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上海原油期货已成为较为成熟的国内上市期货品种,主要表现在交易流动性提升、市场参与者多元化且竞争程度高、价格发现功能得到较好发挥、形成了良好的期现互动,同时相关衍生品种类逐渐丰富。根据国际期货市场惯例,产业用户可以通过上海原油期货实货交割优化资源配置,利用月差结构套利,并利用期货和期权策略进行套期保值。为更好地服务实体经济,下一步需要优化交易机制以便于产业用户进行实货套利,引入外资做市商以进一步提升交易的国际化水平,并推动掉期市场发展,丰富石油期货产品体系。 相似文献
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柴玮 《中国电力企业管理》2022,(22):48-54
电力市场发展到今天,社会已形成一种共识:电力可以作为商品在市场中自由地交易。需要注意的是,目前技术条件下电力无法大规模经济性存储的现实,决定了电力与可产生库存的一般商品不同,平衡责任是电力商品价格的主要组成部分之一。因此,电力商品只有在实时平衡阶段才能完成物理意义上“商品”的交割,就是完成一般商品交易所谓“钱货两讫”的过程。上述原因决定了对于电力市场交易来说,在实时之前进行的交易,只能进行财务结算,而无法进行物理交割,即便是以实物交割为目的进行的交易,也只能等到实时平衡的时候才能完成交割。2020~2022年,我国电力市场建设成效显著,电力现货市场建设在全国范围内已广泛铺开。 相似文献
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正业内外人士翘首以待的中国原油期货,3月26日在上海国际能源交易中心正式上市交易。自此,中国乃至亚太地区终于迎来以中质含硫原油为交割品的原油期货品种,并承担着为中国乃至亚太地区争夺原油定价话语权的重任。目前全球主要的原油期货市场都集中在欧美,以WTI和布伦特两个原油期货品种为主。全球原油现货贸易中的定价,均是在不同程度上参考上述两大原油期 相似文献
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在对世界和亚洲石油期货发展情况和特点进行总结分析的基础上,结合中国石油期货市场发展的历史沿革,针对拟推出的上海原油期货的框架计划,对目前市场上存在的几个认识上的误区作了批判性思考和分析,包括:中国作为原油生产、消费和进口贸易大国,原油期货市场一经推出就必然会取得成功;原油期货市场应该将主要国产原油作为合约标的油种;期货合约标的油种上市交易,其价值一定会回归上涨,只要其价值回归、价格上涨,就一定有利于石油企业的发展和国家利益;推出原油期货市场,就意味着取得了原油定价权等. 相似文献
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套期保值是炼油企业和原油贸易公司锁定成本收益的重要手段。相较于原油期货和掉期等保值工具,期权可以以低成本有效对冲实货风险敞口,具有增加收益预期的优点。2021年6月21日中国原油期权合约正式上市交易,为中国企业开展期权保值提供了有利条件。结合原油贸易实货运作,探索期权在原油贸易保值中的应用,比较分析了不同情景下期权与掉期的保值效果和风险。原油交易期权在帮助企业实现保值目标的同时,存在期权的市场流动性风险、价格公允性风险、权利金价格波动风险、衍生品单边亏损导致的现金流风险、财务记账差异风险等。建议中国企业基于业务背景,合理制定保值方案;监控风险,明确止损机制;关注市场波动,谨慎操作期权组合;了解交易对手,谨防信用违约风险;建立有效的风险管理系统。 相似文献
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上海原油期货上市4年以来,市场规模持续扩大;市场结构持续优化,机构客户参与度大幅提升;境外客户参与度持续提高,认可度进一步增强。上海原油期货整体与全球原油市场保持高度相关性,对全球原油市场亚洲时段交易活跃度起到了积极作用。中国市场数据对上海原油期货价格的影响不断增强,上海原油期货对亚洲时段突发事件更敏感,上海原油期货价格对区域内资源配置起到引导作用。近两年,受新冠肺炎疫情、国际地缘政治等因素影响,全球原油价格出现大幅波动,上海原油期货在面临极端行情考验下,保持了稳中有进的态势,价格发现功能逐步显现。本文从实证研究的角度,通过统计学方法,发现上海原油期货上市4年来,对完善全球原油定价体系起到了积极的作用,其价格走势在体现全球供需、与全球油价高度相关的同时,逐渐显现出反映中国供求关系的“独立性”,为全球客户实现在亚太时区风险管理的需求提供更多的机会和可能。 相似文献
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魏法国 《中国电力企业管理》2021,(4):54-57
新一轮电改开启六年来,市场交易电量逐年增加,交易电量比重大幅提高,交易品种持续丰富,电力现货市场建设取得突破性进展。现货市场承载着电力的实物交割,具有发现电力在不同时空价格,还原电力商品属性,引导中长期合约签订的巨大作用。电力市场化改革的深入推进,特别是现货市场的全面开启,对发电集团市场运营管理模式带来了新的更高要求,亟需发电集团在经营理念转变、机构职能调整、技术实力提升上下大气力、寻求突破。 相似文献
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正金融市场的成熟及创新将为原油期货提供充足的流动性,我国的SC原油上市之后,争取亚洲地区的原油定价权指日可待。3月26日,等待了10余年的原油期货终于挂牌交易。这离不开我国能源贸易格局和竞争格局的改变,同时我国的金融市场今非昔比,金融创新为我国原油期货注入了新动力。有了"国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割"的基本思路,作为首次面向境外投资者的期货品种,我国原油期货走上成功国际舞台,成为亚 相似文献
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成品油销售企业业务类型之多、账实差异之大,货权风险是企业风险管理的重点。文章以中海油华南销售公司货权管理为研究对象,开展货权风险管理系统性研究和实践,从规范业务、实物管理、损溢管理、客存管理、监督检查和账实核对六个方面入手,借助信息化手段提供货权风险管理整体解决方案。 相似文献
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积极发展石油期货市场有效规避价格风险 总被引:3,自引:0,他引:3
石油期货是在期货交易所内对标定了未来交货期、交货地点和质量、数量的石油标准合同进行交易。与现货市场交易不同,期货交易是一种金融衍生物,实物交割很少,未平仓盘位一般按照交割日合约价格指数计算差额,以现金结算。期货市场在现代市场经济中有两个主要功能:一个是对远期价格的发现;一个是套期保值、规避风险。 相似文献
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第三头大象:市场的规则与应知应会的问题金融市场的效率是普通商业市场的几十倍甚至上百倍,其根本原因是规则的透明。这些规则与合约共同构成了金融衍生品合约的法律要件。包括但不限于需要交割,则有公开透明的交割制度和相关的制度,想平仓(售出后回购)按照对应资产的交易规则交易即可。 相似文献
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去年11月6日,上海国际能源交易中心股份有限公司在上海自贸区挂牌成立,这是我国原油期货市场建设的一件大事,也是资本市场落实国家建设上海自贸区战略的重大举措。上海国际能源交易中心成立后, 相似文献