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1.
郭静 《中小企业管理与科技》2009,(4)
"私募股权基金的"这个词在20年前还不存在,如今已经成为时下最热的词语之一.本文首先从资金来源、项目筛选、融资方式、进入和退出渠道几个方面介绍了我国私募股权基金的发展现状,后针对其发展提出了几点建议. 相似文献
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近年来,私募股权基金投资作为投资基金的一种重要形式,在全球得到蓬勃发展,是一国支持和发展本国经济的一种重要方式和途径,已经成为国际金融市场的重要组成部分。其无论在企业还是市场层面都发挥着重要的作用。 相似文献
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随着投资渠道的不断创新,资本市场的不断发展,私募股权投融资已成为国内外机构投资者、投资基金获取投资收益的重要渠道,也成为我国中小企业克服借款筹资难题的主要融资手段。但由于在我国私募股权投资发展较晚,其退出机制存在不少问题。2012年起,我国A股市场的新股发行从10月起实行实质性暂停,与过去几年私募股权投资的高速发展相比,PE市场相对低落。根据贝恩公司发布的《2012年大中华区私募股权市场概况报告》,投资于我国的PE基金募资额下降50%,同时对18家PE基金调研发现,超过60%的项目将会通过同业并购整合、二级市场转让等非IPO方式退出。 相似文献
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我国私募股权基金监管模式研究 总被引:5,自引:0,他引:5
近年来私募股权基金(PE)在我国发展迅猛,市场上占据主导地位的多是外资PE,本土PE仍处于发展初期,在这个关口,对我国PE行业的适度监管会推动其沿着规范的轨道快速、健康地发展。文章在分析我国PE监管必要性的基础上,借鉴国际经验,提出我国PE监管的“法律框架约束下政府监管与行业自律相结合”模式。 相似文献
5.
相对于西方发达经济体,私募股权基金在中国金融市场中发展较晚。虽然我国私募股权基金发展非常迅速,并且已形成一定规模,但由于缺乏相应的法律制度的约束,以及组合各类要素的金融工具,其运行和发展也存在诸多问题。因此,我们要借鉴国外私募股权基金的发展历程,在进行私募股权基金的实践中,必须及时完善相关的法律法规,放开资本市场并且引进外国基金人才,设立私募股权基金监管机构等,以便于充分发挥私募股权基金良好的经济效应。 相似文献
6.
PE资本实现退出的过程可谓之其"涅槃",退出的好坏能在很大程度上决定下一次PE循环的起点高低。基于私募股权投资基金退出即股权转让变现的实质,按照股权受让方的不同,将私募股权投资基金退出渠道分为三类:外部转让退出、内部转让退出、公开转让退出。本文通过博弈分析对私募股权投资基金三类退出渠道从公司、投资银行、股票交易市场、股权受让方四个角度进行分析,最终得出公开转让是私募股权投资基金最理想的退出方式。 相似文献
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按照私募股权基金(PE)退出方式的主次,分别从首次公开募投(IPO)退出、并购退出、其他退出三个层面对我国PE退出现状进行了实证考察。分析结果显示,IPO退出方式收益可观,因而是PE的首选退出方式。近年来,IPO在政策影响下受阻,导致PE机构变现压力越来越大。在此形势下,我国PE市场亟待开辟新的退出渠道。但是,我国PE市场的退出机制存在场外市场不发达、中介服务体系不完善、PE二级市场功能缺位等主要问题。因此,本文从加快发展新三板,完善多层次资本市场;完善PE市场的中介服务体系;完善PE二级市场,这三个方面提出开辟新退出渠道的措施。 相似文献
8.
私募股权基金估值方法比较研究 总被引:1,自引:0,他引:1
私募股权基金(Pri vat e Equi t y)起源于欧美发达国家,经过六十多年的发展,形成了比较成熟的金融机构业态。对被投资企业估值的判断,是衡量投资可行性的关键手段。文章比较分析了国内、国外PE公司的估值方法,借鉴"国际私募股权投资和风险投资协会"于2009年9月颁布的《估值指引》的主要内容,并通过对国外学者、咨询机构对影响估值的实证分析文章,梳理了估值模型着重考察的四个方面:现金状况、资本结构、股东价值、社会责任,其中股东价值包括管理团队、经营计划两个方面。 相似文献
9.
本文重点梳理有限合伙制形式的私募股权基金运营和退出环节涉及到的基金管理费、利息、股息、红利收入及股权转让收入等的相关税收政策,并提出应进一步完善我国税收立法体系和税收征管制度、明确管理费的列支、合并纳税等措施. 相似文献
10.
于永震 《中小企业管理与科技》2012,(7)
近些年来我国经济取得快速增长,金融资产总量得到大大提升,货币产出比高于同时期的发达国家水平,但是我国企业特别是中小企业存在着无法有效获得融资以及融资成本高等问题。私募股权基金以其独特优势在发达经济体中发挥过并正在发挥重要作用。我国中小企业如何抓住机遇,有效利用私募股权基金为自身带来融资机会是值得思考的问题。 相似文献
11.
近年来,我国资本市场中的私募股权投资不断发展壮大,投资金额和投资数量大幅上升。私募股权投资有利于弥补企业资金缺口、促进高新技术产业发展、提高区域科学技术水平及推动地方经济的发展。为了充分发挥私募股权投资的作用,实行政府引导基金政策,通过杠杆的作用引导社会资金投入,提升私募股权投资的有效性。近年来,我国实施一系列政策,引导基金发展,政府引导基金政策实施多年,为了进一步保障私募股权投资者的权益,各地区推出了一系列优惠政策,吸引私募股权投资机构,为地方企业及经济的发展提供支持。我国引导基金政策与私募股权投资密切相关,政府要强化监督管理,完善政策落实,提供良好的金融环境,促进私募股权投资的发展。 相似文献
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从国内的现实条件看,化解经济转型与经济增长矛盾的方法在于借助技术进步和商业模式创新提升劳动生产率.但是中国缺乏组合各类要素的金融工具,私募股权基金就是有效整合现有市场各种要素的工具之一. 相似文献
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本文在分析我国私募股权市场发展现状及私募股权市场对战略性新兴产业影响的基础上,从法律和国家政策的角度为私募股权基金和战略性新兴产业的发展创造良好的市场条件和外部环境、完善私募股权投资的退出机制以及创业板市场、积极克服私募股权投资公司浮躁心理、主动回归理性投资和理性退出等角度切入,提出了相应的建议。 相似文献
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中国引导基金政策对私募股权投资的影响研究 总被引:2,自引:0,他引:2
中国引导基金政策正式推出将近6年的时间,为了进一步提高其有效性,充分所发挥其杠杆作用,我们基于1997年到2009年中国27个省市的面板数据,对中国引导基金政策和私募股权投资的相关关系进行了实证研究。结果表明,政府引导基金政策的设立推动了风险投资的发展,为了进一步完善引导基金政策,我们认为应该关注引导基金运作方式,加强监督管理职能,并从这些方面给出相应建议,希望能更有效地发挥政府引导基金的作用。 相似文献
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本文通过历史研究方法,对中国私募股权投资市场的发展历史、现状以及特点进行分析,并运用规范性分析研究未来私募股权投资整体行业的发展趋势,提出了私募股权投资在政策法规、行业发展和产品创新等方面的建议.私募股权投资在面临行业和法律政策调整的背景下,可以加强与政府合作,从募、投、管、退各个环节提升服务质量以及产品和业务的创新,进而实现行业可持续发展. 相似文献
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