人民币汇率制度改革和最优汇率制度的选择

2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并让人民币对美元升值2％；至2006年8月初，人民币对美元升值3．5％。中国人民银行的这一决定标志着中国的汇率制度改革和经济增长战略调整正在进入一个新的阶段。汇率制度改革增加了人民币汇率的弹性，同时又给中央银行干预外汇市场留下了足够的空间，从而保证了人民币汇率的稳定。本文通过对人民币升值压力及其所在的分析，结合经济运行的效率，分析目前我国应采取的最优汇率政策，以及该最优汇率政策所应具有的特点，最后得出关于我国最优汇率政策的建议。     

论人民币汇率制度改革的目标

文章在对近年来关于人民币汇率制度选择的相关研究进行梳理的基础上,分析当前维持人民币汇率基本稳定的原因,指出人民币汇率制度进一步改革的必要性,并提出人民币汇率制度改革的目标是宽松的管理浮动汇率制。     

人民币汇率制度选择分析

经济危机之后,继续实施钉住美元的汇率制度不仅会使我国付出放弃独立货币政策的代价,而且会导致我国通货膨胀加剧、货币内外不均衡等一系列问题,国际金融新规则还可能使我国付出巨大的政治代价。我国应该退出钉住美元的汇率制度,重返有管理的浮动汇率制度,实现人民币有效汇率而非名义汇率的稳定。同时要实施外贸和外资体制改革,增加海外投资,大力促进内需,实现经济增长方式转型等政策措施,以保持我国经济的稳定健康发展。     

人民币汇率制度的选择

加入WTO后不断扩大的金融开放进程将对我国现行汇率制度造成一系列冲击。在改革开放条件下要建立适应经济发展的汇率制度,我们必须进一步完善人民币汇率的形成机制,逐步扩大汇率的波动区间,按期实行目标区间浮动的汇率体制,最终实现人民币浮动汇率制度,以适应金融开放对汇率的要求,保障我国经济的持续健康发展。     

面向新世纪的人民币汇率制度选择

本文对我国２０年来外汇管理体制改革进行了评介,指出现行人民币汇率实质是钉信美元的汇率体制。当今世界,我国作为一个发展中国家,既不适用固定汇率和钉集汇率,也不适用完全浮动的汇率,而应选择有管理的浮动汇率,其关键是确定合理的汇率浮动区间。同昱建议在人民币、港币和元之间确定中心汇率,实行可调整的固定汇率,以促进经济互补和共同繁荣。     

汇率制度选择的一般理论与实证分析——兼论现阶段人民币汇率制度选择

汇率制度选择一直都是国际金融界具有争议的论题,其相关理论随着国际经济环境变化而不断进行调整和完善。本文提出一个一般化理论：对于不同国家或一个国家的不同发展阶段,存在一种理论上的最优汇率制度;决定最优汇率制度的因素有国家经济发展总体水平和总体发展阶段、总体经济规模、金融发展水平、贸易开放度和贸易地理集中度、国际储备和经常账户状态、贸易冲击、经济政治稳定程度等,它们对处于不同发展阶段的国家的汇率制度选择影响的权重不同,这些因素及其组合决定了特定国家在特定阶段的最优或最合适的汇率制度;理论上的最优汇率制度是动态的,随着国家不同或国家发展阶段不同而变化。通过利用国际经验事实证实了这一理论或汇率制度选择的一般规律后,笔者对照中国现阶段的状态,认为总体上选择浮动汇率制度比较合适,但是在国际金融危机前后,选择中间汇率制度的概率明显上升。     

人民币汇率制度改革:回归有管理的浮动

在人民币汇率制度改革过程中,确定汇率形成机制变革和汇率水平变化的优先次序至关重要。本文认为:机制改革优先,并且在改革过程中始终重视汇率稳定,应当是人民币汇率制度改革的基本战略。回归有管理的浮动汇率制度,是实施这一战略的适当选择。在回归有管理的浮动汇率制的过程中,货币错配构成我们的主要风险。为了有效管理这一风险,中国应保持较高水平的外汇储备,在稳步推行资本项目放松管制过程中加强针对货币错配问题的审慎性监管,实施稳健的宏观经济政策,促进资本市场发展。     

论人民币汇率制度的选择

金融全球化以前所未有的速度和规模在世界范围内流动,大部分受货币冲击的国家最终被迫放弃中间地带的汇率制度安排。在这样的背景下,"中间汇率制度消失论"开始出现并且得到了理论界的关注。选择"角点汇率制度"而放弃采用"中间汇率制度"是政府的最优选择。同时,对人民币汇率制度的短期、中期和长期选择提出了政策建议。     

论人民币汇率制度的选择

汇率是认识和了解一个国家的经济基础和竞争能力的重要依据，我国现行的汇率制度是“钉住单一货币-美元”的管理浮动制，随着改革开放的不断深入和中国国力的不断增强，必须选择合适的汇率制度才能给人民币正确定位，从汇率影响我国进出口贸易入手，分析了执行现行汇率制度所带来的弊端，阐述了选择实际有效汇率的理论依据。说明了人民币的正确定位的重要性。     

人民币汇率制度选择的政治经济学

本文探究了人民币汇率制度选择的政治经济学。人民币汇率制度的选择首先必须要服务于中国出口导向型的经济增长模式。其次,这种模式推动了中国经济发展的内外部不平衡,但不需要通过汇率来逆向调节或大幅度校正这种不平衡,削弱中国经济的比较优势。再次,人民币汇率制度的选择要有助于人民币国际化。人民币国际化要坚持自我,不搞亚元。对于“汇率操纵”之类的非议,理性对待。未来人民币要继续加大防御性汇率政策的力度,防止汇率出现大幅度的波动。     

人民币汇率制度渐进式改革的思考

随着人民币升值的压力不断加大 ,人民币汇率制度改革问题日益凸显。根据我国经济发展的特点以及世界经济发展现状 ,人民币汇率制度渐进式的改革才具有可行性。同时 ,文章又提出了我国目前实行汇率制度渐进式改革的具体思路。     

从制度变迁看人民币汇率的走势及改革趋势

近期人民币是否升值成了热点问题。从新制度经济学角度来看，人民币汇率在某个特定的时期应当升值还是保持稳定抑或贬值并不重要，重大的在于实现人民币汇率制度及其汇率机制的合理化。     

人民币汇率制度的演进过程及改革走势

人民币汇率问题引起海内外广泛的关注，从人民币汇率制度的历史演进和改革方向我们可以推断出重点在于汇率形成机制的市场化过程。2005年的改革是内外因共同作用的结果，形成了基本上是国际上所说的“BBC”型汇率制度。我国近期不应以完全自由浮动为目的，而是重归真正的以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度；长期目标就是实现人民币完全可自由兑换，实行自由浮动汇率制。     

钉住货币篮子与人民币汇率制度改革

2005年7月21日,中国人民银行发布汇率机制改革公告,决定将事实上单一钉住美元的汇率制度转变为参考货币篮子的有管理的浮动汇率制度。本文主要研究钉住货币篮子的汇率制度的定义、篮子中货币最优权重的选择、钉住货币篮子汇率制度对于人民币汇率的适用性、人民币汇率制度改革后的运行状况及其未来的发展方向等问题,最终得到的结论是,钉住货币篮子的汇率制度适合我国目前的状况,在人民币汇率实行参考货币篮子的近一年时间里,美元在货币篮子中所占比重仍然很高,但有下降的趋势。     

人民币汇率制度改革问题探讨

本文对我国人民币汇率制度的改革历程进行了回顾,分析了现行汇率制度对我国经济发展的影响.我国汇率制度自2005年转变后,对主要货币汇率弹性增加的同时,实际有效汇率呈渐进式上升.但另一方面,为了防止人民币过快升值,我国外汇储备快速上升,央行货币供应量随之上升,给国内的经济均衡带来挑战.在此基础上,针对我国的外汇制度改革提出一些建议.     

人民币国际化的汇率制度选择

以SDR将人民币纳入货币篮子为标志,人民币国际化取得了阶段性成功,未来人民币国际化将如何推进成为值得关注的问题.大量研究表明,汇率制度对于货币国际化的成败起着关键的作用.本文以美元、欧元、英镑和日元这四种主要国际货币为例,分析了它们在国际化过程中的汇率制度选择,总结其利弊得失,得出结论认为,一国货币的国际化是该国国力累积的结果,不能一蹴而就,为了确立本国货币的国际信誉,应采取稳健的汇率制度.     

试析“中间汇率制度消失论”——兼议人民币汇率制度的选择

本文分析了“中间汇率制度消失论”的理论基础,并在此基础上构建一个政府和个人的博弈模型证明选择“角点汇率制度”而放弃采用“中间汇率制度”是政府的最优选择。同时,对人民币汇率制度的短期、中期和长期选择提出了政策建议。     

人民币汇率制度改革的绩效与走向

由于内外部的压力,我国人民币汇率制度自2005年7月21日开始实行改革,2006年12月初,人民币兑美元升值超过5%。但是人民币的升值并没有改变中美贸易不平衡的现状,对我国经济的负面影响不大,对国内物价水平的影响也较小。总体来说,人民币汇率改革对我国长期经济发展是有利的,它是一个长期的、循序渐进的改革过程,需要摸着石头过河,任何急躁、冒进的想法和做法都是不切实际的。