封闭式基金净值增长评价实证分析

本文从实证的角度出发,对2005年-2006年封闭式基金净值增长情况作出评价,进而分析了封闭式基金在回避风险及投资回报等方面的问题,并通过与2005年大盘的增长情况的比较,观察封闭式基金的发展状况.我们的结论是,与2004年相比封闭式基金收益渐趋稳定,显示了基金管理公司管理方式逐渐成熟.同时,在我国证券市场逐渐回暖的情况下,封闭式基金较好地实现了回避风险的目标,但同大盘的表现相比,近半数基金投资回报偏低,这同开放式基金逐渐成为我国主要的集合投资方式有关.     

中国开放式基金选股和择时能力实证分析

本文通过收集2012年6月29日至2013年6月28日开放式基金1年的数据,结合国外研究成熟的绩效评价指标,分析我国开放式基金选股能力和择时能力等问题,得出我国基金经理人的普遍的理财特点是具有一定选股能力,但择时能力不强。     

中国开放式基金选股和择时能力实证分析简

本文通过收集2012年6月29日至2013年6月28日开放式基金1年的数据，结合国外研究成熟的绩效评价指标，分析我国开放式基金选股能力和择时能力等问题，得出我国基金经理人的普遍的理财特点是具有一定选股能力，但择时能力不强。     

全力发挥好政策性金融工具稳住经济大盘作用

<正>农发基础设施基金有利于拓宽长期资金筹措渠道,更好集中保障国家重大基础设施建设资金需求,实现扩投资、带就业、促消费的综合效应,助力稳住经济大盘。2022年以来,为应对经济下行压力,党中央、国务院就稳住经济大盘作出一系列针对性部署,出台一揽子政策措施。6月29日,国务院常务会议决定运用政策性、开发性金融工具,设立基础设施基金用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。为贯彻落实习近平总书记提出的“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”指示要求和国务院关于稳住经济大盘、稳就业保民生决策部署,     

我国开放式基金“热手效应”实证研究

开放式基金的“热手效应”是指开放式基金在较短期限内表现出业绩持续性的现象。本文根据我国股票市场波动状况,将时间分为市场趋势持续期和市场趋势反转期,应用横截面回归方法,对我国开放式基金的“热手效应”进行实证研究,得出结论：除了股票型开放式在市场趋势持续期存在一定的“热手效应”之外,我国开放式基金均不存在“热手效应”,即在相邻的年份内,开放式基金业绩没有持续性。因此,对于投资者而言,投资于上一年业绩较好的开放式基金,并不是一个好的策略。     

AI时代非认知能力何以促进个体职业发展

本文运用“大五”人格模型构造非认知能力指标,基于组织行为学特质激活理论即“情景-人格特质-行为结果”,演绎推理出AI时代非认知能力等无形技能会对个体职业发展具有促进作用。另外,探讨非认知能力影响个体职业地位获得的四个可能机制,并结合马克思主义观点加以阐释,最终尝试为社会的人力资本投资及个体的职业发展提出建设性建议。     

农村家庭子女教育投资的实证分析——以广东省为例

本文通过对广东省446个农村家庭的问卷调查发现,农村居民对子女教育的投资动机不尽一致,农村家庭的子女教育支出负担相对较重,教育相关政策的落实效果不容乐观,农村居民对子女的教育投资不仅面临风险约束,而且存在投资支出的结构性偏差。投资意愿作为影响农村居民对子女教育投资水平的先决变量,会受到多种因素制约。本文基于Logit和Probit模型的实证结果显示,家庭在校子女数量与农村居民的教育投资意愿呈现显著的负向关系,自愿性教育支出主导型家庭比强制性教育支出主导型家庭表现出更强的教育投资意愿,家庭收入水平以及对教育支出"投资"性质的认知程度对农村居民的教育投资意愿具有显著的正向影响。与预期不同的是,农村居民对子女将来就业的担忧并未削弱其对子女教育的投资意愿。     

完善全国社会保障基金投资管理机制

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，全国社会保障基金理事会负责管理全国社保基金，但是，由于全国社会保障基金理事会本身没有专门的投资管理人才，因此，它只是承担全国社会保障基金的投资决策功能，具体的投资运作主要是通过委托基金投资管理人来完成的，在这种情况下，完善基金投资管理人的选择机制及其道德风险防范机制对全国社会保障基金理事会完成自己所担负的职责将具有重大的现实意义，本文即是在此方面所作的尝试，希望能够为相关管理层提供决策参考。     

制度能力对农户合作供给农田灌溉系统的影响分析——基于黄河灌溉区6省份的调查数据

本文基于黄河灌溉区农户微观调查数据和制度能力三层次分析框架,利用双栏模型分析了知识性资源、关系性资源和动员能力三层次制度能力因素对农户合作供给农田灌溉系统行为的影响。研究表明,黄河灌溉区农户以投资方式合作供给农田灌溉系统的支付意愿水平为每年每户77.6~232.4元,以投工方式合作供给农田灌溉系统的支付意愿水平为每年每户1.8~4.6天;知识性资源、关系性资源和动员能力三层次因素对黄河灌溉区农户合作供给农田灌溉系统的意愿具有显著影响,其中,村庄的灌溉规则执行情况、村委会或水利协会对农户使用灌溉设备的支持力度、对农户参与灌溉系统供给的尊重程度和组织农户学习有关灌溉技术的强度因素显著影响农户投资灌溉系统的合作意愿程度;村庄灌溉设施供给规则、村委会或水利协会对农户使用灌溉设备的支持力度、联户促进灌溉有关的集体行动能力、为灌溉系统供给争取财政补贴的能力、组织农户学习有关农田灌溉技术的强度和农户获取灌溉信息的容易程度因素显著影响农户投工农田灌溉系统的合作意愿程度。     

基于詹森阿尔法的基金业绩分析

本文选取2006～2020年在我国上市的116只证券投资基金组合,将这116只证券投资基金组合的年度收益率作为研究分析的数据。综合考虑,选择詹森阿尔法这个经典指数基金业绩衡量指标,使用詹森阿尔法单因素模型和双因素模型进行实证分析。实证结果表明:基金组合整体来看并没有"跑赢"市场,但是存在着少数个别的基金投资组合可以"跑赢"市场投资组合。     

格力电器偿债能力分析

企业的偿债能力能够对公司的经营状况作出较为现实的反映,可以检验出企业在获取盈利过程中出现的优势和缺陷、相关财务情况以及公司将来的管理趋势。本文主要从定量角度对于反映企业偿债能力的指标进行综合分析与评价,并根据实际情况构建短期、长期、综合偿债能力评价模型,以便更好地反应企业的综合偿债能力。同时,运用此模型对格力电器的偿债能力进行案例分析,评价格力电器的偿债能力,并给予可行性建议。     

动态视角下中国海外耕地投资空间格局演变及其驱动机理研究

研究目的：研究中国海外耕地投资格局演变特征与驱动机理,从根源上诊断和理清中国海外耕地投资的发展障碍,扩大中国国际农业合作。研究方法：以中国海外耕地投资重心为切入点,采用重心模型,发现中国海外耕地投资重心显著向东、南方向移动;以此为基础,通过最小二乘法和固定效应模型解析格局演变驱动机理。研究结果：中国海外耕地投资表现出较强成熟市场倾向、本地市场效应、制度风险偏好,依赖东道国投资保护政策和政府间的投资协议。研究结论：获取农业资源、避税以提高企业利润是中国海外耕地投资的主要动因;从动态视角看,空间格局演变的驱动机理也具有异质性。本文据此提出了中国海外耕地投资空间格局优化策略和海外耕地投资发展路径。     

金融支持、社会资本与农民合作社的辐射带动能力

本文采用中国省级面板数据研究了金融支持和社会资本对农民合作社辐射带动能力的影响。实证研究表明:首先,金融支持对合作社的综合辐射带动能力以及带动农民和农业能力的直接影响都不显著;其次,合作社的综合社会资本水平、声誉及其横向网络关系对合作社辐射带动能力的提高具有正向促进作用,而外部信任的影响不显著;最后,社会资本可以正向调节金融支持对合作社辐射带动能力的影响,强化金融支持的促进作用,并且在制度水平越不完善的地区,这种调节作用越强。因此,为实现合作社辐射带动能力的提高,应根据合作社的发展需要提供针对性金融支持政策,注重对合作社社会资本的投资和维护。     

风险认知、保险意识与农户的风险承担能力——基于苏、皖、川3省1554户农户的问卷调查

为考察农户风险认知、保险意识与风险承担能力三个变量之间是否具有相关性,同时深入探究不同特征群体的农户在风险认知、保险意识和风险承担能力方面是否存在个体的显著性差异,基于江苏、安徽和四川粮食种植重点区(县)的1554户农户的问卷调查数据,本文进行了相关性和差异性的多重实证检验。研究发现:样本地区农户的风险认知、保险意识和风险承担能力之间具有显著相关性,但地区、受教育水平、耕地经营形式、种植方式、灌溉方式和农产品出售方式等变量会导致农户在风险认知、保险意识和风险承担能力方面表现出显著的个体差异。故此,农业风险管理政策须关注不同特征农户群体的多样化需求,并优化农业保险的保障度和保障范围以提高农业保险的福利效用。     

风险投资网络能力、创业企业吸收能力及创新

本文基于社会网络理论,构建了风险投资网络能力、创业企业吸收能力和创新绩效三者的理论框架,从网络资源获取能力和网络资源利用能力两个维度分析了风险投资网络能力对创业企业创新绩效的直接效应,以及创业企业吸收能力的中介效应。通过清科旗下的私募通数据库收集了2009年到2019年风险投资机构的投资事件构建网络,运用负二项回归模型进行了实证研究。结果表明:(1)网络资源获取能力和网络资源利用能力越高,创业企业创新绩效越好;(2)创业企业吸收能力在风险投资资源获取能力、资源利用能力与企业创新绩效之间具有部分中介作用。     

社会保障基金保值增值问题探讨

社会保障基金出现的种种问题严重制约了它的保值增值的开展。要想在现阶段解决这一系列的问题,必须对社会保障基金采取多元化投资,并实施严格监控和管理等具有针对性、且行之有效的措施。本文对我国现阶段社会保障基金进行分析,发现其存在的问题,并在此基础上提出相应的解决措施和相关建议。     

农民工个体因素对就业能力影响的实证研究——基于金融危机影响下返乡农民工的调查

农民工作为社会的弱势群体近年来受到了众多学者的关注,本文通过调查数据分析了农民工个体因素对就业能力的影响。研究结果表明,农民工就业过程中存在的性别歧视造成了农民工就业能力的性别差异;农民工的年龄越大,其就业过程所受的内外部约束也会逐步扩大,最终致使其就业能力下降;通过投资教育和培训等人力资本投资能够显著增强农民工的就业能力;外出务工年限越长并有非农就业技能的农民工,其就业能力越强。     

市销率在股票投资中的应用

市销率指标是一种基于销售收入的股票投资工具,相对于传统估值指标,市销率的概念还比较新。本文在对市销率进行理论介绍的同时,结合上证A股的历史数据,证明了市销率指标在中国股票市场的适用性,并且以低市销率策略构建的股票组合在价值投资中能获得超过大盘的收益。市销率指标运用在个股的投资分析和投资时机的选择上也同样具有实用性。     

中国小宗农产品价格波动的金融化因素分析——基于大蒜和绿豆价格数据的实证研究

本文利用2004年1月至2016年12月大蒜和绿豆价格波动的月度数据,选取货币流动性、农产品期货交易额和国际热钱变量构建TVP-SV-VAR模型,分析了大蒜和绿豆价格受金融化因素的影响,并利用价格分解模型测算出大蒜和绿豆的投机性价格。研究表明,货币流动性对两种小宗农产品价格都具有显著的拉动作用,且影响的时变性较显著;农产品期货交易额对大蒜价格的影响具有结构性突变,对绿豆价格表现出负向影响,长期中大宗农产品期货的交易活动对大蒜价格波动具有显著的溢出效应;国际热钱对两种小宗农产品价格波动的影响较小,且存在结构性突变;大蒜和绿豆的价格波动主要表现为投机性价格的大幅变化,而基础价值变化的贡献率较小。     

基于DEA-Tobit模型的科技创新基金绩效评价及影响因素分析——以西部材料科技创新基金为例

以2016—2018年西部材料科技创新基金支持的项目为例,用DEA-Tobit模型分析了科技创新基金绩效的影响因素,得出基金效率平均水平为0.608,标准差为0.285,具有显著影响的因素有基金参与度、软技术成果数量和新产品销售收入。根据分析结果得出基金参与度的平方值、软技术成果数量和新产品销售收入对基金效率影响显著且分别呈正相关关系的结论。在研究结论基础上提出了以市场需求为导向、对所处阶段不同的科研项目提供差异化支持、引进激励机制等建议措施,以全面提升基金效率水平,促进西安市材料产业发展。