管理通胀预期与货币政策风格转变

国内通胀预期的影响因素通常认为,影响通胀预期变动的因素主要有:一是当前通胀水平。通胀具有适应性调整的特点,当通胀预期较高时,会带动真实物价水平上升。而真实物价水     

金融动态

观点报道>>钟伟:政府应容忍资本市场上升以缓解通胀。安邦特约经济学家钟伟日前称,目前通胀成因有众多解释,一是输入型通胀的说法。钟伟认为,年初至今的高油价等可能对物价有一定冲击,但应该不是决定性因素。二是热钱作祟的说法。钟伟认为,一季度热钱内流可能超过千亿美元,但央行既然说80%的外汇占款已经对冲了,那么热钱应该不     

通胀目标制和名义GDP 目标制的比较

本文引入包含通胀预期和滞后产出缺口的新古典凯恩斯菲利普斯曲线,应用包含通胀偏差和产出缺口的贴现平方和的损失函数,从稳定通胀、稳定产出和损失函数方差的角度比较通胀目标制和名义GDP目标制,分析认为二者有不同的适用情况,不能简单评定孰优孰劣。本文实证结果显示中国货币政策偏向名义GDP目标制。     

房地产对冲通货膨胀能力的分析

传统资产组合理论认为,房地产资产兼具消费品投资品双重特性,有充分的对冲通胀的能力:当整体物价水平上涨时,投资者的名义资产回报率也会提高,实际资产回报率不变甚至可能提高;从而弥补了通胀带来的购买力下降抵御通胀风险。房地产是否的确具备对冲通胀的能力?国内研究尚缺乏足够证据证明这一点,而国外研究则结果各异。本文在98-09时间序列数据基础上对中国房地产资产的对冲通胀能力进行检验。结果认为尽管短期中房地产资产具备对冲预期和未预期通货膨胀能力,但在长期中,房地产资产无力冲通货膨胀,并非切实有效的抗通胀资产。     

管理通胀:核心任务

遏制通胀将是2011年中国经济工作的首要任务,这一点已成共识。对于2011年中国宏调调控手段和力度的所有揣摩,关键就在于对通胀和经济走势的判断。2011年通胀形势究竟如何?多数专家认为通胀仍将处于高位,原因有五:一是全球流动性泛滥,美元贬值,引发输入性通胀。二是中国近几年超量投入的流动性将对2011年的     

我国发行通胀指数化债券的必要性与可行性分析

目前国内物价水平上涨较为突出,人民的购买力下降,给我国居民的财富带来了较大损失。股票市场高风险,债券投资品种单一,使得投资者无法有效实现资产保值增值,而通胀指数债券无疑是应对该问题的有效金融工具。本文通过介绍国外通胀指数化债券的发展状况、运作原理,分析我国推行通胀指数债券的必要性、可行性,并借鉴国外通胀指数债券的发展为我国该种债券的推行提出政策建议。本文基于我国经济形势认为我国有必要发行通胀指数债券,并已具备发行通胀指数债券的基本条件。     

我国发行通胀指数化债券的必要性与可行性分析

目前国内物价水平上涨较为突出,人民的购买力下降,给我国居民的财富带来了较大损失。股票市场高风险,债券投资品种单一,使得投资者无法有效实现资产保值增值,而通胀指数债券无疑是应对该问题的有效金融工具。本文通过介绍国外通胀指数化债券的发展状况、运作原理,分析我国推行通胀指数债券的必要性、可行性,并借鉴国外通胀指数债券的发展为我国该种债券的推行提出政策建议。本文基于我国经济形势认为我国有必要发行通胀指数债券,并已具备发行通胀指数债券的基本条件。     

“全面通货膨胀时代”的观点缺乏依据

近期的月度CPI持续超过5%,使得各界对通货膨胀的成因及趋势判断各异。有的研究认为,中国已"无限接近通胀";也有报告指出,今年四季度通胀势必将放缓,通胀仍在可控范围内,由于食品价格上涨尚无传导到非食品价格的迹象,所谓中国进入"全面通胀时代"缺乏根据。     

越南通货膨胀的成因与启示

该文深入剖析了越南通货膨胀的发展和成因,认为此次越南乃至整个世界范围内的通胀失控,既有一国内部的原因,也有全球经济环境的原因。首先全球范围内石油价格和粮食价格的上涨都对越南的通胀失控影响显著;其次越南本国的粮食价格飞涨、流动性过剩和宏观调控失误也是重要原因;最后文章认为应该警惕越南通货膨胀的对外输出作用、全球货币政策需协调配合,同时在此次全球性通货膨胀的背景下,我国应该密切关注通胀效应的国际传递,谨慎对待宏观调控。     

我国经济在抑制高通胀中发展——抑制高通胀必须有适度从紧的财政政策相配合

本文对今年上半年经济金融形势和存在的问题进行了分析,认为在治理通胀方面,在货币政策上宜采取适时加息,但同时必须有适度从紧的财政政策相配合,因为导致通胀的根本原因是财政赤字过大,寅吃卯粮。同时,对财政金融全力扶持秋季丰收、加强对输入型通胀的管理、遏制"热钱"流入等问题提出了建议,以供探讨。     

调整正是低吸时

中期来看，决定市场的关键因素仍然在于通胀是否能够延续回落趋势、货币政策是否能够继续温和的放松，我们认为，尽管近期通胀预期有所回升、中长期通胀底部有可能抬高，但未来一个季度左右的时间内，CPI继续回落及温和性的货币政策松动都是比较确定的事情，因此，我们预计在3月份的宏观经济数据公布后（4月中旬公布），投资者对通胀的担忧情...     

当前通胀是怎样形成的

数据显示,2010年中国消费价格指数从6月的2．9％逐渐攀升到10月的4．4%,11月达到5．1％。对于这次物价上涨,很多主流学者认为,中国这些年来货币发行量远远超出GDP增长速度,是造成通胀预期的基本原因,甚至认为“中国进入了长期的高通胀时期”。中国会不会进入一个持续通胀的通道,究竟是什么原因引起了这次通胀,通胀的机制是否发生了变化,是需要研究的。     

高善文：本轮通胀潮水退去 经济紧缩周期进尾声

6月在猪肉价格异常快速上升以及蔬菜价格反季节波动的背景下,CPI创出了新高,公众对于通胀的担忧挥之不去,但我们认为,有初步证据表明,本轮通胀的潮水可能正在退去．     

通胀已经跨过高点

我们一直坚持认为2011年通胀前高后低,趋势逐步回落。从目前走势来看,促使通胀逐步回落的因素正在加强,本轮通胀的高点很可能已经过去。尽管未来通胀可能有所波动,但创新高的可能性不大。下半年通胀的压力将明显减弱,CPI将回落至3%～4%.预计全年通胀为4.2%。     

2010年通胀:是预期还是现实

本文认为,与工业化国家和其他新兴市场经济体不同,中国目前的财政状况仍相对健康,但2010年通胀风险依然存在.经济的较快增长、信贷超常增长加大了后续通胀的压力.进口通胀、农产品价格上涨、服务业价格上涨、工资上升可能是导致通胀的原因.但通胀能否成为现实,还要关注2010年上半年信贷增速等因素.     

浅谈通胀预期管理

本文分析了通胀预期管理的重要意义,认为应采取有力措施管理好通胀预期,并着重比较分析了货币政策工具中的提高利率与提高存款准备金率的正负效应。本文认为在目前通货膨胀并不很严重的情况下应以公开市场操作和有选择性的货币政策工具以及道义劝说为主,辅之以提高存款准备金率和利率。     

近忧通缩远虑通胀理财产品如何选择

2009年以来我国CPI指数持续告负,有不少人开始忧虑通缩时代是否即将来临;也有人认为通缩只是短暂现象,未来将面临着更大的通胀问题,如何抵御通胀才是关键。未来到底是通缩还是通胀？守财还是理财？对未来经济形势的判断,直接决定了大众的理财方向。如何做到科学理财最为关键。     

通胀已经跨过高点

我们一直坚持认为2011年通胀前高后低,趋势逐步回落。从目前走势来看,促使通胀逐步回落的因素正在加强,本轮通胀的高点很可能已经过去。尽管未来通胀可能有所波动,但创新高的可能性不大。下半年通胀的压力将明显减弱,CPI将回落至3％～4％．预计全年通胀为4．2％。     

通胀四季度会抬头吗?

通胀在2010～201 1年间基本上是调控的主要决定因素,2012年也不例外。之前市场基于对于通胀的谨慎判断,认为全年不会降息。这一判断随着超预期的放缓而落空。近期市场判断上出现新的矛盾,即认为经济会持续下行过程中,通胀反而上升。与这一判断相反,我们认为通胀在2012年下半年不会成为主要问题。以放缓为核心问题,资金价格仍将是继续放缓过程中的主要调控中介目标。     

近忧通缩远虑通胀理财产品如何选择

2009年以来我国CPI旨数持续告负,有不少人开始忧虑通缩时代是否即将来临:也有人认为通缩只是短暂现象,未来将面临着更大的通胀问题,如何抵御通胀才是关键.