因势利导 规范管理：浅谈我国私募基金的发展

私募基金是指通过非公开渠道向特定对象募集的投资基金,是相对于公募基金而言的,并非是地下的非法的不受监管的基金,从这一点意义上来看,我国现阶段还没有真正意义上的私募基金,而我国业已存在的所谓的“私募基金”则是以“地下”等各种变通形式存在的,据估计,其规模大约有3000亿元至6000亿元。当前,私募基金业务已成为国际金融服务业中的核心业务之一,在这样的大背景下,对于我国规模庞大的私募基金,必须要因势利导,规范管理,促其发展。     

正视我国私募基金

私募基金是中国资本市场上客观存在的一种现象，其是非利弊已经引起管理部门和学术界的关注，如何对待私募基金，仁者见仁，智者见智，不论结果如何，都是对我们运作市场经济能力的一次检验。     

发展私募基金的现实意义和制度安排

随着我国金融市场改革开放步伐的加快，有关私募基金规范化、合法化、公开化的工作也已摆上了金融监管当局的重要议事日程，在不久前举办的“中国私募基金的发展前景”研讨会上，许多专家和业内人士纷纷指陋我国应积极稻妥地发展私募基金，而随着私募基金不断步入合法化、规范化、公开化的良性轨道，它将对国内的资产管理业、基金市场乃至整个金融市场带来深远的影响。     

正视我国私募基金

近几年来,我国基金业发展速度很快:先是有规范化、封闭式证券投资基金出台,后是有老基金的重整与退市,再其后有开放式基金的试点,现在又传出私募基金被写进<投资基金法>的消息.如果按成份论来划分,现有基金都姓"公",如果推出私募基金的政策将来实施的话,则就意味着基金也可以姓"私"了.这实际上是一种观念上的突破,一旦付诸实施必将引发一次基金业的革命.正因为如此,自2000年11月私募基金被写入<投资基金法>草案第四稿的消息传出后,立刻引起了公众的关注.     

我国私募基金行业发展SWOT分析

我国私募基金行业的发展正经历着曲折的历程,在其发展过程中暴露了不少问题。采用SWOT分析法来分析我国私募基金行业发展中的优势、劣势、机会、威胁,有助于更好地探索如何使私募基金在我国经济发展过程中发挥其应有的作用。     

抓住私募基金的机会

随着我国金融市场的改革，私募基金规范化、合法化的工作已摆上了当局的议事日程。在去年11月召开的“2000年中国投资基金立法国际研讨会”上，有关人士对《中华人民共和国投资基金法草案》第四稿进行了讨论，其中一章就是用于规范“向特定对象募集的基金”，并已涉及到具体问题。在不久前的“中国私募基金的发展前景”专家研讨会上，反响强烈。随着私募基金不断进入合法化、规范化的良性轨道，它必将对国内的资产管理业、基金市场乃整个金融市场带来深远影响。     

私募股权基金与我国的产业发展问题研究

产业是国民经济发展的载体,它的发展离不开资本及相关的技术、人才的支撑。而作为资本和产业的联系纽带,私募股权基金的存在与发展可以促进产业结构调整、提高产业自主创新能力和促进企业产权制度改革。我国资本市场目前的水平还远远不能适应中国经济发展的需要。要改变这种状况,必须积极发展私募股权基金。文章从政策法律、运作机制、市场认可等方面提出了我国私募股权基金的发展对策。     

中国应积极发展私募股权基金

如果你问“谁在2006年全球经济中影响力增长最快”,可能很多人会想到中国和印度,但是我的答案其实是另外一个：私募股权基金。     

从环境变化看我国私募基金发展的出路

随着各项改革深入进行，我国私募基金面临着环境的变化。深入剖析环境变化的影响、及时调整发展方向与战略定位是谋求进一步发展的前提。本文从产权环境、竞争环境、监管环境、信用环境和信息环境五个角度出发，分析了新时期环境变化对私募基金生存与发展的影响，指出我国私募基金未来发展应做好的几方面工作。     

我国私募股权基金发展刍议

发展私募股权基金,不仅有助于我国金融市场的完善,也有利于促使企业快速成长,从而带动经济的增长。本文以私募股权基金的特点为切入点,结合我国私募股权基金的发展现状,对存在问题进行了分析,提出了发展我国私募股权基金的应对措施。     

对私募基金合法化的思考

不久前，中国证监会副秘书长金颖透露，正在研究允许基金管理公司从事私募基金，委托资产管理等业务，此外，还在考虑逐步允许各类机构和自然人参与设立基金管理公司，2000年底，在《中华人民共和国投资基金法（草案第四稿）》中，有关私募基金的条款引起了业内人士的极在兴趣，其中一章恰恰是专门规范“向特定对象募集的基金”的，其中涉及到投资人数，投资最低出资客，基金设立管理等细节问题，这标志着我国已加快私募基金合法化、市场化的步伐，私募基金有可能摆脱其既非合法又不属非法的尴尬局面，目前民间变通形式的私募基金已有了较大发展，长期以来，掩藏在灰幕后的庞大的私募基金可能合法化、将使我国证券市场的机构化建设大大加速。     

新金融——私募股权母基金

自上个世纪90年代以来,私募股权母基金发展非常迅速。母基金的发展有助于解决私募股权基金产业中的问题,促进PE产业的良胜发展,并具有分散风险、甄别基金管理人、降低投资人门斗篮等优势。     

我国私募基金发展路径选择

私募基金作为一种与公募基金相对应的金融产品,由于其自身信息披露不严格、保密性高、管理者投资灵活等优点,产生的时间虽然不长,但却得到了较快的发展。本文在分析了我国目前私募基金的现状及存在问题的基础上,在法律、组织形式、运作、信息披露等层面指出了未来我国私募基金的发展路径方向,以期使我国的私募基金稳定、快速的发展,为我国的经济、金融发展做出更大的贡献。     

重庆市私募股权基金发展战略研究

文章通过对国内外私募股权基金投资新热点、新趋势的研究,结合目前重庆市自身发展特点、环境条件,研究制定了重庆市私募股权基金发展战略,旨在促进重庆市私募股权基金的快速发展,进而促进重庆市产业结构调整升级。     

我国本土私募股权“基金的基金”的制度价值与发展建议

私募股权基金的基金具有分散风险、专业管理、降低准入门槛、获得投资优质基金的机会,以及获得投资优质项目的机会等制度优势。目前我国私募股权产业面临诸多困境,包括本土LP的困境、海外LP的困境,缺乏一个公正的评估GP的机制,二级市场不健全而导致资本缺乏流动性,以及GP募资难。我国本土基金的基金的制度价值在于它是解决我国目前私募股权产业诸多困境的重要途径。同时,中国本土基金的基金在未来发展中应该注意练好“内功”、风险教育与风险控制,做好国内外两个市场以及注意规避法律风险,同时国家监管机构应该在鼓励的前提下适度监督。