MBO收购与中国企业家的价值取向

在企业的各种生产要素中、企业家要素具有独特的作用,这种作用的重要性在当代甚至凌驾于其他要素之上。在古典经济学家那里,生产主要有三个基本要素,即土地、资本和劳动。后来英国经济学家马歇尔提出了第四要素：企业家的才能或组织。他认为企业家是企业这一车轮的轴心,这个轴心承担着市场结构活动的全部负荷。之后,在企业家理论上做出了杰出贡献的美国经济学家熊彼特把企业家活动提升到更重要的地位,认为企业家活动是社会发展最主要的动力。     

企业家人力资本的价值及其实现途径

企业家人力资本也称经营人力资本、它是企业的核心人力资本：一般是指在创造剩余价值过程中起决定作用的高级经营管理人员,或进一步指经营在以往经营中磨练显示出来的信息处理、经营管理以及决策创新、解决市场不确定性的一种特殊能力．企业是一个由人力资本和非人力资本组成的制度性合约的集合,非人力资本的保值、增值和扩张源于企业组织对非人力资本和人力资本的综合利用。正是由于企业人力资本的存在才保证了企业价值的增加的可能、因此．人力资本所有也应该拥有企业所有权,并参与企业     

创业制度与公司企业家精神关系

公司企业家精神的驱动因素很多,如公司所有制结构、战略管理实践、高管团队特征等,但很少有学者研究制度对公司企业家精神的影响。以珠三角高新技术开发区173家高科技企业为例进行了实证研究。结果表明,创业制度对公司企业家精神有很好的促进作用,且创业制度中各要素的促进作用不尽相同;创业认知对公司企业家精神的促进作用最大,其次是创业规范,影响最小的是创业规制;外部环境不确定性越高,创业认知对企业战略更新的影响越明显。     

企业家的解放——关于中国企业家生存环境的思考

中国企业家是一个什么样的群体?鲁迅先生在《中国人失掉自信力了吗?》一文中讲到“我们从古以来，就有埋头苦干的人，有拼命硬干的人，有为民请命的人，有舍身求法的人……”，中国企业家，就是这样一批时代的精英，然而在他们眩目光环的背后，也有许多困惑与无奈。“松绑放权”呼吁后的二十年来，中国的经济和企业发展都取得了翻天覆地的变化，而企业的生存环境也是当年无法比拟的。但企业家真正完全松绑、彻底解放了吗?     

重新定位中国企业家

<正>对于中国企业家必须具备的素质,人们常说的一句话就是.他们要懂管理、善经营。当80年代跨人90年代以后,同样是"懂管理"善经营"这几个字,它所包含的内容无疑已发生了巨大的变化。这个变化概括地说就是,80年代对企业家的基本要求是必须值长产品(或服务)的生产经营,     

创业型企业的成长:基于企业家权力配置的观点

从企业家权力配置的角度探讨了创业型企业的成长机制,并基于国内162家企业调查的数据进行了实证检验,结果表明:①经营者的持股状况与创业型企业绩效之间并非简单的直线关系,但要维持创业型企业的成长,经营者应拥有充分的经营决策权和决策控制权;②未退出经营领域的创业者有助于改进创业型企业的盈利水平,但对于企业财富的积累并没有起到显著的促进作用,尤其是当创业者拥有过多的股权却又不退出经营领域时,将阻碍创业型企业的成长;③外部投资者所建立的制衡机制有助于改进创业型企业的营业收入,但对于创业型企业的财富积累并没有起到显著的作用。     

创业型企业的多元化扩张:基于企业家能力的解释

从企业家能力角度,对创业型企业的多元化扩张现象进行了理论探讨,并基于205家企业数据进行统计检验。结果表明:企业家能力越高,就越有动机采取多元化战略,甚至是非相关多元化战略;企业家能力越高,则企业绩效越高;有限多元化有助于企业赢利水平的改进,而相关多元化与非相关多元化则阻碍了企业的成长;拥有高企业家能力的企业,如果采取相关多元化战略,则会显著改进公司的绩效,但如果这些企业进入到非相关业务领域,则无法显著促进企业的成长。我们的研究表明,从企业家能力角度探讨创业型企业的多元化扩张是一个很有意义的研究方向。     

基于外部治理的创业企业家激励

创业企业的高风险性和高增值性决定了创业企业家的激励不同于上市公司。合理的公司治理结构能够解决企业剩余控制权与剩余所有权问题。但对于创业企业 ,生存是其最初选择。因此 ,建立在适应环境基础上的外部治理机制对企业家的激励尤为重要 ,既符合创业企业的需要 ,也是创业板市场高起点的客观要求。     

创业企业家虚拟股票期权如何设计

<正> 虚拟股票计划是一种假设公司实行股份制,按公认的原则和公式来确定每股收益及估算虚拟的股票价格,以此为基础进行股票期权方案设计。国内创业型公司大多是非上市公司,它们未必可能实施标准的股票期权激励机制,但可以根据企业的战略发展目标,在现有法规的框架下或框架边缘,更自由地实施各种类型的薪酬方案及股权激励机制。 虚拟股票期权作为人力资本化的一种表现形式,能够有效地激励创业企业家的创业潜能,发挥其人力资本的创造性价值,其作用主要体现在以下几方面。一是有利于形成开放式股权结构,不断吸引和稳定优秀人     

从七人分粥的故事所想到的

有一个七人分粥的故事，可以说明制度的重要性。从前，七个人组成一个小团体，他们共同生活。在既没有称量的工具也没有带刻度的容器的条件下，只能制定一种分粥的办法，力求做到公平合理。由于七个人都有自私的毛病，又不想因为分粥不均而散伙，于是想了各种分粥的办法。     

以创新精神进一步办好《江南论坛》--贺《江南论坛》复刊十周年

欣闻《江南论坛》复刊十周年了,我感到非常高兴,经过数十载的风风雨雨,《江南论坛》终于成为一家在我省乃至全国颇有影响的区域性综合性省级理论刊物。在此,我向《江南论坛》十年来在区域性理论研究和宣传中取得的成绩表现热烈地祝贺。 我在无锡工作时间不长,虽然只有两年多,但无锡有很多人和事给我留下了深刻的印象。《江南论坛》便是其中之一。《江南论坛》虽然办在无锡,却不受行政区域的局限,主动开门办刊,覆盖了整个江南地区,是苏南和环太湖7市联办的区域性刊物。记得90年代初,我在镇江地区工作的时候,就曾经看到过《江南论坛》。在扬中市委、省委工作时也经常阅读它。《江南论坛》善于把中央精神和江南实际结合起来,配合党的中心工作刊发了大量有份量的文章,在广大理论工作者和实际工作者中间产生了广泛的影响,也使我每每受到启发。 到无锡工作后,我有更多的机会看到《江南论     

创业板市场的IPO研究

本较为全面地研究了创业板的IPO市场。风险企业IPO是风险资本退出的有效渠道,风险型企业中的“内部投资”－风险投资家,将在企业IPO煌时间决策,定价和股权结构等方面发挥特别作用;同时邓创业板市场的定价,承销机制提出了一些建议。     

创新的江南人口社会史研究——评《明清江南人口社会史研究》

吴建华教授在自己长期研究的基础上,经四年覃思修改的博士学位论文<明清江南人口社会史研究>(下称<江南人口社会史>),作为<苏南历史与社会丛书>之一,由群言出版社于2005年出版,为江南人口社会史研究添一新的力作.全书42万字,除"绪论"和"后记"外,共分十章,以历史唯物主义为指导,将人口历史学与历史社会学相结合,运用历史人口社会学的研究方法,把动态与静态结合,立足于社会史,论证明清江南人口与社会相互作用的历史,并借以探寻人口与社会相互平衡的内在规律.通读全书,不难看出以下几个明显的特点.     

启蒙在中国

若要“反思”这个题目,可以说许多话,但也可以说得很简而明,即“德先生”和“赛先生”自到中国以来一百年上下,“任务”远未完成,尤其是“德先生”的工作总是阻难重重,所以应该大力支持他们的工作。所以,如果要“反思”,就只能“反思”两位先生,特别是“德”先生的工作何以如此艰难?     

关于我国反贫困问题的认识

反贫困是落实科学发展观、建设和谐社会的重大内涵之一。贫困,是指部分人在社会中由于种种原因被排挤到经济生活边缘、失去了过当时当地基本生活的可行能力的状态。贫困的形成有自然的、经济的、政治的、文化的多种原因。因此,反贫困不能搞单项对策,应实施反贫困的系统工程。     

Mobility in China

The evidence on rank and income mobility in China reveals an important change around the year 2000. Using panel data from the China Health and Nutrition Survey we show that rank mobility fell markedly from the decade immediately preceding the millennium to the decade immediately following: in this respect China is becoming noticeably more rigid. By contrast income mobility has carried on increasing; so has income inequality. The simultaneous increase in rigidity and inequality presents China with a challenging policy problem.     

MBO在中国

<正> 在目前我国的证券市场上,进行管理层融资收购(MBO)有着特殊的意义。第一,有利于公司法人治理结构的进一步完善。由于我国大多数上市公司股权过于集中,国有股“一股独大”,近来又出现家族企业“一股独大”(如太太药业朱氏家族共持股67.19％等),股东大会常常走过场,监事会形同虚设,现代企业制度的权力制衡机制无法发挥其应有的作用。上市公司实施MBO,可以使公司股权相对分散,从而有效保障全体股东的利益。第二,如同经理层持股制度一样,MBO有利于完善公司的内部激励机制,经理层利益与公司发展结成利益共同体,可以保持公司的可持续发展。第三,有利于推进国有股减持。有的上市公司已经进行了MBO的积极探索。粤美的管理层收购在探索企业产权改革方面取得了实质性的成果。2000年初由美的集团管理层和工会共同出资组建了美托投资管理有限公司,其中美的管理层持有美托总股本的78％,其余22％股份为工会持有。美托投资成立的初衷是为了优化公司的产