山西焦化并购失败案例剖析

随着资本市场发展壮大,企业并购成为增强市场竞争力的重要途径。山西省焦炭产业在全国能源调配上有着举足轻重的地位,但由于其野蛮的发展模式导致其一度陷入窘境。于是焦化行业掀起并购热潮,但不少企业却乘兴而去,败兴而归。基于以上情景,本文着重研究山西焦化两次并购失败的原因,分别从财务角度、行业角度和法律角度深入剖析,并提出相应的对策建议。     

中国大型家电企业跨国并购协同效应研究

近年来，国内本土企业发起的海外并购越来越多，并购规模和并购数量都处于全球前列。企业选择进行海外并购，很大程度上是希望获得并购后的协同效应，实现“1+1> 2”的效果。是否实现协同效应，是判断企业并购是否成功的重要标志之一。本文首先对中国家电企业跨国并购的动因进行分析，然后结合实现协同效应的先决条件和主要表现以及中国家电行业的发展趋势，对现阶段如何保障中国大型家电企业在跨国并购后实现协同效应提出几点建议。     

企业并购绩效及其失败原因分析

一、企业并购绩效实证 研究回顾 并购是企业跳跃式的成长,如果操作得当,可以产生1+1>2的协同效应,企业能获得的收益巨大。基于以下的原因,分析企业并购后的运营绩效十分必要。一是与企业研究开发项目不同,并购不允许试运行,不允许反复摸索,而且并购方为获得目标企业的控制权必须事先投入经济资源,在进行过程中也无法停止资金的投入;二是并购失     

论企业并购中的财务协同效应

企业并购,是企业兼并和收购的总称,是企业为获得目标企业的经营决策控制权(部分或全部),而运用自身可控制的资产,如现金、证券及实物资产等去购买目标企业的控制权(股权或实物资产),并因此使目标企业法人地位消失或引起法人实体改变的经济行为。并购是一个多因素的综合平衡过程,但初始动机总是与节约财务费用、降低生产经营成本联系在一起的,其直接动因就是财务协同效应。因此,企业并购后,为了保证并购各方在财务上的稳定性及其在金融市场和产品市场上的形象,并购双方在财务制度上互相连通,资金管理和使用上协调一致是必需的。财务协同效应…     

企业并购中的支付方式选择

并购是企业进行资源整合和实现快速扩张的重要途径之一,它不仅有利于产业结构的调整,而且能够有效地降低企业交易费用,同时产生规模经济和协同效应,从而增强企业核心竞争力。本文分析企业并购的几种分类、并购支付方式及其支付方式的优缺点,并简述企业并购选择支付方式的影响因素。     

试析中国平安并购深圳发展银行之经营协同效应

企业并购的首要目的,就是通过并购双方优势资源的结合实现协同效应,促进企业结构的优化和绩效的提高。在金融混合经营发展的新态势下,并购能否产生预期效果?文章通过分析我国资本市场内银行业最大的并购事件——中国平安并购深圳发展银行,从财务视阈探寻并购带来的绩效改变。     

企业并购整合的财务风险及控制研究

并购已经成为企业扩大规模的主要途径之一。企业能否顺利并购,并购整合是最关键的一步。一旦并购整合失败,会浪费企业资金、资源和人力,使企业错失发展良机,削弱核心竞争力,因此企业要着重考量并购整合风险。财务风险是并购整合阶段的主要风险之一,应识别和评价财务风险,及时防范整合中的财务风险,实现并购的终极目标和协同效应。论述了企业并购整合的重要性,分析了存在的财务风险,提出了应对措施。     

企业并购风险及其防范

企业并购可实现企业间资源合理、有效地配置,使企业规模迅速扩大,产生协同效应,达到盈利最大化的目的,但企业并购存在许多不确定因素.本文通过对企业并购中可能出现资产不实风险、财务风险、职工安置风险以及文化整合风险的剖析,提出完善企业价值评估体系、多渠道融资、并购支付方式多样化、建立企业文化等若干对策.     

企业并购整合风险应对策略

企业并购是资本运作的主要方式,是企业实现快速扩张的重要途径。企业并购通过对目标企业的运营管理实现目标企业的发展,实现企业的经营目标。企业并购完成后,必须对目标企业进行整合,使其与收购企业的整体战略经营协调一致,相互配合,相互融合,才能发挥战略整体的协同效应。整合是决定并购最终成败的关键环节,并购整合过程具有很大风险。整合风险是指并购后企业整合不成功导致并购失败的可能性。重视企业并购风险应对策略尤为重要。     

协同物流的内涵及效应研究

根据协同在物流业应用层面的不同,可以分为三个层次,即企业内各要素协同、供应链各节点协同、物流与其他行业社会经济间的协同。不同层次的协同效应各异,各层次的协同又是相互影响和促进的。     

企业并购中的风险研究

企业的并购是企业资产重组的一种重要形式，也是企业生产经营的一种高级形式，是实现企业战略性扩张、取得协同效应的重要手段。如今，企业并购是一个世界性的热点话题，也是资本市场上一个最能激动人心的组成部分，巨大的金额、经理人员的美好展望、普遍乐观的情绪、再加上媒体的渲染，一切都似乎非常美好。不可否认，成功的并购能迅速扩大公司的经营规模，提高综合竞争能力，但企业并购是高风险经营活动，     

企业收购兼并过程中的风险研究

收购兼并是企业对所有权或控制权的转移，实现企业扩张和发展的一种经营手段。其主要目的是使得并购双方在生产、经营、销售等多个领域产生经济协同效应，从而可以使股东实现资本价值的最大化；     

企业并购中的风险研究

企业的并购是企业资产重组的一种重要形式,也是企业生产经营的一种高级形式,是实现企业战略性扩张、取得协同效应的重要手段.如今,企业并购是一个世界性的热点话题,也是资本市场上一个最能激动人心的组成部分,巨大的金额、经理人员的美好展望、普遍乐观的情绪、再加上媒体的渲染,一切都似乎非常美好.不可否认,成功的并购能迅速扩大公司的经营规模,提高综合竞争能力,但企业并购是高风险经营活动,风险贯穿于整个并购活动的始终,因此,深入研究并购风险并进行风险管理,对实现企业资产的优化配置,促进企业经济效益的提高,保证并购战略意图如期实现,具有十分重要的现实意义.     

同业并购式“全产业链”模式竞争优势理论推导机理

本文根据中粮集团2004年后的资本运作模式和蒙牛乳业集团2009年被中粮集团收购后的发展战略模式得到启发,提出同业并购式"全产业链"模式,并尝试利用企业成长理论、协同效应理论和价值链理论推导同业并购式"全产业链"模式的竞争优势,以期从理论上解释此模式的作用。     

并购后核心人员整合问题

企业间的兼并和收购是企业扩张的最高形式，企业通过资产的置换，债务的重组，股权的变化……种种繁杂的业务，可以扩张经营规模、降低经营成本、提高企业竞争能力、扩大市场占有率、提升企业价值。企业并购协议的签署仅仅是解决了所涉及的最基本的资金和法律问题，企业间并购能否真正成功，能否产生正协同效应，即平常人们所讲的1＋1〉2，或1〉2。     

光明乳业拓展海外市场的典范——新西兰新莱特乳品公司并购纪实

<正>2010年,在光明食品集团实施国有企业"走出去"加快并购步伐的战略引领下。光明乳业遵照项目良好、战略协同、价格合适、风险可控和原则控股的并购原则,经过多方努力,把首次并购海外企业的视线聚焦在新西兰新莱特乳品公司项目上:新西兰政局稳定、乳业作为其支柱产业发展良好,政府支持当地企业实行股权合作,吸引外资:新莱特位于新西兰南岛Canterburv地区,该地区生态环境优越,牧草长绿,乳资源丰富,是新西兰乳业发展最快的区域:新莱特乳品公司于2005年成立,2008年8月正式投产,主要从事奶粉生产加工业     

实施国际化战略 稳步推进海外并购 光明食品集团探索发展跨国公司

<正>近四年来,光明食品集团响应上海市委、市政府"走出去"的号召,积极探索国际化发展道路,在国内收购兼并的同时,加快了资源和网络配置全球化的步伐,相继完成对新西兰新莱特乳业公司、澳大利亚玛纳森食品公司、英国维多麦食品公司、法国DIVA波尔多葡萄酒公司等一系列跨国并购,国际化战略取得重大突破。光明食品集团的海外并购其实也经历了几个阶段。海外并购对光明食品集团来说是从零开始,集团在选择并购项目并作决策时,严格遵循"符合战略、有协同效应、价格合理、风险可控、团队优秀"五条基本原则,在筛选项目、尽职调查、商     

企业并购目标选择

企业在实施并购战略中目标企业的选定是一个理智的、科学的、严密的分析过程,如何在纷繁复杂的市场中寻找到合适的并购对象,是企业并购决策中的首要问题;同时,在寻找目标企业时,良好的战略规划同样具有很重要的作用,它将直接影响并购企业采取何种方式、寻找何种目标企业作为并购对象,并对并购目标选择标准的制定具有重要的指导意义。本文试图从并购的形式和并购目标决策两个方面对并购目标企业的选择进行一些粗浅的探讨,希望能够对准备或即将实施并购的企业有所裨益。一、并购形式与并购目标选择企业并购活动可以采取“积极式”和“机会式”…     

山西建立焦炭“欧佩克”

据统计，2004年山西省焦炭产量约8000万吨，占到全国的40％、世界的20%，出口量占全国的80％、世界的48％，实现销售收入260亿元。天津口岸山西焦炭离岸价已成为国际贸易基准价。但是，目前山西焦炭行业存在盲目扩张，低水平重复建设等问题。针对这一问题、山西省将在积极进行焦炭行业整顿的基础上，以山西省焦炭集团公司、山西焦化等大型焦炭生产企业、     

企业并购融资风险控制研究

并购是企业占据市场份额、提高市场竞争实力和获得经济效益的最有效途径,但对企业既有利也有弊.它一方面可以为企业带来可观的收益;另一方面在并购过程中也伴随很高的财务风险,在企业并购过程中,财务活动伴随整个企业重组并购的复杂过程,这必然伴随着财务风险.因此,财务风险是企业并购活动中一定要高度关注和考虑的不确定因素,对企业并购能否取得成功具有重要意义.本文在揭示并购财务风险来源的基础上,通过对企业价值评价风险、融资风险、支付风险以及整合风险分别进行论述,并对并购财务风险的控制进行深入的研究.