论债管理与经济增长（上）

公债之于经济增长的效应释放最终取决于公债管理，因而公债管理政策意向是至关重要的。公债管理有狭义与广义之分，广义公债管理中最主要的是公债规模的确定，公债规模与经济增长的稳定性看，公债规模有其最高理论上限适当的公债规模是确保公债积极效应的前提。诸如期限结构、预算调整以及 种结构等是公债管理的具体技术内容，这对公债与经济增长的合理关系也是不容忽视的。中国公债管理政策，尤其是对规模水平与主要措施的把握于当     

论公债管理政策

改革开放以来 ,我国公债余额 (内债 )以年均增长率高达 33%的速度递增 ,而且政府发行公债不仅是为了弥补财政赤字 ,还为了稳定经济运行。尽管如此 ,在我国 ,不管是理论界还是实际部门 ,甚至在财政学教科书中 ,对公债管理特别是公债管理政策的内涵 ,尚缺乏足够的认识和深入的研究。本文试图对公债管理政策的一些基本问题作些初步探讨。一、公债管理政策的含义公债管理是指政府为了控制公债的规模和构成、调整公债购买主体的结构、选择适当的公债期限结构和利率水平等而采取的一系列措施。从狭义上说 ,公债管理是指以最低成本维持现存公债的一…     

公债期限管理的宏观经济效应

从宏观经济效应来看,公债期限管理可产生流动性效应和利息率效应.无论哪种效应,缩短公债期限都会对经济产生扩张性影响,延长公债期限都会对经济产生紧缩性影响,这一规律也为美国二战以来的政策实践所证明.我国改革以来公债期限管理的宏观经济效应基本上是失效的,今后我国应适当缩短新发公债的期限.     

论开放经济条件下公债效应的理论与现实问题

本文从理论的角度分析了开放经济条件下公债与利率、汇率、资本流动与积累、储蓄、消费以及经济增长的相互影响机制,认为若将他国居民看作"异质经济主体"时,李嘉图等价定理在开放环境中是不成立的,亦即公债对一国经济增长有着自己独特的效应,并且从美日间关系中佐证了这一点.由于我国利率仍未市场化,使得公债与对外收支的关系机制尚不明确,但随着对外开放进程的加快及利率市场化改革的进展,公债政策的运用应当考虑到对海外部门收支的影响.     

我国公债风险与公债危机分析

近年来,我国公债规模迅速扩大,巨额的公债资金增加了政府投资,拉动了国内需求,刺激了经济增长,但公债规模的限度也引起了密切关注。尤其是在经济全球化的条件下,防范和化解公债风险问题日益受到社会重视。本文主要从我国公债规模的角度出发,通过对我国公债偿债能力与应债能力的分析,考察我国公债的风险程度,并提出了一些防范公债风险和危机的建议。     

基于阿格沃尔模型的外汇储备研究

随着我国经济的增长和对外经济交往的发展,外汇储备规模出现了快速的增长。巨额的外汇储备为金融安全增加了保险系数及增强了我国经济国际信用度的同时,却导致高成本低效率占用资源、经济结构失衡等负面影响。通过调整后的阿格沃尔模型对我国外汇储备的适度规模进行了实证分析得出,近年来实际外汇储备额多于适度外汇储备额,外汇储备规模管理与加强外汇储备结构管理并举,应是我国外汇储备合理规模的政策选择。     

基于分解模型的新疆经济增长环境效应分析

研究新疆经济增长的规模、工业内部结构的调整及技术进步对环境质量的影响及作用结果,结果表明新疆经济增长的规模效应加剧了新疆的环境污染程度,而工业结构效应和技术进步效应降低新疆的环境污染程度。总的来看,规模效应大于结构效应和技术进步效应,因此新疆环境污染呈不断恶化趋势。应通过改变经济增长方式、调整结构及提高技术进步等措施来改善环境质量。     

论公债管理与经济增长（下）

(续上期 )三、公债管理与中国经济增长分析(一 )中国公债规模与经济增长的实证分析根据模型公式 ( 1 )、( 2 )与 ( 3) ,截止到 1 998年中国公债余额的期限结构平均为 3年多一点 ,故我们将其按 3年计算 ,由于公债利率是比照同期限银行储蓄存款利率确定的 ,大部分公债属到期一次还本付息的零息债券 ,所以用 3年期定期储蓄存款利率与居民消费价格指数( CPI)计算出的实际利率近似算作公债余额的实际平均利率 ( r) ,将其与实际 GDP增长率( y)、公债余额占 GDP比率的增减量 ( Δ b)对比 (表 1所示 ) ,可以发现 ,除 1 990年外的其余年1988— 19…     

国债市场是“饱”还是“饥”?——我国国债发行规模的经济学浅析

国债是政府快速足额筹集资金的一条有效途径,由于其具有宏观调控等多项经济职能,近二十多年来,各国包括我国的国债规模有了大幅度提高。面对国债规模是否过大这个辩题,我们可以从国债规模对经济的“挤出”、货币供给、总供给、公开市场业务以及对财政风险的效应予以分析。鉴于国债规模对各种经济现象的效应非同向,必须抓住重点,从整体上把握其相互作用后的综合效应,来提出收缩或扩张国债发行规模。就我国现状来说,从财政收支角度看:国债规模偏大,存在一定的债务风险;从国民经济角度看:国债应债能力有余地。根据我国的实际情况,在今后若干年内,只要国内外政治、经济形势无较大变化,则对国债发行规模进行增长中的“微调”,同时调整税收结构、优化国债结构、提高资金利用效率,将是一种较为有效的政策选择。     

我国经济有条件继续保持中高速增长

<正>2015年我国经济增速降为6.9%,2016年经济增长前景如何?对此国内外人士众说纷纭。的确,我国经济增长正处于结构转型和速度换挡期,劳动力供给、资源环境成本、技术追赶空间和外部市场需求等因素正在发生变化。但是,无论是从需求侧看,还是从供给侧看,我国经济都仍然具有实现较快增长的潜力;无论是从已有的政策效应看,还是从可供以后选择的政策工具看,我国都有条件把增长的潜力变为现实的增长。     

山东省进口贸易与经济增长的实证分析

进口贸易以其独特的作用机制,通过技术外溢和竞争效益等影响经济增长。通过对山东省进口贸易与经济增长关系进行实证分析,得出进口贸易对山东省经济增长起促进作用。山东省应加大政策研究力度,发挥区位优势,合理扩大进口规模,优化进口结构,以进一步提高进口综合效益。     

改革开放以来中国公债宏观调控效应分析

公债作为国家经济宏观调控的重要工具,在国民经济发展中有着重要作用。文章对中国公债与消费需求、中国公债与投资和进出口需求的数量关系进行论证,分析公债与中国经济周期的关系;通过对中国公债与储蓄率和资本形成、中国公债与资本配置状态的阐述,指出公债与中国经济增长的关系。     

发展规模经济 促进经济增长方式的转变

发展规模经济是我国经济增长方式从粗放型向集约型转变的重要途径.市场经济发达国家的发展经验及经济学理论均已证明:产业和经济集中度适当提高,可以降低平均单位生产成本,进而提高劳动生产率,产生一种规模收益递增的现象,这种现象具体体现为生产数量规模效益、规模投资效益、规模技术创新效益、规模管理效益以及结构升级效益.     

改革开放以来中国公债宏观控效应分析

公债作为国家经济宏观调控的重要工具,在国民经济发展中有着重要作用.文章对中国公债与消费需求、中国公债与投资和进出口需求的数量关系进行论证,分析公债与中国经济周期的关系;通过对中国公债与储蓄率和资本形成,中国公债与资本配置状态的阐述,指出公债与中国经济增长的关系.     

浙江省县域经济持续增长的动态演化机制研究——一个财政支出结构的视角

由美国的次级债引发的全球性金融危机使得全球各国经济都遭受重创,当前促进地区经济发展是政府的当务之急.本文通过从理论层面阐述政府支出结构等因素与经济持续增长的动态演化机制,并对2003-2012年浙江省58个县域政府支出结构对县域经济增长的影响进行了实证分析.研究表明:私人投资、就业人数、政府各项支出与经济增长之间存在长期稳定的协整关系;从静态回归结果看,私人投资、全社会就业人口和政府各项支出对经济增长均有明显的推动作用,无论短期效应还是长期效应,私人投资对经济增长的促进作用最为明显,政府财政支出结构中消费性支出对县域经济增长的长期和短期效应都大于教育事业性支出和科学事业支出,教育事业性支出对县域经济增长的长期促进效应大于科学事业支出,短期则反之.     

海南省FDI技术溢出的经济增长效应研究

海南自由贸易港政策的逐步实施,海南省FDI在规模和涉及行业两方面都将迎来新的增长。海南省外资利用的效率和效应是衡量自由贸易港建设成果的指标。外资利用的效率和效应,除了对经济增长的规模、速度上的静态影响,更重要的是FDI的技术溢出效应对经济增长的质量和可持续性的动态影响。研究海南省FDI技术溢出对经济增长的边际效应、产业内的差异效应,并通过行业间FDI技术溢出效应排序,对海南省引入FDI的力度、行业、合作方式等提供政策建议。     

政策不确定性的非线性宏观经济效应及其影响机制研究

政策不确定性作为宏观经济调控的必然结果,会对政策实施效果产生重要影响.本文基于门槛VAR模型和反事实分析实证考察中国政策不确定性的非线性宏观经济效应及其作用机制,研究发现:在经济低迷时期,政策不确定性对产出增长存在显著的正向冲击效应;而在经济繁荣时期,政策不确定性对产出增长存在显著的负向冲击效应.反事实分析结果进一步表明,在经济低迷时期,政策不确定性会通过提振消费者信心和刺激企业投资需求对产出增长产生正面影响;而在经济繁荣时期,消费者信心和银行信贷渠道对政策不确定性的产出增长效应几乎无影响.该结论解释了国际金融危机期间中国为何具有更为优异的经济增长表现,由此得到的政策启示是:政府在实施宏观经济调控时需明确考虑政策工具选择和政策实施过程对政策不确定性性质的影响,并依据经济所处状态适时转换公众预期管理思路和银行信贷规模控制策略.     

黑龙江省农村金融发展和农村经济增长关系的实证研究

基于内生经济增长理论中的帕加诺模型,选取2000—2009年黑龙江省相关数据进行实证研究,并通过建立VAR模型来分析黑龙江省农村金融发展和农村经济增长之间的关系。研究结果显示:从长期来看,黑龙江省农村经济增长与农村金融发展结构、发展规模之间存在正向影响,而对发展水平则产生负向影响。从短期看,农村经济增长与金融发展结构、发展规模和发展水平均存在正向关系,金融发展结构对经济增长影响较大,经济向长期均衡状态调整时间较长。应完善农村金融体系,优化农村金融结构,培育发展农村金融市场。     

云南省经济增长的环境效应分析

通过计量模型实证分析了云南省经济增长的环境效应,结果表明云南省目前经济增长的规模效应为负,而结构效应与技术效应均为正。最后提出五点建议来协调云南省经济增长与环境的关系。     

论政府规模、寻租与中国经济增长

迄今为止,关于政府规模、寻租与中国经济增长之间的关系一直是学术界普遍关注的焦点。对于三者之间的联系,不同的研究所得出的结论也有比较大的差异,甚至出现相反的研究结果。通过对中国1998年到2011年的数据进行计量回归,试图从实证的角度对中国的政府规模、寻租以及经济增长进行检验分析。计量回归结果显示,中国的政府规模与经济增长之间存在显著的正相关关系,寻租行为对于中国经济的增长存在显著的负效应,政府规模的大小对寻租行为有部分的负效应。针对这一结果,对中国未来的经济增长提出相关的政策建议。