现金流量在长期投资决策评价中的重要性

长期投资评价是指利用一系列综合反映投资效益、投入产出关系的量化标准 ,衡量和比较长期投资方案可行性的过程。长期投资评价的常用指标大致可分为两类 :一类是贴现指标 ,即考虑了时间价值因素指标 ,如净现值和内含报酬率等 ;另一类是非贴现指标 ,即没有考虑时间价值因素的指标 ,如投资回收期、会计收益率等。无论哪一种评价分析指标 ,都是利用现金流量为基础进行计算 ,进而对长期投资方案进行分析评价和决策。因此 ,在进行长期投资决策时 ,必需事先预测各种投资方案在未来时期内的现金流出量和流入量 ,这是一项重要的基础工作 ,只有掌握现…     

谈收益现值法在林木资产评估中的应用

一、收益现值法简介运用收益现值法评估资产价值,首先要预测被评估资产的有效寿命期及在这个期间内每年给它的拥有者带来的收益,然后选择适宜的折现率,将未来收益折成现值,以各年收益的现值之和来作为资产的评估价值。其基本公式为：式中：P：收益现值,即资产评估价值。at：未来第t年的净收益,一般采用净现金流量。n：资产的剩余经济寿命周期。r：折现率。从公式可以看出,收益现值法评估资产的价值是把再生产过程中净回收的现金,扣除货币的“时间价值”后还原成的当前价值。它从资产购买者的角度出发,用投资决策的方法,采用投资…     

刍议Excel办公软件在项目投资指标计算中的应用

辽宁省固沙造林研究所是林业科研单位,每年都要进行科研项目的申报,在申报项目时,常常要对项目进行可行性论证,论证项目时,通常要编制现金净流量表,利用编制的现金净流量表计算项目净现值和内部收益率等指标,从经济角度论证项目是否可行。在计算净现值时,通过选定的折现率,查复利现值系数表或年金现值系数表求得净现值,尤其在进行内部收益率计算时,     

自由现金流、现金股利与过度投资实证研究

从詹森研究的自由现金流假说可以知道,过度投资,就是指经理人将企业的自由现金流投资于净现值为负的项目。目前,国企存在所有者虚化、公司结构混乱、股权构架不科学,还有就是我国资本市场处于不成熟阶段,国企投资过度。过度投资现象会阻碍国企价值的提升。从过度投资的定义看,过度投资是以过量自由现金流为前提的,投资者有动机利用自由现金进行投资,为获得最大利润,投资亏损项目。要想很好地控制过度投资,就要从自由现金流入手,现金股利的派发有助于遏制过度投资。企业只有出台高现金股利政策才可以限制投资负净现值项目,从而制约过度投资。     

现金流量比率分析

现金流量表是反映企业一定期间内现金的流入、流出及净额的财务报表。企业编制现金流量表的目的在于帮助投资者、债权人、企业管理者等获取企业现金流入和流出信息,以便于分析和评价企业获取现金和现金等价物的能力,并据以预测企业未来的现金流量。利用现金流量表有助于分析和评价以下问题:（１）企业偿债能力和支付股利能力;（２）企业未来获取现金的能力;（３）企业投资和筹资业务对经营成果和财务状况的影响;（４）企业取得净收益与经营活动现金流量产生差异的原因。对现金流量表可从不同角度用多种方法加以分析,比率分析就是其中常用的…     

1999年度注册会计师全国统一考试大纲

财务成本管理考试大纲一、财务管理概述（－）财务管理的目标（二）财务管理的内容（三）财务管理的环境二、对务青理的基础观念（－）货币的时间价值（二）风险和收益三、财务分析（一）财务分析概述（二）基本的财务比率（三）财务分析的应用四、财务计划（－）财务预测（二）利润规划（三）财务预算五、投资管理（－）投资项目评价的基本方法（二）投资项目评价方法的应用（三）投资项目的风险分析六、证券评价（－）债券评价（二）股票评价七、流动资全警理（一）现金和有价证券管理（二）应收账款管理（三）存货管理八、更资管理（－）…     

谈净现值和内部收益率指标的选用

净现值指标和内部收益率指标在评价投资效果时,其结论有时并不一致。在投资项目可行性分析中,既可以采用内部收益率指标,又可以采用净现值指标。在进行方案择优决策中,用净现值更能准确合理地反映出方案的实际效果。     

企业会计准则─—现金流量表

引言1．本准则规范现金流量表的编制方法及其应提供的信息。2．编制现金流量表的目的,是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息,以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力,并据以预测企业未来现金流量。定义3．本准则使用的下列术语,其定义为：（1）现金,指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。（2）现金等价物,指企业持有的期限短、流动性强。易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资（以下在提及“现金”时,除非同时提及现金等价物,均包括现金和现金等价物）。…     

净现值法与内含报酬率法比较分析

净现值法与内含报酬率法是长期投资决策分析中最常用的两种专门方法。净现值法在理论基础及计算方法两方面都要优于内含报酬率法,但在实际工作中,企业却倾向于采用内含报酬率法进行决策分析。在互斥投资方案的决策分析中,当两种方法出现相互矛盾的结论时,应选择净现值作为投资方案评价标准。     

企业财务比率分析（二十二）

企业财务比率分析（二十二）王英贤１０３、股利支付比率。指股份制企业普通股的每股股利与每股盈余之比。计算公式为：公式分子每股股利，即股份制企业年终经董事会决议，以税后可用于向投资者分红的那部分“净利”，支付给普通股股东持有的每一股普通股票的现金股利；分...     

现值计量属性在会计准则中的应用

新《企业会计准则——基本准则》规定：“在现值计量下,资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量.负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量.”该规定与国际会计准则委员会《编报财务报表的框架》第100项的规定基本一致,在财政部新颁布的具体会计准则中也得到广泛应用.     

计算现金流量应注意的问题

现金流量表是以现金及现金等价物为基础,反映企业一定期间内现金流出量、现金流入量以及来自经营活动、筹资活动和投资活动现金变化净额的会计报表,是资金表的一种形式。通过现金流量表,可以使报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力,资金增加的途径和减少的去向,从而预测企业未来。经营活动是企业最主要的营业活动,也是影响企业现金流量变动的最重要因素。本文拟通过对经营活动现金流量计算方法的比较与评价,说明企业在编制现金流量表时应注意的问题,进而使现金流量表的编制方法更加完善、适用。 　　一、经营活动现…     

企业财务比率分析（十一）

企业财务比率分析（十一）王英贤４６、固定资产增长率。指企业一定时期（年、季、月）内固定资产原值增加净额与期初固定资产原值之比。计算公式为：公式分子固定资产原值增加净额，就是计算期内固定资产原值增加数扣除本用固定资产原值减少被的差额。这个比率，用以衡量...     

水电站项目政府和社会资本合作特许期决策研究

在满足社会资本投资回报的要求下,以移交点为原点,对政府部门建立新的净现值-运营时间坐标,特许期移交的选择区间同时满足政府部门获得净现值非负。将其运用到水电站PPP项目中,考虑到水电站项目的特点和风险因素对特许期的影响,计算项目的净现值,在获得双方满意度的情况下,得出特许期的选择区间,从而对项目特许期移交进行谈判。     

屠宰自养生猪哪种情况要交税

国家为了鼓励退耕还林，制定了一系列的鼓励政策。这使得农民在为生态环境建设做出贡献的同时，能够获得利益，确保退耕还林的稳步实施。根据国务院最近下发的《关于进一步完善退耕还林政策措施的若干意见》，这些鼓励政策包括四个方面：一是国家无偿向退耕户提供粮食、现金补助。粮食和现金补助标准为：长江流域及南方地区，每亩退耕地每年补助粮食（原粮）１５０公斤；黄河流域及北方地区，每亩退耕地每年补助粮食（原粮）１００公斤。每亩退耕地每年补助现金２０元。粮食和现金补助年限：还草补助按２计算；还生态林补助暂按８年计算。二…     

企业财务比率分析（二十一）

企业财务比率分析（二十一）王英贤１００、销售净利率。指企业一定时期的税后净利额与同期销售（营业）收人总额之比。计算公式为：公式分子为扣除所得税后的净利润数，分母包括产品销售（主营业务）收人和其他销售（其他业务）收人。这个比率，反映企业一定时期全部销售...     

企业财务比率分析（五）

企业财务比率分析（五）王英贤（三）周转性比率１９、流动资产周转率。有三种表示方式：（１）流动资产周转次数。指企业计算期内周转额与该期流动资产平均余额之比，反映企业流动资产在这个期间内周转了多少次。计算公式为：月度流动资产平均余额一流动资产月初余额十流...     

政策信息

《国务院关于进一步完善退耕还林政策措施的若干意见》指出：国家无偿向退耕户提供粮食、现金补助。粮食和现金补助标准为：长江流域及南方地区，每亩退耕地每年补助粮食（原粮）１５０公斤；黄河流域及北方地区，每亩退耕地每年补助粮食（原粮）１００公斤。每亩退耕地每年补助现金２０元。粮食和现金补助年限，还草补助按２年计算；还经济林补助按５年计算；还生态林补助暂按８年计算。补助粮食（原粮）的价款按每公斤１．４元折价计算。补助粮食（原粮）的价款和现金由中央财政承担。在粮食和现金补助期间，退耕农户在完成现有耕地退耕还…     

经济评价中期望净现值准则的应用

本文阐述了投资项目经济评价中风险分析的界定,指出了评价项目是否可接受应使用期望净现值准则,并介绍了其基本原理以及一种计算期望净现值的模拟方法——蒙特卡洛模拟法。     

波士顿矩阵法的局限性

波士顿矩阵法是一种“成长-份额矩阵”分析方法，是最常见的业务投资组合分析方法。它将企业战略业务单位分为四种：（1）问题类（高市场增长率、低相对市场份额）；（2）明星类（高市场增长率、高相对市场份额）；（3）现金牛类（低市场增长率、高相对市场份额）；（4）狗类（低市场增长率、低相对市场份额）。