激励相容:我国银行监管的现实选择

近 年 来 , 我国 银 行 监 管取 得 了 明 显成 效 , 监 管水 平 不 断 提 高 。 但 同 时 , 我 国 银 行 监 管 中 存 在 一 些 特 殊 的 问 题 主 要 表 现在 监 管 不 足和 监 管 过 度并 存 。 激 励 不 相 容 的 监 管 是 造 成 这 种 现 象 的 重 要 原 因 。 本 文 首 先 提 出 了 银 行 监 管 的 激 励 相容 理论 , 接着 分析 了 激励 不相 容 监管 带来 的 问题 ,最 后 提出 了我 国 引入 激励 相 容监 管的 建 议。     

激励相容:我国银行监管的现实选择

近年来,我国银行监管取得了明显成效,监管水平不断提高.但同时,我国银行监管中存在一些特殊的问题,主要表现在监管不足和监管过度并存.激励不相容的监管是造成这种现象的重要原因.本文首先提出了银行监管的激励相容理论,接着分析了激励不相容监管带来的问题,最后提出了我国引入激励相容监管的建议.     

中国银行业资本监管新规的激励相容特性研究

全球金融监管倡导激励相容,强调金融机构自身目标与监管者目标协调一致。在分析中国银行业资本监管新规激励相容特征的基础上,对商业银行“三性”目标与监管机构目标的激励相容程度进行测算,运用 GMM 方法对资本监管目标与商业银行目标模型进行检验,发现资本监管目标与商业银行盈利性目标并不冲突,而且银行自身持有资本的意愿能够降低风险行为,但是资本充足率监管对于流动性的影响并不显著。可见,当前中国银行业资本监管整体上具有激励相容特性,但在流动性和风险性方面激励程度有待加强。     

激励相容:我国银行安全网改进的新思路

各国现行的银行安全网存在种种弊端，在处理银行危机的过程中产生了诸多负面效果，设计不适当的银行安全网甚至加大了一国银行体系的脆弱性。本文分析了现行的银行安全网存在的缺陷，并在此基础上提出了与市场激励相容的银行安全网的设计思想，以期为我国银行安全网的改进提供新的思路。     

金融监管运行中激励相容制度安排

运用博奕论,作者揭示了信息不对称条件下,目前我国的金融监管机构难以提供有效监管或监管效用不足,以及由于监管机构监管效力不足导致金融机构存在巨大风险。解决监管机构效率低下的关键在于,通过提高金融市场透明度、改革金融监管体制等在社会公众与监管当局之间、监管机构与金融机构之间和监管当局内部形成激励相容机制。     

构建预先承诺制的激励相容监管机制的思考

预先承诺制是采用激励相容的原理，设定一个测试期间，银行或其他金融机构在测试期初向监管当局承诺测试期内将保持的最大损失值，淡化过程监管，金融机构自主选择风险管理模型，但是若测试期的累计损失超过承诺水平，监管者将对该银行进行处罚。在我国引入并推行预先承诺制，将能较好地解决监管与被监管者之间的目标冲突。     

金融业潜规则与激励相容监管体制的构建

潜规则在我国金融业广泛存在着。马后炮式监管是潜规则形成的一个重要因素。潜规则造成了不少后果,如政府注资低效性、金融业违规屡禁不止、不良贷款率居高不下。改变马后炮监管,就要建立激励相容监管模式,以激励相容为核心,包括激励、约束、相容三个环节。     

激励相容监管机制:银行业监管效率的基石

信息不对称条件会导致监管当局提供有效监管激励的缺失和监管的低效率。因而我国银行监管改革的关键是通过监管的透明度建设、相应的制度安排及金融机构治理结构的完善，形成银行监管的激励相客机制。     

激励相容:场外衍生品市场监管立法的适应性选择

我国场外衍生品市场存在市场创新不足与企业需求旺盛、统一立法缺位与政府监管过紧并存等矛盾,市场"一放就乱,一管就死",具有重塑监管立法基本理念之必要性。根据金融监管理论与国际场外衍生品市场实践经验教训,"激励相容"理论是我国场外衍生品市场监管立法的适应性选择。我国应当首先建立激励相容的监管立法框架设计,并具体制定基于信息不对称的行为监管和基于宏观审慎的主体监管制度。     

高校人才财务激励初探

现有的高校人才激励体系往往注重于教师,而忽略学生这一重要人才资源。文章在界定高校人才财务激励相关概念的基础上,重点进行了高校人才财务激励体系设计。从个人激励和团队激励两大方面建立了较系统的财务激励模型。个人激励又包括了教师和学生两个具体方面。文章设计的财务量化激励体系,可以为高校人才财务激励提供理论和实务的指导。     

金融经营者不当销售行为的法律规制——以信义义务为进路

一些金融经营者在金融商品交易过程中存在不当销售行为,给金融消费者带来财产损失。然而依据我国现行的有关法律规则,消费者通常难以获得有效的法律救济。在英美法国家,法院通过信义关系理论将金融经营者与金融消费者之间的关系认定为一种信义关系,并在此基础上对经营者设定信义义务的约束,相关原理和规则值得我国立法借鉴。我国立法宜应明确以适当性原则以及说明义务为主要内容的信义义务规则,确立违反信义义务的民事责任,从而为消费者提供可以援引的私法规则。     

关于当前我国证券公司实行股权激励的监管思考

我国证券公司目前实行股权激励的部分背景条件正逐步形成,但是仍存在制约因素,而且可供复制的相关成功实践较少。因此,全面开展证券公司股权激励还为时过早,证券监管部门应引导先试点再推行,使得股权激励为证券业发展发挥积极作用。     

关于完善上市公司股权激励税收政策的思考

在实施“大众创业、万众创新”的战略大背景下,股权激励作为一种长期薪酬激励制度与促进创业创新的重要手段备受关注.股权激励效应的充分发挥有赖于税收政策的大力支持与有效配合.而我国现行股权激励税收政策设计遵循的是“公平优先、兼顾效率”原则,未能有效地引导、促进股权激励的发展,尚存在一些问题:一是股权激励税收政策设计目的与股权激励目标有冲突;二是股票期权计划分类不科学、税收政策导向不明确;三是授权日或行权日纳税的规定影响股权激励效用的发挥,极易诱发高管的机会主义行为;四是股权激励税收优惠政策不完善、税收优惠力度不足;五是上市公司与非上市公司、个人所得税与企业所得税有关股权激励的税收政策不协调.文章回顾了股权激励税收政策的已有研究,梳理了上市公司股权激励征税的国际经验,提出了完善我国上市公司股权激励税收政策的建议.     

论影子银行体系国际监管的进展、不足、出路

本文对比分析美国、欧盟和英国等主要经济体和金融稳定理事会对影子银行体系的监管进展、不足和出路,认为应从信用创造视角透视影子银行体系运行的内在缺陷,欧美和国际监管措施未来应该完善其内在缺陷。最后提出应客观对待中国的影子银行体系发展,不应盲目监管而应鼓励其发展,并监测内在风险机理。     

股权激励计划契约结构对其激励效应的影响

依据2007年1月1日至2012年12月31日期间首次公告股票期权计划激励方案的上市公司数据,考量股权激励计划契约结构对其激励效应的影响。结果表明：股权激励计划中高管激励比例、行权价格、绩效条件严格度、激励强度及激励期限均将对其激励效应产生正向影响。上市公司设计股权激励计划契约时,应适当扩大高管激励比例、提升行权价格、提高绩效条件严格度,增加激励强度、延长激励期限以增强股权激励计划激励效应。     

基于演化博弈的消费金融资产证券化与激励型监管关系研究

2020年11月央行与银保监会联合印发《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》对消费金融资产证券化规模做出明确限制,如何有效治理消费金融公司的违规行为成为金融监管领域的核心议题。本文基于演化博弈理论,将激励机制纳入分析框架,研究消费金融公司与监管机构在动态博弈中的策略选择并借助理论建模分析二者演化博弈均衡问题。研究结果表明:消费金融公司与监管机构策略选择的外部性,隐含了演化稳定策略的存在性;消费金融公司与监管机构的利益不一致,使得博弈系统可能存在不稳定状态;博弈系统是否存在稳定组合策略取决于监管成本与社会损失的相对大小以及违规发行超额获利与违规处罚和合规激励之和的相对大小。     

银行业规制效果：基于中国银行业数据的实证研究

本文运用1997—2010年中国银行业规制的相关数据对中国银行业规制效果进行了系统的实证检验。研究表明：市场约束、政府监管能力与资本充足率在促进中国银行业经营效率提高与降低银行业风险上不完全显著,但交互项对促进银行业经营效率提高与降低银行业风险方面存在互补或替代关系。     

国际货币制度变迁的系统相容性分析

从系统相容性的角度分析国际货币制度变迁的百年历史 ,为关于国际货币制度的探讨提供了一个新的视角和平台。迄今为止的国际货币制度采取的形式都位于相容性模型的解集中。当系统的不相容性累计到一定程度之后 ,系统均衡被打破 ,货币金融危机频仍 ,新的系统则应运而生。实物本位终将为信用本位所取代 ,货币本位的虚拟化不可避免。全球化背景下浮动汇率制将以货币联盟的形式向固定汇率制复归。国际货币制度的最终演进方向是全球统一货币