基于EVA指标对企业价值评估的研究

在我国,评估企业价值的方法上一直应用的是传统指标,然而随着整个社会和经济的发展,这些旧指标在评估企业价值方面显示出了许多缺陷,例如没有考虑到企业的实际资本成本,只注重短期利益忽视长期发展,企业可以操纵盈余等等.本文介绍了企业价值评估的理论体系和传统的评估方法,进而又引出了美国的思腾思特咨询公司提出的＂经济增加值＂这一重要概念,具体的介绍了关于EVA指标的定义、模型以及评估的步骤并找出了EVA在企业价值评估中的优势.最后阐述了EVA评价指标对我国企业业绩评价和管理者激励的借鉴意义.此文是对EVA企业价值评估方法的进一步完善与发展,该方法将企业绩效评价与企业价值评估很好地结合在一起.有利于指导投资者进行投资,有利于我国的证券市场从资金推动型市场向价值推动型市场转变,还有利于促进企业管理向以开发企业潜在价值为主要目的的价值管理转变.     

EVA动量在企业业绩评价中的应用

EVA Dimensions公司于2009年在EVA(经济增加值)指标的基础上创立了EVA动量(EVA Momentum)指标,以一段时间内EVA的增加量与上阶段销售额的比值作为价值创造能力的衡量指标,并据此以年为单位颁布价值创造排名。该指标相比传统的业绩评价指标具有很多优势,可以在企业业绩评价与分析中得以广泛应用。     

我国A股IT上市公司企业价值与EVA相关性实证研究

EVA管理模式一直是近年来国内企业界研究和争论的热点问题,EVA和企业价值之间的关系这一问题尤为突出。本文基于IT公司的数据开展了实证研究,证实了传统会计指标和企业价值之间的相关性小于EVA指标与企业价值之间的相关性;EVA和传统价值变量都对企业价值具有一定解释能力;但传统会计变量不能被EVA完全替代。     

我国A股IT上市公司企业价值与EVA相关性实证研究

EVA管理模式一直是近年来国内企业界研究和争论的热点问题,EVA和企业价值之间的关系这一问题尤为突出。本文基于IT公司的数据开展了实证研究,证实了传统会计指标和企业价值之间的相关性小于EVA指标与企业价值之间的相关性;EVA和传统价值变量都对企业价值具有一定解释能力;但传统会计变量不能被EVA完全替代。     

EVA在企业价值评价中的应用

作为衡量企业价值管理和绩效考核的一种新型管理模式,经济增加值(Economic Value Added,简称EVA)指标从股东利润最大化的角度重新定义企业利润,同时综合考量了资本的使用效率.将EVA应用到企业价值评价中目的在于激励企业在获得利润增长的同时,注重企业投入资本的经济增加值.这个指标有利于企业在发展业务时更注重实效,更注重长远的利益.     

经济增加值——一种新的企业业绩评估方法

当前国际上许多大型企业集团公司普遍采用一种全新的企业业绩评估方法——经济增加值评估法,这种评估方法已在可口可乐、西门子等全球400多家大型跨国公司应用,成为一种全面反映和评价企业经营业绩的财务指标。一、什么是经济增加值(EVA)经济增加值(Economic Value Added,简称EVA),是美国经济学家Stewart博士1991年提出并由美国思腾思特公司(Stern Stewart Co.)所倡导。运用EVA指标衡量企业业绩和投资价值是否增加的基本理论是:企业必须从税后营业利润扣除实际所占用的资本的机会成本以后,才是股东从经营活动中获得的价值增量。与传统的利润指标相比,有以下特点:1.EVA指标是从企业所有者——股东的角度定义企业利润。2.EVA指标将所有者权益与企业经营目标联系在一起。     

经济增加值（EVA）作为业绩考核指标的应用

经济增加值（EVA）作为价值管理中一种全新的企业业绩评价指标,克服了传统指标的部分缺陷,在西方大型公司和商业银行价值管理中得到了广泛的应用,成为这些企业业绩评价的核心指标,并融入了企业战略思维和管理体系之中,成为一种先进的企业管理工具。使用EVA作为企业经营业绩评价指标,有利于促进企业管理水平的提升,也为调整公司治理结构,树立以价值为导向的企业战略规划提供了具备操作性的方案。本文就经济增加值（EVA）作为业绩考核指标在企业中的应用进行了简要的探讨。     

浅析我国EVA业绩评价指标应用现状及改革

对我国企业管理水平的完善和价值创造能力的提升具有重要意义的是企业业绩评价和价值创造的重要指标—EVA.文章主要对EVA的相关概念及在中国企业应用的必要性与进行分析,结合EVA业绩评价体系在我国应用现状以及应用不普遍、企业人员观念转换不彻底等问题,分析了我国市场、我国企业、和EVA本身的问题,结合国外红利银行、EVA股票期权计划等经验提出了EVA在中国应用的建议.     

中国国有上市公司薪酬激励与企业价值相关性研究

本文以经济增加值EVA作为公司价值的评价指标,从EVA总量和EVA动量两个维度探究了国有上市公司高管薪酬与企业价值之间的相关性.研究发现高管年度薪酬与企业价值无显著相关关系,说明薪酬激励并没有提升企业价值,目前部分国企高管薪酬设定的合理性值得考究.本文的贡献是为薪酬激励效应研究提供了新的评价指标,有利于为完善国有上市公司高管薪酬确定机制提供政策启示.     

EVA一开启企业价值管理之门的金钥匙

EVA是英文Economic Value Added的缩写,即经济增加值,基于EVA的价值管理体系是一套以经济价值增加理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。它是基于税后净营业利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。目前,以美国波音公司为代表的一些世界著名跨国公司大都使用EVA指标评价企业业绩。     

基于EVA的企业经济利润考核机制初探

<正>20世纪80年代起逐步出现了一批以股东价值为中心的业绩评价指标,而由思腾斯特管理咨询公司推出的EVA即经济增加值指标最具有影响力。目前,随着市场经济的不断发展,企业面临的竞争越来越激烈,无论是国有企业还是股份制企业都试图选择一个良好的考核系统,实践证明,EVA不仅是一种有效的企业业绩考核指标,还是经理和员工薪酬激励机制建立的基础,因此,企业应该用EVA来提高自身的经营水平。     

EVA在我国民营企业的运用探究

EVA(即经济附加值)是一种业绩评价指标和高质量的奖励机制,同时,也是财务评价思想的一次创新。EVA这种新型价值模型有助于增强企业的活力,提高企业管理和运营效率。我国民营企业引进EVA机制能够有助于建立一套较传统企业价值评价体系更加完善的评价体系。     

基于EVA指标的国有企业经营业绩评价研究

<正>一、EVA的概念EVA是经济增加值(Economic Value Added)的英文缩写,它是由美国思腾斯特公司于1989年提出的一种全新的企业价值评价指标,它是指经核定的企业税后净营业利润减去资本成本后的余额,其本质是经济利润而不再是传统的会计利润。     

引入经济增加值指标 完善企业业绩评价体系

<正>现代企业战略财务管理要求企业建立以价值管理为核心的战略财务管理体系。引入经济增加值指标,可以满足价值管理的要求,有助于企业价值和股东财富的最大化。一、经济增加值的渊源及理论基础经济增加值理论渊源出自于诺贝尔奖经济学家默顿·米勒和弗兰科·莫迪利亚尼1958年至1961年关于公司价值的经济模型的一系列论文。从最基本的意义上讲,经济增加值是公司业绩度量指标,与大多数其他度量指标不同之处在于:EVA考     

EVA业绩评价系统

企业经营业绩评价是当今世界企业界和会计界的一个重大课题。对投资来说，企业业绩的最终表现应该是投资投入资本价值的增加。因此，衡量企业经营业绩的关键之一是正确衡量投资对企业的投入的价值。投资对企业的投入表现为资产的价值，这一价值可以用三种方法衡量，即帐面价值、经济价值和市场价值。对于企业资产价值的不同衡量方法，也就产生了不同的业绩评价指标，即利润指标、经济增加值（EVA）指标和修正的增加值（REVA）指标。     

浅议中央企业EVA指标体系的应用及建议

国资委于2010年开始在中央企业中实行EVA考核机制,目的是促进企业由利润管理理念转向价值管理理念,进而实现企业价值的不断增加。2012年12月29日,国务院国资委修订并公布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》(国资委令第30号),进一步完善了EVA考核机制。作为一种新的评价指标,EVA财务指标体系具有一般财务指标体系不可比拟的优势,但是在我国国有企业的运用过程中仍然存在很大的局限性。本文通过对EVA财务指标在我国国有企业中推行的必要性以及存在的问题进行探讨,并提出相应对策,使EVA考核指标在国有企业业绩评价中更好地发挥作用。     

以EVA为导向的全面预算管理

2010年起,国资委在中央企业全面实施经济增加值（Economic Value Added,EVA）考核。EVA是全面评价企业经营者有效使用资本和为股东创造价值能力,体现企业最终经营目标的经营业绩考核工具,也是企业价值管理体系的基础和核心。由此,包括全面预算管理在内的企业各项管理需要积极调整以满足企业价值管理的要求。笔者认为,全面预算管理应向以EVA为导向转变,即以企业战略与创造价值为目标的预算控制,通过责任成本与指标边界控制,促进各部门职能协同,规避短期行为,考虑资源利用的成本、平衡风险与收益,实施全员、全过程、全方位预算管理。     

EVA在企业价值评估中的应用分析

<正>EVA是从股东利益出发,衡量企业是否为股东创造价值,因此使用EVA评估企业价值,正符合了当前人们进行"价值投资"的需求。本文归纳了EVA在企业价值评估中存在的问题,并针对这些问题提出相应的政策建议,旨在为EVA方法在我国的普及应用提供理论依据。一、EVA在估企业价值评估中的内在优势经济增     

EVA绩效考核方法在纺织企业的运用探讨

EVA应用于纺织企业绩效评价是近年来备受重视的热点问题。随着纺织企业改革的不断推行,EVA在纺织企业绩效评价中具有很大的意义。一直以来,不同企业的管理者绞尽脑汁,都在寻找对企业绩效评价的有效方法。价值的管理在纺织企业理财活动占主导地位,纺织企业的价值决定其未来现金流量的现值,只有投入资本的回报大,才会创造有利的价值。而传统的业绩衡量指标太过模糊,无法准确反映纺织企业为股东创造的价值。EVA评价指标体系有效地解决了这一问题,它将企业价值与资本投入联系在一起,能够真实准确的反映企业创造价值的能力。另一方面,更着重于企业的长期发展,而不像净利润一样仅仅是一种短期指标,因此,应用该指标能够鼓励经营者创造价值,又能给企业带来长期稳定的收益。     

谈EVA管理体系在企业的应用

随着社会经济条件的变化．传统的财务业绩评价指标的缺陷日益显露．人们开始寻求能更全面地反映企业绩效的新方法。EVA就是其中一种，最早于20世纪80年代提出．瓜股东价值的角度对目标企业运用的所有资本成本进行综合考评，考虑了利润与股东资本的机会成本之间的配比．更能反映企业运行的有效性，受到管理层的欢迎．我国应用EVA的时间比较短．对众多企业来说还是比较新鲜的事物．本文首先将EVA与传统考核指标体系进行比较，以对EVA有更明确的认识，然后总结我国企业在运用EVA中遇到的困难．最后提出一些解决思路.