创业板新退市机制的剖析

2012年,随着我国创业板新退市机制的出台,创业板市场的资源配置功能得到优化,加快了上市公司的“优胜劣汰”.文章阐述健全创业板退市机制的意义,通过与海外市场创业板退市机制的对比,为我国完善创业板退市机制、保护中小投资者利益提供参考建议.     

我国创业板市场的制度缺陷

我国创业板市场初步建立,在新股发行机制、退市机制、市场监管机制等方面还存在一些缺陷。本文旨在探讨创业板市场存在的制度缺陷,并提出改进方法。     

“新三板”为农业企业打开一扇资本之窗

<正>"新三板"的正式名称叫作"全国中小企业股份转让系统",是一个全国性的股份电子交易系统,也是我国多层次资本市场的重要组成部分。之所以被俗称为"新三板",是因为它的前身是以承接从A股主板("一板")及中小板、创业板("二板")退市企业为主要功能的"老三板"。国务院为改善高科技企业融资难的问题,决定对"老三板"进行扩容,允许北京中关村、上海张江、天津滨海、武汉     

~*ST 海润退市案例研究

近几年,随着经济的高质量发展,"退市常态化"、"加大退市力度"、"从严退市"已成为资本市场上的关键词。本文以~*ST海润退市为例,分析~*ST海润退市前的经营状况和财务状况,挖掘导致~*ST海润退市的原因,并提出几点思考与启示。     

我国创业板市场存在的问题及建议

创业板市场的设立对我国多层次资本市场的构建具有重要意义。本文从历史和逻辑上寻找创业板市场的起点,阐述我国设立创业板市场的重要意义,比较分析各个国家创业板市场成功或失败的原因,结合现阶段我国创业板市场存在的问题,提出对策建议。     

中国创业板市场羊群行为时序变化分析

本文利用金融时间序列GARCH模型对创业板市场羊群行为的时序变化进行研究，结果表明创业板市场股票羊群行为受到宏观货币政策和市场容量等多方面的影响。因此，严格市场准入机制，完善信息披露机制，才能维护创业板市场的正常和稳定运行。     

创业板：成功还是失败

创业板（GEM）是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ市场为代表,其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。2009年10月30日,首批28家创业板公司同时在深圳证券交易所上市,标志着我国创业板大幕正式拉开。伴随着创业板市场的发展,人们对其运作也有不同的看法：     

透视“退市令”

建立证券市场退市机制，业界已期盼良久。今年2月22日，中国证监会分布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，针对连续亏损的上市公司，就其暂停上市、恢复上市和终止上市的条件、法律程序、信息披露等事宜做出了具体规定，是我国证券市场有关退市机制的首份具体操作性规范，与早先《公司法》关于退市标准的规定相结合，标志着我国证券市场退市机制的正式确立。     

2001年我国几大热点问题

上市公司退市机制 证券市场必须是双向开放、有进有出的市场。但我国沪深股市资不抵债的上市公司却存在退出障碍,证券市场基本表现为一个单项扩容的半封闭式的市场,只有单一的吸纳功能,而尚未真正有效地发挥排放功能。 目前,中国证券市场在上市公司暂停上市和终止上市的制度上已经做了一些规定。但还存在法律上的不明确和制度上的一些缺陷,退市仍存在较大的障碍。     

创建我国创业板市场的思考

受金融危机的冲击，我国创业板市场没能在2008年及时推出。但作为多层次资本市场体系的重要环节和科技型中小企业做优做强的必由之路，创业板市场的推出是我国资本市场发展的必然结果。本文结合国际国内的经济形势，提出创业板市场推出过程中应注意的一些问题。     

基于分形市场理论的创业板市场有效性分析

以分形市场理论为基础,探究我国创业板市场的有效性。首先介绍分形市场理论的内容;其次详述市场有效性的两个测度方法 R/S和MF-DFA方法;最后实证分析创业板市场的有效性。对比分析了以上证50指数为代表的大盘蓝筹股的市场有效性,结果表明:创业板市场是非有效市场,且市场有效程度低于大盘蓝筹股市场。     

目前我国证券市场的两大特点

综观西方各国的证券市场，都曾一度掀起建立二板市场的热潮。而在我国，创业板市场有其特殊的意义。股市发展十几年来，1000多家国企上市，募集到14000多亿社会资金，而与此同时，高新技术、民营企业和中小型企业星罗密布，充满活力。因此创业板市场不是现有市场的补充，而是与市场并行发展的服务不同领域的新市场。它具有以下的特点：高度市场化、高风险与高收益并存、机制灵活、监管严格和创新能力强。     

我国创业板上市公司成长性分析

创业板市场为我国具有高成长性的中小型企业提供资金平台,在创业板上市的公司能否健康成长,直接关系到我国国民经济的发展,因此在创业板上市的公司的成长性逐步成为人们关注的焦点。本文通过对选取的在创业板首批上市的28家企业进行回归方差分析,得出创业板上市公司的成长性与盈利能力呈正相关,与偿债能力也呈正相关,而与营运能力没有太大的关系。并就如何提高在创业板上市公司的成长性提出合理化建议。     

后百草枯时代,谁能笑傲“除草江湖”

<正>对于国内除草剂市场来说,百草枯的退市无疑是最受关注的话题之一。作为我国第二大灭生性除草剂,百草枯水剂被禁用后将腾出近4万吨的市场空白,必将引发除草剂市场大洗牌。那么灭生除草农民还有哪些选择?哪类除草剂可以接力百草枯担起除草重任,填补市场空白?百草枯被判剧毒退市已成定局据了解,百草枯自上世纪80年代进入中国市场以来,由于速效和成本低廉,广泛应用于     

创业板市场对中小企业融资的影响

中小企业日益成为推动我国经济增长不可或缺的重要力量,然而融资难一直是困扰中小企业发展的大问题。本文基于解决中小企业融资问题视角,通过分析创业板对中小企业融资的研究,提出完善创业板市场发展的建议。     

加快推进创业板市场建设

本文以目前中小企业板市场运行情况为出发点,通过与拟设的创业板进行比较,从制定和完善创业板相关法律法规和市场运行细则以及培育良好的上市资源等方面,提出加快推进创业板市场建设的政策建议。     

中概股私有化退市问题探析

近年来,越来越多的中概股完成私有化,从国外资本市场退市,这对国内外资本市场都产生了一定的影响。本文将通过对这一现象的分析,探究中概股私有化退市的动因、存在的风险及对国内资本市场的启示等问题。     

谈建立多层次的股票市场

逐步建立完善一个包括高标准优选市场、创业板市场和代办转让市场在内的多层次股票市场体系,这是符合中国实际情况的现实有效途径.本文的目的就是要通过对比分析多层次市场结构,为我国构建完善多层次的股票市场框架提供借鉴.     

创业板自愿性信息披露的问题及改进

随着学术界和实务界的不断探索,我国创业板强制性信息披露制度逐步得到完善,强制性信息披露现状总体形势向好。但上市公司对信息的供给仍然不能够有效地满足信息使用者的信息需求,映射出自愿性信息披露目前仍是创业板信息披露制度的"短板"这一事实。创业板上市公司普遍存在着信息披露缺乏实质性、非财务信息披露范围过窄、信息披露时效性较弱及信息披露准确性较低的问题。本文就创业板自愿性信息披露提出了改进意见,以促进上市公司自发地进行高质量的信息披露。     

供应商集中度、股权融资与公司价值研究

以创业板上市的中小企业2016—2018年数据为样本,基于企业外部融资视角,研究供应商集中度对中小企业市场价值的影响及作用机制。研究发现,较高的供应商集中度会提升中小企业的市场价值;股权融资在供应商集中度与公司价值的关系中发挥着中介作用;供应商集中度增加时,企业会通过增加股权融资提升市场价值。