实质重于形式原则在衍生金融工具会计中的应用分析

自 1972年首张货币期货合约在美国诞生以来 ,衍生金融工具在全球迅猛发展 ,金融市场上不断涌现出远期合约、期货合约、期权合约等创新金融工具。衍生金融工具的不断创新 ,对传统的会计模式产生了重大的影响和冲击。采取何种会计原则应对创新的衍生金融工具核算 ,本文就实质重于形式原则对衍生金融工具会计处理的影响谈谈看法。一、衍生金融工具定义及特点衍生金融工具 ,又称衍生金融产品、派生金融产品。它是一种交易手段或交易媒介 ,表现形式是双边合约或支付交易协议 ,其价值是从某种基本的价格利率或指数衍生而来。美国财务会计准则委员…     

市场环境下发电企业的运营风险控制

本文介绍了发电侧电力市场环境下,发电企业赖以规避市场风险的几种重要金融合约,并从规避市场风险的角度,提出了在发电侧电力市场的设计中,网、厂两家要考虑的一些重要问题.     

澳新南斯州电力市场的运作

（一）电力市场的模式州电力市场以发电商、配电商、终端用户及市场和系统操作商为主体，通过电网这个市场载体，构成电力市场。这个电力市场又可分为电力批发市场和电力零售市场，实行现货（市场）交易和金融合约交易。发电商把发出的电力卖给电力市场，市场把电力批发给配电商（通过市场及系统操作者来运作）。终端的大用户也可以通过合约形式从电力市场的发电商直接购电，而不通过配电商。市场规则规定，超过30兆瓦的发电厂必须加入批发市场。配电商从电力市场批得电力，卖给大小终端用户，柏威零售市场。在零售市场．大的用户可以自行优…     

差价合约模式在不同供求关系电力市场中的适用性研究

本文介绍了浙江电力市场所采用的差价合约模式的主要思想及其特点,并结合三种不同的市场情况——供远大于求、供略大于求和供小于求,分析了差价合约模式在不同供求关系市场中的适用性。     

中国资本市场开放进程中的风险分析(下)

三、金融创新风险中国资本市场的开放，外国金融机构进入中国以及监管的放松将使中国面临着一个金融创新的高潮。金融创新包括金融工具创新、金融市场创新、金融技术创新和金融制度创新。金融创新增加了整个金融体系的活力，但同时也给金融体系带来了巨大的风险。具体来说主要有金融衍生产品带来的风险和金融电子化风险。１．金融衍生产品风险金融衍生工具在为人们提供高效率的规避风险手段的同时，也不断地产生着高风险。根据巴塞尔银行监管委员会１９９４年主持完成的“普罗米歇尔报告（ThePromiselReport）”的研究，与金融衍生交易相…     

股指期货对我国证券市场的影响及对策初探

股指期货是金融衍生工具中非常重要的一种工具,作为20世纪80年代国际金融市场上最为重要的金融创新,目前已是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一。我国金融业内人士和理论界的一些专家学者对股指期货推出的呼声日渐高涨。推出股指期货对市场的影响有积极的一面,但在一定条件下也会加大市场的波动性,它的推出必然会对我国股票现货市场产生重要而深远的影响。本文通过对股指期货的功能及特有风险的探讨,分析股指期货对我国证券市场的影响,并提出相应的对策建议。     

股指期货对我国证券市场的影响及对策初探

股指期货是金融衍生工具中非常重要的一种工具,作为20世纪80年代国际金融市场上最为重要的金融创新,目前已是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一。我国金融业内人士和理论界的一些专家学者对股指期货推出的呼声日渐高涨。推出股指期货对市场的影响有积极的一面,但在一定条件下也会加大市场的波动性,它的推出必然会对我国股票现货市场产生重要而深远的影响。本文通过对股指期货的功能及特有风险的探讨,分析股指期货对我国证券市场的影响,并提出相应的对策建议。     

衍生之殇——高盛案溯源

编者按：高盛集团欺诈案的爆出,不仅在美国和全球金融界掀起巨澜,也对处于起步阶段的中国金融创新敲响了警钟。本文对金融衍生产品的起源与发展及其背后的经济逻辑进行了梳理,揭示了以国际金融资本游戏规则为主导的金融全球化的实质,指出金融衍生产品泛滥不仅是衍生之殇,而且将对经济发展造成巨大伤害。文章警示中国要反思金融改革之路和目前中国大宗商品国际采购管理体制存在的问题,使金融服务于实体产业而不使之成为虚拟衍生品滋生的土壤。     

基于期货套期保值策略的电价风险防范研究

作为一种有效的风险管理工具和交易手段,电力期贷的引入不仅给电力市场参与者提供了在发电量或负荷变化时获利的机会,同时规避了由于实时市场电价的波动给双方带来的风险。合约双方可以利用电力期贷合约进行套期保值,更好地防范和控制风险。本文研究了使风险最小化的最佳套期保值率,并进行了分析说明。最后结合中国的具体情况探讨了电力期贷今后在国内的发展。     

积极发展石油期货市场有效规避价格风险

石油期货是在期货交易所内对标定了未来交货期、交货地点和质量、数量的石油标准合同进行交易。与现货市场交易不同，期货交易是一种金融衍生物，实物交割很少，未平仓盘位一般按照交割日合约价格指数计算差额，以现金结算。期货市场在现代市场经济中有两个主要功能：一个是对远期价格的发现；一个是套期保值、规避风险。     

部分发达国家利率期货发展路径及对我国的启示

随着中国人民银行在1996年建立全国统一的拆借市场以及尝试国债市场化的发行,我国拉开了利率市场化的序幕。利率市场化加速推进的过程中,利率风险将逐步加大,利率期货作为有效的风险管理工具,已成为世界成熟金融市场最重要的金融衍生工具。本文研究了美国、英国和日本等发达国家利率期货的发展路径,并从利率现货市场培育、利率期货合约设计、政府监管和自律监管等三方面得到发展我国利率期货的启示。     

货币互换的应用及其会计核算

货币互换是一种金融衍生工具,系指交易双方按合约将一种货币与另一种货币进行交换。本文介绍了货币互换的概念、由来和特点,笔者还结合国际会计准则及相关会计制度并举例说明了货币互换的会计核算原则和方法。     

金融衍生工具的风险探析

金融衍生产品交易在我国的发展还处于初级阶段，而对于远期外汇交易、期权、掉期等金融衍生工具的运用，外资银行早已达到炉火纯青的地步。一旦允许外资银行开办远期结售汇之类的中间业务，必将很有竞争力。所以在中国金融界积极运作金融衍生工具之时，其风险研究非常必要。本文从金融衍生工具隐含的金融风险角度出发，深入探析了金融衍生工具对金融体系稳定性可能产生的威胁，以期对金融衍生工具有更为清醒的认识，并为防范金融风险提供一定的参考。     

发电企业参与竞价上网后的价格风险管理初探

随着电力市场化改革的深入和厂网分开、竞价上网的逐步实施,电力企业参与到激烈的市场竞争中去,将面临着价格风险。本文借鉴国际上电力期货市场运作的经验,对在我国电力市场中使用电力期货合约作为价格风险管理工具的可行性作了初步的探讨。     

电力期货市场对火电企业的影响

正电力期货是一种以期货合约方式交易的电力商品,电力期货合约由期货交易所统一制定,它规定了电力期货的未来交割时间和地点,是一种可交易的标准化远期合同。电力期货市场的建设以电力系统的安全稳定运行为前提,与电力现货市场息息相关,是电力体制改革不断深化后的成熟阶段。2015年3月15日,国务院出台《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发[2015]9号,简称9号文),启动了新一轮电力体制改革。9     

石化企业该如何规范套期保值,开展风险管理业务

为贯彻落实十九届四中全会关于"增强国有经济抗风险能力"的精神,督促中央企业切实加强金融衍生业务管理,建立"严格管控、规范操作、风险可控"的金融衍生业务监管体系,春节前夕,国务院国资委印发了《关于切实加强金融衍生业务管理有关事项的通知》。该《通知》主要精神有哪些?对市场将产生什么影响?     

电力现货市场背景下的发电集团运营机构设置

新一轮电改开启六年来,市场交易电量逐年增加,交易电量比重大幅提高,交易品种持续丰富,电力现货市场建设取得突破性进展。现货市场承载着电力的实物交割,具有发现电力在不同时空价格,还原电力商品属性,引导中长期合约签订的巨大作用。电力市场化改革的深入推进,特别是现货市场的全面开启,对发电集团市场运营管理模式带来了新的更高要求,亟需发电集团在经营理念转变、机构职能调整、技术实力提升上下大气力、寻求突破。     

如何规避能源和电力风险——解读《能源和电力风险管理》

能源和电力市场包罗万象，其中风险管理更是涉及了诸多如电力、石油、天然气等行业。包括电力在内的能源衍生品具备其独特性和复杂性。以电力为例，电力在每个月、每一周、每一天、每一时间区域、每个小时都会被传输，它的不可储存性也是为什么大多数著名的金融理论不能被用于电力衍生品的一个原因。能源衍生品，即能源资产的复杂结构超过其他任何东两，比如说发电厂和天然气储存。这些资产相当于一个复杂的期权组合投资，其定义需要大量对经济、环境、管制和其他问题的理解。因此，如何评估和管理能源市场中复杂的衍生工具所带来的风险，成为当前一个新的课题。     

欧洲电力期货市场发展经验与启示

<正>鉴于稳定的市场运行表现和合理的合约设计，欧洲电力期货已成为电力企业重要的风险管理工具。2022年1月，国家发改委、国家能源局发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，部署推进全国统一电力市场体系建设。纵观国际典型电力市场化国家和地区，电力期货都是其多层次电力市场体系的重要组成部分。     

金融衍生品业务管理制度与制度中隐藏的大象(下)

第三头大象:市场的规则与应知应会的问题金融市场的效率是普通商业市场的几十倍甚至上百倍,其根本原因是规则的透明。这些规则与合约共同构成了金融衍生品合约的法律要件。包括但不限于需要交割,则有公开透明的交割制度和相关的制度,想平仓(售出后回购)按照对应资产的交易规则交易即可。