中国季度潜在产出与产出缺口的再估算——基于不可观测成分模型的贝叶斯方法

本文运用不可观测成分模型及贝叶斯方法对中国的潜在GDP和产出缺口进行估计。结果表明,产出缺口能较为精确地反映中国经济所面临重要事件的冲击效应以及经济周期的变化信息;外部突发因素和经济政策是导致中国产出缺口波动和经济周期形成的双重主导力量;中国面临潜在GDP增长率逐步下行和实际GDP更趋向低于潜在GDP的双重压力。本文的政策含义是,通过激发经济增长的内生动力,同时适度降低对外依赖,是维持中国经济在一个适度潜在增长率以及产出缺口波动相对较平稳状态的必要手段。     

基于HP滤波法——对中国潜在产出的测算

本文运用了HP滤波法,对我国1978—2011年间的潜在产出、产出缺口进行估算。首先本文阐述了用于估计潜在产出的HP滤波方法的原理,然后在此基础上估算出我国的潜在产出,通过以上计算,力求为货币当局综合考虑国内外因素提供了依据;在政策上,为政府制定出有效的政策提供了依据。不论在理论上还是在现实指导上都具有重大的意义。     

中国的产出缺口与通货膨胀

本文给出了产出缺口与通货膨胀率关系的理论框架,应用HP滤波方法估算了我国的潜在产出与产出缺口,并通过基于向量自回归模型的格兰杰因果关系检验实证分析了产出缺口与通货膨胀率的关系。结果显示1994年以来我国通货膨胀预期不是适应性的,而是围绕着一个固定值,也就是说我国存在着传统型的菲利普斯曲线。根据以上结论,本文给出了针对当前经济形势的政策建议。     

中国的潜在产出、产出缺口及产量--通货膨胀交替关系--基于"Kalman滤波"方法的研究

本文介绍并运用“Kalman滤波”方法估计1979-2004年间我国的潜在经济增长率和产出缺口,然后根据这些结果检验了我国经济增长与通货膨胀率之间的交替关系、社会的通货膨胀预期对经济的影响、决定产出缺口大小的影响因素等,最后利用研究结果对我国2005年的经济发展进行了预测。     

中国GDP的趋势循环分解及其政策含义

本文对UC模型、B-N分解和HP滤波的关系进行研究,并结合中国GDP的数据特征设定UC模型结构,使用1992～2010年的季度数据对实际GDP的趋势成分和循环成分进行估计,实证结果表明2000年到金融危机爆发之前,随机冲击对中国经济长期趋势的正向推动不断加大,自然灾害对长期趋势的影响有限,两次金融危机的影响非常严重;经济波动的正负交替频繁且周期性特征不明显,波动幅度总体呈下降趋势,但2007年后有所加剧;产出缺口对通货膨胀的影响显著,但存在一定的滞后性。     

论我国近期的产出缺口与通货膨胀

当前我国出现了一定程度的通货膨胀现象,本文运用宏观经济学乘数效应原理研究通货膨胀与产出缺口的关系,采用计量方法构造季节调整的状态空间模型进行Kalman滤波估算我国近年产出缺口,实证分析我国当前通货膨胀的成因,进而探讨解决对策.     

货币政策地区效应——基于地区总供给曲线的理论与实证分析

本文着重检验了我国区域经济中的基于产出缺口的地区短期总供给曲线的存在性,进而分析地区短期总供给曲线对货币政策地区效应的影响。文章首先对地区短期总供给曲线存在的可能性进行了理论解释,应用卡尔曼滤波方法估算了我国各地区的产出缺口,然后运用ARMA模型说明预期通货膨胀率形成机制,最后以通货膨胀率与其预期之差、外部需求冲击等作为解释变量对产出缺口进行回归,结果发现,我国东部地区的短期总供给曲线较中西部地区的短期总供给曲线更平坦,因而东部地区货币政策效应要强于中西部地区。     

对中国通货膨胀的实证研究——从一般到特殊的建模方法

本文采用从一般到特殊的建模方法,利用PcGets软件,实证考察了1994~2009年中国通货膨胀与货币供应、产出缺口、汇率和国际原油价格之间的联系。研究表明,通货膨胀和货币供应之间存在长期稳定的正相关关系,但通货膨胀并不完全是货币现象。除货币供应外,还有其他更多重要变量共同决定通货膨胀的变化。产出缺口与通货膨胀之间存在显著关系,因而不能忽视汇率因素对通货膨胀的影响等。     

菲利普斯曲线在中国的实证分析

菲利普斯曲线描述了物价水平与就业状况或者经济增长之间的关系。本文运用1978——2010年间的相关数据实证了反映"产出缺口与通货膨胀率"之间关系的菲利普斯曲线,对菲利普斯曲线的实证有利于我们清晰的了解宏观经济的运行,指明宏观经济政策的政策方向。     

开放经济条件下我国潜在产出水平的估算与解析——基于新凯恩斯主义的理论框架

目前有关估算我国潜在产出的研究,大多是在封闭条件下进行的,在我国对外贸易依存度和对外开放程度逐渐增强的背景下,忽略国际市场因素对我国实体经济的影响可能会导致对潜在产出水平的估计出现较大偏差.为此,本文引入开放条件下"产出一通胀"菲利普斯曲线作为我国总供给函数,通过建立状态空问模型并运用多变量卡尔曼滤波法对我国潜在产出水平进行估算,然后将估算结果与趋势分解法和封闭条件下的模型估算结果进行比较.     

通货膨胀条件下物流行业就业率对其潜在产出影响的边际动态分析——基于新古典宏观经济学理论框架

在新古典宏观经济理论框架内,构建附加与非附加通货膨胀预期的奥肯定律方程,对我国物流行业就业缺口对其产出的边际动态影响进行经验分析.分析表明,样本年度内,物流行业就业缺口对其产出的边际影响在很大程度上符合物流行业实际运行状况,其边际影响动态变化幅度呈现固定上升的态势;无论是否引入通胀预期约束,其就业缺口率对产出影响的动态边际变化是上升并且相同的,但是通胀预期的影响随着时间推移而降低.     

中国潜在经济增长率分析——HP滤波平滑参数的选择及应用

本文首先概括介绍了潜在产出的测算方法,然后结合1952～2007年中国年度产出数据特征.讨论了应用HP滤波方法测算潜在产出时的平滑参数选择问题.平滑参数取100时的HP滤波器能更准确地刻画长期增长路径,平滑参数取6.25时的HP滤波器能更好地捕捉潜在产出的波动特点.对中国这样潜在经济增长路径波动较大的转轨经济国家,必须从经济理论和实际经济运行情况判断是否发生了结构性的变动,两滤波器结合使用.最后,本文对中国1952～2007年特别是1982～2007年的潜在经济增长率进行了测算,并对未来潜在经济增长率的水平及适度增长区间做了初步预测.     

结构变动、要素产出弹性与中国潜在经济增长率

构建了一个结构型时变弹性生产函数,将劳动投入结构、资本投入结构和人力资本结构纳入经济增长分析框架,运用1997-2012的省级面板数据估计了这一时期要素产出弹性的动态特征,并估算出中国潜在经济增长率的变化。研究结果表明：近年来潜在增长率下降,主要由资本存量增速下降所导致,但人力资本结构升级减缓了这一趋势。近10年来实际增长率变化主要是受潜在增长率变化影响,2010年以来的经济增速减缓,是由于潜在增长率下降导致,未来政策重心应当从需求管理过度到供给管理,着力开发经济增长的潜力,保证经济增长的可持续性。     

城市建设用地错配与潜在产出损失——基于非参数的核算方法

构建非参数核算方法,测算城市建设用地错配导致的潜在产出损失。基于2003～2016年中国城市数据,计算城市建设用地指标自上而下分配相对于跨省最优配置导致的潜在产出损失。研究发现,相对于城市建设用地指标跨省最优配置,自上而下的城市建设用地错配导致加总的潜在产出减少13.37%,这主要来自于中国偏向中小城市和中西部地区的城市建设用地供应倾向。进一步进行反事实估计发现,即使仅允许省内城市之间进行城市建设用地指标交易,也可以提高潜在产出11.63%。研究结论意味着,通过城市建设用地市场化改革,建立城市建设用地指标跨区域交易机制,有助于提高加总经济产出。     

奥肯定律及其在中国的实证检验

奥肯定律是以其发明人的名字命名，阿瑟奥肯曾在1968-1969年担任美国总统经济顾问委员会主席，他根据美国的经验数据发现，失业率每高出自然失业率1个百分点，真实GDP增长率将低于潜在GDP增长率3个百分点。奥肯把失业率作为一个变量，代表由于资源闲置而对产出额产生的影响。他将求出的失业率对自然失业率的偏差导致产出量的损失再加上已达到的实际产出额，便是潜在产出额，反过来，奥肯定律反映了失业率给GDP造成的损失。这条著名定律描述了真实GDP与失业率变化之间的关系，成为当今宏观经济学的著名经验定律之一。     

基于动态贝叶斯网络的通货膨胀风险预测研究

利用动态朴素贝叶斯分类器对我国的通货膨胀风险进行了预测,并在此基础上计算了不同风险因素对通货膨胀风险等级的影响程度,结果表明,动态朴素贝叶斯分类器方法能够较好地预测和分析通货膨胀风险。利用我国实际经济数据进行模拟预测,结果显示在88.24%的可信度下,我国2012年第二季度的通货膨胀风险等级为2级,通货膨胀率预测值约为3.8%。通过分别使用包含和不包含企业家信心指数的动态朴素贝叶斯分类器进行预测,结果发现考虑了企业家信心指数的分类器大约能将预测准确率提高5%,这说明对通货膨胀风险等级预测有必要考虑经济主体的预期因素。通过计算6个指标对通货膨胀风险等级的影响程度,发现货币供应和产出缺口仍是解释我国通货膨胀风险的两个主要因素。     

泰勒规则与麦克勒姆规则在中国货币政策中的检验

麦克勒姆规则不能为我国的货币政策提供一个参考尺度，主要原因在于我国不适合将基础货币作为货币政策的操作目标；泰勒规则可以为我国的货币政策提供一个参考尺度，衡量货币政策的松紧，货币市场利率应成为我国的货币政策操作目标。但我们的估计表明，通胀缺口和产出缺口对利率的调整系数皆为负值，这是一种不稳定的货币政策规则，这要求货币当局在实施货币政策中应提高利率时通胀和产出的调整程度。     

对我国潜在产出、结构预算与财政态势的关联性研究

本文基于新凯恩斯型动态模型的状态空间模型对潜在产出进行估计,并利用估计结果计算出政府财政预算中的结构性成分和周期性成分。通过对周期性预算余额和结构性预算余额的分析发现,我国财政自动稳定器功能较弱,财政收入和支出的周期性波动相对较小;周期性预算余额的变化与经济周期波动相吻合;我国1998年以来的财政态势具有明显的反周期特点,其对于拉动经济增长、减少经济波动起到了重要作用。     

开放条件下我国货币政策有效性的经验分析——基于目标实现与工具选择角度的评价

本文利用HP滤波、LSTVAR方法估算我国产出缺口、通胀缺口及货币政策变量的广义脉冲响应函数,以此研究我国货币政策在目标实现和工具选择等方面的有效性。研究结果表明,改革开放以来,我国货币政策的调控经历了急刹车、软着陆、防通缩和控温降速等阶段,政策调控缺乏预见性和提前量,政策工具的使用和力度把握不准确,政策有效性不容乐观;开放条件下,我国货币政策工具的混合使用使得政府很难掌握调控力度和节奏,政府以利率作为主要调控手段的做法不明智,应主要借助信贷、货币量调控。随着经验的积累,政策工具选择的侧重点越来越突出,微调特征日益明显,调控效率总体上有显著提升。最后,本文给出相关政策建议。     

中国区域金融效率影响因素研究

研究中国区域金融效率的影响因素对于优化金融资源配置、促进经济均衡发展具有重要意义。本文基于金融服务实体经济的功能视角，通过构建一个综合投入产出分析框架，利用非期望产出Super-SBM模型测度了2002—2020年中国大陆31个省（区、市）区域金融效率发展状况，并利用空间计量模型揭示了金融效率的影响因素。研究结果表明：中国区域金融效率时序演化呈现动态升降的特征；金融结构、金融集聚对金融效率具有正向作用，而金融对外开放的作用尚不显著。为此，本文提出以下対策建议:科学配置金融资源，完善区域金融布局；优化金融体系结构，提高直接融资比重；扩大金融业对外开放，深化相关制度改革；提升金融集聚水平，扩大金融辐射力。