谈可转换公司债券的融资优势与融资风险

可转换公司债券是一种发行人依照法定程序发行，在一定期间内依据约定条件可以转换为股标的公司债券，它是一种兼具债权凭证和股权凭证双穗生质的金融工具，是公司债券与股票的融合与创新，可转换公司券有一定的融资优势，诸如使企业达到筹资的目的，易于企业筹资等，但是可转换公司债券也有一定的融资风险，诸如发行失败、股票上市失败等。     

可转换债券融资述评

基于国外可转换债券融资的研究文献,从不对称信息、现金流、代理成本等三个方面进行了系统性的理论综述;从融资目的、发行企业财务特征、赎回策略、股价反映等四个方面进行了实证研究的综述,以期对中国利用可转换债券融资提供借鉴。     

可转换债券的融资原理

可转换债券是公司发行的附有转换权的公司债券,其持有人可以在规定的时间内, 按规定的转换价格将其转换为公司的普通股股票。而转换价格的制定是发行可转换债券的关键, 通过制定合理的转股价格,上市公司可以充分利用其相对于其它融资方式的优势, 以更低的融资 成本进行融资。     

中国上市公司可转换债券融资的思考

从可转换债券的概念和特征着手，分析了可转换债券融资方式的利弊，并针对我国上市公司可转换债券的发展现状和存在的问题提出了相应的对策。     

可转换债券——可调控的融资工具

可转换债券集股票和债券的双重特征及优点于一体，而回避了股票及债券的某些缺点，属于“准创新”的衍生型金融产品。它具有收益稳定、本金安全程度高和潜在转股等多种优点，投资者的可选择余地很大，因而在现阶段成为我国证券市场的又一个发展重点。     

中国上市公司选择可转换债券融资的实证研究

近年来,发行可转换债券成为中国上市公司重要的再融资渠道之一。通过对中国2001~2006年公告拟发行可转债及拟增发的上市公司采用单因素和Logistic多元回归分析,结果表明,资产负债率、市净率与可转债融资选择显著负相关,成长性、经营现金流易变程度与可转债融资选择显著正相关,公司的规模、成立年限、实物资产比例及盈利性对上市公司再融资选择无显著影响。     

关于可转换债券与企业资本结构

可转换债券是一种兼有股票和债券双重特性的金融品种，调整和优化企业资本结构是它的重要功能。公司可转换债券的设计要与企业融资结构和资产结构相适应，按照资本结构优化的要求来确定其发行规模。     

浅析企业发行可转换债券的策略

可转换债券的试点工作在我国刚刚起步,对可转换债券问题的研究已成为当前理论界关注的焦点,本文拟就企业发行可转换债券的策略进行探讨.主要包括票面利率、转换价格、赎回条款、回售条款及转股期限等票面要素的设计为企业实际筹资决策提供参考.     

从可转换债券融资看上市公司两类股东的利益冲突

上市公司利用可转换债券融资,体现了控股的非流通股股东的利益,却造成了非流通股股东与流通股股东在股权价值、股本扩容、股东收益和发行条款的设计等四个方面存在利益冲突.解决这一问题的关键是完善股权结构和妥善解决非流通股的流通问题.     

可转换债券的投资决策

可转换债券作为一种新的投、融资工具,自有它独有的特性。我们在采用可转换债券投资时,只有真正了解了其固有的一些特点,才能做出正确的投资决策。本文就是从可转换债券的投资效应入手,讨论影响其价值的因素以及说明可转换债券给投资者所带来的投资收益。     

融资模式效率比较与中国企业融资模式选择

在区别企业融资与企业融资模式、企业融资效率与企业融资模式效率概念的基础上,比较了保持距离型融资模式和关系型融资模式两种典型的企业融资模式效率,发现两种融资模式在不同的制度背景和经济发展阶段都有各自的效率优势,模式的选择关键是看本国的法律和经济背景.我国现阶段应在创造制度环境的基础上,发展以关系型融资为主、保持距离型为辅的融资模式.     

企业融资效率及理论分析框架

近年来，企业融资效率问题日益受到实务界和理论界的关注。然而，在企业融资效率的概念使用和分析思路上却比较模糊，这给企业融资效率问题的进一步研究带来了许多困惑。对此，本文在全面分析的基础上，提出了企业融资效率的完善定义，构建了企业融资效率的理论分析框架。最后通过比较分析，提出了衡量企业融资效率的综合评价指标。     

企业融资效率及其理论分析框架

近年来,企业融资效率问题日益受到实务界和理论界的关注。文章在全面分析的基础上,提出了企业融资效率的完整定义,构建了企业融资效率的理论分析框架。最后通过比较分析,提出了衡量企业融资效率的综合评价指标。     

发展私募股权市场提高中小企业融资效率

私募股权市场是创业企业、中等规模公司、陷入财务困境的公司和寻求收购融资的上市公司的重要融资市场。实际上，私募股权市场包括创业投资市场，换言之，前者的外延要大于后者。在私募股权市场上融资的企业，既有创业企业，也有中等规模的企业：既有非上市企业，也有上市公司。这意味着私募股权市场可以满足中小企业的间接融资需求。     

中国上市公司可转换债券融资分析——基于与增发的比较研究

本文通过对我国2001年至2006年公告拟发行可转债及拟增发的上市公司财务指标进行比较分析,试图探求上市公司发行可转债的动因。采用单因素和Logistic多元回归分析的结果表明,资产负债率、市净率与可转债融资选择显著负相关,公司规模、成长性、经营现金流易变程度与可转债融资选择显著正相关,成立年限、实物资产比例及盈利性对上市公司再融资选择无显著影响。     

可转换债券投融资绩效分析

可转换债券投融资绩效主要取决于发行公司的经营状况。对融资而言，可转换债券可带来融资成本低、股本稀释作用相对较弱、资本结构改善、灵活性强等绩效；对投资而言，可转换债券既提供了偿还本金的安全性，又给予了获得股票成长的潜在收益的机会。运用可转换债券进行有效的投融资活动，必须科学测算可转换债券的投融资绩效，才能避免投融资决策失误。     

浅析可转换债券的利与弊

可转换债券是继公司债券和股票之后的一种新的融资工具。可转换债券的发展与上市交易 ,为企业降低融资成本 ,改善资金结构 ,吸收长期稳定的投资起着重要作用。可转换债券对发行人和投资者来说各有利弊 ,风险与收益并存 ,需慎重对待。     

可转换债券的初始基准转换价格的确定

可转换债券是近年发展很快的金融创新品种。国内对于可转换债券的投资价值的研究已经比较全面了。从每股收益的角度来考察可转换债券的初始转换价格的确定,从而为可转换债券的发行公司选择最佳的发行时机提供参考。     

规范湖北省民间资本市场，提高融资效率

2007年美国次贷危机引发的2008年美国金融风暴导致了全球金融危机。为了减少国际金融危机对我国经济的影响,党中央国务院当机立断,果断出台了增加基本建设投资．扩大内需,促进经济发展的政策,拿出4万亿元资金来加大投入。全国各省市政府积极响应,针对本地区实际,制订了具体的发展计划。就湖北省而言,在这一轮刺激经济发展过程中。应该说给民间资本市场的进一步发展提供了千载难逢的大好时机。湖北省各级政府必须牢牢抓住这一难得的时机。着实规范湖北省民间资本市场,提高民间融资效率,为湖北省经济发展、为湖北省在中部崛起写下辉煌的一笔。