选择的视角拓展了家族企业"组内"的异质性研究成果,为家族企业寻求管理者类型与企业战略的有效匹配提供参考.     

中国家族企业家族所有权配置效应研究

本文研究中国家族企业家族所有权的配置效应,从家族整体、家族成员个体以及两者之间关系的视角研究家族所有权的配置方式对公司业绩的影响。研究发现,我国家族企业中家族持股会显著影响公司业绩,家族利益与公司业绩正相关;但是,家族所有权在家族成员之间的配置集中度与公司业绩呈U型关系,且单人持股家族企业比多人持股家族企业的业绩更好。最后,本文还检验了家族企业传承过程中以家族亲缘关系为基础的家族冲突对家族所有权配置效应的影响,发现传承冲突越高的家族企业业绩越差、家族所有权配置效应被削弱。本文的研究结果表明,我国家族企业需要在家族整体和家族成员个体层面同时合理配置家族所有权,以避免家族内部冲突对企业的不良影响。     

家族涉入异质性与家族企业创新绩效关系研究

基于2013—2019年深沪A股家族企业数据，构建家族涉入与企业创新绩效关系模型，关注研发投入的中介作用，探究家族涉入对企业创新绩效的影响机制。其中，将家族涉入重新界定为家族所有权涉入、管理权涉入和代际传承涉入3个维度，将创新绩效按照创新成果范围划分为技术创新绩效和产品创新绩效两个维度。结果表明：①家族管理权涉入、代际传承涉入均与企业研发投入和创新绩效显著正相关，家族所有权涉入抑制研发投入，对企业创新绩效无显著影响；②家族管理权涉入、代际传承涉入通过研发投入对企业创新绩效产生间接影响，即研发投入在其中表现出部分中介作用。由此,建议家族企业适当降低家族所有权涉入程度，摒弃以限制型社会情感财富的思维逻辑权衡企业创新问题的做法，加大研发投入力度以促进企业创新绩效提升。     

简析中国农村私营企业中的家族关系

简析中国农村私营企业中的家族关系林兵于惠春目前，在中国农村私营企业中，普遍存在着以家庭、血缘和亲缘关系为纽带的家族关系。据调查，在这些私营企业中，企业的所有者、管理人员和员工之间几乎都存在着某种亲属关系，在许多企业中都可以看到“血亲管理”的现象。这种...     

家族涉入、多元化战略与企业研发投资

基于代理理论、资源基础观与社会情感财富理论,利用1 745个中国家族上市公司年度观测值,实证检验了家族涉入与研发投资的关系,并探究了企业国际化战略（地区多元化的一种）、产品多元化战略及其组合的调节作用。结果发现：家族涉入阻碍企业研发投资;国际化战略缓和了家族涉入对研发投资的阻碍作用,但产品多元化战略加剧了上述阻碍作用;同时采取国际化战略与产品多元化战略可以缓和家族涉入对研发投资的阻碍作用。不同类型多元化战略的作用不同,应重视不同的多元化战略及其后果。     

瞄准市场展示自然——开家河族店

怀旧是人的很重要的情感。细心的人不难发现，眼下凡是添上怀旧色彩的经营项目，在市场中都出奇的火爆。随着我国经济的发展，城市化进程的加快，农业人口的减少，现在的人已经很难再有机会去体会儿时钓鱼、挖泥鳅、养蝌蚪、拾田螺、孵蜗牛、钓螃蟹等乐趣了。对眼下的孩子们来说，这无疑更是巨大的缺憾。因为生活在现代都市中，人们的确已经很难看见溪流和溪流生物，的确很难零距离地接触自然了。     

中国家族信托的需求分析与市场定位

对于中国这样一个高净值人群较为集中的国家来说，家族信托在我国市场的需求研究就显得非常必要。本文分别对我国家族信托需求和市场定位进行了分析。根据高净值人士集中程度不同将全国(大陆)分成了三个区域，并分别进行了问卷调查，从高净值人群的财富目标、年龄构成、行业分布等几方面得到了高净值人群的特点和财富管理行为特征。运用多元回归的方法，得出家族信托的需求强度与多方面相关，其中主要的方面有家族企业发展状况、交流程度以及认知程度，并由此结果给出了家族信托市场定位的相关建议。     

现代家族关系层级结构的探讨

随着中国的社会变迁,家族逐渐婵变成具有相当伸缩性的、可以根据人们的即时需要而扩大或缩小的概念。借用美国学者Granovetter的强弱关系理论对我国现代家族关系的层级结构进行探讨,认为家族关系由内而外、由强而弱可以分为三个层次。在此基础上讨论了现代家族关系网络对家族企业发展之正负双重影响并提出家族企业进一步研究的重点。     

家族所有权控制与企业国际化——基于职业经理人和市场化程度的调节效应研究

本文通过整合社会情感财富理论、管理者权力理论和资源优势理论,以2009—2016年沪深两市A股上市的家族企业数据为研究对象,检验了家族所有权控制对企业国际化的影响,并考察了职业经理人和市场化程度在两者关系中的调节作用。通过实证检验发现:家族所有权控制与企业国际化呈显著的负相关关系,同时职业经理人和市场化程度在两者的关系中起到了调节作用。具体而言,聘用职业经理人,家族所有权控制与企业国际化的负向关系得以减弱;而市场化程度却会增强家族所有权控制与企业国际化的负向关系。本文的实证结论为中国家族企业在"走出去"战略背景下更好地开展国际化经营提供了新的理论支撑和实践启示。     

家族和谐与企业可持续成长——基于家族权力配置的视角

本文以家族企业全部家族成员为研究对象,提出了基于权力配置的家族和谐指数的测量方法,并实证检验了家族和谐及其与亲缘关系的交互项与企业可持续成长之间的关系。本文的研究结果表明:(1)家族和谐与企业绩效存在倒U型关系,即过于强调家族权力集中而不顾及家族和谐,或过于强调权力平均分配的形式上的和谐都不利于企业成长,只有那种考虑到家族成员个体差异的相对集权的和谐机制才有利于企业实现价值最大化;(2)家族成员间的亲缘关系影响到和谐机制的设计,核心家庭关系对家族和谐度的功效具有显著的负向调节作用,即相对于远亲家庭成员所控制的家族企业,家族和谐在核心家庭成员所控制的企业中的边际贡献更为明显。     

北朝隋唐源氏家族研究--一个少数族汉化士族家族门第的历史荣衰

作为中国中古社会一度活跃和有影响的少数族汉化士族家族之一 ,源氏家族得姓于北魏初年 ,形成发展于北魏北齐 ,鼎盛于唐前期开元天宝年间 ,唐中期以后渐沉寂于政治社会 ,其兴衰发展过程与魏晋隋唐士族政治社会运动总的发展变化过程一致。汉化比较彻底 ,专长法律的家学门风传统 ,以及世代以官为业城市化的生活方式 ,是源氏家族具有的三个主要的文化个性特点。形成这样的文化个性特点 ,是晋唐士族政治条件下其家族世代如一价值取向选择的结果。而具有这样的文化个性特点 ,也是源氏家族主体成员能够连续十多代人保持在社会上层的生活圈子里、官场上历时较为久远的重要原因之一。源氏家族的衰落与时代政治、经济和社会变动的因素以及家族成员自身价值取向变化的因素等多种因素的影响作用有关。政治上没能适应科举制的发展 ,经济上出现置办经营别业寄庄的地方化趋势 ,生活观念和方式由此逐渐发生变化 ,是导致家族走向政治衰落的主要原因。宋元明清时期源氏后裔离开中心城市散居地方 ,姓氏人口不发展。间或有人参加科举 ,出来做官 ,但多数时间是沉默在地方县乡社会过着平凡的生活     

消费者怀旧情感对品牌依恋的影响研究

怀旧情感是人之常情,在社会转型期表现尤甚,对消费者购买行为会产生一定影响.本文研究消费者怀旧情感的内涵、影响因素、内化机制、唤起机制以及怀旧情感通过对品牌依恋而影响购买意愿的作用机制.     

我国家族上市公司股权结构的制度分析

随着越来越多的家族企业上市，家族上市公司类似国有股“一股独大”的股权结构引起了投资和有关部门的重视。本首先从利益影响角度分析了家族上市公司，“一股独大”股权结构产生的潮源，提出“一股独大”的产生是基于家族股东作为利益主体的利益要求，家族上市公司这种“一股独大”的股权结构存在不利于公众中小股东利益的制度缺陷，并在相当程度上造成了企业绩效上的低效率。本就如何合理调整“一股独大”的股权结构提出了个人建议。     

家族文化与中国家族制企业融资行为分析

中国文化中最突出的是家族文化,其具有家族本位主义、家长制权威主义、泛家族主义的特征,具体反映到家族企业融资行为中则表现出内源融资偏好,首先接受的外部融资是负债。针对上市的家族企业中家族控股比例过高的倾向,融合社会金融资本的路径是对中国家族文化进行扬弃。     

当家族企业面临数字化变革——基于社会情感财富和技术变迁互动视角的解释

企业数字化转型成为国家大数据战略实施的微观基础。中国家族企业必须适应数字技术变迁，而其重视情感财富的人格化特征与数字技术的去人格化本质存在紧张关系。文章基于社会情感财富与技术变迁互动的历史比较视角，运用2020年全国24 832家企业调研数据进行了实证分析。研究发现，从基本关系机理的维度，由于家族的社会情感顾虑，家族企业的数字化转型程度比非家族企业要低，且家族控股比例越高，这种情况越严重，而制定跨代传承计划有利于数字化转型。从适应机制的维度，健全正式治理制度和引进国有资本能够通过约束家族情感目标和引进异质性资源来弥合“数字鸿沟”，而疫情冲击进一步激发出家族企业韧性和情感的人格化优势，倒逼其实现数字化转型。文章进一步分析了国家股权和正式治理的影响机理，以及家族企业主和二代积极接触、学习数字技术的重要性。文章呈现出中国家族企业积极适应新兴数字技术并与之相互依存和共生演化的真实图景。     

制度效率、家族化途径与家族投资偏好

文章以家族企业投资决策为研究对象,考察了转轨与新兴双重特征下家族控制影响企业投资决策的机理。研究发现,家族控制人的风险规避偏好在投资决策中占主导,家族企业的长期投资规模小于非家族企业,其偏好于实体资本投资而限制高风险的R&D投资活动;家族风险规避偏好的短期投资行为在通过并购重组实现家族控制和职业经理人担任CEO的家族企业中更为显著;较高的制度效率可以减少家族控制人的风险规避动机,促进企业投资活动增加。     

家族企业内部冲突机理分析

中国家族企业在发展过程中面临许多冲突,如家族成员冲突、传承冲突以及职业化冲突等,很多学者从文化、契约等角度来探讨这些冲突背后的原因,并取得了很多的成果.本文尝试以"家族理性"为理论假设,以家族利益与企业利益之间的广义"利他主义"关系为分析对象,探讨家族企业内部冲突机理.