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“吹破了” 受巨额债务困扰，阿拉伯联合酋长国迪拜当局宣布，其主权投资实体迪拜世界公司将重组，公司所欠近600亿美元债务将至少延期六个月     

我国电力行业上市公司债务结构对公司业绩影响的研究

融资结构中的债务融资集中体现了债权人和债务人间的利益关系,不同的债务结构代表了不同利益相关主体的意志,融资结构的变化将直接影响到公司的绩效及价值.许多现代资本结构理论都表明,债务结构与公司绩效及价值之间存在着密切的关系.文章采用一元线性回归模型从债务期限结构和债务布置结构的角度,以电力行业上市公司为分析对象,实证检验了我国上市公司债务结构的选择对经营绩效的影响.     

迪拜危机

富有的阿联酋迪拜酋长国：2009年11月25日宣布，受巨额债务困扰，其最大国有集团迪拜世界公司将重组，公司所欠590多亿美元债务将至少延期6个月偿还，其中包括下属地产巨头纳西勒公司将于2009年12月到期的35亿美元伊斯兰债券。     

影响上市公司债务期限结构的因素分析

债务期限结构理论是企业融资结构理论的一个重要组成部分,它主要以企业长、短期负债的优化组合为研究重点。不仅行业特征、地区经济发展差异会导致上市公司采取不同的负债融资结构,而且上市公司的债务期限结构还将随着公司的成长机会、资产期限、非债务税盾、公司规模、实际税率和公司质量等因素的变化而变化。文章试从我国现状出发,分析证券市场中上市公司的债务期限结构情况以及上市公司债务期限结构的影响因素和决定性因素。     

从期权角度看公司决策

一、问题的提出 一个案例：X公司是一家财务杠杆比例很高的公司，已发行债券来筹资，所有的债务将在一年后到期，应付的利息和本金是50万美元。如果一年后公司的价值高于债务的面值，公司就可以偿还债务，如果公司的价值小于债务的面值，公司必须宣布破产，让债务人拥有公司。此时，对于公司所有者及债权人而言都面临一个选择：公司是否继续经营以图偿还债务并获得发展或者破产，债权人将考虑能否收回投资。     

新债务重组会计准则实施效果的实证研究

对2007与2008年应用债务重组准则的所有ST公司进行实证研究,发现其中50%以上公司运用债务重组损益增加净利润。为判断这些公司债务重组是采取实质性债务重组促进企业向健康发展,还是运用新债务重组准则虚构债务重组交易以虚构利润。文章选择依靠债务重组扭亏为盈公司为样本,追踪后续经营成果与经营效率变化。发现2007与2008年依靠债务重组扭亏为盈ST公司的后续经营成果有显著改善,经营效率为正公司数目也逐年增加。     

我国上市公司债务结构对业绩影响的实证研究

从公开债务（即公共债务）和非公开债务（即私人债务）的角度,分别研究了上市公司的公共债务资产比例,私人债务资产比例以及资产负债率对公司业绩的影响,发现公共债务在公司治理方面起到了显著的积极作用,而私人债务却由于其对经理人的软约束,并不利于公司整体业绩的提高和长远的发展。     

金融资产管理公司：债转股运行的关键环节

已经开始运行的债转股是目前我国金融制度创新与国企改革的一个热点。所谓债转股,即是将国有企业欠商业银行的债务转为商业银行对国有企业的股权,而银行则通过成立专门的金融资产管理公司对转为股权的不良债务进行管理与处置。因此,债转股实际上是将国企债务和银行不良贷款双重解困寄于金融资产管理公司这一在财政支持下的金融制度创新的运作之中。金融资产管理公司也就成了债转股故关键环节。 对化解银行不良资产,我国传统的做法和一些国家的经验     

治理环境、宗教因素与债务融资行为

以2002 - 2011年我国A股主板上市公司为研究样本,研究了宗教因素对上市公司债务融资行为的影响,包括公司的债务融资规模和公司的债务期限结构两方面。实证研究发现,上市公司所受的宗教影响程度与债务融资规模和债务期限结构是负相关的关系,在宗教影响较为浓厚的地区,上市公司总负债率和长期负债率比较低,说明这类公司更倾向于规避风险,而且更倾向于采用短期债务融资的方式。进一步研究表明,上市公司所处的地区治理环境会强化宗教因素与公司债务水平和债务期限结构的负相关关系。     

公司治理与债务融资期限结构研究

融资结构与公司治理息息相关。作为企业主要融资方式之一,债务融资能够对公司治理产生重要的影响。因此,债务融资的研究对于完善公司治理有着重大意义。近年来,随着我国市场经济的发展,国内学者对公司治理的研究也日益深入。但是多数文献侧重于对股权治理效应的研究,而对债务融资治理效应未予以应有的关注。债务融资在公司治理中对经营绩效产生的影响在公司治理中,债务融资会对公司的经营者、大股东及债权人的行为和动机产生影响。这些影响会造成两类股权代     

地方债Q&A

什么是地方债?全称为地方政府性债务,主要由三部分组成:地方政府负有偿还责任的债务(如地方政府债券)、负有担保责任的债务(如政府融资平台公司向企业举借的债务)、其他相关债务(指政府融资平台公司、经费补助事业单位等举借的债务。地方政府虽未提供担保,但如果债务单位出现债务危机,政府会承担救助责任)。     

地方债Q＆A

什么是地方债？ 全称为地方政府性债务,主要由三部分组成：地方政府负有偿还责任的债务（如地方政府债券）、负有担保责任的债务（如政府融资平台公司向企业举借的债务）、其他相关债务（指政府融资平台公司、经费补助事业单位等拳借的债务。地方政府虽未提供担保,但如果债务单位出现债务危机,政府会承担救助责任）。     

债务结构、企业绩效与上市公司治理问题的实证研究

上市公司的债务结构与公司治理绩效之间存在着密切的逻辑关系。本文利用上市公司年报数据分析描述了上市公司债务结构的整体和分类特征,并在此基础上估计了债务结构与公司绩效之间的关系。其结果表明,流动负债对公司经理层业绩的提高起到了积极作用。由企业之间资金占用所形成的债务关系对公司的所有者(股东)和经理层利益的维护有正面影响。而长期负债对公司绩效没有产生显著影响。     

美国联邦公司并购债务融资税收制度及其评析

鉴于公司并购中过度债务融资可能导致企业破产并进而给整体经济带来的不利影响，美国联邦所得税法专门规定了公司并购债务融资制度，以限制公司并购活动中过度债务融资。这些制度无疑具有合理性，值得中国借鉴。     

破产还是重组——债权人的策略选择

文章采用动态的观点,通过对一个陷入困境的企业各时点可能出现的状况进行分析,用数学模型说明债权人应该采取的积极策略。公司的生存能力与许多不确定性因素相关,在公司不能按时偿付债务违约之后,债权人不应急于作出破产清算的决定,最好的策略应该是延长债务期限,以便于了解公司更多的信息,等待时机做出最佳选择。文章也为很多公司在债务重组后业绩仍然较差或者债务较多提供了解释。     

印尼金光集团将两造纸厂资产转交政府

雅加达消息，印尼金光集团日前同意将属下的两大造纸公司──Arera Abadi 纸业公司和 Wirakarya Sakti 纸业公司的资产转交给政府，以抵偿所欠当地银行的部分债务。亚洲浆纸业集团总部设于新加坡，大部分业务在印尼，其余分散在中国与印度。这个世界排名第十位的亚洲浆纸业集团共欠下了高达122亿美元的债务。　　该公司的海外债权人对金光集团将属下的两大造纸厂的资产抵押给印尼政府的举措表示担心，他们认为自己的利益会因此被忽略，无法得到该集团的任何资产。该除了122亿美元直接贷款债务外，还有一笔39亿美元的担保债务。公司向债权…     

预算软约束与公司治理机制:由国内A股上市公司观察

从我国企业债务融资的制度背景出发,分析我国在转轨经济时期政府、国有上市公司和国有商业银行之间的内在关系所产生的预算软约束问题。由于预算的软约束,债务融资在我国上市公司的治理机制作用尚未得到有效发挥。为了检验债务融资公司治理作用的有效性,我们利用上海证券交易所和深圳证券交易所所有 A 股上市公司2001～2003年的数据,经过实证检验发现,债务融资与企业的价值是负相关的;并且在高成长公司中,债务融资与企业价值的负相关程度要弱于低成长公司。     

扑朔迷离的欧洲债务危机

2009年12月全球三大评级公司惠誉、标准普尔、穆迪分别将希腊主权信用等级下调,从而拉开希腊主权债务危机的序幕。2010年1月,西方评级公司警告将可能下调葡萄牙、西班牙等国的主权信用等级,引发了市场恐慌。     

债务期限与公司绩效——来自中国上市公司的经验证据

文章以沪深两市874家A股公司2005-2008年的数据为样本,通过建立联立方程模型,就债务期限对公司绩效的影响进行实证检验,发现上市公司短期债务的增加具有提高公司绩效的作用.     

负债累累 欧洲迪士尼公司再融资10亿欧元

（巴黎综合电）由于访客人次大跌加上负债累累,欧洲迪士尼公司近日公布,总值10亿多欧元的再融资计划将启动,该计划将包括股票销售和债务重组。据悉,欧洲迪士尼公司40%的股权由其母公司迪士尼公司持有,10%的股权在沙特王子阿尔瓦利德本塔拉尔手中。