东方电机企业价值评估案例分析

本文通过对东方电机的A股的市场价值和H股的市场价值进行评估,发现A股市场和H股市场反映的企业价值都高于我们评估的价值,资本市场的估价职能都处于高估状态,同时发现A股的企业价值和H股的企业价值偏离较大.     

市场短线难有大作为

<正>当前低利率、低估值环境下,长期回报空间较高,建议投资期较长的投资者维持适度高配。7月份以来A股震荡调整较为明显。上证50指数目前已经几乎跌回到4月27日的一个底部位置,而大盘价值风格甚至已跌破前底、创新低。而市场估值也再次回落,中证800、创业板指静态估值（PEttm）13.0倍、53.5倍仍在中枢附近。根据朝阳永续数据,中证800、创业板指2022年一致预期估值则仅有9.8倍、24.8倍。分行业来看,除公用事业、消费、房地产行业由于盈利下滑影响估值偏高外,其余行业估值均在中枢以下,A股整体估值优势明显。     

证券投资中的财务分析运用研究

随着国家政策面逐渐回暖,投资者信心日渐恢复,A股价值逐渐凸显的情况下,忽视价值投资理念而盲目的追涨杀跌必将被市场所抛弃,着重探讨当前价值投资中的财务分析方面所存在的问题并提出了一些相应的解决措施,在一定程度上为投资者在A股市场上进行投资指明航向。     

股市:机会主义的机会有限

汶川大地震发生后,A股市场的水泥、钢铁、路桥、医药等灾后重建概念板块疾走急停,原因是概念炒作和机会主义者的虚热。     

人气微博

【索罗斯曲线进入A股市场】 A股市场可能又进驻了一位不速之客，他就是被称为国际金融界“坏孩子”的索罗斯。时隔15年之后，已经82岁高龄的索罗斯重回中国，擅长于做空的他，到底是要效法巴菲特投资比亚迪一样在A股市场寻找价值投资标的，还是发现了一个正在成长的泡沫？     

中概股回归的动因及路径研究——以分众传媒为例

国外的资本市场曾经使中概股荣极一时,但上市后业绩低迷、价值低估、信息造假等原因,很多中概股又面临退市的压力。随着我国资本市场对中概股回归的再度关注,以及政策层面的回暖,越来越多中概股筹备私有化并回归A股市场以提高企业融资能力,获得更高的市场估值。中概股回归也具有推动国内资本市场制度的不断完善,活跃企业创新创业能力,让国内投资者分享企业发展红利等诸多经济与社会效益,得到了政府的重视与支持。以分众传媒回归A股为例,对该公司回归A股市场过程进行案例分析。据此,对中概股回归提出相应建议。     

一季度：A股市场的主基调是调整

引发5522点开始调整的原因很多,其中之一是A股市场偏高的估值水平。据Wind资讯:截至1月14日,沪深300指数成分股的动态市盈率42.02倍(基于2007前三季度盈利),已经逼近2007年10月16日的42.40倍。2008年.A股市场的投资偏好由"价值"转向"成长",反映出A股估值继续提升已经面临瓶颈,市场试图通过高成长"绕开"     

我国A股市盈率与投资收益实证研究

市盈率效应是与有效市场假说背离的市场现象，伴随着我国股市的发展。越来越受到投资者的关注。通过利用2006-2008年A股市场的数据，基于牛熊市的角度分析A股市场的市盈率效应。分析发现：A股市场具有市盈率效应。表明股市通过多年的健康发展。投资理念已逐步向价值投资转变。我国股市已经发挥出其资源配置的功能，同时对机构和个人投资者也具有实践指导意义，使其在市场中获得更高的投资收益。     

我国股市价值投资策略的超额收益研究

本文旨在验证我国市场上价值投资策略是否具有超额收益,并试图对此进行解释。基于1998-2011年我国A股市场数据,本文发现基于B/M和E/P指标划分的价值股组合能分别获得相对成长股组合0.33%和9.04%超额收益率,同时,CAPM模型不能解释我国价值股组合超额收益,而包含了风险补偿变量的两因素模型能更好地解释价值股组合较高收益的来源。     

A、B股市场信息价值的比较研究

中国证券市场具有在全世界资本市场都堪称独特的A、B、H股市场分割体制 ,对这一问题的研究具有重要的学术价值和现实意义。从会计盈余信息价值的角度研究我国证券市场分割 ,即通过比较A、B股市场中双重上市公司的股价和成交量对不同会计准则下盈余信息的反应 ,发现两个市场在信息传递、信息评价、信息反应模式等方面体现出明显的信息价值差异 ,同时就证券市场分割下信息价值差异的成因及解决对策进行了探讨。     

应停止企业海外上市

国内优质企业的海外上市，将迫使本土市场放弃对本土公司的定价权。这不仅导致海外市场低估中国企业的真实价值，还将迫使A股市场的估值水平被动地与海外中国股票接轨，引发A股市场的持续下跌。为做大作强本土市场，建议停止海外发行股票、搁置QDⅡ、壮大国内机构投资者、实施批股式发行做市商制度、推行全流通。     

产业动向

投资价值显现A股受QFII青睐近期中国股市的下跌使不少境内投资者清仓离场,但QFII却对A股市场频频示好:或加仓至满仓,或申请增加投资额度,一致看好A股长期投资前景。已获3亿美元投资额度的淡马锡透露,正按照10亿美元上限申请增加QFII投资额度。卡塔尔官     

把精彩留给奥运

2008年8月8日,北京奥运会将隆重开幕,到时北京将成为全球的焦点。无疑,在奥运会之前,中国的各个层面将以最佳的状态迎接这个盛会的召开,其中当然也包括A股市场。6124点以来的调整,既可以看作是A股市场爆涨后的价值回归过程,也可以理解成为北京奥运会行情在做铺垫。笔者认为,A股市场的调整幅度已基本到位,只是目前距离北京奥运会还有3个多月,现在     

奇虎360借壳江南嘉捷A股整体上市解析

备受瞩目的中国互联网著名公司奇虎360在2016年完成私有化从美国退市后,于2017年12月29日通过借壳江南嘉捷成功实现在A股整体上市。本文解析了奇虎360A股上市前的准备工作、具体的借壳上市方案,然后用事件研究法得出由此产生的市场价值效应。结果此次事件带来了正向的市场价值效应,给投资者带来了丰厚的回报。     

略论中国A股市场的有效性问题

中国的A股市场由于不具备完全性,因而,中国A股市场不具备有效性。对其有效性的检验得出"有效"或"弱有效",是靠不住的,并不能得出中国A股市场资源"有效"配置的结论。因此,要提高中国A股市场的有效性,须从改革A股发行机制,改革分红政策等层面来进行完善。     

A股应避免封闭式基金折价交易命运

到期期限短的封闭式基金虽已凸显出投资价值，但由于套利机制缺失，大多数封闭式基金的内在价值与市场价值仍然长期背离。由此反观A股、H股市场，如果不能通过全流通实现股票与实业投资之间的套利，股市也很可能由溢价交易转变为折价交易。     

H股与A股“比翼双飞”

2003年H股在一级市场上的筹资额与A股旗鼓相当.这并不意味着,H股市场会取代A股市场,成为中国企业上市融资的主要渠道.恰恰相反,H股市场的发展对A股市场的建设应该有非常积极的推动意义.     

中国A股市场估值的探讨

中国A股市场发展至今,在改善融资结构,优化资源配置,促进经济发展等方面,发挥了重要的作用。A股市场在迅速发展的同时也不可避免的存在着一些问题。估值问题便是其一。股票估值问题一直是资本市场争论不休的话题,因为它关系到市场参与者的切身利益。从定性、定量两个角度较为系统的对A股市场估值进行分析,将对提升A股市场估值,推动A股及经济健康有序发展有所裨益。     

中国B股市场的定位与制度安排研究

由于制度非均衡是造成中国B股市场持续低迷及"边缘化"的根本原因,从中国股票市场现实制度结构出发,以A、B股市场有限制的开放实现A、B股的渐进整合是中国B股市场发展的有效选择。这需要调整B股发行政策,培育B股机构投资者,保持B股市场供求的动态均衡,创造B股上市公司实施B股回购,进而实现A、B股合并的制度和市场条件。     

境外中概股信任危机与私有化

通过对中概股危机的成因进行分析,以及对中概股及A股市场行业市盈率比较,可以发现做空机构的打压与SEC的介入调查,使得中概股的辉煌已不再,中概股正面临着空前的窘境。信任危机、价值严重被低估、筹资成本提高、审计费用不断加大,使得越来越多的中概股选择了私有化,而曾经在中概股上市中发挥了巨大作用的PE的目标也从IPO转战私有化进程,以期从中谋利。中概股市场"劣币驱逐良币"的现象严重,面对投资者信心的低迷,绩优的中概股纷纷退市,而许多绩优的中概股,也具备了在国内股票市场上市的条件,以退为进,回归A股市场或港股市场,是许多中概股的共同选择。