融资约束与企业R&D投资效率研究——基于中国中小板上市公司的经验证据

企业竞争力的提高离不开R&D投入。由于规模小、缺乏资产抵押、信用评级低等,中小型企业受到更大的融资约束,企业R&D投资能力及效率相对较弱。文章针对中小企业的融资约束,选取我国中小板622家上市公司数据,构建融资约束指数并运用随机边界分析测算我国中小企业R&D效率,探究融资约束对企业R&D投资效率的影响。在此基础上,提出促进我国中小企业R&D投资效率的对策建议。     

研发投入对企业绩效的实证研究——基于我国新能源企业上市公司数据的经验分析

在中国能源结构的转型和新能源企业上市过程中,R&D投入是企业战略发展核心的推动力。文章分析了R&D投入对我国新能源上市公司绩效影响机理,并根据对中国20家新能源上市公司在2006—2010这五年的财务数据,用面板数据模型从新能源上市公司的股价收益率和营业收入占资产总额比重两个维度作为绩效衡量标准,分析新能源上市公司R&D投入对企业绩效的影响,研究结果发现在过去五年,R&D投入对企业绩效之间不存在明显关系,我国新能源上市公司并没有把R&D投入有效转化成企业绩效,从企业发展、研发进程、新能源企业自身特点方面剖析原因,并给出了有效提高R&D投入影响企业绩效水平的建议。     

R&D投入绩效相关研究综述

从国家和企业两个层面,对R&D投入绩效、R&D投入与宏观经济增长的关系、R&D投入与企业生产效率及企业业绩的关系的相关文献进行综述发现:大多数学者认为在宏观层面R&D活动对国家和地区经济增长起到了促进作用;在微观层面,国外学者认为R&D投入对企业的生产效率、市场价值及企业业绩具有显著的正面影响,国内学者由于样本选择差异及信息披露不足等原因,得出了不同的观点,一部分学者认为R&D投入对企业的业绩具有显著的正面作用,并具有一定的滞后性,另一部分学者认为R&D投入与企业业绩不存在显著的正相关关系。     

融资约束与企业R & D投资效率研究*--基于中国中小板上市公司的经验证据

企业竞争力的提高离不开R&D投入。由于规模小、缺乏资产抵押、信用评级低等，中小型企业受到更大的融资约束，企业R&D投资能力及效率相对较弱。文章针对中小企业的融资约束，选取我国中小板622家上市公司数据，构建融资约束指数并运用随机边界分析测算我国中小企业R&D效率，探究融资约束对企业R&D投资效率的影响。在此基础上，提出促进我国中小企业R&D投资效率的对策建议。     

产品市场竞争与企业R&D投入强度:基于中国中小板和创业板上市公司的经验证据

文章以我国2007年～2010年披露了R&D投入的深市中小板和创业板上市公司为样本,共1 260个观测值,检验了产品市场竞争对企业R&D投入强度的影响。研究结果表明,总体上,产品市场的竞争程度与企业R&D的投入强度显著负相关;进一步按照产品市场竞争程度的强弱进行分组检验,结果发现:当处于较强的产品竞争程度时,产品市场的竞争程度与企业R&D的投入强度显著正相关;当处于较弱的竞争程度时,产品市场的竞争程度与企业R&D的投入强度显著负相关。     

中小高科技企业R&D投入与企业成长的相关性研究

本文以我国中小高科技公司为研究对象,从盈利能力、发展能力方面对R&D投入与企业的成长关系进行分析。研究结果发现,大量的R&D经费投入与积累实现企业发展的重要因素之一。企业R&D效率总体呈现逐步提高的态势,但效率的提高主要依靠R&D规模的扩大,未来企业在R&D效率的提高上存在着很大的空间。最后提出提高企业R&D效益的若干对策。     

政府行为,R&D投入对企业创新的激励

在企业的诸多创新行为中,R&D活动占据着最重要的地位,发挥了核心作用.现有研究表明,政府行为对企业创新有着重要的激励作用,特别是政府针对企业的R&D投入对企业创新影响更深.文章通过对我国政府R&D投入强度的综舍考察,从四个角度分析了政府R&D投入对企业R&D投入产生的交互影响,进而得出改善政府行为、促进企业创新的政策建议.     

审计质量、政府补助与企业R&D投入

文章以沪深A股上市企业2014—2018年的面板数据为研究样本,基于企业产权性质和盈利能力对上市公司进行分类,综合讨论政府补助和审计质量对4类企业R&D投入产生的外部激励和监督效应。研究发现:审计质量与企业R&D投入呈正相关性;政府补助能够提高企业R&D投入,但这种外部激励效应在不同类型的企业中存在差异,即相对于民营企业和亏损型企业,政府补助更能够提高国有企业和盈利型企业对R&D的投入;并且高质量审计能够进一步加强政府补助与企业R&D投入的正相关性。     

我国R&O经费投入分析及对策

我国自改革开放以来,R&D活动日益受到政府和企业的重视,R&D经费投入不断增长,但与国际一般规律相比较,我国R&D经费投入强度不足,明显滞后.从R&D经费投资主体来看,我国的R&D活动呈现出企业主导型显著特征,政府的投入力度不够,从而导致了基础研究的落后.文章针对这些状况,就我国R&D经费投入强度和模式以及R&D活动类型提出了相应的政策建议.     

制度环境对企业R＆D投入的影响

文章从股权性质和制度环境两个角度,依据我国上市公司R&D投入的现状,分析在我国特殊制度背景下企业R&D投入偏低的原因,以及各制度因素对企业R&D投入的影响效果,从而制定出有利于促进企业增加研发投入的政策.     

我国政府R&D直接资助的规模与结构探究

文章着重分析了政府对企业R&D直接资助的规模与结构。在此基础上,对我国R&D经费投入总体情况作出以下评价:第一,我国R&D经费投入不足,缺乏一套较为稳定和长期的R&D经费投入机制;第二,我国R&D经费投入的结构占比不合理;第三,企业是我国R&D投入当之无愧的执行主体。就我国政府对企业R&D直接资助作出以下评价:第一,政府对企业R&D直接资助力度在加强但比重仍然偏低,并且倾向于大中型企业;第二,政府资助对象主要是内资企业,且对私营经济的资助总量偏低;第三,政府资助的行业投向有待优化,对高技术产业资助力度有待加强。     

高管团队能力特征、股权激励与企业R&D投入——基于创业板上市公司的实证研究

创新性是创业板上市公司的重要特征,而企业R&D投入主要取决于高管团队的能力,什么样的高管团队能力特征有利于企业促进创新研发,通过股权激励能否有效激励高管团队增加研发投入?文章以2012—2017年创业板上市公司为研究对象,研究高管团队学历、任期和专业技术背景三方面能力特征与企业R&D投入之间的关系,并讨论股票期权与限制性股票在两者之间的调节作用。研究发现:高管团队平均学历、专业技术背景平均值与R&D投入正相关,高管团队能力特征的异质性均与企业R&D投入负相关,股票期权、限制性股票能影响高管团队能力特征的某些方面并对企业R&D投入发挥一定的调节作用。     

民营企业R&D投入与税收激励实证研究——以广东为例

为揭示民营企业R&D投入与税收激励政策的关系,文章以广东为例,通过R&D投入、企业所得税收入、政府支持R&D活动规模以上民营企业单位数、企业享受所得税优惠等相关数据,构建以R&D投入为基础的变量指标,进行多元线性回归。研究结果表明:有效的税收激励政策可以促进民营企业R&D投入,提高企业科技创新能力。     

企业不同发展阶段对R&D投入影响的实证研究

在学术界,关于R&D投入影响因素的研究可以说已相当成熟,尤其是在国外,无论是在研究方法、研究深度还是在研究对象细化等方面都已取得了显著的成果,但关于企业不同发展阶段与R&D投入关系的研究却很匮乏。因此,文章主要研究分析我国制造业上市公司的不同发展阶段对R&D投入的影响。研究结果表明,企业不同发展阶段的R&D投入各不相同。     

工业行业的资源投入与创新效率——基于中国大中型工业部门的研究

大中型工业企业在很大程度上体现了我国工业乃至整个经济的增长方式和特点,必须大力提升其创新能力,从效率的层面看就是力图最大限度地降低投入而提高产出.通过创新系统理论和技术效率理论,本文应用DEA方法测度了大中型工业企业的33个行业1999～2006年间的行业R&D效率.研究发现,大中型工业企业近年来R&D效率提升并不明显;高投入强度的行业并不具备显著的效率优势.从长远来看,创新能力的提高不仅需要加大投入,创新效率的提升也是不容忽视的.     

我国上市公司资本投向分布与结构效率研究——追溯产权控制路径的实证考察

本文将终极股东的现金流权比例和控制链层级统一到完整的终极控制路径之下,研究发现:终极控制路径中的现金流权比例越低或控制层级越多,终极股东越有动机增加固定资产、无形资产和股权并购上的自利性资本投入,并且削减R&D投资.终极控制路径对资本投向的影响因不同产权性质而存在差异.增加R&D投资整体上有利于缓解投资结构异化,提升资本投资的总体效率.     

R&D投入与中小高新技术公司价值的相关性分析

R&D是企业成长的源泉和内动力,持续不断的R&D投入是企业获取长期竞争优势、提升公司价值的基本投资保证。本文以中小高新技术企业为研究对象,以2007~2009年为检验区间,通过改进Fama-French模型,考察R&D投入与公司价值的关系。结果发现:R&D投入与公司价值显著正相关;披露R&D投入的公司的股票收益高于未披露R&D公司的股票收益;中小高新技术企业的R&D活动对公司价值的影响具有长期性,但目前R&D活动却偏重于短期效益。     

会计方法选择对R&D投入的影响研究——基于生物制药业上市公司的数据分析

随着2007年1月1日起新的企业会计准则在上市公司中实行,开发支出可以有条件资本化这一会计处理方法成为广大研究学者关注的焦点。文章以我国A股生物制药业上市公司为研究样本,对R&D会计处理方法与R&D投入的关系进行了实证检验。结果显示:企业R&D投入与资本化率不相关。这一研究结论意味着生物制药业管理者的短期倾向并不明显,研发费用有条件资本化这一会计处理方法的变动并未有效刺激研发投入。相比R&D投入资本化带来的利润增加,生物制药业的管理者或许更偏好R&D投入费用化带来的税收优惠。     

环境不确定性、CEO权力与企业创新投入

文章以2010—2014年沪市A股上市公司数据为样本,基于现代管家理论并结合产权性质和环境不确定性研究了CEO权力对企业创新投入决策机制的影响。研究发现CEO权力与企业创新投入呈显著正相关关系,即CEO权力越大,企业创新投入水平越高。进一步研究发现产权性质和环境不确定性都对CEO权力与企业创新投入关系有影响。相比国有企业,CEO在非国有企业中更适合发挥"管家"角色;相比环境不确定性较低样本组,CEO权力与企业创新投入正相关关系在环境不确定性较高样本组更加显著。研究表明企业应结合具体环境变化赋予CEO一定自由裁量权以充分发挥"管家"职能从而提高企业创新投入水平。     

人力资本与R&D如何影响全要素生产率——基于中国大中型工业企业的经验分析

基于2000～2007年中国大中型工业企业的行业数据,本文利用投入—产出表将行业间R&D溢出区分为前向和后向,使用数据包络方法计算各行业的Malmquist生产率指数,并将其分解为技术效率和技术进步。在控制行业技术特征和所有制结构的条件下,考察了人力资本、R&D、前向和后向R&D溢出以及人力资本和R&D及R&D溢出之间的交互作用对全要素生产率、技术效率和技术进步的影响。最后,还比较了这种影响在高技术产业与低技术产业之间的异同。