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<正>一、股指期货概述1.股指期货产生背景及概况20世纪70年代,由于受石油危机的影响,美国经济陷入通货膨胀,为抑制通货膨胀,美国开始提高利率,但通货膨胀未减轻,反而引起大量人员失业,社会问题更加严重。美国不得不降利率,又导致物价上涨。1972年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出第一批利率期货合约。 相似文献
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股指期货是一种发展迅速的金融衍生产品,我国也于2010年推出了沪深300股指期货合约,因此股指期货合约的定价是其最重要研究方向之一.本文吸收和借鉴了国外的研究成果,深入探讨了股指期货的定价问题,包括股指期货的定价模型、股指期货无套利定价的实例分析、股指期货存在无套利区间的原因、影响我国股指期货定价的其它因素及其对策. 相似文献
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我国于2010年4月16日正式推出沪深300股指期货,股指期货推出后,沪深300股指期货指数和沪深300现货指数都出现较大波动,随之股指期货套利成为投资者获利或者是规避风险的投资方法之一.而期现套利是应用比较广泛的. 相似文献
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我国已经推出沪深300股指期货,开始了沪深300指数合约的交易,作为股指期货三大交易类别的股指期货套利交易在股指期货交易中占有十分重要的地位,也是以各大机构投资者为主体的股指期货市场交易主体的关注热点之一.因此,研究沪深300指数股指期货套利交易策略具有很大的现实意义.本文主要对股指期货的跨期套利模型进行研究,利用模拟期货市场的数据进行实证分析,给投资者提供一些股指期货跨期套利方面的建议. 相似文献
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沪深300股指期货的无套利区间实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
在股指期货的推出日益临近之际,本文研究了股指期货的期现套利策略。首先对无套利区间的计量模型加以确定,然后通过沪深300指数期货仿真交易的数据来分析套利机会,最后以此来分析我国正式推出股指期货后可能出现的情况。 相似文献
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北京第二外国语学院科研立项小组 《时代金融》2011,(9)
股指期货和ETF基金是我国资本市场现有交易品种,投资者分别通过股指期货或ETF可进行套利交易。股指期货的特点是高杠杆性;ETF的特点是价值稳定﹑流动性高。本文通过对上证50ETF和沪深300股指期货历史交易数据进行分析,发现两者都是非平稳时间序列数据,因此利用协整检验,发现二者具有长期均衡的协整关系,进而构建协整模型,证明沪深300股指期货与上证50ETF基金可以进行复合套利,并得出二者回归模型。 相似文献
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沪深300股指期货定价误差及影响因素分析 总被引:1,自引:0,他引:1
文章运用持有成本模型、无套利定价原理以及回归分析,分别对日交易数据、日内5分钟数据对我国沪深300股指期货的定价误差及影响定价误差幅度的因素进行了实证研究,研究表明我国沪深300股指期货的价格在大多数时间是偏高的,在考虑套利成本的情况下,股指期货的定价在大多数时间是有效率的,但是在股票市场大幅波动的时段,股指期货的定价在存在较大幅度的定价误差。从影响股指期货定价误差幅度的因素来看,距到期日越远定价误差越大,现货指数波动越剧烈定价误差越大,股指期货持仓量对定价误差没有显著影响,加息对定价误差的影响跟加息日期有关。 相似文献
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北京第二外国语学院科研立项小组 《云南金融》2011,(3X):101-102
股指期货和ETF基金是我国资本市场现有交易品种,投资者分别通过股指期货或ETF可进行套利交易。股指期货的特点是高杠杆性;ETF的特点是价值稳定﹑流动性高。本文通过对上证50ETF和沪深300股指期货历史交易数据进行分析,发现两者都是非平稳时间序列数据,因此利用协整检验,发现二者具有长期均衡的协整关系,进而构建协整模型,证明沪深300股指期货与上证50ETF基金可以进行复合套利,并得出二者回归模型。 相似文献
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在介绍股指期货的理论定价模型与套利原理的基础上,利用香港恒指期货数据实证分析了股指期货期现套利的基本思路,并就即将上市的沪深300股指期货的套利应用提出可供参考的现货模拟策略。 相似文献
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沪深300股指期货的上市为股指期货跨期套利研究的实证分析提供了真实的数据基础。本文在对期货套利的概念和种类进行介绍的基础上,构建股指期货跨期套利模型,最后,以沪深300股指期货真实交易数据为基础进行了实证分析,结果显示,目前,国内股指期货市场存在较多的跨期套利机会,市场有效性缺失,并对此结果提出了相应的政策建议。 相似文献
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肖逵 《中国农业银行武汉培训学院学报》2007,(3):5-36
期现套利是利用股指期货这一衍生工具和它的标的现货产品——沪深300指数之间的差价和价格走势的趋同性,进行反向交易,套取其中的差价作为投资者利润的一种交易方式。但是如何能控制其中的风险点?这就需要建立合适、精确的股指期货期现套利定价模型。 相似文献
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股指期货在我国的上市时间还比较短,在交易过程中不可避免的存在定价不当的问题,进而产生套利机会.本文在考虑部分市场摩擦的情况下,来探究我国沪深300股指期货中是否存在套利机会. 相似文献
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本文主要针对股指期货期现套利操作中现货指数构建的环节进行深度研究,对于跟踪指数变化的指数现货复制的几种方法进行比较,分析在不同情况下,对于不同投资者应采取的现货指数复制方法。同时,借鉴国外股指期货期现套利的经验,分析中国期现套利的改进方向。本文研究的主要目的在于指导中国未来股指期货期现套利的发展,抓住等多的套利机会。 相似文献
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基于现货指数构建方法的股指期货套利研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文主要针对股指期货期现套利操作中现货指数构建的环节进行深度研究,对于跟踪指数变化的指数现货复制的几种方法进行比较,分析在不同情况下,对于不同投资者应采取的现货指数复制方法。同时,借鉴国外股指期货期现套利的经验,分析中国期现套利的改进方向。本文研究的主要目的在于指导中国未来股指期货期现套利的发展,抓住等多的套利机会。 相似文献
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<正>1982年2月,美国堪萨斯期货交易所推出了世界上的首个股指期货合约。此后,世界各大交易所纷纷推出股指期货交易品种。随着我国资本市场的日渐发展,我国的股指期货也即将推出,由于股指期货的杠杆性、高风险性和复杂性特征,因此如何在实际的工作中对股指期货进行有效的会计核算并不断地完善和发展会计核算的程序和方法,成为报表相关者所关注的问题。 相似文献