从中国经济特征解释汇率政策与货币政策的冲突

根据传统的"蒙代尔三角"或克鲁格曼"三元悖论",开放经济条件下,一国汇率稳定、货币政策独立和资本市场开放三个目标是不可能同时实现的。但传统理论给出的都是一种极端的或者理想的情况,在实际操作过程中,很多国家尤其是发展中国家很少能够做到汇率完全自由浮动,在放松资本管制的情况下,汇率经常会遭受各种投机冲击,从而与独立的货币政策产生冲突。从中国的经济特征可以为汇率政策和货币政策之间的冲突给出新的理论解释。     

对人民币汇率升值中的"汇率陷阱"问题的认识

在我国存在巨额对外净外币资产增加时,人民币升值和升值预期高企。人民币汇率陷阱实质上是“货币冲突的特性”,货币冲突的特性在一国开放经济运行过程中,可能由于货币政策工具的可维持性与汇率制度的灵活性而导致货币金融危机,甚至是经济危机。     

加入WTO对我国货币政策的影响及应对措施

加入WTO会对我国货币政策的传导机制、目标和对外依赖度等方面产生影响 ,我国中央银行可采取的货币政策应对措施主要有 :利率市场化改革 ,增加中央银行贷款的交易对象 ,加强资本项目管理 ,改进人民币汇率机制。     

人民币汇率制度改革的必要性及其影响

汇率制度的选择可以影响一国宏观经济政策的效力。旧的盯住单一美元的汇率制度存在着诸多弊端,使中国货币政策的制定处于被动的局面。提高我国货币政策有效性必须重新选择我国的汇率制度,采取新的灵活的汇率制度是当务之急。我国现行的有管制的浮动汇率制度能够解决多方面的问题,利大于弊。     

人民币升值对我国就业的影响

汇率是一国对外经济活动中最重要的综合性价格指标之一,它的变动对一国的经济发展具有深刻的影。2005年汇率制度改以来,人民币升值成为影响我国经济发展和对外经济关系的一个重要话题。通过分析中国就业的现状,发现汇率主要通过宏观经济渠道、资源配置渠道、效率渠道影响就业,最后对人民币升值影响国内就业的问题提出建议。     

从利率平价看货币政策的汇率传导机制

货币政策的传导机制主要分为三部分:货币市场途径,资本市场渠道,汇率传导渠道.我国将在"十一五"期间逐步实现利率自由化,汇率政策将变得更有弹性,再加上2007年我国金融业全面对外开放,货币政策的汇率传导机制会越来越明显,货币政策通过汇率变化引起出口的变化和国际金融资本的流动影响国民收入的效应越来越明显,因此,对此进行分析,对政策的选择有突出意义.     

人民币汇率变动对我国不同行业进出口的影响

汇率变动对一国贸易的影响一直是国际贸易领域研究的热点问题之一.自中国加入WTO后,有关人民币汇率问题的讨论亦愈发激烈.在国内宏观经济和国际压力的影响下,人民币面临着较大的升值压力.一方面,汇率变动引起货币的升值或者贬值,经过价格机制的作用会对进出口产生促进或阻碍作用.另一方面,进出口厂商由于汇率变动带来汇率风险,将会改变其进出口决策,从而影响一国贸易.     

从利率平价看货币政策的汇率传导机制

货币政策的传导机制主要分为三部分:货币市场途径,资本市场渠道,汇率传导渠道。我国将在“十一五”期间逐步实现利率自由化,汇率政策将变得更有弹性,再加上2007年我国金融业全面对外开放,货币政策的汇率传导机制会越来越明显,货币政策通过汇率变化引起出口的变化和国际金融资本     

美联储加息、人民币汇率与价格波动

随着中国与其它国家的互动关系逐步加强,国内经济更易受外国货币政策冲击的影响。本文通过构建两国经济DSGE模型,采用参数校准法选取模型参数,利用经济变量波动特征和脉冲响应函数,分析了美国加息对人民币汇率和相关价格的影响。研究结果表明:美国加息会导致中国通货膨胀率下降和股票价格下跌,人民币汇率贬值,但汇率贬值不一定引起出口增加;美国加息冲击发生后,中国股票价格的相对波动性最大,其次是人民币汇率,随后是通货膨胀率,利率的相对波动性最小。最后提出完善宏观调控政策和加强金融宏观审慎管理制度建设等建议。     

考虑外债影响的汇率模型及其实证分析

本文通过引入两国间债权债务关系这一解释变量对传统购买力平价模型进行扩展和改进,并运用这个模型对我国人民币汇率进行用了实证分析。本文所得出的结论是：表明现实中的人民币汇率除了受传统的购买力平价影响外,还受到两国债权债务关系的影响,本国对外债权的增加则将引起本币币值的下跌。     

汇率变动对我国就业的影响分析

汇率是一国在对外经济活动过程中最重要的综合性价格指标之一,汇率的变动对一国的经济发展有着深刻的影响。在汇率变动对就业影响的一般理论基础上,总结了汇率变动的就业效应,以及汇率变动的就业传导机制,并对人民币升值而影响国内就业压力增加的问题提出建议。     

分阶段推进--人民币基本可兑换与我国外汇市场的发展

在过去的一年多时间里,肇始于国外要求人民币升值的压力,人民币汇率问题引起了激烈争论。汇率不能归结为简单的升值或贬值,更为重要的是要从战略高度考虑,把汇率改革作为我国金融经济体制整体改革的有机组成部分。货币可兑换、外汇市场发展和汇率制度构成一国对外金融体制的基本     

汇率变化与国际资本流动

在一国实行固定汇率条件下，通常资本账户未能完全开放，假定其他经济因素不变，汇率变化是可以作为国际资本流人流出的一个调节手段。即便如此，汇率变化对直接投资活动与间接投资活动发生作用的敏感程度也很不同。从汇率变化的单项因素分析，一国货币升值，意味着外国直接投资在本国购买力下降，因此不利于此类外资流入；但汇率升值预期又会刺激间接投资的资本流入。但一国货币升值，意味着其海外购买力提高，有利于本国企业对外投资。相反，一国货币贬值，虽然有利于吸引直接投资，但贬值预期又会阻止间接资本流入，其利弊得失亦难料定。但又不利于本国企业到海外投资。     

人民币汇率波动与货币政策相互影响的实证分析

货币政策对汇率波动会产生直接或间接的影响。利用1994-2011年相关经济金融数据,通过向量自回归模型(VAR)分析我国货币政策与人民币汇率之间的相互关系。模型分析的结论表明,货币供应量对人民币实际有效汇率的影响不确定,总体大致呈现一定的正相关关系;人民币实际有效汇率对货币供应量的决定也产生影响,但是实际有效汇率却不是货币供应量的格兰杰成因。     

对我国外汇储备增长原因及对策的分析

今年2月,我国外汇储备达到8536.72亿美元,跃居世界第一位。充足的外汇储备对一国外汇收支的调节、汇率的稳定以及国家信用的增强等具有积极作用,是一国经济稳定发展的基本保障因素之一。但是过度的外汇储备会提高国家持有资金的成本,影响货币政策运行效果,对经济造成负面影响。本文将对我国外汇储备增长的原因及对宏观经济可能造成的影响进行分析,提出相关的政策建议。     

论国际贸易收支状况对汇率的影响

一国的国际贸易收支状况对其货币汇率既有直接影响,又有间接影响,本文从4个方面对此作了分析,认为:国际贸易收支状况影响一国的国际收支,从而影响汇率;国际贸易收支状况影响外汇供给与需求,从而影响汇率;国际贸易收支状况影响一国的利率水平,并根据凯恩斯的利率平价理论得出结论,国际贸易收支顺差时利率水平下降,本国货币汇率上浮,国际贸易收支逆差时利率水平上升,本国货币汇率下浮;另外,国际贸易收支状况也会影响一国的通货膨胀水平,从而影响汇率。     

人民币汇率影响中国进出口贸易的实证研究

汇率是一个国家进行国际经济活动时最重要的综合性价格指标,在国际经济活动中起着价格转换职能。汇率的变化会改变一国的进出口贸易模式从而影响一国的经济发展。考虑到我国的现行汇率制度以及汇率稳步上升趋势,我国贸易结构也随之发生变化。     

汇改后汇率支出转换效应的实证分析

2005年7月汇改以来,我国人民币不断升值,但我国国际收支依然持续巨额顺差。这不但影响了我国货币政策的有效性,加大了宏观调控的复杂性和难度;同时也增加了国际贸易摩擦,影响对外经济发展的可持续性。目前,我国面临着人民币升值的巨大国际压力。终究汇率与我国贸易顺差有什么关系,本文将就汇率支出转换效应做一次简单的分析。     

“金融危机”后对外贸易下滑对短期汇率的影响

受国际金融危机的影响,我国的对外贸易额出现了近年来罕见的下滑,对外贸易环境在短期内恢复比较困难。经济学理论认为一国的国际收支状况将导致其本币汇率的波动,那么作为国民收入的一项重要因素的外贸出口将对我国未来汇率的走向产生什么样的影响呢?本文结合国际收支平衡理论和国内的经济环境对短期汇率趋势进行分析。     

中国货币政策条件指数的实证分析

货币政策条件指数(Monetary Conditions Index)简称MCI,根据汇率和利率两方面的相对变动情况反映货币政策的“宽松”或“紧缩”。越来越多的发达国家央行已经把MCI作为一种货币政策指示器标量,乃至作为货币政策的操作目标。我国正面临汇率机制的重大改革,而货币政策条件在更为灵活的人民币汇率机制下将会发挥更大的作用。本文尝试建立中国近年来的货币政策条件指数,并对实证结果进行相应的分析。