香港人民币债券市场:发展特征、存在风险及防范对策

近年来,香港离岸人民币债券市场交易规模迅速扩张,人民币成为国际债券的标值货币是人民币国际化最重要的标志之一,为顺利推进人民币国际化,迫切需要进一步促进该市场健康发展。本文在简析香港人民币债券市场发展历程的基础上,探讨香港人民币债券市场的发展特征,研究该市场当前存在的流动性风险、信用风险、交易对手风险、短期资本套利风险和外汇风险,提出防范和化解这些风险的政策建议。     

香港人民币债券市场发展动态及趋势分析

近来香港人民币债券市场的蓬勃发展吸引了各方广泛关注。香港人民币债券市场的发展对于推动人民币国际化、建设香港离岸金融中心有着重要的意义。文章介绍了香港离岸人民币市场发展现状,分析了近期香港人民币债券市场发展动态以及未来的趋势,并从人民币合成债券和点心债券协调发展、后续政策措施对香港人民币存量及人民币债券市场的影响的角度,探讨了香港人民币债券市场的未来发展。     

香港债券市场的发展及其与内地债券市场的合作

香港债券市场的发展及其与内地债券市场的合作黎宽近年来，香港债券市场在政府和私营机构的共同推动与努力下，发展十分迅猛。１９９６年，在香港市场发行的债券工具总额约为１４８亿美元，发行笔数为１７８宗。就亚太地区而言，香港债券市场无论在筹资金额还是发行数量均...     

浅析香港离岸人民币债券的发展现状

香港离岸人民币债券市场于2007年6月发展起来。随着离岸人民币市场的逐步发展,离岸人民币债券的种类增多,债券总规模越来越大。经过多年的发展,香港离岸人民币债券仍未能满足香港投资市场的需求。通过介绍香港离岸人民币债券市场的发展现状,分析离岸人民币债券的发展中遇到的障碍,最后提出进一步发展离岸人民币债券市场的一些建议。     

浅析香港离岸人民币债券的发展现状

香港离岸人民币债券市场于2007年6月发展起来。随着离岸人民币市场的逐步发展,离岸人民币债券的种类增多,债券总规模越来越大。经过多年的发展,香港离岸人民币债券仍未能满足香港投资市场的需求。通过介绍香港离岸人民币债券市场的发展现状,分析离岸人民币债券的发展中遇到的障碍,最后提出进一步发展离岸人民币债券市场的一些建议。     

香港离岸人民币债券市场的评级现状

境内评级机构要想走出国门,可通过拓展香港人民币债券市场评级业务来打开局面2007年以来,香港作为主要的离岸人民币市场,人民币存款规模迅速扩张,为离岸人民币债券市场的发展提供了良好的资金环境,离岸人民币债券应运而生。随着市场规模的扩大和债券类型的丰富,香港人民币债券为境内评级机构带来了走向国际市场的难得机遇。     

发展上海人民币国际债券市场研究

本文梳理了国际债券的基本理论和人民币国际债券市场的现实进展,并在借鉴香港点心债券和日本武士债券发展经验的基础上,提出了上海发展人民币国际债券市场的对策建议,包括扩大人民币国际债券发行主体和投资者范围、建立和扩大上海人民币市场资金池、完善离岸人民币回流机制等。     

政策法规

人行发布《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》，外汇局规范利用外资处置不良资产的外汇管理，银监会发布《商业银行市场风险管理指引》，证券公司短期融资券两规程发布     

投资规划

主要包括投资规划环境、货币时间价值、投资理论和市场有效性、债券市场与债券投资、股票市场与股票投资、衍生证券与外汇投资、业绩评估和财务计算器在投资规划中的应用等内容，     

人民币离岸债券信用风险实证评估研究

近年来,人民币离岸债券市场发展迅速,其已成为发展最为成熟的人民币离岸子市场。目前,信用风险是人民币离岸债券面临的主要风险。本文以香港人民币离岸债券市场为例,运用KMV模型对人民币离岸债券信用风险进行了实证评估,观察和比较了不同主体发行的债券信用风险,分析了现阶段人民币离岸债券信用风险程度。     

台湾拟放宽保险商投资香港人民币产品

香港保险商投资内地人民币债券未获放行，更面临台资保险公司越洋“抢食”本地人债。台湾“金管会”拟于短期内放宽台湾保险商，投资香港红筹、国企股及人债。代表保险业的立法会议员陈健波表示，期望内地债券市场可尽快开放予香港保险公司。     

中国的离岸人民币市场情况分析——以中国的点心债券为例

近年来香港人民币债券市场的蓬勃发展吸引了各方广泛关注,香港人民币债券市场的发展对于推动人民币国际化,建设香港金融中心有着重要的意义。本文在简单介绍了中国的离岸市场目前的情况的基础上,以中国的点心债券为例,对点心债券的发行币种,发行主体,票面利率,发行规模进行了深入分析。并对中国的离岸人民币市场的未来发展趋势做出了一定预测。     

离岸人民币债券市场发展最新现状及建议

对于离岸发行的人民币债券,金融市场统称为"点心债"。2007年6月,国家开发银行在香港发行首笔离岸人民币债券,离岸人民币债券由此诞生。2011年以来,伴随着跨境人民币结算的强力推进,离岸人民币债券市场发展开始加速,成为离岸人民币市场发展的一大亮点。随着离岸人民币债券市场发展步入新阶段,也遇到了一些新的问题和障碍。本文主要对离岸人民币债券市场发展的现状及影响因素进行分析,并提出相关建议。     

关于发行市政债券可能性的LOGIT模型分析

债券市场是资本市场的重要组成部分。成熟完善的债券市场一般具有多种债券品种，如企业(公司)债券、金融债券、国债、市政债券等：从发行量上看，国债、市政债券、企业债券与金融债券基本上不相上下。我国的现状是．国债占绝对比重，金融债券次之，企业债券少得可怜．缺少市政债券。作为债券市场重要品种的市场债券，在促进地方公益事业发展方面，具有不可替代的作用。积极发展市政债券市场．对于完善债券市场功能，加快地方基础设施建设，都具有积极的意义。     

债券"南向通"的影响与机遇

2021年9月15日,人民银行发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》,于9月24日启动内地与香港债券市场互联互通南向合作. "债券通"对跨境资金净流出额实现额度管理,资金净流出额上限不超过年度总额度(5000亿元等值人民币)和每日额度(200亿元等值人民币)."南向通"的上线,将给中国债券市场带来积极影响,也会为债券发行人、商业银行、投资者等提供历史性的发展机遇.     

债券远期交易的风险特征与管理对策

近年来，债券市场利率风险不断显现，债券价格波动曰益频繁，投资者迫切需要有效的利率风险管理工具。债券远期交易的推出，不仅有利于丰富债券市场的交易工具，为债券市场提供做空机制，而且有利于提高债券市场流动性，完善市场价格发现，为央行制定、执行货币政策提供依据，为商业银行等金融机构提供有效的资产负债管理工具，并为期货、期权和互换等其他基本金融衍生工具的推出奠定基础。但由于债券远期业务本身的性质特点及国内债券市场的客观实际，我国目前开展债券远期交易业务也存在着一定风险，     

“新常态”下企业债券违约的应对与管理--以东北特钢为例

2016年以来，我国债券市场出现了多起债券违约的案例，债券的信用风险被逐步放大，债券市场的“新常态”显现，这对债务人的合法权益和整个债券市场的稳定带来了不小的冲击。本文以东北特钢集团为例，回顾其债券连环违约的过程，分析其出现违约情况的原因，并对如何应对债券违约，维护债券市场稳定发展提出合理化建议。     

构建多元化的银行间债券市场参与者结构

参与者性质单调和结构失衡是阻碍我国银行间债券市场发展的重要因素、使债券的真实价格难以被发现，债券市场容量扩张受到限制，债券收益率曲线仅反映少数机构的预期。因此，为促进债券市场的发展，应丰富银行间债券市场的参与看结构，营造宽松、灵活、公平的政策环境。     

美国货币政策分析与债券投资回报预测

国际债券投资正成为中国金融机构重点开拓的重要业务之一。债券投资回报预测是债券投资决策过程的首要阶段，美国债券市场是世界上最发达的债券市场，也是我国商业银行和其它机构投资者重点投资的债券市场。货币政策分析是债券投资回报预测的基本依据。本文以美国债券     

银行间债券市场债券远期交易解读

2005年5月16日，中国人民银行发布《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》，标志着我国债券市场第一个衍生产品——债券远期的正式推出。该文介绍了债券远期交易推出的背景，以及债券远期的产品框架、制度架构和风险控制与管理。