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基金激励合约的经济学分析 总被引:9,自引:1,他引:9
基金投资者与基金管理者是一种委托代理关系。由于信息不对称,必须引入激励合约来最大限度地保证基金投资者利益的最大化。在最优激励合约中,管理人必须承担一定的风险。通过“标尺竞争”和引入监督机制可以提高激励强度,降低代理成本,增强激励的有效性。 相似文献
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本文以上海家化股权激励合约为例,重点研究了股权激励合约中股票期权的行权条件和行权价格,发现行权条件的选择侧重于引导经营者的短期决策,行权价格的选择侧重于引导经营者的长期决策,这两个要素分别反映了公司所有者和经营者在短期和长期目标上达成的一致,二者的利益由此得到统一,从而形成一个有效的股权激励合约. 相似文献
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证券监管人员报酬激励合约的经济学分析 总被引:1,自引:0,他引:1
杨柏 《数量经济技术经济研究》2004,21(12):63-69
本文在考虑证券违规行为罚款额和监管成本不确定条件下,运用信息经济学理论,建立了证券监管人员报酬激励合约模型。通过模型,分析了我国证券监管人员在信息对称和信息不对称条件下的报酬激励合约的有关特征和相关解释。同时也分析了实施报酬激励合约的代理成本及其影响因素. 相似文献
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国有企业经营者激励结构表现为剩余索取权缺失和强控制权激励,这种控制权激励回报下的激励结构并未改变国有企业经营者的行为模式。本文从企业家人性假设出发,分析国有企业控制权回报激励失灵的所在,并提出改进意见:激励方式的选择应该基于对激励对象的需求和行为动机的正确认识之上。 相似文献
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基于委托代理理论的分析框架,通过建立模型分析了多维绩效评价对激励合约的影响。若企业管理水平较高,增加的绩效指标的评价不难,则增加绩效评价指标能提高委托人和代理人的总收益;若企业管理水平不高,非第一绩效指标不好观测,则只评价第一绩效指标,相对而言,对提高委托人与代理人的总收益更有利。这些研究结论有效解释了企业技术创新工作和营销工作的绩效评价方面存在的一些现象与问题。 相似文献
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企业所有者与经理人之间的信息不对称和经营环境的不确定性,导致经理人道德风险行为,增加了企业的代理成本。所以有必要设计激励报酬合约,使经营者获得一部分企业的剩余索取权,承担一部分企业的经营风险,以减少代理成本。一、激励报酬合约设计的影响因素分析企业所有者在设计激 相似文献
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基于冗余资源的营销人员技术创新激励合约 总被引:2,自引:1,他引:1
建立基于冗余资源的营销人员技术创新委托代理模型,通过对模型的分析,得出企业营销人员同时从事"营销任务"和"冗余创新"行动下的最优激励合同条件,是对技术创新的实质即技术机会与市场机会相结合的理性诠释。当两行动的成本函数互补时,应加强对"营销任务"和"冗余创新"活动的激励;当两行动的成本函数相互替代时,应弱化对"营销任务"和"冗余创新"活动的激励;企业加大对与"营销任务"具有较强相关性的"冗余创新"活动的激励,能促进营销人员的营销业绩的提高。 相似文献
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近年来,股权激励计划成为公司激励核心人才的重要手段.利用2006~2016年间A股上市公司股权激励计划实施数据,探讨了股权激励合约业绩目标设置对公司投资的影响.研究发现:(1)当股权激励合约业绩目标设置较严格时,能够激励高管提高投资规模和投资效率.(2)相比于股票期权,限制性股票对高管的正向激励效果更强.(3)当高管受股权激励的强度较高时,股权激励合约中设置的业绩目标能够更加显著地提高未来公司投资规模以及投资效率.本文的研究结论支持了最优契约理论,为股权激励和公司投资等领域的研究提供了有价值的启示. 相似文献
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期权,是一种合约,在此合约中立权人(卖方)授予期权的买方在规定的时期内或规定的日期从卖方处购买或出售一定数量货品的权利而非义务。期货则是一种协议,它要求协议一方在指定的未来日期以先确定的价格买入或卖出某物。从定义的内容看,期权与期货似乎没有太大的不同,均是一种记载未来交易的合同或协议,但从本质上来讲,二却有相当大的不同。 相似文献
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冯建兵 《中小企业管理与科技》2015,(5)
财务代理制度是基于我国企业所有权与经营权分离而产生的一种委托代理行为。本文阐述了建立现代财务代理人制度的意义,并针对我国财务管理人制度中存在的问题提出了相应的措施。 相似文献
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冯建兵 《中小企业管理与科技》2015,(2):91
财务代理制度是基于我国企业所有权与经营权分离而产生的一种委托代理行为。本文阐述了建立现代财务代理人制度的意义,并针对我国财务管理人制度中存在的问题提出了相应的措施。 相似文献
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汽车保险欺诈骗赔的博弈分析 总被引:1,自引:0,他引:1
通过对被保险人与保险公司之间不对称信息博弈分析得出预防汽车保险欺诈骗赔的对策,提出建立一个健康、规范的汽车保险市场对中国车险业的发展有着重要的意义。 相似文献
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