“国有企业债务重组”初探

当前国有企业债务较重，严重影响了我国国民经济的健康发展，企业要摆脱困境，其出路在于对国有企业进行债务重组，即可通过银行参与国企股权、中介机构接管债务、企业间的兼并与收购、强强联合等方法来减轻债务负担，帮助企业渡过难关。同时政府与应对重组企业适当参与和管理，负责宏观经济政策和市场规则的制定，确保国有企业通过债务重组，一方面能摆脱当前困境，另一方面又确保国家宏观经济目标的实现。     

财务违规与债务融资成本——基于我国A股上市公司的实证研究

以2010-2015年间A股上市公司为样本,实证研究了我国A股上市公司财务违规行为与企业债务融资成本之间的关系,并进一步分组检验了国企与非国企、处于不同成长阶段的样本公司之间显著性的差异。研究结果表明:企业财务违规行为与企业债务融资成本之间呈正相关关系;相比较国企,民营企业财务违规行为与债务融资成本的关系更为显著;处于快速成长阶段的企业财务违规行为与债务融资成本之间的关系更为显著。     

国企融资方式的变迁——从计划到市场

1、企业的资本结构以银行借债为主的国企融资方式造成当前国有银行的金融风险,银企债务危机的原因之一是过高的负债比例,而当前改变这一过高的负债比例的办法是发展直接融资,特别是提高资本市场的直接融资比重.任何企业的创立和发展都必须保持和投入一定的资金,投入的资金从来源看不外乎资本和负债两大类,负债与资本构成了企业的总资产,所谓资产负债比例就是负债占总资产的比例.任何企业不可能百分之百     

欧洲主权债务危机对银行业的影响

债务减计和银行业资本重组对于提振投资者信心,缓解欧洲主权债务危机起着重要的作用,但是欧洲银行业由此造成的资产负债表恶化和盈利能力下降将损害银行的融资环境,增加银行的融资成本,并进一步通过影响居民消费和企业产出来加深主权债务风险,形成负向反馈循环(negative feedback loop)。文章认为政府部门对于银行部门隐含担保的削弱是主权债务危机对于银行业最大的影响,主权债务风险对于银行资产负债表和银行融资环境的影响也构成重要因素。     

债转股搞好国企改革的有效尝试

今年是国企三年脱困的第二年。千头万绪的国企改革难点中,“巨额债务”是一道绕不开的关隘。债务不去,国企难兴。在银行受不良债务影响严重、国企改革由于过高的负债而举步维艰的攻坚时刻,中央提出,结合国有银行集中处理不良资产的改革,通过金融资产管理公司等方式,对一部分产品有市场发展前景,由于负债过重而陷入困     

完善我国中小企业融资机制的措施建议

<正> 一、强化中小企业内源融资长期以来,以乡镇企业为主体的中小企业投入主要依赖外部资金,企业自有资金很少,致使企业背上了沉重的债务负担。随着市场经济的发展,竞争加剧,市场平均收益率下降,企业就难以支付利息,加之中小企业不能享受国企那样的政策待遇,银行必然停止或减少贷款。所以,应针对我国     

政策信息

<正> 国家作出规定防止信贷损失 最近,国家对防止银行信贷资产损失作出三项规定:一、对转制企业的债务清偿情况进行一次检查,有关银行应按合同规定收回贷款和利息或与债务人重新签订贷款合同,对已造成的损失要由有关企业承担补偿责任。二、凡有银行贷款的企业,在进行转制及债权、债务的产权变动和经营方式调整时,必须经银行、经贸委和国有资产管理局联合审批同意后,方可向工商行政管理局申请营业执照。未经银行和国有资产管理部门共同审查批准,任何单位和部门一律不准冲销和冲减银行贷款本息。三、企业改制与银行的债权、债务关系发生变化,要按有关原则分类处理。     

对债转股的理性思考

债 转股是把银行与企业间的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股关系 ,由原来的还本付息转变为按股分红。债转股对资产负债率很高的国有企业来说 ,是一种债务重组的有效手段。具体目标可概括为以下四个方面 :1 化解金融风险 ,提高不良金融资产的回收率 ;2 推动国有企业的解困进程 ;3 推动国有企业改革 ,强化企业治理结构 ;4 促进国有经济布局战略调整。然而 ,在化解金融风险、实现国企三年脱困的今天 ,人们理性认识债转股至关重要。我们在注意到债转股对银行、国企和资产公司带来一定影响的同时 ,还要透过表层 ,从…     

言论·企业关注

厉以宁：国企欠民企钱是企业债务新特点;周小川：政府将松绑民企投资限制；梁小民：政府在企业重组问题上不应包办婚姻     

改善国有银企间债权债务关系的对策思考

目前理论界对治理银企债权债务问题提出若干办法,归纳起来主要有以下几种:一是“贷改投”,就是把“拨改贷”形成的企业债务改为国家对企业的投资,转增企业资本金;二是财政注资,由财政给企业注资,再由企业向银行还债;三是由银行核销企业债务;四是债权变为股权,即是将银行难以收回的不良债权变为银行股权,把借款凭证变为股票或法人股权证,银行由债权人变为股东。笔者认为,第一、二、三种办法都属于行政性的外部强制解决的办法。这些办法一方面是要受国家财力、银行自有资本金的限制;另一方面都没有触动企业经营机制和不规范的信用这两个深层问…     

企业关注

<正>厉以宁:国企欠民企钱是企业债务新特点全国政协经济委员会副主任、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁表示,当前企业欠债的特点是:国有企业欠民营企业的钱,大企业欠小企业的钱。目前大企业和国有企业普遍走向零库存管理,     

启用投资基金化解银企债务问题：兼论国企重组基金的可行性

启用投资基金化解银企债务问题──兼论国企重组基金的可行性许占涛，魏开武，景丽杰搞活国有企业和提高银行资产质量，是摆在经济改革和金融改革面前的两项任务。从计划经济走向市场经济的过程中，国有企业背上了沉重的债务负担，转轨中的商业银行承担着为数不少的不良债...     

国务院原则批准国企债转股方案

国家经贸委政策法规司司长季晓南日前说,中国将于短期内实施国有企业债转股方案,减轻国有企业债务负担C他表示,债权转股权将成为改革中国国企和银行业的主要方式之一。季晓南说,日前国务院已原则批准《关于实施债权转股权的若干意见方案》,企业将可以把部分原有银行贷款转为股权,立即降低利息支出。估计此项政策可解决国有及国有控股企业数千亿元人民币的债务负担。他指出,此方案是国家化解金融风险配合国企三年脱困的重大政策,故此将与各银行的资产管理公司有机结合。中国四大国有商银将各自成立资产管理公司以处理不良信贷资产。…     

民营企业高管关联、债务融资对公司绩效的影响

本文基于信贷软约束的视角,将高管银行关联作为重要的影响因素研究债务融资与公司绩效之间的关系。文中对民企中高管银行关联是否有利于企业减少融资约束进行研究;并着重对民企中有银行关联的企业中债务融资对公司绩效的影响进行分析,以2009~2012年深沪上市民营企业作为样本,实证研究表明,民营企业中债务融资对企业业绩呈显著负相关关系,但是高管具有银行关联的民企中,这种负相关性有了显著的削弱。     

基于风险控制理念企业债务融资策略研究

近年来,伴随着企业债务融资机构的快速发展,企业债务融资规模开始急剧扩张,加之企业债务融资机构信贷规模增长过快、运作不够规范等问题,特别是某些企业债务融资机构在与银行合作过程中,挪用贷款问题层出不穷,银行面临的代偿性风险也在逐步累积,可能出现严重的系统性风险。本文对企业债务融资机构贷款风险监管进行研究,进而找出有效管理、缓释风险的融资模式义。     

我国国有企业逃废债问题的经济学剖析

我国国有企业逃废债问题导致银行“畏贷”、“惜贷”,而企业融资困难、错失大好商机的双重困境,严重影响了我国市场经济的进一步发展。本文通过分析国家对待国企逃废债问题的效用模型,揭示出造成逃废债问题的关键因素是产权不明晰,最后提出适合目前治理我国国企逃废债问题的政策建议。     

企业逃废金融债务的原因及对策

企业逃废金融债务是指企业违反国家法律、政策规定,采取各种形式,致使金融机构的债权无法实现的行为。目前,企业逃废金融债务已是金融资产运行中的一个突出问题,尤其以逃废国有商业银行债务为多。虽然国家先后出台了一系列政策规定,但由于受各种利益的驱动,一些地区和企业利用各种手段逃废金融债务的情况仍然相当普遍,不仅数额巨大,而且手法也在不断翻新。企业逃废银行债务在一定程度上造成了有意识的银行坏账     

解决银企债务危机的对策思考

我国银行的企业债务严重困挠国民经济和社会发展,潜伏着很大的社会危机.解决这一问题需要多种配套改革措施.(一)证券市场筹集一是用发行股票所筹资金归还一部分贷款.通过出台一系列配套政策措施,进一步活跃股市,扩大股票发行量,让更多的国有企业成为上市公司,缓解资金不足的矛盾,促进国企走上良性发展的轨道,搞活信贷资产存量.     

关于瑞典、芬兰企业债务重组情况的考察报告

最近,我们赴瑞典、芬兰考察了企业债务重组情况。瑞典、芬兰两国都很重视企业的债务重组工作,并形成了比较成熟的企业债务危机防范机制和债务重组机制,对我国国有企业债务重组工作有一定的借鉴作用。一、瑞典、芬兰两国企业债务重组基本情况20世纪80年代末至90年代中期,受东欧巨变及前苏联解体的影响,瑞典和芬兰企业的主要国际市场急剧萎缩,国内通货膨胀严重,货币贬值,导致瑞典和芬兰两国出现了比较严重的银行和企业债务危机。受危机的影响,企业经营状况恶化,大量银行贷款无法偿还,银行的不良资产大量增加,使两国的银行和企业陷入了严重的困…     

债转股实施的动因背景分析

金融资产管理公司实施债转股是一种较优的选择 ,兼顾了财政、银行、企业三者的利益 ,有利于在较短时间内收到解脱网家、银行和企业债务症结的成效 ,这是一种没有成本和社会震动都最小的债务重组方案。